Як ставка публічної компанії на альткоїни на 70 мільйонів доларів обвалилася на 77% і залишила її перед загрозою делістингу на Nasdaq

Greenlane Holdings — компанія, що котирується на Nasdaq, яка володіє приблизно 81,3 мільйона одиниць BERA та еквівалентних одиниць BERA. Її токенова скарбниця на кінець другого кварталу оцінювалася на 77% нижче собівартості. Призупинене правило Nasdaq може врешті-решт піддати компанію тесту на 5 мільйонів доларів без звичайного періоду лікування.

Станом на 30 червня собівартість скарбниці становила 70,2 мільйона доларів, тоді як справедлива вартість становила 16,4 мільйона доларів, згідно з квартальним звітом Greenlane. Різниця в 76,6% була недостачею за ринковою вартістю, а не реалізованим збитком від продажу токенів.

Дані ринку Berachain від CryptoSlate вказують, що ціна становить приблизно 0,142 долара. За цією ціною ті ж 81,3 мільйона одиниць коштували б приблизно 11,6 мільйона доларів. Ця оцінка є ілюстративною, а не поточною вартістю, звітуваною компанією. Вона припускає, що обсяг володіння залишився незмінним після закінчення кварталу і що всі еквівалентні позиції BERA оцінюються один до одного.

Ліквідність та збитки Greenlane

Greenlane повідомила про наявність 6,1 мільйона доларів готівки станом на 30 червня, що зменшилося з 32,5 мільйона доларів на кінець 2025 року. Крім того, вона володіла 8,1 мільйона доларів у протоколах aUSDC та sUSDe, які були представлені окремо від готівки, проти 6,5 мільйона доларів поточних зобов'язань. У звіті зазначено ризики ліквідності, викупу, контрагента, протоколу та оцінки щодо цих інструментів.

Чистий збиток компанії за другий квартал становив 24,8 мільйона доларів, включаючи 19,1 мільйона доларів некешового зміни справедливої вартості цифрових активів. Також було включено окремий збиток у розмірі 1,8 мільйона доларів від інвестицій у Airgraft. Тим часом операційний збиток Greenlane становив 3,3 мільйона доларів, а готівка, використана в операціях, становила приблизно 7,1 мільйона доларів за перше півріччя. Ці цифри відокремлюють бухгалтерський удар від готівки, спожитої бізнесом.

Скорочення вартості скарбниці не призводить до автоматичного невиконання вимог для делістингу. Метрика ринкової вартості зареєстрованих цінних паперів Nasdaq використовує консолідовану закриту ціну пропозиції, помножену на зареєстровані цінні папери. Вона не використовує вартість BERA Greenlane, готівки або активів протоколу. Проте ці залишки мають значення опосередковано, оскільки можуть вплинути на оцінку інвесторів та фінансові можливості компанії.

Призупинене правило без звичайного лікування

SEC затвердила нову вимогу Nasdaq на 5 мільйонів доларів MVLS 22 липня. Комісія призупинила це затвердження 29 липня, поки вона переглядає рішення. Офіційний досьє SEC не показав жодного пізнішого рішення щодо суті або графіка станом на 15 серпня.

Отже, правило наразі не створює тригера для Greenlane. Якщо воно стане чинним, однак, 30 послідовних робочих днів нижче 5 мільйонів доларів у MVLS призведе до визначення делістингу персоналом. Цей процес не включатиме звичайний період дотримання, що використовується для багатьох дефіцитів реєстрації. Запит на слухання не призупинить призупинення торгівлі. Панель може скасувати помилку або дозволити до 180 днів для виконання всіх відповідних стандартів первинного лістингу. Це не стандартний період лікування.

Greenlane заявила, що станом на 14 серпня вона буде нижче порогу без призупинення. Вона не отримала жодного повідомлення про дефіцит або визначення делістингу персоналом і оцінювала невизначені альтернативи для збільшення MVLS.

Використання розкритих Greenlane 694,544 акцій та закриття 1,93 долара 13 серпня дає одноденний проксі приблизно 1,34 мільйона доларів. З фіксованою кількістю акцій 5 мільйонів доларів вимагатиме приблизно 7,20 доларів за акцію, що приблизно на 273% вище 1,93 долара.

Окремо, розведення не є математично необхідним. Достатнє відновлення ціни акцій може підвищити MVLS без випуску акцій. З цієї причини, при розкритій кількості акцій, подолання порогу вимагатиме такого різкого підвищення ціни. Greenlane не розкрила жодного конкретного маршруту, і ціна за один день не може встановити результат дотримання протягом 30 робочих днів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.