دارایی‌های توکنیزه‌شده، موتور بعدی نقدینگی کریپتو به گفته وینترموت

همه چیز در حال تغییر است، هیچ چیزی ثابت نمی‌ماند. سی میلیارد دلار، رقمی که در یک سال سه برابر شده و یک نظریه که در یک جمله خلاصه می‌شود. وینترموت، یکی از بزرگ‌ترین تأمین‌کنندگان بازار در اکوسیستم کریپتو، در گزارشی جدید اعلام کرده است که دارایی‌های توکنیزه‌شده دنیای واقعی (RWA) جایگزین کانال‌های نقدینگی خواهند شد که هر چرخه صعودی قبلی را پشتیبانی کرده‌اند. پس از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر و ICOهای ۲۰۱۷-۲۰۱۸، پس از استیبل‌کوین‌ها در ۲۰۲۰-۲۰۲۱، و پس از ETFها و خزانه‌های شرکتی در ۲۰۲۴-۲۰۲۵، اکنون نوبت به یک موتور چهارم رسیده است که به‌طور ساختاری متفاوت از سه موتور قبلی است. نکات کلیدی این مقاله: * وینترموت اعلام کرده است که دارایی‌های توکنیزه‌شده دنیای واقعی (RWA) می‌توانند به کانال بزرگ بعدی نقدینگی در اکوسیستم کریپتو تبدیل شوند. * RWA در یک سال حدود ۱۶ میلیارد دلار رشد خالص جذب کرده است، با وجود عدم قطعیت‌ها در مورد اندازه واقعی بازار. هر چرخه قبلی بر اساس همان مکانیک عمل کرده است. ICOها سرمایه جدیدی را به سمت توکن‌های جدید هدایت می‌کردند، استیبل‌کوین‌ها DeFi و آلت‌کوین‌ها را تأمین مالی می‌کردند و ETFها بیت‌کوین و اتریوم را بازخرید می‌کردند. کانال RWA به‌طور معکوس عمل می‌کند. طبق گزارشی که توسط Metaverse Post منتشر شده، توکنیزه‌سازی ابتدا سرمایه را از طریق خرید ابزارهای سنتی، وجوه نقدی یا اوراق قرضه دولتی به زنجیره می‌آورد، قبل از اینکه اصطکاک برای تخصیص مجدد آن به دارایی‌های بومی کریپتو کاهش یابد. یک گام کنار که همه چیز را تغییر می‌دهد. هنگامی که این پول در بلاک‌چین قرار می‌گیرد، دیگر دلیلی برای باقی ماندن در آنجا ندارد. در دوازده ماه گذشته، RWA حدود ۱۶ میلیارد دلار رشد خالص جذب کرده است که تنها ۰.۹٪ از کل سرمایه بازار کریپتو را تشکیل می‌دهد. رقمی که تقریباً لبخندآور است، مگر اینکه آن را با توجه به تاریخچه بخوانید. به گفته وینترموت، یک کانال نقدینگی معمولاً بین ۲۰ تا ۶۰ ماه پس از رسیدن به یک مقیاس قابل اندازه‌گیری برای رسیدن به اوج ورود خود زمان می‌برد. با ۱۸ ماه عمر، کانال RWA هنوز در مرحله راه‌اندازی خود است، کمی جلوتر از خزانه‌های دارایی‌های دیجیتال در همان سن و کمی عقب‌تر از ETFها. اکثریت دارایی‌های توکنیزه‌شده امروز در پوشش‌های با دسترسی محدود (permissioned wrappers) گیر کرده‌اند، عمدتاً محصولات مدیریت خزانه. وینترموت دو کاتالیزور را شناسایی کرده است که ممکن است این قفل را باز کند. از یک سو، شفاف‌سازی‌های قانونی در مورد اینکه چه کسی حق دارد دارایی‌های توکنیزه‌شده را نگه‌داری و منتقل کند. از سوی دیگر، ادغام مکانیکی اوراق قرضه توکنیزه‌شده به‌عنوان وثیقه در پلتفرم‌های بزرگ معاملاتی و در پروتکل‌های DeFi، حرکتی که از سوی وال استریت آغاز شده است. با این حال، هیچ‌کس واقعاً در مورد اندازه بازار توافق ندارد. Blockchain.News تنها ۷.۸۶ میلیارد دلار دارایی توکنیزه‌شده را در ۲ سپتامبر ثبت کرده است، در حالی که برنشتین از طرف خود بیش از ۵۱ میلیارد دلار را از ژوئن ذکر کرده است. این اختلاف به تعریف مورد استفاده بستگی دارد: آیا استیبل‌کوین‌ها شامل می‌شوند یا نه، آیا سهام توکنیزه‌شده حساب می‌شوند یا نه، آیا توکن‌های پروتکل شامل می‌شوند یا نه. این ابهام به کسی کمک نمی‌کند تا تصمیم بگیرد، اما مانع از شکل‌گیری روند اصلی نمی‌شود. اگر واقعاً ترازنامه‌های توکنیزه‌شده از پوشش‌های بسته خود به سمت اقتصاد گسترده زنجیره‌ای مهاجرت کنند، چرخش سرمایه‌ای که نتیجه آن خواهد بود می‌تواند یک چرخه کندتر و پایدارتر از رالی‌های متمرکز بر روی سرمایه‌های بزرگ در ۲۰۲۴-۲۰۲۵ ترسیم کند. ICE، شرکت مادر NYSE، در حال حاضر بر روی این زمینه سرمایه‌گذاری می‌کند و با tZERO همکاری می‌کند تا زیرساخت‌های دارایی‌های دیجیتال فهرست‌شده در وال استریت را بسازد، یک قطعه عینی از همین پازل. کانال قبلاً وجود دارد، سوال این نیست که آیا باز خواهد شد بلکه با چه سرعتی. ICOها و استیبل‌کوین‌ها در نهایت به روال‌های بازار مانند سایرین تبدیل شدند. RWA نیز ممکن است همین مسیر را دنبال کند، با این تفاوت که این بار با مهر بانک‌ها به جای شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه آغاز می‌شود.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.