ビットコインの財務省が1.3M BTCを保有、ビットフィネックスが資金調達リスクを指摘

ビットコインの財務省企業は、180の上場企業で合計130万BTCを蓄積しており、ビットフィネックスは、割引された優先株式に対する投資家の需要がさらなる購入の資金調達を弱める可能性があるかどうかを疑問視しています。

要約

• ストラテジーは848,517 BTCを保有しており、これはビットフィネックスが引用した企業全体の約3分の2を占めています。
• STRCは10月29日に99.34ドルで取引を終了し、100ドルの公称価値をわずかに下回りました。
• ストライブは10月17日から23日の間に6,182 BTCを購入し、保有量を43,000 BTCに増やしました。
• ストラテジーの承認された配当変更には、週末の支払いが決済ルールに基づいてグループ化される日次記録日が含まれています。

ビットフィネックスの10月30日の分析では、ストラテジーとストライブが優先株式を使用してビットコインの購入を資金調達している一方で、これらの証券を収入投資家に魅力的に保つ方法を検討しています。

取引所は、業界トラッカーSatsIntelの180の上場ビットコイン保有者のカウントを引用しており、これらの合計保有量はビットコインの最終的な2100万の供給の約6.2%を占めています。ストラテジーは848,517コインを占めており、その財務省は他の上場購入者よりもはるかに大きいです。

彼らの中心的な懸念は、優先株式の価格と継続的な資金調達の関係です。分析によると、投資家が要求する割引が資金調達サイクルを中断し、企業が配当支払いを満たすためにビットコインを売却する圧力に直面する可能性があります。

ストラテジーは日次配当を通じて安定したSTRC取引を目指す

ストラテジーの株主は、10月28日の特別会議で日次配当を許可する修正案を承認しました。これは、会社のForm 8-Kによるものです。

この提出書類は、STRCの新しいスケジュールの発効日を11月1日と設定しており、修正された証明書が提出され、効力を持つことが条件です。STRF、STRK、STRDは2027年1月1日に続く予定です。

ビットフィネックスは、STRCが10月29日に99.34ドルで取引を終了したと報告しています。この証券は6月に71.25ドルに下落し、8月からは90ドル台で取引されており、5月以降は100ドルの公称価値を下回っていました。

ストラテジーは、より頻繁な配当を期待して、配当日と関連する価格変動を減少させることを目指しています。ビットフィネックスが再現した発言の中で、CEOのフォン・レは、STRCは以前、月次の配当落ち日周辺で約49ベーシスポイントの下落を経験したと述べました。支払いが月2回になった後、対応する下落は約36ベーシスポイントでした。

レは、日次配当への移行がさらなるボラティリティの低下をもたらす可能性があると述べました。この変更は支払いのタイミングに関するものであり、配当額自体を増加させるものではないと、取引所の説明は述べています。

ストライブは優先株式と新たなビットコイン購入を組み合わせる

ストライブは、ビットフィネックスによると、6月16日にSATA優先株式の毎日支払いを開始し、配当の頻度においてストラテジーを先行させました。

報告書は、SATAを可変配当を持つ上級優先証券として説明しており、その当時の配当率は13%で、100ドルの価値を目指しています。下級優先株式であるSATSは、固定の年15%の配当を持っています。

清算時には、債権者が優先株主の前に順位します。ビットフィネックスは、SATA保有者がSATS保有者の前に位置し、普通株主は両方の優先クラスの後ろに位置することを説明しています。

ストライブは、10月に1株90ドルで700万SATS株を販売し、約6億3000万ドルを調達したと分析は述べています。各株式は100ドルの額面価値と15ドルの年配当を持っていますが、提供価格はその額面価値を下回っていました。

報告書は、初回提供の割引を財務的困難の証拠と区別し、ストラテジーも当初STRCを90ドルで発行したことを指摘しています。

ストライブの10月26日のSEC提出書類には、10月17日から10月23日の間に平均82,732ドルで6,182 BTCを購入したことが記録されており、手数料や経費を含みます。保有量は36,818 BTCから43,000 BTCに増加しました。

同じ提出書類は、10月23日時点での現金および現金同等物が5億440万ドルであり、1週間前の3億1750万ドルから増加したことを示しています。ストライブは、約5020万ドル相当の505,000 STRC株を保有していました。

日次配当は依然としてナスダックの決済ルールに従う

ストラテジーの提出書類は、米国の投資家に対して日次配当の記録日と現金が彼らの口座に届く日との実用的な区別を提供します。

提案されたスケジュールは、週末や祝日を含む毎カレンダー日を記録日として設定します。ただし、預託信託会社を通じて清算された株式の場合、非営業日に該当する記録日は前の適格日として扱われます。

ストラテジーは、11月6日金曜日から11月8日日曜日までの配当の例を挙げています。これらの3つはすべて金曜日の記録日と配当落ち日を共有し、支払いは11月9日月曜日にグループ化されます。

T+1決済サイクルの下で、ストラテジーは、その金曜日に購入した人がすべての3つの配当を逃すことになると予想していますが、その日に売却した人はそれらの配当を保持することになります。

提出書類は、DTC以外で清算された株式、他の取引所で取引される株式、または異なる手続きのあるブローカーを通じて保有される株式については、取り扱いが異なる可能性があると述べています。