خروج‌های پیشنهادی لیدو به وام‌دهندگان با وثیقه وام‌گیرندگان پرداخت می‌کند

Lido Lend، یک پروتکل وام‌دهی پیشنهادی از سوی مشارکت‌کنندگان لیدو، می‌تواند به وام‌دهندگان اجازه دهد که موقعیت‌های وام‌گیرندگان را قبل از تصفیه کاهش دهند اگر قوانین نهایی آن وام‌های سالم را برای برداشت وثیقه واجد شرایط کند. طراحی خروج‌های پشتیبان آن کمبود برداشت وام‌دهنده را با وثیقه وام‌گیرنده پوشش می‌دهد در حالی که بدهی تحت تأثیر را کاهش می‌دهد.

در مثال ETH/wstETH در افشای 16 اکتبر، وام‌دهندگان ETH را تأمین می‌کنند و وام‌گیرندگان wstETH را برای وام گرفتن وثیقه می‌کنند. خروج به آن وثیقه وام‌دهنده را در معرض یک توکن استیکینگ قرار می‌دهد قبل از اینکه ETH را دریافت کند. واجد شرایط بودن دقیق وام‌گیرندگان و رابط تحویل توکن در مقابل ادعا هنوز مشخص نشده است.

مشارکت‌کنندگان لیدو این پروژه وام‌دهی را در 7 اکتبر به عنوان یک فورک اصلاح‌شده از Morpho Blue معرفی کردند که حول بازارهای ایزوله ساخته شده است. در پست 16 اکتبر، مشارکت‌کننده ایزی گفت که مشخصات فنی و پارامترهای بازار در عرض دو هفته دنبال خواهد شد، در حالی که فرآیندهای حکمرانی و حسابرسی عمومی هنوز قبل از راه‌اندازی شبکه اصلی در پیش است.

خروج‌های پشتیبان وام‌گیرندگان را در نزدیک‌ترین نسبت وام به ارزش تصفیه، یا LLTV، قرار می‌دهد. موقعیت‌های سالم‌تر کمتر احتمال دارد که وثیقه تأمین کنند. آن زبان پیشنهاد می‌کند که ممکن است یک کاهش زیر آستانه تصفیه وجود داشته باشد؛ قوانین نهایی واجد شرایط بودن تعیین می‌کند که آیا آن موقعیت‌ها واجد شرایط هستند.

این افشاگری حد واجد شرایط بودن، ارزیابی تسویه، فرمول جبران بدهی، هزینه‌ها و محدودیت‌ها را مشخص نکرده است. انتخاب بین توکن‌های وثیقه مستقیم و یک ادعای میانی نیز همچنان باز است. این جزئیات مهم هستند: واجد شرایط بودن تعیین می‌کند که کدام موقعیت می‌تواند کاهش یابد، در حالی که قیمت‌گذاری ارزش مبادله شده را تعیین می‌کند.

برای یک وام‌گیرنده، خروج وثیقه از موقعیت باید در کنار بدهی حذف شده در نظر گرفته شود. تغییر در حقوق وام‌گیرنده و هر گونه جریمه به ارزیابی وثیقه و تسکین بدهی مربوط می‌شود.

ریسک پیشنهادی یادآوری به کنترل اندازه یک موقعیت و همچنین توانایی پرداخت آن مربوط می‌شود. اگر موقعیت‌های زیر آستانه واجد شرایط باشند، ماندن در محدوده وام‌گیری ممکن است در برابر تصفیه عادی محافظت کند در حالی که وام‌گیرنده را در معرض کاهش ناشی از وام‌دهنده قرار می‌دهد.

خروج‌های پشتیبان و قوانین برداشت Morpho

قرارداد اصلی Morpho Blue تفاوت را نشان می‌دهد. تابع برداشت آن بهره را جمع‌آوری می‌کند و موجودی تأمین‌شده وام‌دهنده را کاهش می‌دهد. سپس بررسی می‌کند که آیا دارایی‌های تأمین‌شده باقی‌مانده کل دارایی‌های وام‌گرفته شده را پوشش می‌دهد. اگر آن پوشش کافی نباشد، تراکنش به حالت اولیه برمی‌گردد؛ یک برداشت موفق توکن وام را منتقل می‌کند.

این یک آزمایش نقدینگی بازار است. وثیقه وام‌گیرنده خارج از آن مسیر برداشت باقی می‌ماند، بنابراین کمبود توکن وام باعث می‌شود که برداشت به حالت اولیه برگردد. بازپرداخت از یک مسیر جداگانه پیروی می‌کند و توکن‌های وام را به قرارداد می‌آورد در حالی که موجودی بدهی را کاهش می‌دهد.

تصفیه آزمایش دیگری را به طور کلی اعمال می‌کند. قرارداد بدهی را با ارزش اوراکل وثیقه که در حال ضرب در LLTV بازار است مقایسه می‌کند، از جمله گرد کردن عدد صحیح آن. یک موقعیت که در آن حد باقی بماند سالم است، از جمله برابری در بررسی قرارداد، و تابع تصفیه آن را رد می‌کند. یک تصفیه‌کننده توکن‌های وام را در ازای وثیقه ضبط‌شده تأمین می‌کند.

کد اصلی تصفیه را برای موقعیت‌های ناسالم محفوظ می‌دارد، صرف نظر از نیازهای برداشت وام‌دهنده. تسویه وثیقه پیشنهادی لیدو یک مسیر متفاوت برای کاهش یک موقعیت معرفی می‌کند.

وام‌دهندگان Morpho همچنین یک گزینه بالقوه برای انتظار برای بازپرداخت‌ها دارند. مستندات نقدینگی Public Allocator V2 آن توصیف می‌کند که چگونه دارایی‌های وام را از خزانه‌های شرکت‌کننده به یک بازار هدف منتقل می‌کند تا از یک برداشت بزرگتر حمایت کند.

این مسیر به تنظیمات، مجوزها، سقف‌ها و دارایی‌های موجود در خزانه‌ها بستگی دارد. یک انتقال ممکن است شامل جریمه‌ای باشد که توسط تماس‌گیرنده پرداخت می‌شود. هم نقدینگی موجود در یک بازار و هم نقدینگی قابل تخصیص غیرقابل رزرو هستند، بنابراین مقدار نمایش داده شده قبل از اجرا می‌تواند تغییر کند.

Morpho توصیه می‌کند که تخصیص مجدد و برداشت را در یک تراکنش اتمی ترکیب کنید، برنامه را تازه‌سازی کرده و قبل از ارسال آن را شبیه‌سازی کنید. بنابراین مقایسه بین مسیرهای شرطی است: Morpho می‌تواند نقدینگی وام واجد شرایط را به یک بازار بیاورد؛ Lido پیشنهاد می‌کند که به یک وام‌دهنده خارج‌شونده اجازه دهد تا در معرض وثیقه وام‌گیرنده قرار گیرد.

از وثیقه wstETH به ETH قابل استفاده

موجودی‌های wstETH و ETH دارایی‌های متفاوتی را اندازه‌گیری می‌کنند. مستندات بسته‌بندی Lido توکنی را توصیف می‌کند که موجودی آن از طریق گزارش‌های اوراکل ثابت می‌ماند در حالی که حق استیبل‌کوین stETH آن تغییر می‌کند. باز کردن بسته، stETH را تحویل می‌دهد.

نرخ تبدیل بسته‌بندی، حق استیبل‌کوین stETH را اندازه‌گیری می‌کند. یک نقل قول بازار اندازه‌گیری می‌کند که خریدار چقدر ETH پرداخت خواهد کرد.

اگر تسویه‌حساب پشتیبان در نهایت wstETH قابل انتقال به وام‌دهنده بدهد، فروش به قیمت قابل اجرا و هزینه‌های تراکنش بستگی خواهد داشت. ارزش حسابداری که برای لغو بدهی استفاده می‌شود و عواید واقعی فروش ETH می‌تواند متفاوت باشد. همین تمایز در صورتی که وام‌دهنده ابتدا stETH را باز کند و سپس آن را بفروشد نیز اعمال می‌شود.

صف برداشت موجود Lido یک مسیر دیگر را ارائه می‌دهد زمانی که یک دارنده وثیقه قابل انتقال دارد. این wstETH را می‌پذیرد، آن را به stETH باز می‌کند و یک NFT unstETH را که نمایانگر درخواست است، صادر می‌کند. نهایی‌سازی از طریق یک گزارش اوراکل قبل از آنکه دارنده بتواند ETH رزرو شده را ادعا کند، انجام می‌شود.

صف موجود درخواست stETH را به ۱۰۰۰ stETH محدود می‌کند و درخواست‌های wstETH را بر اساس معادل stETH آن بررسی می‌کند. مقادیر بزرگتر می‌توانند به درخواست‌های جداگانه تقسیم شوند. این محدودیت‌ها به برداشت‌های استیکینگ موجود تعلق دارند؛ محدودیت‌های خروج وام‌دهی پیشنهادی هنوز مشخص نشده‌اند.

نهایی‌سازی به ETH موجود، زمان سپری شده و شرایط نرخ سهم بستگی دارد. توکن‌ها در حالی که در صف هستند، از دریافت پاداش متوقف می‌شوند و در معرض ضرر قرار می‌گیرند که می‌تواند ارزش بازخرید را کاهش دهد. مسیر وام‌دهنده از یک تسویه‌حساب پشتیبان به آن صف هنوز یک سوال اجرایی باقی مانده است.

تحلیل توکن‌های استیکینگ CryptoSlate در تاریخ ۲۷ سپتامبر تمایز بین فروش یک توکن و بازخرید آن برای ETH را بررسی کرد. پوشش آن در تاریخ ۱۴ سپتامبر در مورد برداشت‌های وام‌دهی نیز توضیح داد که چگونه بازخریدهای خزانه Morpho می‌توانند دارنده را با موقعیت‌های زیرین که همچنان غیرقابل نقدینگی هستند، باقی بگذارند.

پیشنهاد Lido طرف وام‌گیرنده آن تبادل را اضافه می‌کند: بدهی و وثیقه می‌تواند برای حمایت از برداشت شخص دیگری کاهش یابد.

بنابراین برای یک وام‌دهنده ETH، مقایسه مفید در واقع دارایی دریافتی، هزینه تبدیل آن و زمان تا زمانی که ETH قابل استفاده باشد، است. برای یک وام‌گیرنده، این قانون واجد شرایط بودن و مقدار بدهی حذف شده برای وثیقه گرفته شده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.