今週のマクロホットトピックレビュー：金と銀が急落、テクノロジー株が売却される、12月の利上げの疑念再燃

10月31日、今週の世界金融市場は波動が激化しました。金と銀は大幅に下落し、ブレント原油は5週連続の上昇が期待されています。米国のテクノロジー株は集中して売却され、AIの資本支出とキャッシュフローの圧力が市場の焦点となっています。米連邦準備制度は金利を据え置きましたが、ワッシュ議長は12月の利上げを明確に排除していないため、市場の金融政策の方向性に対する意見の相違がさらに広がっています。

貴金属市場では、現物金は金曜日に3876.89ドル/オンスで取引を終え、今月は6.7%の下落となりました。銀は49.13ドル/オンスで取引され、10月の下落率は18%を超えました。米国の経済とインフレデータが強いことが高金利の期待を強化し、実質金利の上昇が金と銀の価格を抑制し続けています。原油市場では、中東の供給中断リスクが油価を支え、ブレント原油は5週連続の上昇が期待されています。

米国株式市場では、AI取引の熱が明らかに冷却し、ナスダックとS&P 500指数は3週連続で下落しました。ナスダックは10月に5.3%下落し、2025年3月以来の最悪の月間パフォーマンスを記録しました。アルファベットは資本支出とキャッシュフローの懸念から一時約13%急落し、インテルは金曜日に28.58%急落し、1974年以来の最悪の1日パフォーマンスを記録しました。アップルは時価総額が5.03兆ドルに達し、英偉達の4.93兆ドルを上回り、再び世界で最も時価総額の高い上場企業となりました。

金融政策に関して、米連邦準備制度は今週10対2の投票結果で金利を据え置くことを決定し、2名の役員が25ベーシスポイントの利上げを主張しました。ワッシュ議長は、米国経済の成長が強いが、インフレが目標を約6年間上回っているため、今後の政策は新たな経済データに依存すると述べました。米国の9月のコアPCEは前年同月比で3.1%上昇し、第3四半期のGDPは年率で3.4%の成長を記録しました。CMEのデータによれば、市場は米連邦準備制度が12月に25ベーシスポイントの利上げを行う確率を約75%と予想しています。

国際情勢に関して、米国とイランの外交調整が進行中で、カタールは7日間の停戦案を提案しましたが、制裁、港の封鎖、ホルムズ海峡、核計画などの問題に関しては依然として明確な相違があります。同時に、米国はイランに対する軍事攻撃の再開の可能性についても議論を続けており、中東の供給リスクは依然として解消されていません。

AI産業においては、資本支出と資金調達の圧力が市場の注目を集めています。メタは最大975億ドルの株式資金調達計画を発表し、スペースXは設備リースを通じて約400億ドルの資金調達を行い、オラクルは2030会計年度までに最大約200億ドルの外部資金調達が必要と予想しています。アンソロピックはIPOの書類を公開し、2026年上半期の収入が163億ドルに達することを明らかにし、長期的な計算能力とインフラ契約の約束規模は約6370億ドルです。

半導体業界は依然としてAI需要に押されて成長しています。SKハイニックスは第3四半期の営業利益が前年同期比で632%増加し、サムスン電子の半導体事業の営業利益は106.5兆ウォンに達しました。サンディスクは2027会計年度第1四半期の収益が前年同期比で378%増加しました。しかし、テクノロジー株は今週大幅に売却され、市場はAI投資が実際の利益とフリーキャッシュフローに転換できるかどうかにより関心を寄せ始めています。

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