از تعقیب مزایای پروژه‌ها تا ایجاد مدل بازار خود

نویسنده: باران خوابیده
من فکر می‌کنم که قبلاً یک سوءتفاهم داشتم، یعنی عادت نداشتم که از اصول اولیه برای تفکر در مورد این بازار از دیدگاه بلندمدت استفاده کنم، بلکه همیشه از دیدگاه‌های میکرو شروع می‌کردم و سعی می‌کردم از جزئیات هر پروژه فرصت‌هایی پیدا کنم، مثلاً "پروژه چه مزایایی را ارائه کرده است؟" "نیازهای پروژه چیست؟" "رویدادهایی که بر تشکیل قیمت تأثیر می‌گذارند چیست؟" "SM چه نشانه‌هایی را اعلام کرده است؟" و غیره. اگرچه این روش‌ها در چارچوب زمانی کوتاه واقعاً مؤثر هستند، اما همچنین می‌تواند باعث شود که دیدگاه من تحت تأثیر اطلاعات جزئی قرار گیرد و ارتباط بین اقدامات خاص پروژه و مکانیزم کلی عملکرد بازار را نادیده بگیرد. در نهایت، این قضاوت‌های مبتنی بر جزئیات همیشه از تشکیل یک قضاوت کلی واضح در مورد بازار فاصله دارند و بنابراین پیدا کردن فرصت‌هایی که واقعاً ارزش سرمایه‌گذاری دارند، دشوار می‌شود.

به عنوان مثال، در عملیات روی $BP.
قبلاً من در 0.19 $BP خریدم و در 0.5 فروختم. دیدگاه من در آن زمان محدود به دیدگاه کوتاه‌مدت بود، به طور مبهم "خبر را خریداری کردم" و سپس این معامله را انجام دادم. اما واقعاً به این فکر نکردم که $BP به عنوان زیرساخت RWA در اکوسیستم Solana چه ارزش بلندمدتی دارد. این مشکل همچنین در $VVV $PONS $CARDS $PENDLE نیز مشهود است.

قبلاً من خیلی دوست داشتم که از نیازها و روایت‌های پروژه‌ها برای پیش‌بینی روند کوتاه‌مدت یک ticker استفاده کنم و اغلب از یک سوال عمیق‌تر غافل می‌شدم: "در چارچوب‌های زمانی مختلف، چه تقاضای واقعی در بازار وجود دارد و شرکت‌کنندگان بازار چگونه این تقاضا را درک، تصور و حتی اشتباه می‌کنند؟" در واقع، در نقاط زمانی مختلف، مشکل واقعی که یک پروژه می‌خواهد حل کند، با آنچه که بازار در حال حاضر باور دارد که آن مشکل را حل می‌کند، همیشه یکسان نیست. بازار تنها تقاضا را معامله نمی‌کند، بلکه شامل درک بازار از تقاضا، شکل‌گیری توافق و تغییرات این درک است که منجر به ارزیابی مجدد قیمت می‌شود.

پس، چگونه باید تغییر کنیم؟
من فکر می‌کنم اولین کار این است که از جستجوی اطلاعات بیشتر دست برداریم و شروع به ایجاد یک مدل جهانی کنیم که متعلق به خودمان باشد و بتواند بارها و بارها در واقعیت آزمایش شود. به زبان AI، این یعنی "من باید در یک خط اصلی ادامه دهم: درک اینکه تقاضا، سود و قدرت در دنیای واقعی چگونه به ارزش و قیمت دارایی تبدیل می‌شود." قبلاً مقاله‌ای درباره چگونگی تشکیل قیمت نوشته‌ام که همین دیدگاه را بیان می‌کند، فقط قبلاً نتوانسته بودم این موارد را به طور خاص بیان کنم و فقط می‌توانستم از طریق نوشتن مثال‌ها، دیدگاه‌های مبهم را بیان کنم.

به موضوع اصلی برگردیم. ما نیاز داریم که:

1. یک چارچوب علت و معلول یکپارچه ایجاد کنیم؛
2. خود را مجبور کنیم که شواهد مخالف را جستجو کنیم، نه اینکه به طور مداوم توضیحات خود را کامل کنیم؛
3. یک سیستم برای ثبت قضاوت‌های خود ایجاد کنیم.

نکات دوم و سوم عمدتاً کار فیزیکی هستند، در حالی که نکته اول نیاز به آزمایش درک شما از دنیای کنونی و بازار کنونی دارد و این درک می‌تواند با استفاده از AI فاصله شما را با معامله‌گران برتر کاهش دهد.

AI به من ایده‌هایی داده است:
"هر بار که یک چیز جدید را مطالعه می‌کنید، ابتدا نپرسید که آیا خوب است یا پتانسیل دارد، بلکه به ترتیب بپرسید:

1. در واقعیت چه تغییراتی رخ داده است؟ آیا این یک پیشرفت تکنولوژیکی، کاهش هزینه، افزایش تقاضا یا تغییر در نظام است؟
2. چرا این تغییر رخ داده است؟ منافع، محدودیت‌ها و انگیزه‌های پشت آن چیست؟
3. چه کسی از این تغییر سود می‌برد؟ سود، کاربران، داده‌ها، نقدینگی و قدرت در نهایت به کجا می‌روند؟
4. چگونه ارزش به دارایی منتقل می‌شود؟ چرا وقتی سودبرندگان پول در می‌آورند، باید یا ممکن است که یک سهام یا توکن افزایش یابد؟
5. بازار چه زمانی دوباره قیمت‌گذاری خواهد کرد؟ قیمت فعلی چه مقدار انتظارات را شامل می‌شود و چه عواملی هنوز در نظر گرفته نشده‌اند؟
   این پنج سوال می‌تواند نقطه شروع مشترک شما برای مطالعه هر صنعت، پروژه یا حتی رویداد کلان باشد."

من فکر می‌کنم AI به خوبی خلاصه کرده است، بنابراین آن را به اشتراک می‌گذارم.

بر اساس این، ما می‌توانیم برخی از گسترش‌ها را انجام دهیم: وقتی ما به درک یک انتظار می‌پردازیم، باید تفکر خود را چندلایه کنیم، علاوه بر اینکه باید به انتظار زیر روایت، تولید انتظار و تحقق انتظار فکر کنیم، همچنین باید به دو جنبه زیر فکر کنیم:

1. شرکت‌کنندگان مختلف بازار چگونه به انتظار و رفتار قیمت دارایی نگاه می‌کنند؛
2. چگونه می‌توانیم درک خود از انتظار بازار را به معاملاتی تبدیل کنیم که واقعاً ارزش شرکت در آن را دارد، اساساً باید تغییرات بنیادی، درک بازار و قیمت را پیدا کنیم و به تجارت انحرافات بپردازیم.

من در اینجا به "درک مکانیزم عملکرد جهان یا بازار" اشاره می‌کنم، نه اینکه بخواهم فوراً یک نظریه جامع بسازم که همه چیز را توضیح دهد - حتی فیزیک کنونی هنوز نظریه‌ای جامع ندارد. من امیدوارم که در آینده بتوانم به تدریج یک روش ایجاد کنم که به من بگوید چه زمانی درک کرده‌ام، چه زمانی هنوز درک نکرده‌ام و چه زمانی باید بپذیرم که اشتباه کرده‌ام. این مرحله می‌تواند از یک سوال شروع شود، بارها و بارها مطالعه شود، پیش‌بینی‌هایی انجام شود، آزمایش شود و سپس به تدریج قوانین تأیید شده به هم متصل شوند.

به عنوان مثال، من اخیراً در حال بررسی Kinetiq Layer2 Elysium هستم. اگر فقط از دیدگاه میکرو نگاه کنیم، پس از اعلام Kinetiq مبنی بر اینکه Elysium در 9 نوامبر راه‌اندازی خواهد شد، این معامله به پایان رسیده است. این یک تحقق انتظار کلاسیک است - اگرچه Kinetiq همچنین انتظار درآمد از خرید $KNTQ را ارائه داده است، اما به دلیل عملکرد ضعیف بیشتر Layer2‌ها و ضعف HyperEVM، انتظار بازار برای Elysium نیز خیلی بالا نخواهد بود.

اما اگر از دیدگاه دیگری فکر کنیم، مشکل فعلی HyperEVM چیست: چرا پلتفرم‌های معاملاتی دائمی اصلی اینقدر موفق هستند، اما HyperEVM نتوانسته است موفق شود. من شخصاً فکر می‌کنم که به میزان زیادی به دلیل مشکلات عملکرد است، مشکلات عملکرد ورود سازندگان حرفه‌ای به Hyperliquid را محدود کرده و بنابراین تقاضای انتشار و تجارت دارایی را سرکوب کرده است. زیرا محیط با عملکرد بالا برای بازارسازی، آربیتراژ و هجینگ مناسب‌تر است و همچنین به انتشار دارایی‌ها کمک می‌کند (منظور من دارایی‌های RWA است، نه memecoin). این لایه همچنین خلأ بازار را که Monad، MegaETH و سایر بلاک‌چین‌های با عملکرد بالا در ابتدای تأسیس می‌خواستند پر کنند. با توجه به این موارد، به نظر می‌رسد که $KNTQ دوباره فرصتی پیدا کرده است.

بنابراین اگر از چارچوب بالا برای مرتب کردن این دیدگاه‌ها استفاده کنیم، سوالات اینگونه خواهد بود:

1. آیا واقعاً محدودیت‌های عملکرد باعث عدم موفقیت HyperEVM شده است؟ آیا واقعاً ورود سازندگان حرفه‌ای را به زنجیره محدود کرده است؟
2. آیا Elysium واقعاً این مشکلات عملکرد را حل کرده و توانایی جذب کاربران، دارایی‌ها و سازندگان حرفه‌ای را دارد؟
3. آیا محیط معاملاتی جدید می‌تواند با نیازهای اصلی کاربران HyperEVM و Hyperliquid Core ارتباط برقرار کند؟
4. اگر Elysium موفق شود، چه مقدار ارزش افزوده برای کل اکوسیستم Hyperliquid ایجاد خواهد کرد و چه مقدار فشار فروش مکانیکی برای $KNTQ به ارمغان خواهد آورد؟
5. بازار چگونه به Elysium این Layer2 نگاه می‌کند، آیا درک بازار در این زمینه دچار انحراف شده است؟

پس از پاسخ به این سوالات، در معامله KNTQ می‌توانیم بفهمیم که انحراف در درک بازار کجاست، دلایل و فرصت‌های معامله کجا هستند، چه داده‌هایی را باید نظارت کنیم و اطلاعات مربوط به زمان‌بندی و غیره.

من فکر می‌کنم مثال Elysium بسیار جالب است، زیرا می‌تواند چندین سوال مختلف را به هم متصل کند: از مشکلات بالقوه شروع می‌کند، درک می‌کند که چرا Kinetiq می‌خواهد یک Layer2 بسازد، سپس ارزش احتمالی آن را پیش‌بینی می‌کند، مکانیزم انتقال ارزش توکن و اینکه بازار چگونه ممکن است دوباره قیمت‌گذاری کند.

به طور کلی، من امیدوارم که این چارچوب به من کمک کند تا tickers را پیدا کنم که بتوانم با حجم معقولی در آن‌ها سرمایه‌گذاری کنم و نه اینکه بخواهم آن را با یک نظریه جامع بزرگ بپوشانم که همه دارایی‌ها را شامل شود.

در نهایت، من فکر می‌کنم این نوع مقالات گپ و گفت خوب است، زیرا هم می‌توانم برخی از افکار خود را به اشتراک بگذارم و هم می‌توانم منطق خود را مرتب کنم. برنامه‌های به‌روزرسانی آینده، می‌خواهم از دو زاویه معاملات نامتقارن و توافق و بازتابی دو مقاله گپ و گفت دیگر بنویسم. همچنین، پروژه‌ها و توکن‌هایی که در این نوع مقالات ذکر می‌شوند، هیچ‌کدام تبلیغاتی نخواهند بود.

از شما برای خواندن متشکرم.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.