BCG研究将保管置于银行数字资产计划的核心

**摘要：**一项由Ripple委托的BCG研究认为，银行的保管选择决定了它们能够提供的数字资产服务。其模型化的收益机会是一个例证，而报告的采用估计不包括集中交易所上的资产。

对于计划进入数字资产领域的银行来说，保管决策可以决定它能够构建哪些产品。

这是波士顿咨询集团在10月22日宣布的研究中的论点。该研究由Ripple委托，估计超过30%的集中交易所外的数字资产是通过机构保管模型持有的。

这一排除是重要的：这个数字并不是说机构通过第三方保管人持有30%的整个加密市场。BCG的类别还包括企业自我保管和钱包即服务安排，这涉及不同程度的控制和外包。

选择超越谁持有密钥

BCG识别了几种保管模型，并认为银行可能需要结合使用，具体取决于它们打算提供的服务。研究强调治理、整合以及跨提供商工作的能力。

在Ripple对研究结果的描述中，大型银行越来越多地许可自我保管技术，并在此基础上构建客户产品，而钱包即服务在支付和零售金融科技公司中获得了关注。该公司还强调了对多个保管人之间共同控制的需求。

这有助于解释为什么保管既是产品设计决策，也是安全决策。长期持有资产的工作流程与在不同场所之间移动抵押品或结算一系列支付是不同的。相同的密钥管理技术可以支持这两者，但批准政策和操作流程会有所不同。

考虑一家使用稳定币进行支付的银行。一个安全的签名系统仍然需要确定谁被允许指示支付，限制如何适用，以及当指示冲突时会发生什么。加密级别的安全性本身无法回答这些商业问题。

具有明确限制的商业案例估计

BCG的示例分析表明，一家资产在2000亿美元到3000亿美元之间的地区银行，通过将保管选择与五个数字资产用例相结合，可能会产生8000万到1亿美元的利润和损失上行空间。这是一个模型化的机会，而不是报告的收益或预测每个可比银行都能实现的目标。

赞助商也属于这个图景。Ripple出售保管基础设施并委托了这项工作。该报告可以提供一个有用的框架，同时仍反映出扩展市场的商业利益。

有一个既定的监管背景。在2025年7月的联合声明中，美国银行监管机构提醒银行，加密资产的安全保管必须符合现有的安全性、稳健性和法律要求。他们表示，该声明并未创造新的监管期望。

因此，对于考虑代币化资产的银行来说，实际问题是哪些控制、整合和责任伴随提议的收入。最强的商业案例将展示特定服务在其运营成本和风险之后如何赚钱，而不是依赖于行业范围的采用数字。

*撰写：新闻编辑部，编辑：Samuel Rae。