از صفر تا آزادی مالی: بررسی ایردراپ HYPE یک تاجر و فلسفه تجارت

ترجمه شده توسط: Foresight News

مهمان: based16z

در اکتبر 2026، برنامه پادکست ++threadguy++ با یک تاجر بسیار تأثیرگذار در توییتر به نام based16z مصاحبه کرد. در پایان سال 2023، زمانی که Hyperliquid هنوز نسبتاً ناشناخته بود، او پس از یک تماس با بنیان‌گذار، جف یان، آن را به عنوان یک فرصت مهم شناسایی کرد. او سپس یک سال کامل را به تجارت در Hyperliquid اختصاص داد تا ایردراپ‌ها را جمع‌آوری کند و در نهایت یکی از سودآورترین ایردراپ‌ها در تاریخ ارزهای دیجیتال را به دست آورد و به انباشت ثروت شخصی دست یافت.

این گفتگوی یک ساعته نه تنها به بررسی ایردراپ افسانه‌ای Hyperliquid پرداخت، بلکه سبک تجاری او، موارد ناموفق مانند گزینه‌های فروش S&P 500، معضلات وجودی پس از دستیابی به آزادی مالی و توصیه‌های او برای بازار کنونی و جوانان را نیز مورد بحث قرار داد.

نکات کلیدی

• "تجارت و سرمایه‌گذاری باید بر روی فرصت‌های با کیفیت بالا که به ندرت پیش می‌آیند، تمرکز کند، نه اینکه به دنبال معاملات پراکنده و کم‌ارزش باشیم. Hyperliquid بهترین معامله‌ای است که من تاکنون انجام داده‌ام، اما امیدوارم در آینده معاملات بیشتری داشته باشم."
• "اگر تلاش اول موفق نشد، دوباره تلاش نکنید. در تجارت، این موضوع نیست که 'شکست بخورید و دوباره تلاش کنید'—بایستید و فکر کنید چرا کار نکرد."
• "70٪ از موقعیت من همیشه در اوراق قرضه دولتی کوتاه‌مدت است و تنها 30٪ باقی‌مانده برای شرط‌های سنگین استفاده می‌شود. حتی اگر تمام آن 30٪ را از دست بدهم، هنوز 70٪ دارم تا دوباره شروع کنم."
• "من به طور فعال خودم را 'شستشوی مغزی' می‌کنم و روایت صعودی را تکرار می‌کنم تا موقعیت‌هایم را بدون خروج زودهنگام حفظ کنم. توییت کردن نیز به این منظور خدمت می‌کند."
• "آزادی یک عدد نیست. شما هرگز نمی‌توانید به اندازه کافی از آن عدد کسب کنید؛ آن تردمیل هیچ خط پایانی ندارد."

در زیر خلاصه‌ای از گفتگوی پادکست جمع‌آوری شده است (محتوا ویرایش شده است):

اولین تماس در سال 2023: به دوستانم گفتم Hyperliquid عالی است

مجری: اولین بار که با شما تماس گرفتم در نوامبر یا دسامبر 2023 بود که در لس آنجلس زندگی می‌کردم. من به تازگی توییتر شما را پیدا کرده بودم و شما را جالب یافتم، بنابراین از فرانک خواستم که به یک تماس ویدیویی بپیوندد. از شما پرسیدم که بازار چطور است و شما نظر خاصی نداشتید، اما گفتید، 'این Hyperliquid جدید واقعاً عالی است؛ باید نگاهی به آن بیندازید.' از شما پرسیدم Hyperliquid چیست و شما گفتید، 'نمی‌دانم، به نظر می‌رسد یک صرافی قرارداد دائمی باشد؛ باید خودتان تحقیق کنید.' در نهایت معلوم شد که یکی از سودآورترین ایردراپ‌ها در تاریخ بوده است.

مهمان: بله، فکر می‌کنم این بهترین معامله‌ای بود که من تاکنون انجام داده‌ام. من واقعاً ایده‌های خوبی ندارم؛ همیشه در حال بهبود هستم. تجارت و سرمایه‌گذاری باید بر روی فرصت‌های با کیفیت بالا که به ندرت پیش می‌آیند، تمرکز کند، نه اینکه به دنبال معاملات پراکنده و کم‌ارزش باشیم. Hyperliquid قطعاً بزرگ‌ترین معامله‌ای است که من تاکنون انجام داده‌ام، اما امیدوارم در آینده معاملات بیشتری داشته باشم.

مجری: چگونه این فرصت را کشف کردید؟ آیا قبلاً در Rollbit تجارت می‌کردید؟

مهمان: بله، من در Rollbit تجارت می‌کردم (توجه: Rollbit یک پلتفرم قمار آنلاین بومی ارزهای دیجیتال است). من از اوایل سال 2023 در حال تجارت ارزهای دیجیتال بودم. در سال 2021 مقداری پول به دست آوردم، در سال 2022 یک سال استراحت کردم تا دانشگاه را تمام کنم، سپس به عنوان تحلیلگر VC ارزهای دیجیتال در یک صندوق بزرگ کار کردم و در عین حال در زنجیره نیز تجارت می‌کردم. Rollbit فرصتی بود که من کشف کردم؛ فکر می‌کردم یک دستگاه اسلات جدید جالب است که همه دوست دارند روی آن قمار کنند، قیمت سکه ارزان بود و داستان درآمدی داشت. علاوه بر این، باید در Solana خریداری می‌شد و من در سال 2021 در Solana تجارت کرده بودم، بنابراین با هزینه‌ها آشنا بودم. این تنها نتیجه بزرگ من در سال 2023 بود.

سپس شروع به تلاش برای تجارت قراردادهای دائمی کردم، هرچند که معمولاً ایده بدی است. می‌خواستم برخی از موقعیت‌های بزرگ را در زنجیره بگیرم، بنابراین به پلتفرم‌هایی مانند dYdX و Vertex رفتم. در آن زمان، اهرم بالا نبود و حتی خرید 100 بیت‌کوین باعث می‌شد که کتاب‌های سفارش خراب شوند. اگر می‌خواستید روی 100 BTC بلند شوید، باید آن را به چهار قسمت تقسیم می‌کردید—یک چهارم را در dYdX، یک چهارم را در Vertex، یک چهارم دیگر در جای دیگر، در حالی که به سه صفحه نمایش نگاه می‌کردید. در آن زمان، من تحت یک هویت آمریکایی تجارت می‌کردم و همه به من می‌گفتند، 'دوست، اینقدر پیچیده نکن؛ فقط یک حساب KYC در پاپوآ گینه باز کن،' اما من بر روی مسیر سخت اصرار داشتم.

جف یان یک کارآفرین عادی ارزهای دیجیتال نیست

مجری: پس Hyperliquid چگونه به رادار شما آمد؟

مهمان: من در حال جستجوی پروژه‌های سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر بودم و همچنین به دنبال شرط‌های زنجیره‌ای بودم. وقتی Hyperliquid برای اولین بار منتشر شد، من به دنبال پروژه‌های جدید سرمایه‌گذاری بودم و می‌خواستم روی زنجیره شرط‌بندی کنم—این دو به طور کامل با هم هم‌راستا شدند. پس از امتحان کردن آن، بلافاصله با جف تماس گرفتم و گفتم، 'وای، این شگفت‌انگیز است؛ آیا چیزی در اینجا وجود دارد؟'

سپس با جف ملاقات کردم. احساس من در آن زمان این بود که این بنیان‌گذار است. این فرد متفاوت بود. شما می‌توانستید بلافاصله حس کنید که او یک فرد واقعاً آینده‌نگر است. من به عقب برگشتم و به پادکست‌های قبلی او گوش دادم که در مورد بازار صحبت می‌کرد؛ او در سطح کاملاً متفاوتی از هر کسی بود که در صنعت ارزهای دیجیتال ملاقات کرده بودم. من با ویتالیک ملاقات نکرده‌ام، اما او اولین فرد واقعاً سطح بالایی بود که من با او برخورد کرده بودم.

تا پایان سال 2023، به افراد صندوق‌مان گفتم، 'باید آن را با ارزش‌گذاری یک میلیارد دلار بخریم قبل از اینکه شروع به کسب درآمد کند؛ این یک معامله بزرگ خواهد بود.' آنها گفتند، 'البته، ما موافقیم؛ یک نامه نیت برای او ارسال خواهیم کرد.' اما جف گفت، 'من شما را دوست دارم، اما نه، من به یک زادگاه بومی به سبک بیت‌کوین نیاز دارم.' در آن لحظه، فکر کردم، خوب، برای سال آینده، من ایردراپ‌ها را به عنوان شغل تمام‌وقت خود در نظر می‌گیرم.

به عقب نگاه می‌کنم، این عمدتاً یک شرط‌بندی بر روی بنیان‌گذار بود. البته، همه اکنون این را می‌دانند. من هنوز هم واقعاً این تیم و محصول را دوست دارم. حتی اکنون، نمی‌توانم به وضوح بیان کنم که چه چیزی Hyperliquid را متفاوت می‌کند. اکنون بالغ شده است، اما هنوز یکی از جالب‌ترین چیزهایی است که در صنعت ارزهای دیجیتال در حال وقوع است.

کامپیوتر پنج روز قبل از ایردراپ خراب شد

مجری: وقتی ایردراپ بالاخره آمد، چگونه عمل کردید؟ شما چنین اعتقاد قوی به این موضوع دارید؛ من هرگز ندیده‌ام که شما یک ایده را به مدت یک سال نگه دارید. چگونه آن را اجرا کردید؟

مهمان: اینجا جالب‌ترین قسمت است. تمام کلیدهای کیف پول‌های ایردراپ من روی یک مک‌بوک قدیمی ذخیره شده بود و به خوبی کار می‌کرد. سپس، یک هفته قبل از ایردراپ، کامپیوتر ناگهان خراب شد و بالا نمی‌آمد، کاملاً مرده بود. و من عبارت بازیابی را یادداشت نکرده بودم—برخی از افراد ممکن است این داستان را بدانند.

در آن زمان، تنها پنج روز تا ایردراپ باقی مانده بود. ابتدا به خانه یک دوست، Flood، رفتم و یک VPN حرفه‌ای قانونی را روی کامپیوتر او تنظیم کردم تا برای ادعای توکن‌ها آماده شوم؛ کامپیوتر او هنوز کار می‌کرد. دو روز بعد، می‌خواستم آن را بررسی کنم و صفحه سیاه بود. شروع به تماس با بنیان‌گذار Trade.xyz، شکو، کردم و با هر کسی که در دایره فناوری می‌شناختم تماس گرفتم. به فروشگاه اپل و یک تعمیرگاه مشخص رفتم و آنها گفتند، 'این باید به یک آزمایشگاه در سطح نیروهای دفاعی اسرائیل ارسال شود تا تعمیر شود.' می‌دانستم این به چه معناست. من در طول سال‌ها در ارزهای دیجیتال به اندازه کافی پول به دست آورده بودم تا هزینه‌هایم را پوشش دهم و شغلی داشتم، اما می‌دانستم که این ایردراپ یک فرصت یک‌بار در زندگی خواهد بود. وقتی تمام دارایی‌هایم به دلیل یک کامپیوتر خراب ممکن است به هدر برود، واقعاً در حال وحشت بودم.

سپس ناگهان، هم‌اتاقی سابقم با من تماس گرفت؛ او لپ‌تاپ قدیمی من را که از آپارتمان اولم در ایست ویلیج نیویورک نگه داشته بود، داشت. گفتم، 'دوست، آیا هنوز آن لپ‌تاپ را داری؟ من واقعاً به آن نیاز دارم.' او گفت، 'بله، اما می‌توانی در چند هفته آن را بگیری؟ من الان با دخترم هستم.' گفتم، 'نه، من امروز باید بروم؛ آیا می‌توانی در دو ساعت به خانه‌ات برسی؟'

به سرعت به آپارتمان او رفتم و معلوم شد که آن لپ‌تاپ قدیمی واقعاً کلیدهای قدیمی را ذخیره کرده بود و من نجات یافتم. من روز اول ایردراپ را از دست دادم و سپس در پنج روز بعد، قیمت از 3 دلار به 10 دلار رفت و من هنوز توکن‌ها را ادعا نکرده بودم. این مانند این بود که من افزایش قیمت را برای سه روز اول از دست داده‌ام. وقتی بالاخره وارد حسابم شدم، 90٪ از پرتفوی من را تشکیل می‌داد و قیمت 10 دلار بود. اولین کاری که کردم این بود که موقعیتم را افزایش دادم.

به شکو پیام دادم: 'آیا این ایده خوب است؟' او گفت، 'احتمالاً نه؛ باید مقداری HYPE بفروشی، پول را به یک صندوق شاخص S&P 500 تبدیل کنی، سودها را قفل کنی و به طور مستقیم به آزادی مالی دست یابی.' اکنون که به آن نگاه می‌کنم، آن مشاوره درست بود و من بخشی از آن موقعیت را فروختم. بقیه را بعداً در محدوده 30-40 دلار فروختم و اکنون که به آن نگاه می‌کنم، ممکن است این یک اشتباه بوده باشد، عمدتاً به این دلیل که صبر نداشتم.

یک دارایی چه ارزشی برای نگه‌داشتن برای همیشه دارد؟

مهمان: این چیزی است که من باید در مرحله بعدی یاد بگیرم: یک دارایی چه ارزشی برای نگه‌داشتن برای همیشه دارد؟ چگونه می‌توانم واقعاً بازده‌های انتهایی را به دست آورم؟ چگونه می‌توانم از یک موقعیت به طور روانی جدا شوم؟

فکر می‌کنم یکی از بزرگ‌ترین چالش‌ها این است که، به ویژه زمانی که یک موقعیت بزرگ دارید— معمولاً یا یک موقعیت بزرگ دارم یا اصلاً تجارت نمی‌کنم— این فضای ذهنی شما را اشغال می‌کند. اگر کارهای دیگری غیر از تجارت و سرمایه‌گذاری داشته باشید، احساس می‌شود که یک بار سنگین است. بنابراین چگونه یاد بگیریم که رها کنیم، چگونه بپذیریم 'این یک داستان سرمایه دائمی است' یا 'این یک دارایی است که می‌خواهم در طولانی‌مدت تخصیص دهم'— این چیزی است که هنوز یاد نگرفته‌ام.

مجری: در مورد موضوع 'تغییر دهنده زندگی.' یک بار شنیدم که یک تاجر در مورد تجربه‌ای صحبت می‌کرد که آن پول واقعاً زندگی‌اش را تغییر داد. او گفت که برای 24 تا 48 ساعت پس از فروش، بزرگ‌ترین شادی‌ای بود که می‌توانست در زندگی‌اش تصور کند و سپس به طور کلی به حالت عادی بازگشت— 'خوب، وقتش است که به کار برگردم.' حتی پس از نقد کردن پول تغییر دهنده زندگی، احساس شما چگونه بود؟ آیا این دیدگاه شما را در مورد تجارت و جهان تغییر داد؟

مهمان: جالب است که بگویم. من در یک خانواده نسبتاً مرفه بزرگ شدم؛ والدینم از طبقه متوسط بالا بودند، اما مادرم در یک گروه مذهبی شرکت می‌کرد— آنها می‌گفتند، 'شما باید مدیتیشن کنید؛ پول ریشه همه شرارت‌هاست؛ باید با آنچه دارید راضی باشید'، همراه با مفاهیم مختلف بودایی. من در آن محیط بزرگ شدم.

در عین حال، من یک بچه فوق‌العاده جاه‌طلب بودم. در ابتدا، هدف من ورزش بود و وقتی این کار نتیجه نداد، بر روی مسابقات ریاضی تمرکز کردم تا به یک دانشگاه خوب بروم. پس از ورود به یک دانشگاه خوب، خود را در میان ثروتمندترین افراد جهان یافتم—دریافت بلیط‌های رایگان NBA در کنار زمین در همه جا، و فکر کردم، 'باید چیزی در اینجا وجود داشته باشد.' بنابراین، این یک تکامل نسبتاً غیرطبیعی از هویت و ارزش‌های خودم بود. من از سال 2020 تجارت ارزهای دیجیتال را آغاز کردم و از آن زمان در این مسیر بوده‌ام.

در سال 2022، با دختری که پدرش یک میلیاردر بود، قرار می‌گذاشتم. او گفت، 'دوست، تمام روز روی کامپیوتر چه کار می‌کنی، سعی می‌کنی 10 میلیون دلار به دست آوری؟ این پول چه معنایی دارد؟ بیا با من وقت بگذران.' از طرف دیگر، من وارد دایره تاجران تمام‌وقت شدم، همه از زمینه‌های مختلف و آشفته. بنابراین، برنده شدن پول به نوعی تلخ و شیرین است: 'تبریک می‌گویم، شما سه سال از زندگی‌تان را صرف کردید، 16 ساعت در روز در مقابل یک کامپیوتر، و بالاخره از صفر به یک رسیدید. و بعد چه؟'

مدتی احساس کردم که "خوب، من اکنون بازنشسته‌ام، برای سه ماه آینده به مهمانی‌ها می‌روم، کارهای احمقانه‌ای انجام می‌دهم، با افراد کم‌انرژی وقت می‌گذرانم و کارهایی انجام می‌دهم که برای من بد و نه سرگرم‌کننده است" ------ و برای چند ماه اول، واقعاً این کار را کردم. این همچنین یک لحظه تفکر درونی بود ------ می‌بینید، تا کنون، من به تنهایی دستاورد زیادی نداشته‌ام. پولی که اکنون دارم همه به لطف ایردراپ جف است. بنابراین فکر کردم، "وای، من همیشه در جاده بوده‌ام، حالا کجا می‌روم؟ آیا این همه است؟" واقعاً احساسات پیچیده‌ای وجود دارد.

به طور خلاصه: من قطعاً احساس می‌کنم که فوق‌العاده خوش‌شانس و فوق‌العاده سپاسگزارم، احساس می‌کنم که رسیدن به امروز واقعاً یک نعمت از بالا است. اما پس از سرگردانی برای چند ماه و زندگی یک زندگی نیمه‌بازنشسته، فکر کردم، "نه، باید ادامه دهم، بعد چه؟ باید به بازی‌های سطح بالا برگردم."

شرط بزرگ یا هیچ

مجری: شما اشاره کردید که موقعیت‌های شما یا بسیار بزرگ هستند یا اصلاً هیچ. آیا می‌توانید سبک تجارت خود را توضیح دهید؟ چه نوع معاملاتی را خوب انجام می‌دهید؟

مهمان: می‌توان آن را به کوتاه‌مدت و بلندمدت تقسیم کرد. وقتی در سال 2020 تجارت را شروع کردم، فقط 5000 دلار داشتم که از تدریس و بازی پوکر آنلاین به دست آورده بودم. در ابتدا وارد فضای ارزهای دیجیتال شدم و فکر می‌کردم در Andreessen Horowitz کار می‌کنم ------ در سال دوم، زبان Cairo را می‌نوشتم و حتی در یک هکاتون برای یک زبان برنامه‌نویسی ZK برنده شدم. در آن زمان، من بسیار "فاندامنتالیست ارزهای دیجیتال" بودم و فکر می‌کردم، "شاید این یک جهت شغلی جالب باشد، حداقل در رزومه‌ام خوب به نظر می‌رسد." من فقط یک بچه معمولی "سازنده رزومه" بودم.

اولین NFT که من ضرب کردم Blitmaps نام داشت. واقعاً معتاد شدم؛ ضرب کردن بسیار سرگرم‌کننده بود. من در خوابگاه دانشگاه با دوستانم بودم و سپس کاملاً غرق شدم. این از 0.02 اتریوم شروع شد، سپس به 0.1 و بعد به 30 هر کدام رسید. فکر کردم، "وای، من 200000 دلار به دست آوردم" ------ برای افرادی که در آن زمان در اطراف من بودند، این پولی بود که هرگز در زندگی‌شان ندیده بودند.

بنابراین به این دنیای عمیق افتادم. در آن زمان، آنچه من در آن خوب بود، شناسایی چیزهایی بود که از دیدگاه ما در Discord بالا می‌رفت. Terraforms یک پروژه بزرگ برای من بود. من همچنین فکر می‌کردم که اکوسیستم Solana یک فرصت است، بنابراین در اوایل به مقدار قابل توجهی به دست آوردم ------ به لطف Ansem، که در سال 2021 در یک کلوپ شبانه در میامی ملاقات کردم، که داستان جالبی است. در آن زمان، یک معیار مهم در صنعت ارزهای دیجیتال "زود" بود ------ فکر می‌کنم Rollbit و Hyperliquid نیز همین‌طور هستند، کاوش در چیزهای جدید و داشتن یک فیلتر اولیه: "آیا من زود هستم؟ آیا این چیز واقعی است؟"

ارزهای دیجیتال اکنون بسیار بالغ شده‌اند. در سال گذشته، متوجه شدم که در شناسایی فرصت‌های نامتقارن خوب هستم ------ می‌توانم اعتماد به نفس بسازم و سپس شرط‌های بزرگی بگذارم، برخی شرط‌های گزینه‌های تهاجمی که دیگران جرات نمی‌کنند انجام دهند. امسال، تمام سودهای من از دو معامله به دست آمد: یکی در روز بهترین اخبار اصلی، جایی که من به شدت در گزینه‌های خرید هفتگی برای بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کردم. به شرطی که گزینه‌هایی که خریداری می‌کنید زمان کافی کوتاه داشته باشند، اهرم اسمی می‌تواند به 300 برابر برسد. بنابراین وقتی درست شرط می‌بندید، بازده‌ها می‌توانند بسیار بزرگ باشند. این همان چیزی است که آنها به آن "حس بازار" می‌گویند.

دیگری Robinhood بود. اگر بتوانید اهرم بسیار بالایی بگیرید و موقعیت‌های سنگینی بگذارید، می‌توانید پول زیادی به دست آورید، درست مانند یک شرط سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر، به شرطی که آماده باشید تمام حق بیمه‌ها را از دست بدهید. من در حال حاضر به دنبال چنین فرصت‌هایی هستم که می‌توانم ببینم و سپس سود بزرگی به دست آورم.

درس‌هایی از شکست: گزینه‌های فروش S&P 500

مجری: کجا بیشترین ضرر را کردید؟ چه استراتژی‌هایی هرگز دوباره لمس نخواهید کرد؟

مهمان: قراردادهای دائمی بسیار پرخطر هستند. من مجبور بودم تمام روز به دلیل حجم در Hyperliquid تجارت کنم. Hyperliquid واقعاً یک محصول خوب است ------ شما را وادار می‌کند که مدام کلیک کنید. اما من واقعاً تقریباً هیچ برتری در حرکت قیمت در زمان‌های بسیار کوتاه ندارم و حتی ممکن است منفی باشد. اما من آن اعتیاد را دارم، می‌خواهم از 40 برابر اهرم استفاده کنم ------ تمام عادات بدی که از دنبال کردن حجم شکل گرفته‌اند. با نگاه به سودها و ضررهای تاریخی‌ام، بزرگ‌ترین ضررها قطعاً از قراردادهای دائمی آمده است.

سپس سال گذشته بود که گزینه‌های فروش S&P 500 زیادی خریدم. مدام امیدوار بودم که چیزی اشتباه پیش بیاید. درس آموخته شده این است ------ اگر تلاش اول موفق نشد، دوباره تلاش نکنید. در تجارت، این موضوع نیست که "شکست بخورید و دوباره تلاش کنید"، بلکه باید متوقف شوید و فکر کنید چرا اشتباه پیش رفت.

مجری: چرا فکر می‌کنید گزینه‌های فروش S&P 500 کار نکردند؟ احساس می‌کنم باید کار می‌کردند.

مهمان: بازار S&P 500 حتی برای حرفه‌ای‌ها نیز دشوار است که برتری پیدا کنند. بنابراین اول از همه، تلاش برای پیدا کردن برتری در آن کمی احمقانه است. ثانیاً، دلار در قدرت خرید یا هر معنایی افزایش نخواهد یافت. همانطور که Good Alexander گفت ------ "اگر می‌خواهید بازار سهام را کوتاه کنید، مانند این است که بخواهید دلارهای بیشتری داشته باشید" ------ این اساساً یک پیشنهاد بسیار احمقانه است. اما حتی نمی‌توانم بگویم چه کسی از S&P 500 در آن زمان حمایت می‌کرد. به وضوح، آنها درست بودند زیرا اکنون بالاتر است.

مجری: می‌خواهم در مورد دومین معامله معروف شما، Snapchat صحبت کنم، درست است؟

مهمان: بله، خیلی جالب است. وقتی حساب من شروع به جلب توجه کرد، همه تجارت‌های میم بودند؛ به زبان خوب، این میم بود، به زبان بد، این زباله بود. پس‌زمینه معامله Snapchat این بود که یکی از دوستانم یک CEO بسیار توانمند است و همه ما نقطه عطفی در درآمد اشتراکی را دیدیم ------ پس از سال‌ها ضربه خوردن، بالاخره قرار بود مثبت شود. و هیچ‌کس به این موضوع اهمیت نمی‌داد.

سپس همچنین دیدم که برادر کوچکم و چند نفر جوان‌تر از Snapchat استفاده می‌کنند. تمام این عوامل با هم جمع شدند. من هنوز فکر می‌کنم که این پتانسیل دارد. اما آنچه در آن زمان نادیده گرفتم این بود ------ هی، اوون دیگر در راس نیست، شما روی یک تیم بد شرط می‌بندید. و بر اساس قوانین گنجاندن S&P 500، حتی نمی‌تواند در شاخص گنجانده شود. بنابراین من یک خط نوشتم ------ "چرا روی این شرط می‌بندید؟ اوون حتی نمی‌خواهد آن را بالا ببرد، زیرا حتی اگر بخواهد، به S&P نخواهد رسید و هیچ حقایق نقدینگی وجود ندارد."

بنابراین من بسیاری از چیزها را از دست دادم ------ فکر کردم که من یک نابغه هستم، یک مورد کامل برای چرخش کسب‌وکار پیدا کرده‌ام، با تمام عوامل هم‌راستا. اما مشکل بزرگ که از دست دادید درست زیر بینی‌تان بود ------ این یکی از بدترین تیم‌های مدیریتی تاریخ است و آنها هیچ انگیزه‌ای برای بالا بردن آن ندارند و مدام سهام چاپ می‌کنند. بنابراین شما نه تنها نیاز دارید که این موضوع واقعاً چرخش کند، بلکه همچنین باید به اندازه کافی چرخش کند تا آن حفره‌های بزرگی را که فراموش کرده‌اید، پوشش دهد. اما مورد انتقاد عمومی قرار گرفتن نیز بسیار سرگرم‌کننده است؛ من از اشتباهات عمومی بدم نمی‌آید. و به‌طور صادقانه، نرخ پیروزی تاریخی من همیشه در حدود 25-30٪ بوده است ------ زیرا عدم تقارن در این صنعت بسیار بزرگ است، من تقریباً همیشه اشتباه می‌کنم.

مجری: شما در معامله‌ای که به آن اطمینان دارید، چه مقدار ریسک می‌کنید؟ مانند Snapchat.

مهمان: آن معامله Snapchat بسیار سنگین بود؛ من حدود 10٪ از پرتفوی خود را در آن گذاشتم زیرا همچنین اوراق قرضه قابل تبدیل خریدم. این واقعاً چیزی نیست که باید انجام می‌دادم. در هشت ماه گذشته، 70٪ از دارایی‌های نقدی خود را به حسابی منتقل کرده‌ام که نمی‌توانم به آن دست بزنم. زیرا وقتی با آن نوع اهرم اسمی 1.5x در Snap بودم، موقعیت هنوز کوچک بود، بنابراین اهمیتی نداشت ------ من یک کاهش 60٪ را تجربه کرده‌ام. هرگز مایع نشده‌ام، اما با موقعیت‌های کوچک کاهش 50-60٪ در پرتفوی داشته‌ام. به ویژه وقتی که به دنبال HYPE هستید، تمام روز قراردادها را معامله می‌کنید، به آرامی توسط هزینه‌ها خسته می‌شوید. بنابراین اکنون یاد گرفته‌ام که مقداری پول را در جاهایی قرار دهم که به تجارت مربوط نیست، بنابراین پولی که در حساب تجاری من باقی مانده است، حتی اگر 40٪ شرط ببندم، بر معیشت من تأثیر نخواهد گذاشت.

سیدنی سوینی: یک معامله "کلیسای بزرگ" کامل

مجری: شما مقاله‌ای به نام Mega Church نوشتید که بارها به آن اشاره کرده‌ام. شما در مورد معامله با ستاره هالیوود سیدنی سوینی و American Eagle صحبت کردید ------ آیا می‌توانید در مورد آن بگویید؟ این معامله مورد علاقه من است، حتی اگر در آن شرکت نکردم (توجه: American Eagle یک برند محبوب لباس کژوال در ایالات متحده است).

مهمان: بیایید اول در مورد مفهوم کلیسای بزرگ صحبت کنیم. بسیاری از اوقات وقتی من اعتماد به نفس دارم، این فقط به خاطر یک تیتر نیست. به عنوان مثال، معامله بیت‌کوین که من انجام دادم ------ این فقط به خاطر این نبود که جانت یلن (وزیر خزانه‌داری ایالات متحده) آن چیزها را گفت. همچنین کنفرانس ترامپ در پیش بود و تمام بهترین معامله‌گران گزینه‌ای که من دنبال می‌کنم توییت می‌کردند، "یک شکست صعودی در راه است؛ فروشندگان گزینه‌های خرید قبلاً به اشتباه موقعیت‌گیری کرده‌اند." تمام این اطلاعات پس‌زمینه ناگهان به یک لحظه الهام تبدیل شد ------ "من می‌خواهم روی این شرط بزرگ بگذارم." این احساسی است که من می‌خواهم وقتی می‌خواهم پول به دست آورم.

معامله American Eagle نیز به همین شکل بود. من Sleepy Soul را در توییتر دنبال کرده‌ام ------ او بینش‌های زیادی در مورد سهام مصرفی دارد. او به مدت سه ماه توییت کرده بود که American Eagle یک داستان چرخش است، ارزیابی تجاری بسیار ارزان است و کسب‌وکار در حال بهبود است، بنابراین باید به آن توجه کنم. بنابراین این در ذهن من ماند. سپس خبر در مورد سیدنی سوینی منتشر شد و من دیدم که Waggy Capital توییت می‌کند، "این یک افزایش بزرگ برای American Eagle خواهد بود." همه چیز ناگهان در ذهن من کلیک کرد ------ "سیدنی سوینی اکنون داغ‌ترین فرد در جهان است؛ این تبلیغ ویروسی خواهد شد و بر اساس شبکه کارشناسی من، سهام قبلاً بسیار ارزان است."

بنابراین من 80٪ از موقعیت خود را در American Eagle در بازار نقدی خریدم، موقعیتی به اندازه‌ای بزرگ که می‌توانستم خودم بر قیمت سهام تأثیر بگذارم. زیرا فکر کردم ------ ریسک نزولی چیست؟ این یک سهام مصرفی معتبر است؛ فردا به صفر نمی‌رسد. دوستم گفت خوب است و پتانسیل زیادی دارد. این واقعاً عدم تقارن واقعی است.

اما بعداً یاد گرفتم که واقعاً داشتن یک موقعیت کوچک‌تر بهتر است. زیرا من موقعیت بسیار بزرگی داشتم، تمام روز به نمودارهای درون‌روزی نگاه می‌کردم و در نهایت، وقتی 40٪ افزایش یافت، بیشتر موقعیت خود را فروختم. اگرچه این یک بازده خوب برای پرتفوی بود، اما آن سهام بعداً سه برابر شد. من بازده‌هایی را که باید به دست می‌آوردم، به دلیل اینکه موقعیت من بسیار بزرگ بود، از دست دادم. از منظر معیار کلی، نسبت ریسک نزولی/صعودی ممکن است درست باشد، اما از منظر احساسی خودتان ------ "آیا چنین موقعیت بزرگی سبک مدیریت من را تحریف می‌کند؟"

روایت و میم بازارهای جدید هستند

مجری: فکر می‌کنید توییتر چه تأثیری بر عملکرد تجاری شما دارد؟

مهمان: توییتر عجیب است. وقتی در سال 2023 حساب خود را باز کردم، فقط 2000 دنبال‌کننده داشتم؛ من فقط یک عضو جامعه بودم و تمام روز در بخش نظرات دیگران بحث می‌کردم. در آن زمان، این یک طرف مثبت‌تر از ارزهای دیجیتال بود، درست مانند یادم می‌آید در دوران NFT ------ هرچند اکنون دیدگاه نسبتاً نیهیلیستی دارم، همه در اطراف یک دارایی بودند و نگه‌داشتن با هم جالب بود.

فکر می‌کنم Ansem بهترین "جستجوگر استعداد" در جهان است ------ او من را پیدا کرد وقتی که فقط 3000 دنبال‌کننده داشتم و گفت، "شما ایده‌های خوبی دارید." او می‌تواند به سرعت حساب‌هایی را که بسیار قوی‌تر از من هستند شناسایی کند. او آن نوع توانایی سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر را در توییتر دارد.

دو راه برای دریافت ایده‌ها از افراد باهوش وجود دارد: یکی این است که ببینید آنها چه چیزی در توییتر پست می‌کنند و دیگری این است که به طور مستقیم با آنها صحبت کنید، در چت‌های گروهی یا در تماس‌ها. هر دو معادل هستند. آنچه می‌توانید در توییتر به دست آورید ممکن است آن حس کلی کنترل باشد ------ یا به اصطلاح ژن میم، که می‌توانید درونی کنید.

جالب اینجاست که خود توییت‌ها نیز می‌توانند به طور معکوس بر بازار تأثیر بگذارند. من معتقدم توییت تحلیلگر Good Alexander واقعاً باعث ایجاد یک وحشت جزئی برای Nvidia شد و شرکت تحقیقاتی Citrine نیز به آن کمک کرد. من چیزی مشابه در "DeepSeek Trading" انجام داده‌ام (توجه: در ژانویه 2025، DeepSeek مدل بزرگ نسل بعدی خود را به نام DeepSeek-R1 منتشر کرد که باعث کاهش قابل توجهی در سهام فناوری AI در بازار ایالات متحده شد). این یکی از بهترین معاملات من در آن سال بود ------ من دیدم که از سر و صدا به سر و صدای بلندتر تبدیل می‌شود، تا اینکه فکر کردم، "وای، توییت Good Alexander به زودی به 5 میلیون بازدید خواهد رسید، که من را وادار می‌کند آن را کوتاه کنم." بنابراین این تسریع‌کننده یا نقطه عطف آن داستان شد.

اما اخبار نیز به همین شکل است؛ وقتی خبر برای اولین بار منتشر می‌شود، هیچ واکنشی از سهام وجود ندارد و سپس داستان به اوج پارابولیک می‌رسد و تنها سپس تمام حرکات قیمت در دوشنبه بعدی ظاهر می‌شود. تجارت DeepSeek به همین شکل بود و موج متا نیز عمدتاً مشابه بود.

جوانان باید آزمایش کنند تا آنچه را که واقعاً به آن معتاد هستند پیدا کنند

مجری: یک سوال آخر. اکنون در بازار حس طولانی‌مدتی از "پول را بگیرید و فرار کنید" وجود دارد. چه پیشنهادی برای جوانانی که هنوز جای خود را پیدا نکرده‌اند دارید؟ آنها باید چگونه خود را در موقعیت قرار دهند؟

مهمان: از شما برای دعوت تشکر می‌کنم. به طور صادقانه، فکر می‌کنم شگفت‌انگیز است که شما توانسته‌اید این برنامه را در این کل دایره انجام دهید و به جایی که اکنون هستید برسید.

من می‌گویم این: اگر شما یک بازی ویدئویی را بازی می‌کنید و واقعاً از بازی کردن آن لذت نمی‌برید، هرگز نخواهید برد. هیچ‌کس نمی‌تواند در سطح بسیار بالایی بازی کند بدون اینکه واقعاً Call of Duty را دوست داشته باشد. بنابراین اگر جوان هستید، باید بیشتر آزمایش کنید ------ زودتر قفل نکنید. این را امتحان کنید، آن را امتحان کنید و آن چیز را پیدا کنید. اگر نشانه‌های اولیه‌ای از موفقیت وجود دارد ------ بهتر از موفقیت اولیه، داشتن نشانه‌های اولیه است که شما "به طور خوب به آن معتاد هستید" ------ سپس تمام‌وقت در آن سرمایه‌گذاری کنید.

من خودم از این مسیر عبور کرده‌ام، از تولید موسیقی شروع کردم، سپس تحقیق ریاضی انجام دادم، سپس وبلاگ‌نویس شدم، سپس سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر کردم، پوکر بازی کردم و در نهایت، خوش‌شانس بودم و در NFT‌ها زود موفق شدم و واقعاً از آن لذت بردم، بنابراین ادامه دادم تا ببینم چه اتفاقی می‌افتد. در نهایت، شما قطعاً می‌خواهید بر روی چیزی انباشت کنید. اما اگر واقعاً جوان هستید، زمان و گزینه‌های بیشتری دارید از آنچه فکر می‌کنید. باید از آن بهره‌برداری کنید، خودتان را کشف کنید، نه اینکه فقط کاری کنید که دیگران به شما می‌گویند جالب است.