نیروهای Firelight قفل توکن‌های مرتبط با XRP را به دلیل افزایش صف تأخیر برداشت مجبور می‌کنند

سپرده‌گذاران موجود در Firelight، یک پروتکل پوشش DeFi در Flare، اکنون سرمایه‌ای را تأمین می‌کنند که می‌تواند برای پرداخت خسارات در خزانه‌های تحت پوشش استفاده شود. فعال‌سازی آن در ۶ اکتبر به‌طور خودکار XRP (FXRP) استیک شده آن‌ها را به مرحله پوشش منتقل کرد و در نتیجه، قرار گرفتن در معرض کاهش جمعی و زمان انتظار طولانی‌تری برای برداشت را به همراه داشت.

این تغییر به وثیقه‌های مرتبط با XRP نقش تأمین مالی از طریق کارمزد می‌دهد، اما پایان درآمد را از پایان ریسک جدا می‌کند. قوانین فعلی Firelight خروج‌های ۳۰ تا ۶۰ روزه را توصیف می‌کند و از زمان شروع برداشت، انباشت پاداش خزانه جدید را متوقف می‌کند، در حالی که ادعاهای مربوط به دوره پشتیبانی قبلی می‌تواند هنوز دارایی‌های بازگشتی را کاهش دهد.

اعلامیه راه‌اندازی Firelight، خزانه محافظت‌شده USD Sentora و خزانه‌های محافظت‌شده RWA را به عنوان اولین ادغام‌های زنده پوشش خود نام می‌برد و Flare می‌گوید که موقعیت‌های موجود در مرحله ۱ به‌طور خودکار تبدیل می‌شوند. دارندگان قبلاً در خزانه نیازی به یک تراکنش مهاجرت جداگانه برای پذیرش تعهدات جدید نداشتند.

FXRP دارایی پشتیبانی‌شده توسط XRP است که در Flare استفاده می‌شود، در حالی که stXRP نمایانگر موقعیت یک دارنده در خزانه Firelight است. استیک‌کنندگان Firelight سرمایه FXRP را تأمین می‌کنند که درآمد انباشت خزانه تأمین‌شده از کارمزد را کسب می‌کند و ریسک ادعا را به عهده می‌گیرد.

این وضعیت توصیف‌شده در تحلیل CryptoSlate در ۱۴ سپتامبر را پیش می‌برد که مدل درآمد پشتیبانی‌شده از پوشش Firelight برای وثیقه‌های مرتبط با XRP را ترسیم کرده بود. اولین سوابق پرداخت اکنون به این مدل یک نقطه شروع قابل مشاهده می‌دهد.

استیک‌های موجود شامل ادعاهای جمعی و خروج‌های طولانی‌تر است

بر اساس آبشار خسارت Firelight، یک ادعای تأییدشده ابتدا از رویه‌دارای استیبل‌کوین متعلق به پروتکل، یعنی First-Loss Buffer، استفاده می‌کند و هر خسارت باقی‌مانده به موقعیت‌های خزانه به‌صورت تناسبی می‌رسد. پاداش‌های مرکب این قرار گرفتن در معرض را به همراه سهم اصلی حمل می‌کنند.

یک استیک‌کننده تجربه ادعاهای جمعی پرتفوی را پشتیبانی می‌کند و حساب راه‌اندازی Flare همچنین به‌وضوح نشان می‌دهد که سرمایه تأمین‌شده به Firelight هیچ پوششی ندارد. کاهش اکنون بخشی از قرار گرفتن در معرض مستند استیک‌کننده است.

کیف پولی که Firelight به‌عنوان بافر خود شناسایی می‌کند، در ۱۴ اکتبر تقریباً ۱,۰۰۰,۰۰۲.۵۹ USDT0 را در خود داشت. کفایت ذخیره به تعهدات جاری، ادعاهای معلق و وجوه موجود برای پرداخت آن‌ها بستگی دارد. این ارقام هنوز تسویه نشده‌اند، بنابراین موجودی کیف پول به تنهایی نمی‌تواند حاشیه موجود برای استیک‌کنندگان را تعیین کند.

مدارک فعلی برداشت Firelight دوره‌های ۳۰ روزه را تا ۶ اکتبر تاریخ‌گذاری می‌کند. زمانی که یک دارنده درخواست برداشت می‌کند، انباشت پاداش خزانه جدید متوقف می‌شود و stXRP مربوطه بازخرید می‌شود، اما FXRP زیرین در صف برداشت باقی می‌ماند.

سرمایه به تأمین پوشش برای باقی‌مانده دوره آغازین ادامه می‌دهد. در طول دوره تسویه بعدی، تأمین پوشش جدید متوقف می‌شود، در حالی که یک حادثه نسبت داده‌شده به دوره پشتیبانی قبلی می‌تواند هنوز برداشت معلق را کاهش دهد.

FXRP در پایان دوره کامل بعدی قابل برداشت می‌شود و انتظار ۳۰-۶۰ روزه مستند را تولید می‌کند. بازگشت دارایی‌ها سپس نیاز به یک تراکنش برداشت دارد. دارنده در طول انتظار از انباشت خزانه جدید صرف‌نظر می‌کند، حتی اگر قرار گرفتن در معرض ادعاهای دوره قبلی باقی بماند.

خروج‌های Firelight ۳۰-۶۰ روز طول می‌کشد و پاداش‌های خزانه جدید را در زمان برداشت متوقف می‌کند در حالی که قرار گرفتن در معرض ادعا از طریق تسویه ادامه می‌یابد.

اعلامیه Firelight در ۶ اکتبر می‌گوید که انتشارها تا خروج کامل ادامه می‌یابد. قوانین برداشت و انتشار خاص‌تر آن انباشت را در آغاز متوقف می‌کند، درمانی که توسط پیاده‌سازی خزانه فعلی پشتیبانی می‌شود: سهام‌های بازخرید شده می‌سوزند و دارایی‌ها از حسابداری خزانه فعال به برداشت‌های معلق منتقل می‌شوند.

پرداخت‌های اولیه پوشش نشان می‌دهد که دارندگان در ازای این تعهدات چه چیزی دریافت می‌کنند.

سه سفارش مشاهده شده که در تاریخ 6 اکتبر تسویه شده‌اند، مجموعاً 38 میلیون دلار پوشش برای دوره 308 تخصیص داده و حدود 56,913.70 دلار حق بیمه دریافت کرده‌اند. دو مورد از این سفارشات با برچسب‌های Sentora USD Protected و Sentora RWA مشخص شده‌اند که به ترتیب 2.5 میلیون و 5 میلیون دلار تخصیص یافته‌اند.

این تسویه‌های اولیه نشان‌دهنده سفارشات مطابقت یافته و حق بیمه‌های دریافت شده است که به پیشرفت مرحله اولیه راه‌اندازی کمک می‌کند.

هزینه‌های حق بیمه، انتقال‌های خزانه و ادعاهای مشارکت‌کنندگان

حق بیمه‌های دریافت شده در زمان تسویه به یک جمع‌آوری‌کننده می‌رود. پیاده‌سازی تخصیص حق بیمه، حق بیمه را از خریدار به یک جمع‌آوری‌کننده منتقل می‌کند قبل از اینکه تسویه ثبت شود.

سوابق توزیع‌کننده پاداش، عواید فروش حق بیمه را از مشوق‌ها جدا می‌کند. سه رویداد فروش حق بیمه آن 12,900.44 USDT0 را گزارش می‌کند که در کنار FXRP ارسال شده به خزانه مبادله شده است.

با این حال، قرارداد توزیع‌کننده FXRP را به جلو می‌برد، در حالی که یک تماس‌گیرنده مجاز مقادیر استیبل‌کوین و زمان‌های مبادله را تأمین می‌کند، بنابراین انتقالات ثبت شده به‌طور مستقل آن معاملات را تأیید نمی‌کنند.

ارجاعات مشوق‌های رویدادها هیچ ارتباطی با کمپین مشارکت‌کننده یا اثبات یک منبع تأمین مستقل شناسایی نمی‌کنند، بنابراین دسته‌ها باید مقایسه شوند.

کمپین جداگانه مشارکت‌کنندگان اولیه Firelight به‌طور تناسبی 230,000 FXRP را بر اساس امتیازهای Firelight واجد شرایط تخصیص می‌دهد و رکورد کمپین Merkl این بودجه را تأیید می‌کند.

عدد 230,000 FXRP یک بودجه ثابت برای ادعاهای مشارکت‌کنندگان است، در حالی که مقدار واقعی ادعا شده هنوز جدا است. درآمد خزانه مکرر یک مکانیزم دیگر دارد: مستندات انتشار Firelight می‌گوید حق بیمه‌های تسویه شده به ارزش بازخرید خزانه ترکیب می‌شوند، در حالی که سایر پاداش‌ها می‌توانند به‌طور جداگانه ادعا شوند.

یک ادعای ثابت مشارکت‌کننده پاداش مشارکت زودتر را می‌دهد، در حالی که بازده مداوم یک استیکر فعال به هزینه‌های مشتری نسبت به سرمایه‌ای که در معرض ضرر است بستگی دارد.

قیمت‌های وثیقه ریسک مرتبط با XRP را شکل می‌دهند

DefiLlama نشان داد که حدود 69.7 میلیون دلار در ارزش کل قفل شده Firelight تا تاریخ 14 اکتبر وجود دارد و از متدولوژی‌ای استفاده می‌کند که FXRP موجود در خزانه را شمارش می‌کند. یک عکس‌برداری از اکسپلورر حدود 51.13 میلیون FXRP را در آنجا ثبت کرده است، از جمله هر دارایی که منتظر برداشت است.

پشتیبانی XRP، وثیقه FXRP و سهام خزانه stXRP لایه‌هایی از همان سرمایه را نمایندگی می‌کنند، بنابراین شمارش همه سه مورد به‌عنوان افزودنی‌های جداگانه، آن دارایی‌ها را دوباره شمارش می‌کند.

XRP در تاریخ 14 اکتبر پس از اینکه اعداد تورم بالاتر از انتظارات آمد، به کمترین سطح روزانه 1.32 دلار رسید.

چارچوب سرمایه Firelight شامل ارزش بازار دارایی‌های استیک شده در منابع پشتیبانی‌کننده پوشش است. کاهش قیمت می‌تواند آن منابع دلاری را بدون ادعا کاهش دهد، در حالی که یک دارنده خارج شده هنوز منتظر دسترسی به FXRP است.

تبدیل حق بیمه می‌تواند از تقاضای FXRP حمایت کند، اما مسیر خرید مهم است. FXRP می‌تواند در یک بازار ثانویه دست به دست شود و تولید آن می‌تواند از XRP که یک دارنده قبلاً دارد استفاده کند. هیچ‌یک از این دو مسیر به‌تنهایی خرید جدیدی از XRP بومی را نشان نمی‌دهد.

سوابق تجدید، توزیع‌های مداوم فروش حق بیمه، ادعاها و خروج‌های تکمیل شده نشان می‌دهد که آیا درآمد هزینه پس از تسویه مشوق‌ها و تعهدات، سرمایه را حفظ می‌کند یا خیر. ارزش ماندگار چرخه اول برای دارندگان موجود FXRP به درآمدی که برای پذیرش آن ریسک ضرر و دسترسی کندتر به دارایی‌هایشان کسب می‌شود، بستگی دارد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.