区块链将 Hana 银行带入同日结算

Hana 银行是韩国第二大银行，通过 Euroclear 的区块链平台发行了一笔 1 亿美元的债券。该交易在同一天完成结算，而不是通常的三到五个工作日，这是韩国金融机构首次直接使用国际保管机构的区块链基础设施。这是否意味着韩国银行现在加速资本市场的数字化？

Hana 银行发行的内容

Hana 银行是韩国最大的银行之一，管理资产接近 5000 亿美元，通过 Euroclear 的 数字金融市场基础设施 (D-FMI) 发行了这笔五年期外币债券，CoinDesk 报道。D-FMI 在分布式账本上处理证券的发行、登记和结算，而不是通过传统系统。

分配和支付在发行日当天进行，即 T+0——这是证券交易中的一个术语，表示交易在执行当天结算，而不是在通常的等待时间之后。Hana 银行为此使用了其现有的全球中期票据计划的文件，渣打银行作为唯一的主承销商。

Hana 银行的自述

Hana 银行的一位发言人向《韩国先驱报》强调，这一步骤不仅仅是多样化融资渠道。

“这笔 1 亿美元的数字债券发行和 T+0 结算的实施，代表了超越单纯多样化融资渠道的重要一步，因为它将区块链技术引入资本市场。我们将继续采用先进的基础设施，探索满足全球投资者需求的创新融资解决方案。”

Hana 银行和 Euroclear 对 CoinDesk 的额外信息请求没有直接回应。一个重要的细节是：D-FMI 平台连接到 Euroclear 现有的结算网络，使机构投资者能够通过其现有的 Euroclear 账户购买和交易债券，而无需安装单独的系统。

不是第一，但同类中的第一

Hana 的交易并不是韩国银行首次发行外币数字债券。KB 国民银行在 6 月已经通过汇丰银行的 Orion 平台完成了一笔类似的 1 亿美元债券，结算时间从五天缩短至三天。

区别在于基础设施：Hana 是第一家直接使用 Euroclear 自有 D-FMI 的韩国机构，自 2023 年推出以来，该平台已被世界银行、亚洲基础设施投资银行以及土耳其的 İşbank 和 Akbank 等机构用于数字债务发行。因此，该平台提供了其他机构可以利用的操作记录，类似于 ABN AMRO 和其他九家欧洲银行建立的用于真实资产的区块链网络。

领先于监管

时机并非偶然。韩国金融服务委员会 (FSC) 已将 2027 年 2 月 4 日 确定为广泛代币化框架的启动日期，该框架将通过分布式账本对证券在现有证券法下进行法律认可。

Hana 的债券表明，韩国银行不必等待国内法规就可以利用已建立的国际区块链基础设施。这也是一个在韩国以外相关的教训：早期加入 Euroclear 的 D-FMI 等平台的机构，在地方立法强制框架之前积累经验——这一动态在对 BlackRock 和高盛通过 DTCC 进行的代币化测试的研究中也有所体现。

这对市场的意义

这笔 1 亿美元的发行在绝对金额上是微不足道的，并不会改变加密货币或债券市场的日常动态。这是一个在受监管框架内的受控机构试点，而不是短期内导致个人投资者更广泛采用代币化证券的突破。

然而，这笔交易确认了一个在其他地方也可见的趋势：成熟的金融机构并不是将区块链基础设施作为投机实验，而是作为缩短结算时间和降低运营成本的手段。未来这是否会导致代币化债券的更广泛流动性，取决于韩国的代币化框架在 2027 年具体如何推出。