تقرير Chainalysis: أفريقيا جنوب الصحراء تصبح أسرع منطقة نمو في العالم للعملات المشفرة

تجاوز حجم سوق العملات المشفرة في أفريقيا جنوب الصحراء 100 مليار دولار، مع تصدر جنوب أفريقيا.

كتبه: Chainalysis

ترجمة: Luffy، Foresight News

أصدرت مؤسسة Chainalysis، المتخصصة في أبحاث بيانات العملات المشفرة، أحدث إصدار من تقريرها العالمي حول اعتماد العملات المشفرة. يشير الجزء الخاص بأفريقيا جنوب الصحراء في التقرير إلى أن حجم الاقتصاد المشفر في هذه المنطقة قد نما بنسبة 13.4% على أساس سنوي ليصل إلى 101 مليار دولار، مما يجعلها الأسرع نمواً في العالم. تعتبر جنوب أفريقيا ونيجيريا السوقين الرئيسيين، حيث شهدت الطلب على العملات المستقرة انفجاراً، وتحتل المحافظ الذاتية نسبة كبيرة من الاستخدام العالمي. يعود انتشار العملات المشفرة في المنطقة بشكل رئيسي إلى الاحتياجات المالية الحقيقية مثل التحويلات عبر الحدود والمدفوعات اليومية، ويعتمد الاتجاه المستقبلي للسوق إلى حد كبير على وضوح التنظيم. فيما يلي ترجمة الجزء الخاص بأفريقيا جنوب الصحراء من التقرير:

على الرغم من أن أفريقيا جنوب الصحراء هي المنطقة ذات أقل حجم اقتصادي للعملات المشفرة في العالم، إلا أنها الأسرع نمواً. خلال فترة الإحصاء من 1 يوليو 2025 إلى 30 يونيو 2026، نما حجم سوق العملات المشفرة في المنطقة بنسبة 13.4% ليصل إلى 101 مليار دولار، وكانت جنوب أفريقيا هي المحرك الرئيسي لهذا النمو.

السبب الواقعي وراء انتشار العملات المشفرة في المنطقة هو أن العديد من الأفراد والشركات لا يزالون يواجهون صعوبة في الحصول على خدمات مالية موثوقة وبأسعار معقولة. بالنسبة للأشخاص العاديين، توفر العملات المشفرة بديلاً لإدارة الأموال والتحويلات عبر الحدود؛ وبالنسبة للشركات، يمكن أن تحقق العملات المشفرة مدفوعات وتسويات أسرع وأقل تكلفة عبر الحدود.

في هذه المنطقة، لا تكمن جاذبية العملات المشفرة في إنشاء منتجات مالية جديدة أو قنوات استثمار مضاربة، بل في استخدامها لحل نقاط الألم المالية في الحياة الواقعية.

كما قالت ميرسي إيمانويل، رئيسة قسم العملات المستقرة والأعمال في شركة Flutterwave للتكنولوجيا المالية النيجيرية: "بالنسبة للسوق الأفريقي، يجب أن تبسط الابتكارات ذات القيمة التجارية الاحتكاكات في الأنشطة المالية الحالية، بدلاً من تعقيد الأعمال عمدًا لاستخدام تقنية البلوكشين."

جنوب أفريقيا ونيجيريا تهيمنان على السوق الإقليمي

تسيطر جنوب أفريقيا ونيجيريا على سوق العملات المشفرة في أفريقيا جنوب الصحراء، حيث تمثل الدولتان أكثر من ثلاثة أرباع إجمالي حجم التداول الإقليمي.

جنوب أفريقيا هي أكبر اقتصاد مشفر في أفريقيا جنوب الصحراء

ومع ذلك، فإن مسارات التنمية في البلدين قد تباينت بشكل واضح. خلال فترة الإحصاء، بلغ حجم الاقتصاد المشفر في جنوب أفريقيا 39.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 52% على أساس سنوي، مما يعكس اتجاهًا صعوديًا في ظل بيئة السوق الهابطة العالمية. يغطي النمو جميع مجالات الإحصاء، ويعتبر التحويلات المستقرة عبر الحدود من نظير إلى نظير (P2P) وحركة الأموال المتعلقة بالخدمات المشفرة هي المحركات الأساسية.

يقترب حجم سوق العملات المشفرة في نيجيريا من جنوب أفريقيا، حيث بلغ 38.1 مليار دولار، لكن حجم التداول انخفض بنسبة 3% على أساس سنوي. تم تعويض الزيادة في حجم التداول في البورصات المركزية (CEX) وقطاع الخدمات المشفرة من خلال انخفاض بنسبة 45% في حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) وانخفاض بنسبة 17% في حجم التداول عبر الحدود من نظير إلى نظير. في الوقت نفسه، تحتل نيجيريا المرتبة الثالثة عالميًا في مؤشر اعتماد العملات المشفرة من Chainalysis.

تحتل جنوب أفريقيا ونيجيريا ثلاثة أرباع إجمالي الاقتصاد المشفر في أفريقيا جنوب الصحراء

عند النظر إلى دول أخرى، تؤثر نشاطات التداول في CEX وDEX بشكل عميق على منحنيات النمو في كل منطقة. نما حجم سوق العملات المشفرة في غانا بنسبة 80% ليصل إلى 5.1 مليار دولار، حيث ارتفعت التداولات في CEX وDEX بشكل متزامن؛ بينما ارتفعت حجم التداول في السنغال بنسبة 215% ليصل إلى 2.3 مليار دولار، وجاء النمو بالكامل من البورصات المركزية. على العكس من ذلك، انخفض حجم سوق العملات المشفرة في إثيوبيا بنسبة 8% ليصل إلى 3.7 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض التداول في DEX.

توضح هذه الاختلافات أن وتيرة اعتماد العملات المشفرة في المنطقة ليست متوازنة. الأسواق الأصغر حجمًا لديها مساحة نمو كبيرة ويمكن أن تنمو بسرعة، لكن تقلبات التداول أكبر، مما يجعلها أكثر عرضة لتأثيرات تقلبات السوق وتغيرات السياسات التنظيمية. يمكن أن تسرع التنظيمات والأسواق من انتشار العملات المشفرة، لكنها قد تعطل أيضًا زخم النمو.

30% من الأموال المشفرة تتجه إلى المحافظ الشخصية

أظهرت الأبحاث أن المحافظ الشخصية تحتل نسبة عالية جدًا في سوق العملات المشفرة في أفريقيا جنوب الصحراء، مما يعكس نمط الاعتماد الفريد في المنطقة: الأفراد هم الكيانات الأساسية في حيازة وتحويل الأصول المشفرة.

خلال فترة الإحصاء، استقبلت المحافظ الشخصية 32.3% من إجمالي المبالغ المستلمة في المنطقة، وهي النسبة الأعلى عالميًا. وهذا يدل على أن اختيار المستخدمين المحليين للعملات المشفرة يعود إلى حد كبير إلى رغبتهم في إدارة أموالهم بشكل مستقل، بدلاً من الاعتماد على وسطاء مثل البورصات.

تشكل التحويلات عبر الحدود من نظير إلى نظير الجزء الأكبر من هذه الأموال، حيث تمثل 70.9% من المبالغ المستلمة في المحافظ الشخصية؛ بينما تمثل التداولات المحلية من نظير إلى نظير 18.5%؛ وتحويلات المنصات الخدمية إلى المحافظ الشخصية تمثل 10.7%.

ثلث الأموال المشفرة في أفريقيا جنوب الصحراء تتجه إلى المحافظ الذاتية

تعتبر قلة خدمات الحفظ وعدم اليقين التنظيمي من الأسباب المهمة التي تجعل المستخدمين يفضلون المحافظ الذاتية. على سبيل المثال، في نيجيريا: من 2021 إلى 2023، حظرت البنك المركزي النيجيري البنوك من تقديم الخدمات للبورصات المشفرة، وبعد ذلك نشأت نزاعات ضريبية مع منصات العملات المشفرة الدولية الكبرى. هذه التغيرات التنظيمية جعلت المستخدمين يميلون إلى الحفظ الذاتي، لتجنب المخاطر الناتجة عن تغير السياسات المستقبلية أو توقف السوق.

حجم تداول العملات المستقرة في المنطقة يتضاعف 6 مرات، وتدفقات البيتكوين تتقلص بنسبة 60%

تقوم العملات المستقرة بسرعة بتعريف مشهد سوق العملات المشفرة في أفريقيا جنوب الصحراء. من 2022 إلى 2026، تضاعف المبلغ المستلم من العملات المستقرة عبر قنوات P2P 6 مرات، من 2.3 مليار دولار إلى 14.6 مليار دولار؛ في نفس الفترة، انخفض المبلغ المستلم من البيتكوين بنسبة 60%، من 36 مليار دولار إلى 14.6 مليار دولار.

حجم تداول العملات المستقرة يتضاعف 6 مرات، بينما انخفض البيتكوين بنسبة 60%

تسلط هذه التغيرات الضوء على القيمة العملية للعملات المستقرة: يمكن للأفراد والشركات في المنطقة استخدام العملات المستقرة للاحتفاظ بقيمة العملات الأجنبية مثل الدولار دون الحاجة إلى فتح حسابات مصرفية بالعملات الأجنبية. في أفريقيا جنوب الصحراء، حيث تتقلب العملات المحلية بشكل كبير، والحصول على العملات الأجنبية مقيد، وتكون التحويلات عبر الحدود مكلفة وبطيئة، يمكن استخدام العملات المستقرة للدفع، والحفاظ على القيمة، وتحويل الأموال عبر المناطق.

لقد تجاوزت تطبيقات العملات المستقرة نطاق التداول، وأصبحت محط اهتمام واسع. قال فيليب كواو سيبواي، مدير قسم الأصول الافتراضية في البنك المركزي الغاني: "جاذبية العملات المستقرة لم تعد مقتصرة على التداول، بل تشمل المدفوعات عبر الحدود، وتسويات التحويلات، والحفاظ على الأصول بالعملات الأجنبية كأغراض أساسية."

تتفق جيلين داركو، نائبة الرئيس الاستراتيجية لمزود خدمات البنية التحتية لمدفوعات العملات المستقرة Yellowcard.io، مع هذا الرأي، حيث ترى أن العملات المستقرة تمثل أكبر فرصة في المنطقة خلال العام المقبل، حيث يمكن أن تلبي احتياجات السوق لنظام دفع موثوق، وتربط بين المدفوعات، والادخار، والاستثمار.

تعتبر التحويلات عبر الحدود أكثر الطرق وضوحًا لتجسيد قيمة العملات المستقرة: تضاعف حجم التحويلات بالعملات المستقرة في المنطقة على أساس سنوي، من 235 مليون دولار إلى 492 مليون دولار؛ بينما ظل حجم التحويلات بالبيتكوين ثابتًا. نما عدد التحويلات عبر الحدود بالعملات المستقرة تقريبًا 5 مرات، مما يدل على زيادة حقيقية في الطلب، وليس مجرد زيادة في القيمة الناتجة عن ارتفاع أسعار الأصول.

تتجاوز العملات المستقرة البيتكوين لتصبح الأصول الرئيسية للتحويلات المشفرة

وراء ذلك هو الطلب المتزايد على الاتصال المالي عبر الحدود في أفريقيا. ذكرت ميرسي إيمانويل من Flutterwave: "تحتاج أفريقيا بشدة إلى الاتصال المالي الدولي، لكن سلاسل الدفع مقسمة بين عملات وأسواق ومؤسسات مالية مختلفة. هناك فرصة كبيرة للعملات المستقرة لربط تدفقات القيمة بين هذه الأنظمة المعزولة."

في هذا السياق، بدأت العملات المستقرة المحلية في الحصول على اهتمام. أشار روب داونز، مدير الأصول الرقمية في بنك Absa CIB، إلى أن العملات المستقرة المحلية بدأت في الظهور، حيث يتم اختبارها في جنوب أفريقيا وغانا وكينيا وتنزانيا. على سبيل المثال، يدرس البنك المركزي الغاني نموذج العملات المستقرة المدعومة بالسييدي: حيث تتولى العملات المستقرة التسوية، ويمكن للمستلم في النهاية استلام السييدي الغاني عبر حساب مصرفي أو محفظة متنقلة، دون الحاجة إلى حيازة الأصول المشفرة.

كما أشار فيليب كواو سيبواي إلى ميزة أخرى كبيرة للعملات المستقرة: عدم التقيد بساعات عمل البنوك التقليدية. عادةً ما تخضع التحويلات المصرفية لقيود أيام العمل، وعطلات نهاية الأسبوع، والعطلات الرسمية، بينما يمكن تسوية معاملات العملات المستقرة على مدار 24 ساعة في اليوم، مما يعد أمرًا مهمًا للتجارة الدولية، والتحويلات عبر الحدود، والأسواق المالية.

توضح الاتجاهات المذكورة أن العملات المستقرة تؤدي وظيفتين رئيسيتين: توفير تعرض للعملات الأجنبية مثل الدولار، وفي نفس الوقت تحسين نظام الدفع الإقليمي. يعتمد نجاح انتشار العملات المستقرة على وضوح التنظيم. لقد وضعت غانا وكينيا بالفعل لوائح تتعلق بالعملات المستقرة العام الماضي، لتحديد القواعد للسوق المتنامي بسرعة، ودعم انتشار أوسع.

توسع قنوات الدفع المشفرة داخل أفريقيا، والشركات تبحث عن تسويات عبر الحدود بتكلفة منخفضة

أظهرت الأبحاث أن الدفع المشفر الموجه نحو الشركات ينمو بسرعة داخل أفريقيا، حيث تلعب العملات المشفرة دورًا متزايد الأهمية في التحويلات عبر الحدود بين الشركات. تشمل معايير الإحصاء المدفوعات من المستهلكين إلى التجار، والتحويلات بين الشركات.

يعود نمو هذا القطاع إلى المشكلات الطويلة الأمد التي تواجه المدفوعات التجارية عبر الحدود في أفريقيا: حيث يتم تسوية جزء صغير فقط من المدفوعات عبر الحدود داخل أفريقيا، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة واحتكاكات تنظيمية. في هذا السياق، أصبحت قنوات الدفع المشفرة التي تربط التجار والمستهلكين في أفريقيا بديلاً جذابًا.

تشير البيانات إلى أنه خلال فترة الإحصاء، تضاعف عدد قنوات الدفع المشفرة النشطة في المنطقة تقريبًا، من 80 قناة إلى 152 قناة، حيث كانت 95 قناة منها تتدفق الأموال في الاتجاهين؛ وزاد إجمالي حجم التداول بأكثر من الضعف، من 34.3 مليون دولار إلى 116.5 مليون دولار. ارتفع متوسط حجم التداول لكل قناة من 429,000 دولار إلى 766,000 دولار، مما يمثل اتساع الاتصال المالي في المنطقة وزيادة نشاط التداول.

تضاعف عدد قنوات الدفع التجارية عبر الحدود في أفريقيا جنوب الصحراء تقريبًا

لا تعني هذه الاتجاهات فقط زيادة تدفقات الأموال المشفرة بين الأسواق الأفريقية، بل تمثل أيضًا أن قنوات الدفع المشفرة تخدم التجار والمستهلكين الذين يعانون من نقص في تغطية البنية التحتية المالية التقليدية.

على الرغم من الطلب الكبير على هذه القنوات من قبل المنطقة، إلا أن قدرة المؤسسات المالية ومقدمي خدمات الدفع الرئيسيين على قبول العملات المشفرة ستحدد ما إذا كان هذا القطاع يمكن أن يستمر في التوسع. أكدت جيلين داركو على دور البنوك في التحويلات داخل أفريقيا، والمدفوعات الدولية، والتحويلات؛ ولتوسيع استخدام مدفوعات العملات المستقرة، يجب أن تتواصل مع النظام المصرفي الحالي، مما يسمح للمعاملات على السلسلة بالوصول إلى بنية تحتية مالية أوسع.

أمريكا الشمالية هي المصدر الرئيسي للتحويلات المشفرة إلى أفريقيا جنوب الصحراء

تستمر أهمية التحويلات المشفرة في إفريقيا جنوب الصحراء في الارتفاع، بخلاف المدفوعات التجارية. الرسوم المرتفعة للتحويلات التقليدية تجعل العملات المشفرة بديلاً منخفض التكلفة، مما يزيد من جاذبيتها.

تعتبر التحويلات مصدر دخل مهم للعديد من الدول في المنطقة، حيث تشكل التحويلات نسبة كبيرة من الناتج المحلي الإجمالي في دول مثل غامبيا وليسوتو. بحلول عام 2025، من المتوقع أن تستقبل إفريقيا جنوب الصحراء كمية كبيرة من التحويلات عبر الحدود. ومع ذلك، تظل تكلفة التحويلات إلى المنطقة مرتفعة بشكل مستمر: تظهر بيانات البنك الدولي أن متوسط رسوم التحويلات بقيمة 200 دولار هو من بين الأعلى في العالم. بالنسبة للمستلمين، حتى الانخفاض الطفيف في الرسوم يمكن أن يؤدي إلى فوائد ملموسة، حيث تلعب التحويلات المشفرة دورًا في هذا السياق من خلال خفض التكاليف، وكسر الحواجز، وتسريع سرعة التحويل.

تشير الأبحاث إلى أن الدول المتقدمة هي القوة الرئيسية وراء تدفق التحويلات المشفرة إلى إفريقيا جنوب الصحراء، حيث بلغ إجمالي المبلغ خلال فترة الإحصاء 888 مليون دولار، بزيادة قدرها 36% على أساس سنوي؛ بينما زادت عدد التحويلات بنسبة 43%، متجاوزة مليون تحويل في عام 2026.

تستمر كمية التحويلات المشفرة من الدول الغربية إلى إفريقيا جنوب الصحراء في الارتفاع

تجمع أمريكا الشمالية عددًا كبيرًا من المهاجرين النيجيريين والغانيين والإثيوبيين، وهي المصدر الأول للتحويلات المشفرة، بمبلغ 645 مليون دولار. بينما شهدت منطقة أوقيانوسيا أسرع نمو، حيث زادت التحويلات من 48 مليون دولار إلى 143 مليون دولار، تقريبًا ثلاثة أضعاف؛ بينما شهدت غرب أوروبا نموًا معتدلاً، من 79 مليون دولار إلى 100 مليون دولار.

توضح البيانات أن التحويلات المشفرة أصبحت قناة لنقل الأموال من المهاجرين إلى إفريقيا جنوب الصحراء، مع استمرار توسيع مصادر التحويل.

بالإضافة إلى التحويلات المباشرة، من المتوقع أن تخدم العملات المشفرة أيضًا استثمارات المهاجرين. اقترحت جيليان داركو من Yellowcard.io أن تقنية البلوكشين يمكن أن تفتح قنوات جديدة لاستثمار المهاجرين، وتحسين التمويل وتوزيع الأصول، مما يتيح للشركات والأصول المحلية في إفريقيا الاتصال برأس المال الخارجي.

توزيع المهاجرين يحدد اتجاه التحويلات المشفرة

يمكن أن يفسر حجم وهيكل المهاجرين توزيع مصادر التحويلات المشفرة.

خلال فترة الإحصاء، كانت أحجام التحويلات المشفرة من أمريكا الشمالية ومنطقة أوقيانوسيا أعلى بكثير من التوقعات المرتبطة بنسب السكان؛ بينما كانت غرب أوروبا أقل بكثير. من بين الدول التي تم تحليلها، استقر 64% من المهاجرين المولودين في إفريقيا جنوب الصحراء في غرب أوروبا، لكن غرب أوروبا ساهمت فقط بـ 10% من التحويلات المشفرة. فرنسا هي مثال نموذجي: عدد المهاجرين من إفريقيا جنوب الصحراء هناك قريب من عددهم في الولايات المتحدة، لكن التحويلات المشفرة من فرنسا كانت فقط 5.4 مليون دولار، بينما كانت الولايات المتحدة 223 مليون دولار.

حجم التحويلات المشفرة مرتبط بشكل قوي بعدد المهاجرين من أصل أفريقي المحليين

من حيث متوسط المبلغ المرسل، تتصدر كندا القائمة: حيث ارتفعت التحويلات المشفرة لكل مهاجر من إفريقيا جنوب الصحراء من 586 دولارًا إلى 736 دولارًا؛ بينما ارتفعت في الولايات المتحدة إلى 143 دولارًا؛ وفي غرب أوروبا، ارتفعت من 14.5 دولارًا إلى 17.9 دولارًا.

متوسط التحويلات للمهاجرين في كندا هو الأعلى، بينما غرب أوروبا بشكل عام منخفضة

تعود الفجوة إلى تأثيرات الاقتصاد في دول مصدر التحويلات، والبيئة السياسية، ومستوى دخل المهاجرين، ونضج السوق المحلية للعملات المشفرة. تؤثر فرص العمل والرفاهية الاجتماعية على حجم الأموال التي يمكن للمهاجرين تحويلها؛ بينما تحدد درجة انتشار العملات المشفرة ما إذا كان الناس سيختارون التحويلات المشفرة.

تعتبر نسبة التحويلات المشفرة العالية في أمريكا الشمالية نتيجة لعدد كبير من المهاجرين الأفارقة هناك، بالإضافة إلى نضوج السوق المشفرة. وهذا يدل أيضًا على أن العلاقة بين المهاجرين والتحويلات المشفرة تعتمد بشكل كبير على البيئة المحلية في دول استقرار المهاجرين.

الشركات في جنوب إفريقيا تقبل المدفوعات المشفرة على نطاق واسع

أظهرت الأبحاث أن جنوب إفريقيا قد أنشأت اقتصادًا حقيقيًا كبيرًا يعتمد على العملات المشفرة، حيث يستخدم المستهلكون والتجار العملات المشفرة مباشرة لشراء السلع والخدمات.

تم إجراء الإحصاءات من خلال بيانات الدفع الموجهة للتجار داخل جنوب إفريقيا: تحويلات بين المحافظ، حيث يتمثل خصائص المعاملات للمستلمين في تلقي المدفوعات التجارية. تشمل الإحصاءات نطاقًا واسعًا، بما في ذلك عقود الخدمة طويلة الأجل المدفوعة بالعملات المشفرة، وشراء الوجبات السريعة عبر مسح رمز الاستجابة السريعة من قبل المستهلكين. لاستبعاد تأثير البيانات الكبيرة المتطرفة، تم تحديد حد أقصى للمعاملة الواحدة بمبلغ 50,000 دولار. تشمل هذه الفئة التجار الرسميين، وتجار P2P، والبائعين الآخرين.

خلال فترة الإحصاء، بلغ حجم معاملات الدفع من هذا النوع في جنوب إفريقيا 8.34 مليار دولار، مع استمرار الزيادة ربع السنوية. في الربع الثاني من عام 2026 (آخر ربع في فترة الإحصاء)، زادت قيمة التحويلات الخدمية بأكثر من مليار دولار مقارنة بالربع الثالث من عام 2025 (بداية فترة الإحصاء).

تجاوزت نسبة نمو المدفوعات التجارية هذه تدفق الأموال المشفرة المؤسسية المتزايد بسرعة في جنوب إفريقيا، حيث بلغ تدفق الأموال المؤسسية 1.29 مليار دولار في نفس الفترة.

نمو المدفوعات الخدمية قد تجاوز تدفق الأموال المؤسسية إلى المنصات

تعتمد زيادة المدفوعات التجارية على تحسين البنية التحتية للمدفوعات المشفرة في جنوب إفريقيا. في عام 2025، أطلقت خدمات الدفع الرئيسية Scan to Pay ومنصة العملات المشفرة MoneyBadger خطة تعاون للدفع، مما يتيح للمستهلكين استخدام البيتكوين في أكثر من 600,000 متجر فعلي. حتى أغسطس 2026، غطت هذه الشراكة عددًا كبيرًا من نقاط البيع.

قال الرئيس التنفيذي لشركة MoneyBadger، كاريل فان ويك، إن المستخدمين في جنوب إفريقيا يستخدمون بشكل متزايد العملات المشفرة في التسوق اليومي في المتاجر وعبر الإنترنت. أظهرت بيانات الدفع في الربع الثاني من عام 2026: نصف قيمة المعاملات كانت أقل من 13 دولارًا، و87% كانت أقل من 60 دولارًا؛ بينما شكلت معاملات التجارة الإلكترونية 48% من إجمالي قيمة المدفوعات. "بالإضافة إلى بيانات إعادة الشراء التي لاحظناها، فهذا يدل على أن العملات المشفرة تتكامل في عادات الإنفاق اليومية للسكان المحليين."

جنوب إفريقيا: مركز العملات المشفرة في إفريقيا جنوب الصحراء

لطالما كانت جنوب إفريقيا بوابة لجذب الاستثمارات الدولية في إفريقيا، حيث تمتلك بورصة جوهانسبرغ، ونظام مصرفي ناضج، وقطاع صناعي كامل، وتأسيس روابط تجارية مستقرة مع جميع أنحاء إفريقيا، مما يدعم تدفق رأس المال الحقيقي في جميع أنحاء القارة. تظهر بيانات Chainalysis أن جنوب إفريقيا هي أيضًا مركز تدفق الأموال المشفرة عبر الحدود في إفريقيا.

للتحقق مما إذا كانت تدفقات الأموال المشفرة في جنوب إفريقيا تتطابق مع العلاقات التجارية التقليدية، قام الفريق بمقارنة المدفوعات المشفرة عبر الحدود في جنوب إفريقيا وتدفقات الاستثمار المباشر الأجنبي (FDI): لطالما كانت جنوب إفريقيا مصدرًا رئيسيًا للاستثمار المباشر الأجنبي داخل إفريقيا.

تتطابق تدفقات الأموال المشفرة من جنوب إفريقيا إلى نيجيريا وكينيا وجمهورية الكونغو الديمقراطية وتنزانيا وناميبيا وزيمبابوي بشكل كبير مع تدفقات الاستثمار المباشر التقليدية، مما يشير إلى أن قنوات الأموال المشفرة تتداخل جزئيًا مع قنوات الاستثمار التقليدية، اعتمادًا على العلاقات التجارية والتجارية التي تم تشكيلها بالفعل.

خريطة المدفوعات والاستثمارات المشفرة من جنوب إفريقيا إلى داخل إفريقيا

لكن التداخل ليس متطابقًا تمامًا. تتلقى بوتسوانا وزامبيا حجمًا كبيرًا من الاستثمار المباشر الأجنبي من جنوب إفريقيا، لكن الأموال المشفرة القادمة من جنوب إفريقيا قليلة؛ بينما العكس صحيح بالنسبة للسنغال والكاميرون. وهذا يدل على أن تدفقات الأموال المشفرة مرتبطة جزئيًا بالاستثمار المباشر التقليدي.

حتى لو لم تتبع الأموال المشفرة الاستثمار المباشر بالكامل، فإن التداخل في العديد من الأسواق الرئيسية يثبت أن جنوب إفريقيا أصبحت مركزًا للأعمال التجارية والمعاملات المشفرة في المنطقة. وهذا يتوافق مع الاستنتاج القائل بأن المدفوعات التجارية في جنوب إفريقيا تنمو بسرعة.

ومع ذلك، قد يتغير وضع مركز جنوب إفريقيا في المستقبل. في أغسطس 2026، أصدرت وزارة المالية في جنوب إفريقيا والبنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا (SARB) مس draft "دليل توجيه الأصول المشفرة عبر الحدود"، الذي يخطط لإدراج الأصول المشفرة ضمن إطار إدارة تدفقات رأس المال في البلاد. كانت المسودة تنص في الأصل على أنه يمكن للأفراد فقط نقل الأصول المشفرة إلى الخارج من خلال مزودي الخدمة المحليين المعتمدين؛ بينما يُمنع على الشركات نقل الأصول المشفرة عبر الحدود في كلا الاتجاهين. أثارت المسودة معارضة شديدة، حيث صرح البنك الاحتياطي لجنوب إفريقيا مؤخرًا أنه يقوم بمراجعة القواعد الجديدة وإلغاء متطلبات الموافقة المسبقة.

بغض النظر عن النسخة النهائية، ستؤثر هذه القواعد بشكل عميق على تدفق الأصول المشفرة عبر الحدود للأفراد والشركات.

نيجيريا: خدمات العملات المشفرة المحلية تنمو بسرعة، وتسيطر البورصات المحلية على النمو

تعتبر نيجيريا ثاني أكبر اقتصاد للعملات المشفرة في المنطقة، حيث يميل السوق بشدة نحو خدمات العملات المشفرة. تتدفق كميات كبيرة من الأموال إلى منصات العملات المشفرة ومختلف الخدمات، حيث قام المستخدمون في نيجيريا بتحويل 25.2 مليار دولار إلى منصات الخدمات المشفرة خلال فترة الإحصاء، بزيادة قدرها 172% مقارنة بأربعة أعوام مضت، بمعدل نمو أعلى من المتوسط الإقليمي.

تسارع تدفق الأموال إلى خدمات نيجيريا بشكل أكبر من الدول الأخرى في إفريقيا جنوب الصحراء

تقريبًا كل الزيادة تأتي من البورصات المحلية، حيث ساهمت البورصات المحلية بمبلغ 4.13 مليار دولار، تمثل 92% من إجمالي الزيادة. بشكل عام، استقبلت المنصات المحلية 6.22 مليار دولار، وهو ما يمثل نصف إجمالي التدفقات إلى البورصات المركزية في نيجيريا. حدث تحول كبير في حصة السوق: في عام 2025، كانت البورصات المحلية تمثل 27%، بينما كانت 7% فقط في عام 2022.

تغير حصة السوق للبورصات المحلية في نيجيريا

تعود هذه التغييرات إلى السياسات التقييدية التي فرضتها نيجيريا على البورصات الدولية في السنوات الأخيرة. في عام 2024، أعربت الجهات التنظيمية عن قلقها بشأن انخفاض قيمة النيرة، وزيادة تقلبات أسعار العملات المشفرة، مما أدى إلى تقييد وصول المستخدمين إلى منصات دولية مثل Binance وKraken وCoinbase. على الرغم من أن هذه القيود كانت تدابير مؤقتة، إلا أن هناك انقسامات مستمرة بين الجهات التنظيمية والبورصات الدولية، مما قلل من عدد المنصات التي يمكن لمستخدمي نيجيريا التداول فيها مقابل النيرة، مما أتاح فرصة لنمو البورصات المحلية.

تساعد الأطر التنظيمية المستمرة في تعزيز النظام البيئي المحلي. في يوليو 2026، وقع رئيس نيجيريا على أمر إداري لتنسيق الأصول الافتراضية، حيث قاد البنك المركزي إنشاء لجنة تنسيق متعددة القطاعات، لتوحيد تنظيم الأصول الافتراضية، كما تم إدراج العملات المستقرة ضمن نطاق التنظيم، مع إنشاء بيئة اختبار محكومة لاختبار المنتجات الجديدة. مع النظر إلى المستقبل، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات النيجيرية مسودات لقواعد تشغيل الأصول الافتراضية، والحفظ، وقواعد السوق، حيث يتعين على البورصات ومقدمي خدمات الحفظ تلبية متطلبات أعلى لرأس المال بحلول يونيو 2027.

من المتوقع أن تعزز هذه السياسات النظام البيئي المحلي للعملات المشفرة في نيجيريا، مما يوفر إطارًا تنظيميًا واضحًا للمنصات المحلية، ويوسع حدود الخدمات. ولكن، قد تؤدي زيادة متطلبات رأس المال وتكاليف الامتثال إلى تحسين وضع المؤسسات الكبيرة ذات السيولة العالية، مما يعيد تشكيل هيكل المنافسة في السوق.

لا تزال معاملات P2P في السوق النيجيرية مهمة، حيث تشكل البيتكوين نسبة أعلى بكثير من التحويلات الصغيرة مقارنة بالمناطق الأخرى في إفريقيا والعالم، وهذه سمة فريدة من نوعها في سوق العملات المشفرة في نيجيريا. خلال فترة الإحصاء، شكلت البيتكوين 92% من التحويلات الصغيرة التي تقل عن 10,000 دولار، بحجم 923 مليون دولار (إجمالي 1 مليار دولار)؛ بينما كانت هذه النسبة في مناطق إفريقيا جنوب الصحراء الأخرى 22%.

تحويلات P2P الصغيرة في نيجيريا (بمبلغ يصل إلى 10,000 دولار أمريكي لكل تحويل) تهيمن عليها البيتكوين، مما يبرز اختلافًا كبيرًا عن الدول الأخرى في المنطقة

هذا يشير إلى أن تحويلات النقاط إلى النقاط اليومية في نيجيريا تعتمد بشكل أساسي على البيتكوين، وليس على العملات المستقرة كما هو الحال في الأسواق الأخرى.

بشكل عام، يشهد سوق نيجيريا توسعًا مستمرًا في بيئة البورصات المحلية، بينما تعتمد معاملات P2P الصغيرة بشكل كبير على البيتكوين. حتى مع استمرار تطوير خدمات التشفير الرسمية، لا تزال الحاجة إلى استخدام التشفير محلية، حيث يأتي الطلب من المستخدمين على التحويلات القيمة المباشرة والمرنة. مع نضوج الخدمات المحلية والتنظيم، فإن فهم هذه العادات الفريدة في الاستخدام يعد أمرًا بالغ الأهمية لتقييم اتجاهات سوق نيجيريا.

التوقعات

على مدار العام المقبل، تستحق مسارات انتشار التشفير المتنوعة في أفريقيا جنوب الصحراء المتابعة المستمرة: يميل سوق التشفير في جنوب أفريقيا بشكل متزايد نحو المدفوعات التجارية، بينما يتميز سوق نيجيريا بمعاملات P2P وتحويلات البيتكوين الصغيرة. في جميع أنحاء المنطقة، تستمر الحاجة إلى تسوية المدفوعات عبر الحدود في دفع اعتماد التشفير، كما تدخل المؤسسات المالية تدريجيًا في هذا المجال. العملات المستقرة تعمل على حل مشكلات الانقسام في المدفوعات والحواجز النقدية.

تعتمد الاتجاهات المستقبلية على استثمارات رأس المال واحتياجات المستخدمين وعوامل متعددة أخرى، حيث يعد التنظيم متغيرًا حاسمًا. يمكن أن يوفر التنظيم الواضح الثقة للشركات والمستثمرين والمؤسسات المالية للمشاركة في التشفير، مما يسرع من انتشاره. كما قال روب داونز من Absa CIB: "في الوقت الحالي، يعد التنظيم بلا شك العامل الأكثر أهمية في دفع تطوير التشفير في أفريقيا."

المسألة الأساسية هي ما إذا كانت رؤوس الأموال المتدفقة إلى قطاع التشفير في أفريقيا جنوب الصحراء يمكن أن تتحول إلى قدرة مالية إقليمية وخدمات مالية شاملة. على المدى الطويل، تعتمد قيمة العملات المشفرة في أفريقيا على قدرتها على تقديم فوائد حقيقية للأفراد والشركات، والخروج من مجرد المضاربة والتجريب، لتصبح جزءًا فعليًا من البنية التحتية المالية والتجارية في المنطقة.