انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نزدیک می‌شود، انتخابات 2028 به عنوان متغیر جدید بازار پیش‌بینی می‌شود

سرمایه‌گذاران به پیش‌بینی تسلط دموکرات‌ها بر کنگره توجه بیشتری نشان می‌دهند، اما بازار تنها به نبرد مالی سال آینده توجه ندارد، انتخابات ریاست‌جمهوری 2028 نیز به تدریج در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرد.....

نویسنده: یانگ داپان، داده‌های جین‌شی

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا به مرحله نهایی خود نزدیک می‌شود و سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی تأثیرات عمیق‌تر احتمالی انتقال کنترل کنگره بر بازارهای مالی هستند، که ممکن است منجر به شروع مجدد قیمت‌گذاری سیاست‌ها در مورد انتخابات ریاست‌جمهوری 2028 شود.

طبق پیش‌بینی‌های بازار Polymarket و Kalshi، احتمال تسلط همزمان دموکرات‌ها بر دو مجلس سنا و نمایندگان بیش از 60 درصد است و احتمال پیروزی حداقل در مجلس نمایندگان بیش از 90 درصد برآورد می‌شود. با این حال، بازار پیش‌بینی نشان‌دهنده شرط‌بندی‌های معامله‌گران است و هنوز در مورد تعلق سنا عدم قطعیت وجود دارد.

در روز چهارشنبه به وقت محلی، رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، به اوهایو سفر کرد تا از نامزدها حمایت کند، در حالی که رئیس‌جمهور پیشین، باراک اوباما، در جورجیا به نفع نامزد دموکرات‌ها سخنرانی کرد. جمهوری‌خواهان در حال حاضر با 53 کرسی در برابر 47 کرسی در سنا برتری دارند و دموکرات‌ها باید در چندین ایالت سنتی جمهوری‌خواهان تلاش کنند تا کنترل را به دست آورند.

افزایش پیش‌بینی تغییر کنترل کنگره، چالش‌های مالی و سیاست‌های نظارتی

اگر دموکرات‌ها همزمان کنترل دو مجلس کنگره را به دست آورند، ممکن است قانون‌گذاری داخلی در دو سال باقی‌مانده از دوره دوم ترامپ به وضوح در بن‌بست قرار گیرد. بودجه مالی، سقف بدهی دولت و اختلافات نظارتی در مورد ساخت مراکز داده هوش مصنوعی، ممکن است به نقاط کانونی تقابل دو حزب تبدیل شود.

حتی اگر دموکرات‌ها هر دو مجلس را به دست آورند، ترامپ همچنان حق وتو و اختیارات اجرایی وسیعی دارد و سیاست‌های اصلی به سرعت معکوس نخواهد شد. با این حال، تغییر کنترل کنگره ممکن است پیچیدگی‌های مذاکرات بودجه و سقف بدهی 2027 را افزایش دهد و بن‌بست مالی را به عنوان یک ریسک برای بازارهای مالی دوباره مطرح کند.

کریس گریسانتی، استراتژیست ارشد بازار در MAI Capital Management، معتقد است که جمهوری‌خواهان هنوز شانس زیادی برای حفظ سنا دارند. اگر این سناریو محقق شود، بازار سهام ممکن است شاهد یک بازگشت موقتی باشد، اما تأثیر انتخابات به احتمال زیاد طولانی نخواهد بود.

رامی سارافا، مدیرعامل Cordoba Advisory Partners، بر این باور است که اگر دموکرات‌ها نفوذ خود را در کنگره گسترش دهند، سیاست‌های مربوط به بیمه درمانی ممکن است با تغییراتی مواجه شود و گسترش مراکز داده هوش مصنوعی نیز ممکن است با موانع بیشتری روبرو شود. با این حال، با توجه به اینکه دوره ساخت پروژه‌های مربوطه طولانی است، نتایج انتخابات به طور ناگهانی باعث توقف روند سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نخواهد شد.

انتخابات 2028 به قیمت‌گذاری سیاست‌ها نزدیک می‌شود

در مقایسه با بن‌بست‌های قانون‌گذاری کوتاه‌مدت، انتخابات ریاست‌جمهوری 2028 ممکن است تغییرات گسترده‌تری در انتظارات سیاستی به همراه داشته باشد.

مرکز تحقیقات ژئوپلیتیک JPMorgan، بن‌بست‌های سیاست داخلی، تلاش ترامپ برای ایجاد میراث سیاسی و آغاز کمپین ریاست‌جمهوری 2028 را به عنوان سه خط اصلی قابل توجه پس از انتخابات میان‌دوره‌ای معرفی کرده است. تحلیل‌های آن شامل موضوعاتی مانند ایران و خاورمیانه، درگیری‌های روسیه و اوکراین، آمریکای لاتین و ناتو است.

تحلیلگران JPMorgan اشاره می‌کنند که انتخابات میان‌دوره‌ای بحث‌هایی را در مورد جهت‌گیری سیاست‌های آمریکا در سال 2028 و پس از آن آغاز خواهد کرد. مسائل مربوط به روابط فراآتلانتیک و سیاست‌های مربوط به روسیه که در گذشته توافق دو حزبی گسترده‌ای داشتند، اکنون در درون هر دو حزب با بحث‌های فزاینده‌ای مواجه هستند.

ساختار قدرت کنگره ممکن است تغییر کند، اما ترامپ همچنان در دو سال آینده بر سیاست‌های خارجی و تجاری آمریکا تسلط خواهد داشت. با نزدیک شدن به انتخابات ریاست‌جمهوری بعدی، سرمایه‌گذاران باید همزمان ارزیابی کنند که آیا سیاست‌های موجود می‌توانند پس از سال 2028 ادامه یابند.

بازار پیش‌بینی در حال حاضر در مورد اینکه آیا دموکرات‌ها یا جمهوری‌خواهان در دو سال آینده کاخ سفید را به دست خواهند آورد، تقریباً به تساوی رسیده است و نامزدهای بالقوه هنوز به وضوح مشخص نیستند. این بدان معناست که انتظارات بازار در مورد سیاست‌های تعرفه، زنجیره تأمین جهانی، امنیت انرژی و روابط بین‌الملل ممکن است با تغییرات در وضعیت انتخابات ریاست‌جمهوری تنظیم شود.

افزایش قابل توجه دارایی‌های جهانی، تغییرات سیاستی متغیرهای ارزیابی را اضافه می‌کند

از زمان پیروزی ترامپ در انتخابات 2024، دارایی‌های اصلی جهانی افزایش قابل توجهی را تجربه کرده‌اند. به گزارش رویترز، شاخص S&P 500 و شاخص سهام جهانی MSCI هر دو بیش از 30 درصد افزایش یافته‌اند، شاخص نزدک 42 درصد افزایش یافته و «هفت غول فناوری» به طور کلی حدود 45 درصد افزایش یافته‌اند، در حالی که شاخص نیمه‌هادی فیلادلفیا به بیش از سه برابر افزایش یافته است.

در همین حال، قیمت نفت خام بین‌المللی 53 درصد افزایش یافته است و تمام این افزایش در سال جاری و پس از آغاز جنگ ایران رخ داده است. سهام دفاعی آمریکا حدود 27 درصد افزایش یافته و شاخص‌های مشابه در اروپا حدود 60 درصد افزایش یافته‌اند و عملکرد آن‌ها به وضوح متفاوت است.

بازار ارز و اوراق قرضه روندهای متفاوتی را نشان می‌دهند. شاخص دلار نسبت به پیروزی ترامپ در انتخابات 2024 کمتر از 2 درصد کاهش یافته است، در حالی که بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا حدود 100 واحد پایه افزایش یافته است که تغییرات در انتظارات تورم، سیاست پولی و رشد اقتصادی را نشان می‌دهد.

با این حال، عملکرد دارایی‌های فوق را نمی‌توان به طور کامل به سیاست‌های ترامپ نسبت داد. روند سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی باعث افزایش سهام فناوری جهانی شده است و درگیری‌های خاورمیانه نیز محیط عرضه و تقاضای بازار انرژی را تغییر داده است. اگر انتظارات سیاستی در آینده تغییر کند، سرمایه‌گذاران باید تفاوت‌های تأثیرات سود شرکت‌ها، چرخه‌های اقتصادی و عوامل سیاسی بر قیمت دارایی‌ها را شناسایی کنند.

بازار نیز به طور یکسان بر این باور نیست که انتخابات میان‌دوره‌ای به عنوان عامل اصلی روند بلندمدت بازار سهام عمل خواهد کرد. گریسانتی پیش‌بینی می‌کند که هزینه‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی و سود شرکت‌ها همچنان متغیرهای مهم‌تری در بازار در حدود سال 2027 خواهند بود و نوسانات کوتاه‌مدت ناشی از انتخابات لزوماً این روند را تغییر نخواهد داد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.