کاهش ۴۰ درصدی اعتبارسنج‌های آپتوس در دو سال، تمرکز گره‌های اعتبارسنج به اروپا و آمریکا منتقل می‌شود

جوایز سالانه از ۷٪ به ۲.۶٪ کاهش می‌یابد و درآمد دلاری ۹۶٪ کاهش می‌یابد.

نوشته شده توسط: @r2Jamong

ترجمه شده توسط: AididiaoJP, Foresight News

توزیع اعتبارسنج‌های آپتوس در حال تنگ شدن است. این تنها کاهش در تعداد گره‌ها نیست، بلکه فرآیندی است که در آن شرکت‌کنندگان شبکه مکان‌های عملیاتی خود را به دلیل به‌روزرسانی‌های عملکرد، طراحی جوایز و کاهش قیمت توکن‌ها دوباره ارزیابی می‌کنند.

تا اکتبر ۲۰۲۴، آپتوس ۱۴۶ گره اعتبارسنج در ۲۲ کشور و ۴۸ شهر دارد. علاوه بر اروپا و آمریکا، گره‌هایی در سنگاپور، توکیو، سئول و هنگ کنگ و همچنین در سائو پائولو، ژوهانسبورگ و سیدنی وجود دارد. به‌طور کلی، این هنوز نمایانگر یک شبکه جهانی نسبتاً وسیع است.

در کمتر از دو سال، تا سپتامبر ۲۰۲۶، تعداد گره‌ها به ۸۴ کاهش می‌یابد که کاهش ۴۲٪ است؛ تعداد کشورهای تحت پوشش به ۱۳ و شهرها به ۲۸ کاهش می‌یابد که نرخ کاهش مشابهی دارد. گره‌های باقی‌مانده عمدتاً در آمریکا و اروپا متمرکز هستند. در خارج از این مناطق، تنها یک گره در توکیو باقی مانده است و طرح چند شهری قبلی در آسیا به‌طور عمده خارج شده است.

دو چیز به‌طور همزمان در حال وقوع است: عملکرد زنجیره در حال بهبود است و این باعث می‌شود که اعتبارسنج‌ها از مکان‌های دور به‌طور پایدار عمل کنند؛ و کاهش جوایز، همراه با کاهش قیمت توکن‌ها، منجر به عدم تعادل مالی برای برخی از اپراتورها شده است.

زنجیره سریع‌تر، مکان مهم‌تر

به‌روزرسانی Baby Raptr در ژوئن ۲۰۲۵، همراه با AIP-131 (Velociraptr)، زمان بلوک آپتوس را به کمتر از ۵۰ میلی‌ثانیه فشرده کرده است. این یک بهبود واضح برای کاربران و تراکنش‌ها است؛ برای اعتبارسنج‌ها، شرایط شبکه و مکان‌های سرور دیگر متغیرهای ثانویه نیستند.

جوایز آپتوس بر اساس "مقدار استیک شده × نرخ جوایز × نرخ موفقیت پیشنهاد اعتبارسنج" محاسبه می‌شود. هرچه یک گره از خوشه اصلی اعتبارسنج دورتر باشد، تحت همان مقدار استیک شده، نرخ موفقیت پیشنهاد آسان‌تر کاهش می‌یابد و منجر به کاهش درآمد می‌شود. بنابراین، گره‌های پراکنده در قاره‌های مختلف اولین کسانی هستند که تحت این قوانین محدود می‌شوند. خاموش کردن یا مهاجرت به اروپا یا آمریکا به یک انتخاب منطقی‌تر تبدیل شده است.

بهبودهای عملکرد همچنین آستانه‌های سخت‌افزاری را افزایش داده است. همراه با تقاضای هوش مصنوعی که قیمت حافظه را افزایش می‌دهد، هزینه‌های ثابت برای اعتبارسنج‌ها بیشتر افزایش یافته است. اپراتورهایی که دور، کوچک و با سود کم هستند، اولین کسانی هستند که در حفظ عملیات خود با مشکل مواجه می‌شوند.

در اینجا یک تناقض صنعتی وجود دارد: مکانیزم‌های اجماع سریع‌تر ممکن است به‌طور معکوس تنوع جغرافیایی را فشرده کنند. تأخیر یک محدودیت فیزیکی است و جوایز به نرخ‌های موفقیت پیشنهاد مرتبط است، که باعث می‌شود گره‌ها به‌طور طبیعی در مناطق با تأخیر کم متمرکز شوند. توزیع غیرمتمرکز ممکن است به‌تدریج به دلیل اهداف عملکردی کاهش یابد.

محدودیت‌های مالی تعیین‌کننده نگهداری گره

دلیل مستقیم خروج گره‌ها همچنان درآمد است. اعتبارسنج‌ها درآمد خود را به‌صورت توکن‌ها کسب می‌کنند اما هزینه‌های سرور، پهنای باند، عملیات و نیروی کار را به‌صورت دلار پرداخت می‌کنند. دو منحنی هزینه و درآمد در چرخه‌های بازار متفاوت هستند.

جوایز سالانه استیک آپتوس از ۷٪ در اکتبر ۲۰۲۴ به ۲.۶٪ در سپتامبر ۲۰۲۶ کاهش یافته است که کاهش ۶۳٪ را نشان می‌دهد. مسیر واضح است: AIP-119 که در آوریل ۲۰۲۵ پیشنهاد شد، نرخ را از ۷٪ به ۵.۱۹٪ از ژوئن همان سال کاهش داد؛ تنظیم اقتصادی توکن بنیاد که در فوریه ۲۰۲۶ پیشنهاد شد، آن را بیشتر به ۲.۶٪ کاهش داد. درآمد اعتبارسنج از سهم‌های کمیسیون در جوایز استیک شده واگذار شده به‌دست می‌آید و کاهش نرخ جوایز به‌طور همزمان درآمد هر دو واگذارکننده و اپراتورها را کاهش می‌دهد.

آنچه واقعاً تعادل مالی را مختل می‌کند، قیمت است. در همین دوره، APT از ۹.۵۰ دلار به ۰.۵۸ دلار کاهش یافته است که کاهش ۹۴٪ را نشان می‌دهد. پس از کاهش گره‌ها، میانگین مقدار استیک شده در هر گره از ۵.۷۵ میلیون APT به ۸.۹۷ میلیون APT افزایش یافته است که افزایش ۵۶٪ را نشان می‌دهد. استیکینگ بیشتر متمرکز شده است، اما کاهش جوایز و کاهش قیمت‌ها به‌طور مشترک منجر به کاهش ۹۶٪ در جوایز سالانه هنگامی که به دلار اندازه‌گیری می‌شود، شده است.

افزایش ۵۶٪ در استیکینگ نمی‌تواند کاهش ۹۶٪ در درآمد را جبران کند. این اساس ریاضی برای موج خروج‌ها است.

تغییر در اقتصاد توکن به سمت انتشار کم و جوایز استیک کم از منظر رقیق شدن بلندمدت توجیه دارد. با این حال، هزینه این است که کسب‌وکارهای اعتبارسنج نازک‌تر می‌شوند و توزیع شبکه به‌طور متناسب تنگ‌تر می‌شود. تنگ شدن در انتهای انتشار فشار بر انتهای عملیاتی وارد می‌کند و تعادل بین این دو را دشوار می‌کند.

سایر زنجیره‌های PoS با مسائل مشابه مواجه هستند

کسب درآمد به‌صورت توکن‌ها در حالی که هزینه‌ها به‌صورت ارز فیات پرداخت می‌شود، منحصر به آپتوس نیست. وقتی بازار ضعیف می‌شود، مناطق حاشیه‌ای و اپراتورهای کوچک و متوسط اغلب اولین کسانی هستند که خارج می‌شوند. آنچه باقی می‌ماند، بیشتر صرافی‌ها، مؤسسات و گره‌های حرفه‌ای هستند که قبلاً در مراکز داده آمریکایی و اروپایی مستقر شده‌اند.

جامعه اتریوم نیز بحث‌های مشابهی دارد. EIP-8363 پیشنهاد می‌کند که بخشی از جوایز جدید صادر شده در هنگام افزایش مقیاس استیک نابود شود تا از تورم و رشد بیش از حد استیک جلوگیری شود. این جهت مشابه کاهش جوایز آپتوس است، اما همچنین نیاز به ارزیابی تاب‌آوری اقتصادی اعتبارسنج‌ها دارد.

هنگام اندازه‌گیری غیرمتمرکزسازی، نمی‌توان تنها به تعداد گره‌ها و نرخ‌های استیک نگاه کرد. سؤال مهم‌تر این است: وقتی قیمت‌های توکن کاهش می‌یابد و سیاست‌های جوایز تنظیم می‌شود، آیا گروهی به اندازه کافی متنوع از اپراتورها هنوز باقی خواهد ماند؟ تعداد گره‌ها می‌تواند در یک بازار صعودی گسترش یابد اما در یک بازار نزولی بر اساس هزینه‌ها دوباره مرتب می‌شود.

در این مرحله، شرکت‌کنندگانی که می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت جوایز را تحمل کنند، مهم‌تر هستند. صرافی‌ها و مؤسسات دارای حمایت‌های تجاری دیگر، تقاضاهای خدمات بلندمدت و ظرفیت بیشتری برای عبور از رکود هستند. بنابراین، استیکینگ صرافی و اعتبارسنج‌های مؤسسه‌ای برای ثبات شبکه اهمیت مثبتی دارند. با این حال، افزایش سهم آن‌ها ممکن است همچنین تنوع جغرافیایی و موضوعی را تضعیف کند. ثبات و غیرمتمرکزسازی همیشه با هم هم‌راستا نیستند.

عامل کلیدی دیگر آستانه ورود است. بیشتر زنجیره‌های عمومی منابع مهندسی را بر روی بهبود عملکرد و توان عملیاتی متمرکز می‌کنند و باید همچنین در بهینه‌سازی کارایی سرمایه‌گذاری کنند: دستیابی به عملکرد قابل مقایسه با سخت‌افزار کمتر، هزینه‌های برق پایین‌تر و پهنای باند. هنگامی که آستانه کاهش یابد، اپراتورهای جدید می‌توانند وارد شوند و اپراتورهای موجود می‌توانند تحت جوایز کم زنده بمانند. در غیر این صورت، "توزیع جهانی" ممکن است تنها در اسناد باقی بماند، در حالی که گره‌های واقعی هنوز به چند منطقه ابری محدود می‌شوند.

غیرمتمرکزسازی بلندمدت به سه عامل بستگی دارد

تغییرات آپتوس در دو سال گذشته به سادگی "شکست غیرمتمرکزسازی" را ثابت نمی‌کند، بلکه مجموعه‌ای از محدودیت‌های خاص را فاش می‌کند:

• به‌روزرسانی‌های عملکرد تعیین می‌کند چه کسی مناسب اعتبارسنج باشد؛
• جوایز و قیمت‌های توکن تعیین می‌کند چه کسی هنوز می‌تواند هزینه‌های عملیاتی را تحمل کند؛
• شرکت‌کنندگانی که باقی می‌مانند نقشه مرحله بعدی شبکه را شکل می‌دهند.

در نهایت، غیرمتمرکزسازی بلندمدت به سه نکته بستگی دارد: داشتن اعتبارسنج‌هایی که می‌توانند در دوران رکود بازار به فعالیت خود ادامه دهند، به‌طور مؤثر کاهش هزینه‌های عملیاتی و حفظ محیط ورودی باز برای شرکت‌کنندگان جدید. فقدان هر یک از این موارد ممکن است تعداد گره‌ها را در کوتاه‌مدت خوب نشان دهد، اما توزیع جغرافیایی ابتدا تنگ خواهد شد.