Le volume des options sur chaîne représente moins de 1 % de celui des DEX perpétuels

Le volume des options sur chaîne reste inférieur à 1 % de celui des DEX perpétuels pour les contrats à terme, tandis que le volume des options sur le marché traditionnel est environ trois fois supérieur à celui des contrats à terme. Une analyse des prix de clôture quotidiens du Bitcoin de janvier 2018 à octobre 2026 montre que les probabilités de liquidation pour des contrats perpétuels à effet de levier de 10 fois sur des fenêtres de 180 jours, 90 jours et 60 jours sont respectivement de 47 %, 29 % et 18 %. Le 10 octobre 2025, parmi trois positions longues de 1000 dollars en Bitcoin, une position à effet de levier de 10 fois a été liquidée à 21h14, tandis qu'une option d'achat de 30 jours a chuté à 181 dollars avant de revenir à plus de 800 dollars en une heure, et une option de vente de 7 jours à 52 dollars a aidé la position longue à surmonter la baisse. Par le passé, les options sur chaîne ont échoué en raison de la dispersion des carnets de commandes, des difficultés de couverture et du verrouillage des fonds. Les déposants de Hegic ont perdu environ 80 millions de dollars en mai 2021, et les déposants de Lyra ont subi une perte de 4,9 % dans le pool Bitcoin et de 17,6 % dans le pool Ethereum en sept mois. En s'approchant de la liquidité perpétuelle de Hyperliquid, le capital requis pour vendre une option d'achat sur Bitcoin peut être réduit d'environ 100 000 dollars à environ 15 000 dollars, et le rendement mensuel peut passer de 1,8 % à environ 12 %. Derive a liquidé environ 18 milliards de dollars de valeur nominale d'options au cours de l'année se terminant le 19 octobre, et après que Paradex a été intégré à Paradigm le 15 septembre, le volume des transactions d'options a augmenté de moins de 3 millions de dollars à 58,7 millions de dollars en une semaine, tandis que les contrats non réglés sont passés de plus de 250 millions de dollars à environ 96 millions de dollars le 14 octobre. En septembre 2026, la valeur nominale des options sur chaîne a presque doublé pour atteindre 5 milliards de dollars, avec des primes atteignant 85 millions de dollars.