پس از دو بار تعویق، ادغام آنلاین شد، Aero از مدل اقتصادی ve(3,3) خداحافظی کرد

پس از کسب بیش از ۵۰۰ میلیون دلار برای دارندگان در Base، Aero رأی‌گیری هفتگی و جدول انتشار ثابت را لغو کرده و با مدل اقتصادی جدیدی که به درآمد وابسته است، به هفت زنجیره منتقل می‌شود.

نویسنده: Sanqing، Foresight News

در تاریخ ۲۲ اکتبر ساعت ۸:۰۰، انتشار Aerodrome و Velodrome به طور همزمان متوقف خواهد شد و Aero پس از ادغام به صورت همزمان آنلاین می‌شود و شامل Base، شبکه اصلی اتریوم، OP Mainnet، Arc، Ink، Arbitrum و زنجیره Robinhood خواهد بود.

از نظر نسبت تبدیل، AERO قدیمی به نسبت ۱:۱ به AERO جدید تبدیل می‌شود و ۱ واحد VELO به ۰.۰۴۴ واحد AERO جدید تبدیل می‌شود؛ در توکن جدید، حدود ۹۴.۵٪ از دارندگان Aerodrome و حدود ۵.۵٪ از دارندگان Velodrome هستند. توکن‌های خودمدیریتی باید از طریق درگاه ارتقاء رسمی به صورت دستی ارتقاء یابند و این عملیات غیرقابل بازگشت است؛ توکن‌های نگهداری شده در صرافی‌ها توسط پلتفرم به طور یکپارچه تبدیل می‌شوند.

این طرح ادغام در کنفرانس انتشار New Horizon در نوامبر ۲۰۲۵ اعلام شد و در ابتدا قرار بود در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ به شبکه اصلی اتریوم و Arc منتقل شود، اما هدف پس از تغییر به سپتامبر، به دلیل تمدید دوره حسابرسی به اکتبر تغییر یافت. در طول یک سال، خود طرح نیز تغییرات زیادی داشته است.

رأی‌گیری هفتگی با «پیش‌بینی» جایگزین شد

در مکانیزم قدیمی Aerodrome و Velodrome، دارندگان ve هر هفته یک بار رأی‌گیری می‌کردند و بر اساس عملکرد هزینه‌های هر استخر در هفته گذشته، تعیین می‌کردند که در هفته آینده توکن‌ها به کجا توزیع شوند.

در کنفرانس سال گذشته، تیم توسعه Dromos اعلام کرد که مدل ve(3,3) حفظ خواهد شد. این بار، طرح آنلاین به «استیکینگ» تغییر یافته است: veAERO و veVELO به sAERO تبدیل می‌شوند، و مدت باقی‌مانده حفظ شده و به هفته کامل گرد می‌شود، قفل دائمی به طولانی‌ترین دوره استیکینگ تبدیل می‌شود و تا قبل از تاریخ انقضا نمی‌توان استیکینگ را لغو کرد. برخلاف قبل، sAERO دیگر rebase نمی‌شود و قابل انتقال است.

مکانیزم رأی‌گیری هفتگی با تخصیص پیش‌بینی شده جدید جایگزین خواهد شد و جوایز به طور مداوم به هر استخر وارد می‌شود. دارندگان sAERO دیگر نیازی به انتظار رأی‌گیری متمرکز هفتگی ندارند و می‌توانند در طول یک هفته چندین بار توزیع را تنظیم کنند (در ابتدای راه‌اندازی، بین دو تنظیم هر موقعیت باید ۴۷ ساعت فاصله باشد) و به طور همزمان درآمد استخرهای انتخابی خود را دریافت کنند.

ناشران توکن می‌توانند از طریق پرداخت‌های نقدینگی و پرداخت‌های راه‌اندازی به توزیع‌کنندگان پرداخت کنند. از آنجا که sAERO خود در Base مستقر است، دارندگان تنها با انجام یک تراکنش در Base می‌توانند جوایز را به هر استخر در یکی از هفت زنجیره توزیع کنند و نیازی به عملیات زنجیره‌ای جداگانه نیست.

Aero در توییتی اعلام کرد که توزیع‌کنندگان بر روی افزایش یا کاهش قیمت توکن شرط نمی‌بندند، بلکه بر روی اینکه آیا یک بازار معامله‌ای ایجاد خواهد کرد یا نه شرط می‌بندند. منطق تشویق از این رو از توزیع بر اساس عملکرد هفته گذشته به شرط‌بندی پیشین تغییر یافته است.

انتشار به درآمد وابسته است

مقاله مدل اقتصادی Aero که در تاریخ ۱۹ اکتبر منتشر شد، نشان می‌دهد که در چهار هفته سپتامبر ۲۰۲۶، درآمدی که به دارندگان veAERO می‌رسد، ۱۴۹۰۰۰۰۰ دلار است (که شامل ۶۱۰۰۰۰۰ دلار هزینه‌های معاملاتی و ۸۹۰۰۰۰۰ دلار پرداخت‌های نقدینگی و راه‌اندازی است) و در همین زمان، AERO به ارزش ۱۰۵۰۰۰۰۰ دلار به LPها بر اساس جدول انتشار ثابت پرداخت می‌شود.

اما مشکل این است که انتشار توکن‌های گذشته تنها بر اساس جدول زمانی ثابت انجام می‌شد و هیچ ارتباط مستقیمی با درآمد پروتکل نداشت.

در کنفرانس سال گذشته تنها به این نکته اشاره شد که انتشار بر اساس درآمد پروتکل تنظیم خواهد شد و این بار پارامترهای مشخصی ارائه شد. Gauge Caps حداکثر جوایز هر استخر را با درآمد پیش‌بینی شده آن مرتبط می‌کند و هدف بلندمدت این است که میانگین جوایز در تمام صرافی‌ها حدود ۱.۲ برابر درآمد پیش‌بینی شده باشد و AERO اضافی که از حد مجاز فراتر رود، تولید نخواهد شد.

همچنین، جوایز تنها در زمان دریافت تولید می‌شوند و LPهایی که قبل از پایان حداقل دوره استیکینگ برداشت کنند، جوایز خود را از دست می‌دهند و این بخش نیز تولید نخواهد شد.

به گفته Aero، نرخ انتشار سالانه AERO در حال حاضر حدود ۱۱٪ از عرضه است و بر اساس حد مجاز ۱.۲ بر و درآمد فعلی، حدود ۸٪ است و حداکثر تورم سالانه ۲۰٪ خواهد بود. علاوه بر این، Momentum Fund که از برنامه خرید قبلی ادغام شده، تاکنون حدود ۱۱۰ میلیون AERO را خریداری یا قفل کرده است.

در حالی که میزان انتشار به درآمد وابسته است، سمت درآمد نیز تغییراتی دارد. Slipstream استخرهای نقدینگی متمرکز نرخ‌های دینامیک را راه‌اندازی کرده است که در زمان نوسانات بازار نرخ‌ها را افزایش و در زمان آرامش کاهش می‌دهد.

Aero سه مجموعه داده را در دوره‌های آرام و نوسانی از سه استخر در آگوست تا سپتامبر ۲۰۲۶ بررسی کرده است و در شرایطی که نرخ‌های میانگین یکسان باشد، درآمد نرخ دینامیک همواره بالاتر از نرخ ثابت بوده است. مالیات MEV دیگری نیز به تدریج راه‌اندازی خواهد شد که معاملات با هزینه‌های اضافی که از آستانه معاملات خرده‌فروشی معمولی فراتر می‌روند، نیاز به پرداخت هزینه اضافی دارند و این بخش از درآمد به صورت هزینه‌های معاملاتی به LP یا دارندگان sAERO توزیع می‌شود.

درآمد در Base متمرکز است، Aero چگونه به موفقیت می‌رسد؟

به گفته صفحه داده‌های Aero Dune، تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، دو پروتکل مجموع درآمدی حدود ۵۸۰ میلیون دلار داشته‌اند که از این مقدار Aerodrome که تنها در Base مستقر است، حدود ۵۱۰ میلیون دلار و Velodrome که در OP Mainnet و چندین زنجیره دیگر مستقر است، مجموعاً حدود ۶۹۸۰۰۰۰ دلار درآمد داشته است که تنها OP Mainnet حدود ۶۴۸۰۰۰۰ دلار از این مقدار را به خود اختصاص داده است.

اما در Base منبع جدیدی از معاملات ظهور کرده است. سهام‌های توکن‌شده‌ای که توسط Coinbase منتشر شده‌اند، در تاریخ ۲۴ آگوست در Aerodrome راه‌اندازی شدند و Aero اعلام کرده است که سهم آن‌ها در حجم معاملات سهام توکن‌شده EVM از ۲٪ در تاریخ ۶ سپتامبر به ۳۴٪ در تاریخ ۴ اکتبر افزایش یافته است.

اگرچه درآمد تقریباً به طور کامل در یک زنجیره متمرکز است، Aero هنوز در تلاش است تا با ورود به هفت زنجیره، سهم بازار خود را گسترش دهد. Aero اعلام کرده است که زنجیره‌های قبلی که دو پروتکل در آن‌ها مستقر بودند، حدود ۱۷٪ از حجم معاملات نقدی EVM را تشکیل می‌دهند و پس از راه‌اندازی کامل هفت زنجیره، این نسبت به حدود سه برابر افزایش خواهد یافت.

برای جذب نقدینگی جدید در زنجیره‌های جدید، Aero در شبکه اصلی اتریوم، Arbitrum و زنجیره Robinhood، کارمزد پلتفرم برای LPهای غیر استیک شده را به ۰٪ تنظیم کرده است و برای چهار زنجیره دیگر ۵٪ است. همچنین قابلیت تبادل بین زنجیره‌ای Metaswaps نیز به طور همزمان راه‌اندازی شده است که به کاربران این امکان را می‌دهد که در یک برنامه، تبادل بین زنجیره‌های پشتیبانی شده را انجام دهند.

علاوه بر گسترش به زنجیره‌های جدید، زنجیره‌های قدیمی که قبلاً پشتیبانی می‌شدند، به طور کامل متوقف نشده‌اند. استخرهای Velodrome در Celo، Fraxtal، Soneium و Unichain همچنان قابل معامله هستند، اما دیگر هیچ تشویقی از AERO وجود ندارد و سپرده‌های موجود در Lisk باید قبل از ۳۱ اکتبر برداشت شوند.

طبق برنامه Aero، اولین دور تخصیص Predictive Allocation در تاریخ ۲۳ اکتبر ساعت ۰:۰۰ انجام خواهد شد و sAEROهای قبلی از این دور به بعد محاسبه می‌شوند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.