اليورو الرقمي: المفاوضات تدخل المرحلة النهائية قبل 5 نوفمبر

خمسة جولات، ولا تزال العملة غائبة. منذ 13 يوليو، يتفاوض البرلمان الأوروبي والمجلس والمفوضية خلف أبواب مغلقة على اللائحة التي ستؤدي إلى إنشاء اليورو الرقمي. جرت الجولة الخامسة في 20 أكتوبر، وعمل الفنيون في 27 و28 أكتوبر على استخدامه خارج منطقة اليورو، والموعد السياسي التالي محدد يوم الخميس 5 نوفمبر. سيعقد في سياق جديد: كريستين لاغارد، التي قادت المشروع من فرانكفورت، أعلنت في 29 أكتوبر أنها ستغادر رئاسة البنك المركزي الأوروبي في 7 فبراير 2027. الهدف المعلن هو إنهاء النص قبل نهاية العام لإصدار أول في 2029.

اليورو الرقمي هو رد فرانكفورت على العملات المستقرة بالدولار.

النقاط الرئيسية

• تناولت الجولة السياسية الخامسة في 20 أكتوبر المدفوعات غير المتصلة، ومكافحة غسل الأموال للمبالغ الصغيرة، والنموذج الاقتصادي على المدى الطويل.
• ستغادر كريستين لاغارد رئاسة البنك المركزي الأوروبي في 7 فبراير 2027، قبل تسعة أشهر من انتهاء ولايتها، وسيتم تعيين خلفها من قبل المجلس الأوروبي.
• الجولة السادسة مقررة في 5 نوفمبر، مع طموح للتوصل إلى اتفاق سياسي قبل نهاية 2026.
• لا يزال سقف الحيازة، وحيازة الشركات، وتعويض البنوك تثير الانقسام بين البرلمان والمجلس.
• يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى إصدار في 2029 ويقود التجربة اعتبارًا من 2027 مع 36 بنكًا ومزود خدمة دفع.
• الرقم 3000 يورو غير مكتوب في أي مكان في النص، ولا يزال فرضية عمل من فرانكفورت.

أين وصلت المفاوضات حول اليورو الرقمي

الجولة الثلاثية هي الغرفة الخلفية للتشريع الأوروبي. يجمع المفاوضون من البرلمان ورئاسة المجلس (الأيرلندية منذ يوليو) والمفوضية نصين تم التصويت عليهما بشكل منفصل. حدد المجلس ولايته في 19 ديسمبر 2025 تحت الرئاسة الدنماركية، واعتمد البرلمان موقفه في 9 يوليو 2026. منذ ذلك الحين، جرت خمس اجتماعات سياسية.

في 8 أكتوبر، وفقًا لمحضر وكالة أوروبا، اقتربت المواقف مرة أخرى بشأن وضع العملة القانونية. سيتعين على التجار قبول اليورو الرقمي، ولا يزال يتعين كتابة قائمة الاستثناءات. يتقدم جانب النقد أيضًا، مع حظر استبعاد النقد بشكل أحادي وعقوبات لمن يفعل ذلك.

في 20 أكتوبر، كان جدول الأعمال يتعلق بسقف المدفوعات غير المتصلة، والرقابة على غسل الأموال للمبالغ الصغيرة، وتمويل البنية التحتية على المدى الطويل. استمر الخبراء في 21 في البيانات الشخصية، ثم في 27 و28 أكتوبر حول استخدام اليورو الرقمي خارج منطقة اليورو.

تم تحديد الجولة السياسية التالية في 5 نوفمبر. ترغب المفوضية في قانون مكتمل قبل 31 ديسمبر، وفقًا لخارطة طريقها "أوروبا واحدة، سوق واحدة".

سقف الحيازة وتعويض البنوك لا يزالان يثيران الانقسام

العقدة الأولى هي السقف. لن تتمكن من تخزين ثروة باليورو الرقمي، والجميع متفقون على ذلك، لتجنب هروب الودائع من البنوك إلى البنك المركزي الأوروبي. لا يزال يتعين تحديد من يحدد الرقم. يريد البرلمان أن تقرر المفوضية ذلك من خلال عمل مفوض. يطالب المجلس بقرار تنفيذي من الدول الأعضاء بأغلبية مؤهلة معززة، كما يوضح مكتب Freshfields. الرقم 3000 يورو الذي يتداول منذ 2023 يأتي من الأعمال التحضيرية لفرانكفورت، كما أوضحنا منذ إعلان البنك المركزي الأوروبي عن 3000 يورو. لا شيء محفور في النص.

العقدة الثانية هي الشركات. يريد البرلمان شبه حظر على الحيازة للأشخاص الاعتباريين، مدرجًا في اللائحة. يفضل المجلس ترك الأمر للبنك المركزي الأوروبي، الذي قد يحدد سقفًا يصل إلى الصفر. بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، الفرق حقيقي. استلام اليورو الرقمي دون القدرة على الاحتفاظ به لخمس دقائق، أو عدم رؤيته على الإطلاق.

العقد الثالث، أموال البنوك. توزيع اليورو الرقمي سيكلفهم ما بين 4 و5.8 مليار يورو، وفقًا لتقديرات البنك المركزي الأوروبي. تم وضع نموذج تعويض مؤقت. البرلمان يقبل أن يستمر إلى أجل غير مسمى، بينما يريد المجلس أن يتوقف << بعد عشر سنوات على الأكثر >>. قد يتم إعفاء الشركات الصغيرة والميكرو من الالتزام بقبول العملة، إذا حصل البرلمان على ما يريد.

يبقى الأمر خارج الخط. المبدأ متفق عليه، محفظة على الهاتف تعمل بدون شبكة وبدون أن ترى البنك المركزي المعاملة، لكن لا يتم تحديد الحد الأقصى لكل عملية ولا عتبات مكافحة غسل الأموال في التقارير.

اليورو الرقمي مقابل العملات المستقرة والجدول الزمني الحقيقي لعام 2029

بينما تتفاوض بروكسل، تبني فرانكفورت. انتقل مجلس المحافظين في أكتوبر 2025 إلى المرحلة التالية من المشروع، وتم إصدار النسخة 0.91 من قواعد اللعبة في يوليو، وستبدأ تجربة حقيقية في النصف الثاني من عام 2027 مع 36 بنكًا ومزود خدمة. في 15 سبتمبر، أطلق البنك المركزي الأوروبي دعوة للتجار عبر الإنترنت والمحمول للمشاركة. الصيغة الرسمية تتلخص في سطر واحد، أن تكون جاهزًا لـ << إصدار أول محتمل لليورو الرقمي في عام 2029 >>، بشرط أن يتم التصويت على القانون في عام 2026.

سيتم تنفيذ هذا الجدول الزمني بدون من أطلقه. أبلغت كريستين لاغارد يوم الخميس 29 أكتوبر مجلس المحافظين ورئيس المجلس الأوروبي، أنطونيو كوستا، أنها ستغادر البنك المركزي الأوروبي في 7 فبراير 2027، قبل تسعة أشهر تقريبًا من نهاية ولايتها المقررة في نهاية أكتوبر 2027. لم يتم تقديم أي سبب رسمي. سيتم تعيين خلفها من قبل المجلس الأوروبي، مما يتيح لإيمانويل ماكرون فرصة التأثير على الاختيار قبل الانتخابات الرئاسية في الربيع. لذا، ستتم تجربة 2027 والإصدار الأول المستهدف لعام 2029 تحت رئاسة أخرى، مع وجه جديد للدفاع عن المشروع أمام الدول والبرلمان.

دعونا نوضح الأمور للقارئ المعتاد على العملات المستقرة. اليورو الرقمي لن يكون رمزًا على سلسلة كتلة عامة ولن يحقق أي فائدة. كما أنه لن يكون قابلًا للبرمجة بمعنى العقد الذكي. إنه ورقة نقدية غير مادية تصدرها البنك المركزي، توزعها بنوككم، محدودة ومجانية للأفراد. يقول البنك المركزي الأوروبي بنفسه، إنه يهدف إلى مواجهة العملات المستقرة بالدولار، التي تتجاوز قيمتها 300 مليار دولار والتي يستخدمها أو يخطط 63% من الشركات الكبرى التي استطلعت آراؤها من قبل DBS، وفقًا لاستطلاع نُشر في 28 أكتوبر.

في عام 2029، سيكون لدى Tether خمسة عشر عامًا من الريادة التجارية. بالنسبة لبقية التمويل المرمز، يتقدم البنك المركزي الأوروبي بشكل أسرع. منذ 21 سبتمبر، يقوم Pontes بتسوية المعاملات على السجلات الموزعة بالعملة الصادرة عن البنك المركزي، وقد وعد بييرو تشيبولوني، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، في 21 أكتوبر بتقديم مخطط Appia بحلول عام 2028، في استمرار للمشاريع الثلاثة التي تم تفصيلها في سبتمبر.

في 5 نوفمبر، سيقدم المفاوضون الحد الأقصى وتعويض البنوك على الطاولة. إذا التزموا بتاريخ نهاية العام، سيتم نشر اللائحة في عام 2027، وهو نفس العام الذي سيبدأ فيه 36 مزودًا للتجربة اختباراتهم، وسنتين قبل أن تراها على هاتفك.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.