۲.۶ میلیارد دلار فراموش شده در زنجیره: ۶ میلیون کیف پول، پول‌های کاربران رمزنگاری در کجا گم شده‌اند؟

نویسنده: Jae، PANews

بازار رمزنگاری تنها شامل ایردراپ‌ها نیست، بلکه شامل دارایی‌های زنجیره‌ای است که در عمق قراردادهای هوشمند فراموش شده‌اند.

در دنیای زنجیره‌ای که پروتکل‌ها به سرعت در حال تغییر و اکوسیستم‌ها به طور مکرر دچار تحول هستند، یک اصل وام که پس از آزادسازی فراموش شده، یک فرآیند برداشت ناتمام پس از یک انتقال زنجیره‌ای، یا وجوه پراکنده‌ای که چند سال پیش در پروتکل‌های قدیمی ذخیره شده‌اند، فراموشی دارایی‌ها به یک پدیده رایج در صنعت رمزنگاری تبدیل شده است. به‌روزرسانی پروتکل، از کار افتادن جلوه‌ها و مهاجرت اکوسیستم، باعث شده است که موجودی‌های پراکنده به طور فزاینده‌ای دشوارتر برای کشف مجدد شوند.

بر اساس داده‌های HiddenFunds، تا اول اکتبر، مجموع دارایی‌های زنجیره‌ای باقی‌مانده در بیش از ۶ میلیون کیف پول به ۲.۶۱ میلیارد دلار رسیده است. از کانال‌های زنجیره‌ای تا قراردادهای قدیمی، از استخرهای مهاجرت توکن‌ها تا L2 که در حال تعطیلی است، دارایی‌های فراموش شده تصویری بزرگ و پراکنده از سرمایه‌های خوابیده در زنجیره را ترسیم می‌کنند.

چشم‌انداز ۲.۶ میلیارد دلار: ۸۸٪ قابل برداشت، نیمی در سه سناریو گرفتار شده‌اند

HiddenFunds ۲۰۳ زنجیره عمومی و ۲۱۸ قرارداد هوشمند را پیگیری کرده و به یک مجموعه عددی دست یافته است: ۲.۶۱ میلیارد دلار مجموع دارایی‌های باقی‌مانده، معادل سطح اوج TVL Hyperliquid است؛ شامل بیش از ۶ میلیون آدرس کیف پول مستقل و بیش از ۸.۶ میلیون موقعیت مستقل، که به طور متوسط هر آدرس حدود ۱.۴۳ موقعیت دارد. پراکندگی دارایی‌ها و وجود چند موقعیت در یک آدرس، ویژگی‌های بارز این پدیده است.

نتیجه‌ای که بیش از همه تعجب‌آور است: بیشتر دارایی‌های خوابیده نه تنها قابل بازیابی هستند، بلکه فقط توسط کاربران فراموش شده‌اند.

بر اساس تقسیم‌بندی بر اساس مجوزهای برداشت، ۲.۳۱ میلیارد دلار در دسته "قابل برداشت توسط کاربر" قرار می‌گیرد که سهم آن به ۸۸٪ می‌رسد؛ ۲.۱ میلیارد دلار نیاز به کمک ناشر برای برداشت دارد که ۸٪ است؛ و کمتر از ۹۳۰ میلیون دلار واقعاً ممکن است به طور کامل غیرقابل بازیابی باشد که سهم آن کمتر از ۴٪ است. به عبارت دیگر، بیشتر "پول‌های گم‌شده" در زنجیره در واقع همیشه در آنجا بوده‌اند، فقط کاربران آخرین مرحله برداشت را انجام نداده‌اند.

از نظر علل پدیده، سه سناریو بیش از نیمی از حجم خوابیده را تشکیل می‌دهند، که مجموعاً حدود ۱۳.۳ میلیارد دلار است:

۱. استیکینگ بومی در زنجیره‌های دیگر: ۴.۸ میلیارد دلار، که ۱۸.۴٪ از کل را تشکیل می‌دهد و بزرگترین دسته واحد است؛

۲. قراردادهای قدیمی اتریوم از ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۱: ۴.۶ میلیارد دلار، که ۱۷.۶٪ از کل را تشکیل می‌دهد و به عنوان "مسائل باقی‌مانده" از اکوسیستم‌های اولیه شناخته می‌شود؛

۳. مهاجرت توکن‌های ناتمام: ۳.۹ میلیارد دلار، که ۱۴.۹٪ از کل را تشکیل می‌دهد و ناشی از شکاف‌های دارایی ناشی از به‌روزرسانی پروتکل است.

به دنبال آن استیکینگ در شبکه اصلی اتریوم (۲.۹ میلیارد دلار)، برنامه‌های DeFi که تعطیل شده‌اند (۲.۱ میلیارد دلار)، موقعیت‌های منقضی شده (۲.۱ میلیارد دلار) و همچنین زنجیره‌های عمومی تعطیل شده، پل‌های زنجیره‌ای که خروج ناتمام دارند و برداشت‌های L2 که هنوز ادعا نشده‌اند، قرار دارند.

با پیشرفت به سطح پروتکل، ۱۵ دارایی برتر مجموعاً بیش از ۱.۷ میلیارد دلار را جمع‌آوری کرده‌اند که نزدیک به ۷۰٪ از کل حجم را تشکیل می‌دهد. قراردادهای قدیمی اتریوم با ۴.۶ میلیارد دلار ۱۸٪ را به خود اختصاص داده‌اند، و استیکینگ Solana که هرگز برداشت نشده، RNDR قدیمی که هنوز مبادله نشده، MKR که هنوز تبدیل نشده و گواهی برداشت اعتبارسنج‌های اتریوم به فرمت قدیمی به ترتیب در صدر قرار دارند. هر یک از این حجم‌های بزرگ خوابیده، نشان‌دهنده یک شکاف در طراحی مکانیزم، یک نقص در ارتقاء برند یا یک پس‌لرزه از پایان یک اکوسیستم است.

سه علت اصلی باعث خواب سرمایه: قطع شبکه، تعویض توکن، قفل شدن در آزادسازی استیکینگ

فراموشی دارایی‌های زنجیره‌ای تنها به دلیل "بی‌توجهی کاربران" نیست. با نفوذ به عمق، مشکلات ساختاری مشترک باعث ایجاد این ۲.۶ میلیارد دلار سرمایه خوابیده شده‌اند.

شکاف در طراحی مکانیزم استیکینگ

استیکینگ بومی و استیکینگ مایع، بزرگترین مناطق آسیب‌پذیر خواب سرمایه هستند. مشکل اصلی این است که تقریباً تمام سیستم‌های استیکینگ یک فرآیند چند مرحله‌ای "درخواست آزادسازی استیکینگ → دوره خنک‌سازی → برداشت دستی" را طراحی کرده‌اند، در حالی که درک کاربران معمولاً در سطح "کلیک بر روی آزادسازی استیکینگ و انتظار برای بازگشت پول" باقی می‌ماند.

Solana نمونه‌ای بارز است. ۲.۶ میلیارد دلار دارایی استیکینگ در بیش از ۱۳۱,۰۰۰ کیف پول خوابیده است که شامل بازه‌ای از چند سنت تا چند هزار دلار است. قوانین سیستم از کاربران می‌خواهد که پس از پایان دوره خنک‌سازی Epoch، با استفاده از کلید خصوصی که مجوز برداشت را دارد، دوباره دستور برداشت را صادر کنند تا وجوه به کیف پول بازگردد. این مرحله اضافی باعث خواب گسترده سرمایه‌های طولانی‌مدت شده است: از جمله ۱۱۳,۰۰۰ "موقعیت مورچه‌ای" که کمتر از ۱ دلار است و همچنین ۹,۶۳۸ موقعیت خوابیده با ارزش بیش از ۱,۰۰۰ دلار و ۲,۲۲۶ موقعیت با ارزش بیش از ۱۰,۰۰۰ دلار وجود دارد.

خواب سرمایه در اکوسیستم اتریوم نیز به دو عامل زیرساختی و معماری لایه کاربردی افزوده شده است.

در سمت زیرساخت، اگر اعتبارسنج‌های اولیه هنوز از گواهی برداشت به فرمت 0x00 استفاده کنند، نمی‌توانند از دریافت خودکار پس از ارتقاء شانگهای بهره‌مند شوند و این باعث می‌شود که ۱.۲ میلیارد دلار از اصل و پاداش‌ها به مدت طولانی متوقف شوند و باید به صورت دستی به فرمت 0x01 امضا شوند تا برداشت خودکار فعال شود.

در سمت کاربرد، ۶۹۹۲ میلیون دلار که در Lido انباشته شده و ۴۸۱۹ میلیون دلار که در EigenLayer انباشته شده، هر دو در دام "درخواست ایجاد گواهی برداشت → صف پروتکل برای آزادسازی استیکینگ → کاربر برای برداشت به شبکه اصلی برمی‌گردد" گرفتار شده‌اند. ماندگاری برداشت EigenLayer در دسامبر ۲۰۲۴ به اوج ۱,۱۶۸ میلیون دلار در یک ماه رسید که به نقطه‌ای اشاره دارد که پس از توزیع ایردراپ، موج سفته‌بازی کاهش یافته است: تعداد زیادی از کاربران برای دریافت ایردراپ وارد شدند و پس از پایان آن، ممکن است به دلیل پیچیدگی فرآیند، آخرین مرحله برداشت را رها کرده یا فراموش کرده باشند.

شکاف شناختی در تکامل برند

تغییرات پروتکل، ارتقاء برند و مهاجرت اکوسیستم، منبع دیگری از فراموشی سرمایه است. مجموعاً ۳.۹ میلیارد دلار از وجوه ناتمام در مهاجرت تعویض توکن در کل بازار، به نوعی در دام ناتوانی در ارتباطات حاکمیتی غیرمتمرکز گرفتار شده‌اند: تنها با اتکا به اطلاعیه‌های جامعه و اطلاع‌رسانی در شبکه‌های اجتماعی، دشوار است که به تمام آدرس‌های دارنده توکن دسترسی پیدا کرد.

نمونه‌های بارز فراوان است:

• شبکه Render از اتریوم به Solana مهاجرت کرده و پس از تغییر نام توکن به RENDER، هنوز ۱۵۰ میلیون دلار از RNDR قدیمی در شبکه اتریوم خوابیده است؛
• MakerDAO به Sky پروتکل ارتقاء برند داده و MKR را به SKY تبدیل کرده است، اما ۱۳۰ میلیون دلار از MKR قدیمی هنوز به طور کامل تبدیل نشده است؛
• Polygon نام MATIC را به POL تغییر داده و همچنین ۳۴۳۲ میلیون دلار از توکن‌های قدیمی در آدرس‌های قبلی باقی مانده است.

برای کاربران غیرفعال، آن‌ها حتی ممکن است اصلاً ندانند که توکن‌ها قبلاً تعویض شده‌اند. بدون نقشه‌برداری خودکار در زنجیره، تنها با اتکا به تبادل دستی، به طور حتم تعداد زیادی از دارایی‌ها به طور غیرفعال به "فسیل‌های دارایی" در زنجیره تبدیل خواهند شد.

پایان اکوسیستم‌های قدیمی

یک دسته دیگر از سرمایه‌های خوابیده در اکوسیستم‌های تعطیل شده گرفتار شده‌اند، دارایی‌ها ممکن است به طور رسمی هنوز وجود داشته باشند، اما در واقع دیگر قابلیت گردش و پرداخت را از دست داده‌اند.

نمونه بارز آن USDT در لایه Omni بیت‌کوین است که به ۱.۱ میلیارد دلار می‌رسد و شامل بیش از ۱۲۰,۰۰۰ آدرس است. Tether از سپتامبر گذشته انتشار و بازخرید USDT در لایه Omni را متوقف کرده است، و اگرچه توکن‌های زنجیره‌ای هنوز مسدود نشده‌اند و دارندگان کلید خصوصی هنوز کنترل دارند، اما در بازار هیچ استخر نقدینگی برای ارائه معادل‌های مبادله‌ای وجود ندارد. این دارایی‌ها به لحاظ فنی متعلق به کاربران هستند، اما دیگر هیچ ارزشی اقتصادی ندارند.

شمارش معکوس تعطیلی: دارایی‌های قابل برداشت نیز "منقضی" خواهند شد

بیشتر دارایی‌های موجود در قراردادهای قدیمی فراموش شده‌اند، و در حال حاضر موج پاکسازی زیرساخت‌ها نیز باعث شده است که تعداد زیادی از دارایی‌ها وارد شمارش معکوس شوند. اگر برداشت نشوند، ممکن است واقعاً نتوان برداشت کرد.

پس از چندین دور بازار صعودی و نزولی، L2، پروتکل‌های زنجیره‌ای و برنامه‌های DeFi در حال تجربه یک پاکسازی بی‌رحمانه هستند. توقف عملیات تیم‌ها دیگر یک رویداد نادر نیست و اگر ترتیب‌دهنده‌های زیرساخت، گره‌های میانی و خدمات جلوه‌ای متوقف شوند، دارایی‌هایی که به طور معمول "قابل برداشت توسط کاربر" بودند، ممکن است به دلیل افزایش موانع عملیاتی به طور اجباری قفل شوند.

این موج پاکسازی همچنین یک سیگنال را منتقل می‌کند: "قابلیت برداشت" دارایی‌های زنجیره‌ای دارای پیش‌نیاز است. زمانی که زیرساخت‌هایی که دارایی‌ها را حمل می‌کنند نیز متوقف شوند، آنچه به عنوان کنترل دارایی‌های کاربر شناخته می‌شود، تنها به تعاملات زنجیره‌ای در سطح کد محدود می‌شود و اکثریت کاربران عادی چنین توانایی فنی را ندارند.

۲.۶۱ میلیارد دلار سرمایه خوابیده در زنجیره، آینه‌ای از صنعت رمزنگاری است که پس از پیشرفت‌های سریع باقی مانده است.

تکنولوژی غیرمتمرکز کنترل نهادهای متمرکز بر دارایی‌های شخصی را شکسته است و همچنین تمام پیچیدگی‌های نگهداری دارایی، پیگیری فرآیند و اجرای عملیات را به کاربران نهایی منتقل کرده است. از قراردادهای اولیه اتریوم، تا دوره رونق DeFi و استیکینگ، و اکنون پاکسازی انبوه زیرساخت‌های L2 و زنجیره‌ای، سرمایه‌ها در دنیای زنجیره‌ای در حال مهاجرت سریع هستند و در این فرآیند، حجم زیادی از نقدینگی فراموش شده را به جا می‌گذارند.

برای کاربران عادی، این یک درس ضروری در عصر چند زنجیره‌ای است: به طور منظم از ابزارهای جستجو برای مرتب‌سازی کیف پول‌های بلااستفاده استفاده کنید، به وضعیت‌های ناتمام تعاملات چند مرحله‌ای توجه کنید و به زمان‌های تعطیلی پروتکل‌ها دقت کنید. دارایی‌ها همیشه در زنجیره هستند، اما این بدان معنا نیست که هر زمان می‌توان آن‌ها را برداشت کرد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.