آیا سقوط معاملات هوش مصنوعی باعث تأخیر در "IPO فوق‌العاده" Anthropic خواهد شد؟ زمان زیادی تا "تاریخ پیش‌بینی‌شده برای عرضه عمومی" در اواسط نوامبر باقی نمانده است

نویسنده: دونگ جینگ، وال استریت ژورنال

شرکت یونیکورن هوش مصنوعی Anthropic در آستانه عرضه عمومی قرار دارد، اما بادهای مخالف بازار عدم قطعیت را تشدید می‌کند.

به گزارش رویترز، توسعه‌دهنده ربات چت Claude، Anthropic قصد دارد تا اواسط نوامبر IPO خود را به پایان برساند و هدف ارزش‌گذاری آن به 2 تریلیون دلار می‌رسد که احتمالاً از عرضه 1.77 تریلیون دلاری SpaceX در اوایل امسال فراتر خواهد رفت و یکی از بزرگ‌ترین IPO‌های فناوری در تاریخ خواهد بود. با این حال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) از شرکت خواسته است که حداقل 15 روز قبل از شروع جاده‌نمایی، بیانیه ثبت‌نام خود را عمومی کند، که به این معنی است که پنجره زمانی Anthropic به سرعت در حال کاهش است.

در همین حال، بخش هوش مصنوعی اخیراً با فروش قابل توجهی مواجه شده است ------ قیمت سهام CoreWeave در دو هفته گذشته حدود 30 درصد سقوط کرده و قیمت Micron در یک ماه گذشته 17 درصد کاهش یافته است ------ نگرانی‌ها در مورد پایداری هزینه‌های هوش مصنوعی همچنان در حال افزایش است. چندین کارشناس بازار اظهار کردند که Anthropic ممکن است با فشار برای تأخیر در عرضه عمومی مواجه شود، اما برخی تحلیلگران نیز اشاره کردند که نیاز فوری این شرکت به سرمایه ممکن است آن را به ادامه برنامه‌های خود ترغیب کند. پیش‌بینی‌های بازار در حال حاضر نشان می‌دهد که احتمال عرضه عمومی Anthropic در سال جاری حدود 80 درصد است.

پنجره زمانی: حداکثر تا هفته آینده باید S-1 را ارائه دهند

طبق قوانین SEC، شرکت‌ها باید حداقل 15 روز قبل از شروع جاده‌نمایی، بیانیه ثبت‌نام (مدرک S-1) خود را عمومی کنند. جی ریتتر، رئیس پروژه تحقیقاتی IPO دانشگاه فلوریدا، اظهار داشت که اگر Anthropic بخواهد قبل از روز شکرگزاری عرضه عمومی را به پایان برساند، هنوز زمان کافی دارد، اما این زمان بسیار فشرده است.

به طور خاص، اگر شرکت بخواهد IPO را حداکثر تا 24 نوامبر انجام دهد و جاده‌نمایی را در 16 نوامبر آغاز کند، باید S-1 را قبل از آخر هفته آینده عمومی کند.

قابل توجه است که Anthropic پیش‌تر انتظار می‌رفت که بیانیه ثبت‌نام خود را به زودی پس از روز کارگر (Labor Day) منتشر کند، زمانی که بازار پیش‌بینی می‌کرد که ممکن است در اواخر سپتامبر عرضه عمومی شود، اما این برنامه به موقع پیش نرفت.

بادهای مخالف بازار: فشار بر بخش هوش مصنوعی و کاهش پنجره عرضه

به گزارش MarketWatch، کاهش شدید اخیر در سهام مرتبط با هوش مصنوعی، متغیر مهمی است که مدیریت Anthropic باید به آن توجه کند.

شرکت نوپای محاسبات ابری CoreWeave به دلیل نگرانی‌ها در مورد توانایی مدیریت بدهی‌های خود، در دو هفته گذشته حدود 30 درصد از ارزش خود را از دست داده است؛ غول تراشه‌های ذخیره‌سازی Micron در یک ماه گذشته 17 درصد کاهش یافته است که نشان‌دهنده نگرانی‌های گسترده بازار در مورد مقیاس هزینه‌های هوش مصنوعی و چشم‌انداز تأمین مالی است.

مدیر پرتفوی صندوق Rational Equity Armor، جو تیگای، اظهار داشت که فشارهای مداوم تورمی و قیمت‌های بالای انرژی نیز نگران‌کننده است.

"بر اساس تجربیات تاریخی، ترکیب کاهش رشد و تورم معمولاً نشانه‌ای از بروز شکاف در بازار سهام است. اگر این فشارها ادامه یابند، Anthropic به طور کامل حق دارد که تصمیم به حفظ وضعیت خصوصی خود بگیرد و منتظر زمان بهتری باشد."

با این حال، برخی نیز بر این باورند که عرضه عمومی Anthropic برای تقویت اعتماد بازار بسیار حیاتی است.

جیم لبتنثال، استراتژیست ارشد بازار Cerity Partners، اشاره کرد که حیات بلندمدت صنعت هوش مصنوعی و مدل‌های تجاری آن اخیراً بیشتر مورد سؤال قرار گرفته است و بازار به یک IPO موفق Anthropic نیاز دارد تا ثابت کند که هوش مصنوعی توانایی توسعه پایدار دارد.

"پرسش‌ها معقول است و حتی شک و تردید نیز معقول است،" لبتنthal گفت، "اما سلامت کلی بازار سهام و سلامت اقتصاد ایالات متحده به شدت به موفقیت صنعت هوش مصنوعی وابسته است."

نیاز به سرمایه: عرضه عمومی واقعاً‌ترین مسیر برای تأمین مالی

صرف‌نظر از احساسات بازار، نیاز فوری Anthropic به سرمایه، شاید اصلی‌ترین نیروی محرکه‌ای باشد که آن را به ادامه برنامه‌های عرضه عمومی ترغیب می‌کند.

اندرو روکو، تحلیلگر استراتژی سهام Zacks Investment Research، اظهار داشت که بزرگ‌ترین شرکت‌های هوش مصنوعی نشان داده‌اند که "آنها اساساً آماده‌اند تا هر کاری که می‌توانند انجام دهند تا به طور گسترده سرمایه‌گذاری کنند و به دنبال جذب کاربران بیشتر و تلاش برای تبدیل شدن به بازیگران اصلی هوش مصنوعی باشند."

او معتقد است که Anthropic تلاش خواهد کرد تا عرضه عمومی را پیش ببرد، "زیرا آنها واقعاً به آن سرمایه نیاز دارند، به ویژه در شرایطی که تأمین مالی در بازار خصوصی ممکن است دشوارتر شود."

مقاله وال استریت ژورنال نوشت که به نقل از پیش‌نویس بیانیه ثبت‌نام Anthropic در وال استریت ژورنال، هزینه‌های این شرکت در زمینه قدرت محاسبات هوش مصنوعی در سال‌های آینده ممکن است به 750 میلیارد دلار برسد. در عین حال، بیانیه ثبت‌نام نشان می‌دهد که Anthropic در نیمه اول سال 2026 بیش از 80 میلیارد دلار زیان خالص ثبت کرده است و درآمد آن 16.3 میلیارد دلار بوده است، اما این زیان عمدتاً ناشی از تعدیلات حسابداری است و نه از بدتر شدن وضعیت کسب‌وکار اصلی.

پیش‌بینی‌های بازار نشان می‌دهد که احتمال عرضه عمومی Anthropic در سال جاری حدود 80 درصد است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.