Ripple درهای وال استریت را به بازار ۵۹ میلیارد دلاری Hyperliquid باز می‌کند

نهادها به صورت ۲۴ ساعته مبادلاتی را با ارجاع به بیش از ۱۰۰ بازار مالی سنتی انجام می‌دهند و Ripple Prime به عنوان طرف اصلی معامله عمل می‌کند، Ripple در تاریخ ۱۵ اکتبر اعلام کرد.

این مبادلات شامل سهام، شاخص‌های سهام، ETFها، فلزات، انرژی و ارزهای خارجی است و به قراردادهای دائمی که Trade.xyz در Hyperliquid فهرست کرده است، ارجاع می‌دهد.

ساختار ارائه شده توسط Ripple

Ripple حاشیه‌گذاری تجمیع شده‌ای را در کلاس‌های دارایی پشتیبانی شده ارائه می‌دهد و RLUSD را به عنوان وثیقه واجد شرایط می‌پذیرد، مشروط به حوزه قضایی. این محصول از طریق نهاد بریتانیا ویرجین جزایر Ripple Prime اجرا می‌شود و برنامه‌ریزی‌هایی برای مناطق دیگر نیز وجود دارد.

این ساختار بر اساس ادغام Hyperliquid Ripple Prime در فوریه و مبادلات بازده کل بر روی سهام، شاخص‌ها و دارایی‌های دیجیتال که Ripple در آگوست اعلام کرد، بنا شده است، بنابراین عناصر جدید شامل بازارهای مرجع Trade.xyz و تجارت مداوم است.

گزارش 0xArchive نشان می‌دهد که Trade.xyz در سپتامبر ۵۹.۴ میلیارد دلار حجم دائمی را در ۱۱۰ بازار فهرست شده مدیریت کرده است که ۲۳.۹٪ از کل Hyperliquid را تشکیل می‌دهد. حجم آخر هفته به طور متوسط ۵۴۱ میلیون دلار در روز بوده و تمام این اعداد مربوط به کل مکان است.

قیمت‌گذاری هنگام بسته شدن بورس‌های سهام

اوراکل Trade.xyz قیمت‌های متعارف را در طول جلسات معاملاتی خارجی ارجاع می‌دهد و زمانی که این ورودی‌ها خاموش می‌شوند، به قیمت‌گذاری داخلی از دفتر سفارش خود سوئیچ می‌کند، با این حال اوراکل در طول ۳۰ دقیقه به سمت آن دفتر تنظیم می‌شود.

برای تسلا، مشخصات مکان یک محدوده کشف مثبت یا منفی ۵٪ با دو تنظیم مجدد در هر جهت را فهرست می‌کند و قیمت‌گذاری خارجی از عصر یکشنبه تا عصر جمعه شرقی انجام می‌شود.

یک مطالعه 0xArchive از ۶۱۴ آخر هفته بازار نشان داد که قیمت نهایی آخر هفته در ۷۰.۷٪ مشاهدات نزدیک‌تر به قیمت بازگشایی نسبت به قیمت بسته شدن جمعه بوده است، با خطای مطلق میانه که از ۱۱۳.۳ به ۵۳.۴ واحد پایه کاهش یافته است.

نمونه نیاز به حداقل ۱ میلیون دلار حجم آخر هفته در هر مشاهده داشت و مرکز سیاست Hyperliquid هزینه‌های تحقیق را تأمین کرد.

اگر یک نهاد که از ساختار Ripple استفاده می‌کند، ۱۰ میلیون دلار در موقعیت طولانی با مرجع ۱۰۰ دلار در جمعه نگه دارد و بازار مصنوعی ۴٪ به ۱۰۴ دلار افزایش یابد در حالی که بورس بسته است، موقعیت حدود ۴۰۰,۰۰۰ دلار سود به بازار نشان می‌دهد.

اگر سهام در ۱۰۱ دلار دوباره باز شود، مشتق باید دوباره تنظیم شود، که فاصله‌ای حدود ۲.۹٪ از قیمت آخر هفته است و تنظیمات حاشیه و پوشش کارگزار اصلی در آن پنجره قرار می‌گیرد.

حاشیه‌گذاری متقابل و RLUSD

حاشیه‌گذاری تجمعی می‌تواند نیازهای وثیقه را زمانی که موقعیت‌ها جبران می‌شوند کاهش دهد و اسکات موگلینگ از Virtu به کارایی حاشیه‌گذاری متقابل ۲۴/۷ اشاره کرد. در یک پرتفوی فرضی ۱۰۰ میلیون دلاری با ۶۰ میلیون دلار مبادلات سهام با حاشیه ۱۲٪ و ۴۰ میلیون دلار مبادلات انرژی با حاشیه ۱۵٪، فرض بر این است که ۲۵٪ جبران نیازها را از ۱۳.۲ میلیون دلار به ۹.۹ میلیون دلار کاهش می‌دهد.

با ۱۵ میلیون دلار RLUSD که با فرض ۵٪ کاهش ارائه شده است، فضای خالی ۴.۳ میلیون دلار است. کاهش ۶٪ در سهام، کاهش ۷٪ در انرژی و RLUSD در ۰.۹۹ دلار این را به یک کسری ۲.۲ میلیون دلاری تبدیل می‌کند.

شرکت استاندارد کستدی و تراست، یک شرکت اعتماد تحت نظارت نیویورک، RLUSD را صادر می‌کند و داشبورد Ripple در تاریخ ۸ اکتبر ۲.۶ میلیارد دلار در ذخایر در برابر بیش از ۲.۴ میلیارد دلار در گردش، ۱۰۵.۸٪ پوشش بر اساس موجودی‌های گزارش شده توسط صادرکننده را گزارش می‌دهد.

مبادلات دائمی Trade.xyz در USDC در Hyperliquid تسویه می‌شوند و RLUSD به عنوان وثیقه مشتری Ripple Prime عمل می‌کند، بنابراین آنها تحت ترتیبات جداگانه‌ای عمل می‌کنند.

افشای ریسک عمومی Ripple شامل درخواست‌های وثیقه، ریسک پایه، محدودیت‌های نقدینگی، مواجهه با طرف مقابل و ورشکستگی، شکست‌های عملیاتی و جدا شدن استیبل‌کوین‌ها می‌شود.

خلاصه مارس ۲۰۲۶ بانک تسویه بین‌المللی در مورد نقدینگی حاشیه، اهرم، تمرکز، ارتباط و درخواست‌های سریع وثیقه را به عنوان منابع آسیب‌پذیری نام می‌برد و به آرکه‌گوس و بحران بازنشستگی بریتانیا در سال ۲۰۲۲ اشاره می‌کند.

نهادهای نظارتی همچنین در حال کار بر روی ساعات بازار و حاشیه هستند. CFTC در ماه مه راهنمایی در مورد تجارت ۲۴/۷ صادر کرد و SEC و CFTC در ماه ژوئن درخواست نظر در مورد هماهنگی حاشیه پرتفوی در سراسر اوراق بهادار، آتی و مبادلات کردند.

آینده پیشنهاد Ripple

اعلامیه Ripple ساختار محصول را توصیف می‌کند و اندازه‌های موقعیت، حجم‌های Virtu، کاهش‌های وثیقه، برنامه‌های حاشیه و حفاظت‌های پیش‌فرض را فاش نمی‌کند. هر موقعیت مشتری می‌تواند در Hyperliquid، در بازار دیگری یا به صورت داخلی پوشش داده شود.

اگر روش‌شناسی حاشیه حفظ شود و قیمت‌های آخر هفته به ردیابی بازگشایی‌ها ادامه دهند، کارگزاران اصلی به دروازه‌ای به بازارهای زنجیره‌ای تبدیل می‌شوند، با حجم‌هایی که به زیرساخت بلاک‌چین مهاجرت می‌کند در حالی که نهادها روابط موجود خود را حفظ می‌کنند.

RLUSD استفاده‌ای از وثیقه خواهد داشت که Ripple آن را بدون کمیت‌سازی رها کرده است و XRP خارج از مکانیک‌های وثیقه و تسویه در اعلامیه قرار دارد.

اگر همبستگی‌ها در حالی که بازارهای زیرین بسته هستند افزایش یابد و کاهش‌ها گسترش یابد، درخواست‌های وثیقه زمانی می‌رسند که تنظیم موقعیت‌ها سخت‌ترین باشد و ترتیب پوشش تعیین می‌کند که چه مقدار فعالیت مکان به کتاب‌های Ripple Prime می‌رسد.