تنوع منابع درآمد هایپرلیکید، افزایش نسبت بازدهی ذخایر USDC و غیره = گزارش

نکات کلیدی این مقاله

• درآمد از HIP-3 و بازدهی USDC و سایر منابع
• برنامه‌ریزی کلارکن و ICE برای راه‌اندازی بازار در هایپرلیکید

پیشرفت تنوع درآمد

زک پاندل، مسئول تحقیقات شرکت بزرگ مدیریت دارایی‌های رمزنگاری گری‌اسکیل، در تاریخ 30، گزارشی درباره صرافی غیرمتمرکز هایپرلیکید (HYPE) منتشر کرد. او گزارش داد که در یک سال گذشته، منابع درآمد به طور قابل توجهی متنوع شده است.

پاندل اشاره کرد که هایپرلیکید با وجود بازار نزولی در یک سال گذشته، در سپتامبر 2026 حدود 105 میلیون دلار (تقریباً 16.5 میلیارد ین) درآمد کسب کرده است که تقریباً برابر با درآمد سال گذشته (108 میلیون دلار) بوده است. او بیان کرد که تنوع کسب و کار، زمینه‌ساز این درآمد خوب است.

بر اساس گزارش، در نیمه اول سال 2025، درآمد حاصل از کارمزد معاملات قراردادهای آتی نامحدود ارزهای دیجیتال که تیم هایپرلیکید عرضه کرده بود، بیش از 90 درصد درآمد را تشکیل می‌داد، اما اکنون این نسبت به حدود 64 درصد کاهش یافته است. با گسترش کسب و کار هایپرلیکید، باقی‌مانده درآمد عمدتاً از حوزه‌های جدید زیر به دست می‌آید:

• قراردادهای آتی نامحدود توسط دیپلویرها (HIP-3)
• کد سازنده
• بازدهی ذخایر USDC
• معاملات نقدی، هزینه گاز، مزایده‌ها

منبع: گری‌اسکیل

در ابتدا، هایپرلیکید دارای سیستمی است که به اشخاص ثالث (دیپلویرها) اجازه می‌دهد قراردادهای آتی نامحدود دارایی‌هایی مانند نقره، نفت و سهام قبل از عرضه عمومی (IPO) را عرضه کنند. در این صورت، شخص ثالث حداکثر نیمی از کارمزد معاملات را دریافت می‌کند و باقی‌مانده به پروتکل هایپرلیکید توزیع می‌شود.

کد سازنده، سیستمی است که در آن کیف پول‌های خارجی، رابط‌های معاملاتی برای کاربران و صرافی‌ها می‌توانند هنگام مسیریابی سفارشات به هایپرلیکید، کارمزد خود را اضافه کنند.

اگرچه پاندل به آن اشاره نکرد، اما خود هایپرلیکید این کد سازنده، یعنی کارمزدی که خدمات خارجی به کاربران خود اضافه می‌کنند را دریافت نمی‌کند. سازندگان خارجی می‌توانند کارمزد سازنده‌ای که کاربران پرداخت کرده‌اند را از هایپرلیکید درخواست کنند و این درآمدی است که در هایپرلیکید ایجاد می‌شود، اما درآمدی نیست که به سهم هایپرلیکید تعلق گیرد. با این حال، هایپرلیکید می‌تواند از کارمزدهای معاملاتی معمولی که از این سفارشات ناشی می‌شود، بهره‌مند شود.

سپس، درباره استیبل‌کوین USDC، بر اساس توافق‌نامه با کوین‌بیس و شرکت سیرکل، 90 درصد از درآمد حاصل از ذخایر حدود 6 میلیارد دلار (تقریباً 945 میلیارد ین) USDC که در هایپرلیکید نگهداری می‌شود، از طریق کوین‌بیس به هایپرلیکید بازگردانده می‌شود.

علاوه بر این، هایپرلیکید از معاملات نقدی ارزهای دیجیتال، هزینه‌های گاز در HyperEVM، کارمزدهای اولویت و مزایده‌های تیکر (کد نماد) هنگام عرضه توکن‌های جدید نیز درآمد کسب می‌کند. مجموع این موارد در سپتامبر حدود 5 میلیون دلار (تقریباً 800 میلیون ین) درآمد به همراه داشت. اگرچه این مقدار کوچک است، اما منبع درآمدی است که همچنان در حال رشد است.

پتانسیل رشد بیشتر در بازار مطابق با مقررات ایالات متحده

پاندل اشاره کرد که درآمد غیر از کارمزدهای اصلی (قراردادهای آتی نامحدود ارزهای دیجیتال خود) در سپتامبر به 38 میلیون دلار (تقریباً 6 میلیارد ین) رسید و دو برابر سال گذشته شده است. او بیان کرد که به ویژه بازدهی از ذخایر، به دلیل وابستگی به موجودی دارایی‌های نگهداری شده و سطح نرخ بهره، منبع درآمدی پایدارتر است.

علاوه بر این، اگر در آینده، معامله‌گران آمریکایی بتوانند به طور مطابق با مقررات به هایپرلیکید دسترسی پیدا کنند، این می‌تواند محرک رشد بیشتری باشد.

به عنوان مثال، شرکت پی‌وارد، که مالک صرافی رمزنگاری کلارکن است، در حال تلاش است تا اولین اپراتور بازار تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) باشد که در "HIP-3" هایپرلیکید فعالیت کند.

علاوه بر این، ICE که دارای بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) است، نیز با Trade.xyz، که اپراتور HIP-3 است، همکاری کرده و برنامه‌ای برای راه‌اندازی بازار قراردادهای آتی نامحدود مطابق با مقررات ایالات متحده در هایپرلیکید اعلام کرده است.