ETF بیت‌کوین: جریان‌های 2026 بالاخره به سبز برگشتند

ETFهای بیت‌کوین بالاخره بدهی خود را تسویه کردند. پس از اینکه در جولای 2026 با خروج خالص 5.8 میلیارد دلار مواجه شدند، این صندوق‌ها اکنون از ابتدای سال نزدیک به 800 میلیون دلار ورودی خالص نشان می‌دهند، طبق داده‌های SoSoValue. یک تغییر واقعی به سمت 180 درجه. اما قبل از اینکه کاغذهای رنگی را بیرون بیاوریم، صندوق‌ها و ETFها به طور گسترده‌ای بیت‌کوین فروخته‌اند و این افراد عادی بودند که خرید کردند. چه اتفاقی افتاده است؟

به طور خلاصه

• ETFهای بیت‌کوین به سرزمین مثبت برای 2026 برگشتند.
• بازگشت ETFهای بیت‌کوین با افزایش بیت‌کوین به 85,000 دلار همزمان است.
• در سه‌ماهه سوم 2026، صندوق‌ها و ETFها موقعیت‌های خود را در BTC کاهش دادند، بر خلاف افراد عادی.

حفره 5.8 میلیارد دلاری بالاخره توسط ETFهای بیت‌کوین پر شد

بیایید به 13 جولای برگردیم که ETFهای بیت‌کوین کسری 5.8 میلیارد دلاری را در سال نشان می‌دادند. اما از آن زمان، مکانیزم معکوس شده و جریان‌ها افزایش یافته‌اند، افزایش یافته‌اند و همچنان افزایش می‌یابند تا به نزدیک به 800 میلیون دلار ورودی خالص امروز برسند. دو عامل به این انفجار کمک کرده‌اند:

1. قیمت بیت‌کوین: این قیمت از کمتر از 58,000 دلار در اوایل ژوئن به حدود 85,000 دلار امروز رسیده است. وقتی قیمت بالا می‌رود، جریان‌ها نیز دنبال می‌کنند... منطقی است.
2. اعلام اسکات بسنت برای افزایش خریدهای اوراق قرضه. نزدیک به 4 میلیارد دلار از این ورودی‌ها پس از این اعلامیه وارد شده‌اند.

یک دینامیک، به گفته برخی، بیش از حد طبیعی است، زیرا بیشتر نقدینگی در سیستم، بخشی از آن به طور منطقی به بیت‌کوین ختم شده است. بنابراین هیچ چیز مرموزی وجود ندارد، فقط مکانیزم بازار.
دینامیک جریان‌های ETF بیت‌کوین.

شش روز ورودی به ETFهای بیت‌کوین، این کم است

این ETFهای بیت‌کوین اکنون شش روز متوالی ورودی دارند، حتی اگر رالی BTC از سه‌شنبه گذشته بالای 85,000 دلار ثابت شده باشد. در این شش روز، 2.84 میلیارد دلار وارد شده است. بگوییم این قوی است، اما استثنایی نیست. دو سری دیگر از شش روز در تاریخ وجود دارد. یکی از 22 تا 29 فوریه 2024 با 2.35 میلیارد دلار و دیگری از 6 تا 13 نوامبر 2024 با 4.73 میلیارد دلار.
تقریباً دو برابر عملکرد فعلی، همانطور که می‌توانید مشاهده کنید. و بیایید ساعت‌ها را در طول سال تنظیم کنیم زیرا این 800 میلیون دلار جریان 2026 در مقایسه با 35.2 میلیارد دلار جمع‌آوری شده در 2024 و 21.4 میلیارد دلار در 2025 بسیار کوچک است. بنابراین می‌توانیم درباره یک بازگشت صحبت کنیم، نه یک طوفان.

آنچه جریان‌های ETF نمی‌گویند

جایی که این موضوع جالب می‌شود این است که در حالی که همه جشن بازگشت جریان‌های مثبت در ETFهای بیت‌کوین را می‌گیرند، یک عدد دیگر که کمتر مورد توجه قرار گرفته است در حال گردش است. در سه‌ماهه سوم 2026، افراد عادی نزدیک به 107,000 BTC اضافی جمع‌آوری کرده‌اند و در همان دوره، صندوق‌ها و ETFها موقعیت‌های خود را به میزان 39,000 BTC کاهش داده‌اند، دولت‌ها 11,000 BTC و شرکت‌ها 2,000 BTC.
جمع‌آوری بیت‌کوین توسط افراد عادی در Q3 2026.

بنابراین در این سه‌ماهه خاص، این وسایل نقلیه نهادی نیستند که جمع‌آوری را هدایت کنند... این افراد عادی هستند. روایت << ETFهای بیت‌کوین بازمی‌گردند >> بنابراین نیاز به تعدیل بیشتری دارد. جریان‌های خالص در سطح سال 2026 به مثبت برگشته‌اند. بله، اما دینامیک سه‌ماهه، نشان می‌دهد که نهادها در حال کاهش هستند و نه در حال خرید مجدد.

علاوه بر این، یک سیگنال دوم که تسلط بیت‌کوین در کل سرمایه‌گذاری بازار کریپتو در حال کاهش است، حدود 59٪، و در روزهای اخیر به طور قابل توجهی کاهش یافته است. پول از BTC خارج می‌شود تا به سمت آلت‌کوین‌ها پناه ببرد. دو روند که، با هم ترکیب شوند، داستانی پیچیده‌تر از یک بازگشت ساده به سرزمین مثبت ETFها را روایت می‌کنند.

چه چیزی باید از ETFهای بیت‌کوین که به سبز برگشته‌اند یاد بگیریم؟

• ETFهای بیت‌کوین به +800 میلیون دلار جریان خالص برای 2026 برگشته‌اند، پس از یک کف در -5.8 میلیارد دلار در جولای.
• بازگشت بیت‌کوین به 85,000 دلار و اعلام اسکات بسنت در مورد خریدهای اوراق قرضه عمده‌ترین دلایل این تغییر هستند.
• با وجود 6 روز متوالی ورودی، عملکرد ETFهای BTC هنوز از دو رکورد قبلی فاصله دارد.
• در سه‌ماهه سوم 2926، صندوق‌ها و ETFها بیت‌کوین فروختند در حالی که افراد عادی به طور گسترده خرید کردند.

جریان‌های ETFهای بیت‌کوین در حال حاضر در سبز هستند، این یک واقعیت است. اما واقعاً چه کسی خرید می‌کند و چه کسی به آرامی می‌فروشد؟ این یک داستان دیگر است و در یک نمودار واحد خوانده نمی‌شود. روزهای آینده قطعاً می‌توانند وضوح بیشتری در این وضعیت متناقض بازار BTC ارائه دهند.