بیت‌کوین در بیشتر روزهای معاملاتی از S&P 500 پیشی می‌گیرد اما در نهایت ماه را می‌بازد

نرخ پیروزی نسبی بیت‌کوین در برابر S&P 500 در جلسات اخیر به بالای 50% بازگشته است، که از حدود یک جلسه در هر پنج جلسه در ماه ژوئن، ضعیف‌ترین دوره آن در حدود شش سال گذشته، افزایش یافته است، طبق گزارش گلس‌نود.

گزارش 23 اکتبر Coinbase Institutional نشان داد که IBIT بلک‌راک از اول اوت حدود 6 میلیارد دلار جذب کرده است در حالی که تقریباً 500 میلیون دلار در تمام دیگر ETF‌های بیت‌کوین اسپات ایالات متحده، سهم 92% از ورودی‌های خالص را تشکیل می‌دهد. داده‌های Farside Investors که تا 26 اکتبر ادامه دارد، سهم را 96.3% نشان می‌دهد.

محاسبه‌ای که برای ماه اکتبر تا 26 اکتبر انجام شده، نشان می‌دهد که بیت‌کوین در 10 از 18 جلسه (55.6%) از S&P 500 پیشی گرفته است. بیت‌کوین در همین بازه 4.25% کاهش یافت و S&P 0.33% افزایش یافت، که فاصله 4.58% به نفع سهام است.

در 10 جلسه پیروزمندانه‌اش، میانگین برتری بیت‌کوین حدود 0.71% بود و در هشت جلسه باخت، میانگین کمبود آن 1.44% بود که تقریباً دو برابر بزرگ‌تر است.

یک پیشنهاد متمرکز برای بیت‌کوین

در نیمه اول سال 2026، خزانه‌های شرکتی حدود 14.5 میلیارد دلار بیت‌کوین خریداری کردند در حالی که ETF‌های اسپات ایالات متحده تقریباً 5 میلیارد دلار خروج خالص داشتند. از اوت، ETF‌ها حدود 6.4 میلیارد دلار جذب کرده‌اند در برابر حدود 1.5 میلیارد دلار از خزانه‌ها.

داده‌های سطح صندوق Farside Investors نشان می‌دهد که از 3 اوت تا 26 اکتبر، IBIT خالص 5.7 میلیارد دلار جذب کرده و هر صندوق دیگر به طور مشترک 221 میلیون دلار.

سهم اکتبر به عنوان یک معیار تمرکز تعریف نشده است، زیرا IBIT 866 میلیون دلار اضافه کرده در حالی که صندوق‌های رقیب بیش از 1 میلیارد دلار از دست داده‌اند و کل دسته حدود 203 میلیون دلار خروج خالص دارد.

عدد Farside تا 21 اکتبر حدود 90.5% بود، بنابراین افزایش به 96.3% به اندازه خرید در IBIT به همان اندازه که به بازخریدهای سایر صندوق‌ها مربوط می‌شود، منعکس می‌کند.

در 18 جلسه اکتبر، IBIT به طور متوسط 48.1 میلیون دلار ورودی خالص روزانه داشت و صندوق‌های رقیب روزانه 59.4 میلیون دلار از دست دادند، که مجموع خروج روزانه 11.3 میلیون دلار است.

اگر بازخریدهای رقیب این سرعت را حفظ کنند، ورودی‌های روزانه IBIT باید حدود 24% افزایش یابد، به 59.4 میلیون دلار، تا دسته به صفر برسد.

تمرکز، کانال ETF قابل مشاهده را توصیف می‌کند و IBIT به بسیاری از سرمایه‌گذاران، مشاوران و سازندگان بازار خدمت می‌کند.

ایجاد و بازخرید ETF‌ها از طریق پوشش، موجودی و تسویه قبل از رسیدن به بازار اسپات انجام می‌شود، بنابراین سهم، جریان‌های ETF را اندازه‌گیری می‌کند و خریداران منفرد و خریدهای کل بیت‌کوین را خارج از دامنه خود می‌گذارد.

نقدینگی کم در زیر بهبودی

عرضه استیبل‌کوین حدود 12.7 میلیارد دلار زیر اوج ماه مه قرار دارد و حق بیمه هفت روزه Coinbase تا اکتبر منفی باقی مانده است، طبق گزارش 23 اکتبر، که به تقاضای ضعیف اسپات ایالات متحده اشاره دارد.

آخرین گزارش هفتگی گلس‌نود نشان می‌دهد که دلتا حجم تجمعی اسپات به منفی 80.5 میلیون دلار رسیده است، علاقه باز به آینده نزدیک 37.5 میلیارد دلار است و آدرس‌های فعال نزدیک به 615,200 است. انحراف 25 دلتا گزینه‌ها به 10.4% از 8.9% افزایش یافته است که نشان‌دهنده تقاضای قوی‌تر برای حفاظت در برابر کاهش است.

عرضه استیبل‌کوین یک موجودی نقدینگی است، حق بیمه دو مکان را مقایسه می‌کند و علاقه باز موقعیت‌ها را در هر دو طرف شمارش می‌کند. با هم، آن‌ها یک پیشنهاد با دسترسی تنظیم‌شده را توصیف می‌کنند که محکم‌تر از بازار اسپات زیرین است.

تحقیقات گلس‌نود در 7 اکتبر اشاره کرد که حجم اسپات و ETF هفت روزه حدود 6.8 میلیارد دلار کمتر از تقریباً 90% روزها از ژانویه 2024 بوده است و ورودی‌های جدید قابل شناسایی کمتر از دو-fifths از افزایش 30 روزه در سرمایه‌گذاری واقعی را پوشش می‌دهد.

قیمت‌های بالاتر می‌توانند نشان‌دهنده تغییر دست‌های سکه‌های موجود با ارزش‌گذاری‌های بالاتر باشند.

از اینجا به کجا می‌رود

اگر فدرال رزرو ثابت بماند، انتظارات دسامبر ثابت بماند، ورودی‌های IBIT ادامه یابد و صندوق‌های رقیب به ورودی‌ها بازگردند، بیت‌کوین مسیری از هزینه پایه ETF 81,300 دلاری که Coinbase ذکر می‌کند به سمت 82,500 تا 84,400 دلار خواهد داشت.

حرکت به سمت 88,000 تا 95,000 دلار نیاز به کاهش بار کلان و تضعیف دلار دارد. کاهش سهم IBIT یک خوانش سازنده خواهد بود اگر نشان‌دهنده جذب ورودی‌ها توسط رقبای آن باشد و یک خوانش بدتر اگر IBIT خود سریع‌تر از سایر صندوق‌ها تقاضا را از دست بدهد.

اگر GDP قوی یا PCE چسبنده نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر را تقویت کند در حالی که ورودی‌های IBIT کاهش می‌یابد و سایر ETF‌ها همچنان دارایی‌ها را از دست می‌دهند، شکستن زیر 77,000 تا 77,800 دلار، منطقه 73,000 تا 75,000 دلاری که Coinbase شناسایی می‌کند را نمایان می‌کند.

نوسان ضمنی یک‌ماهه نزدیک به 35%، در پایین‌ترین 7 درصد از سال 2019، دامنه را قاب می‌کند. یک حرکت یک انحراف استاندارد تقریباً 4.8% در هر دو طرف در طول هفت روز است، یا حدود 76,100 تا 83,900 دلار از بسته شدن 80,007 دلار در 26 اکتبر، و حدود 10% در طول 30 روز.

روزهای پیروزی بیت‌کوین در حال بازگشت هستند و یک صندوق تقاضای پشت آن‌ها را هدایت می‌کند. جریان‌های خالص در ETF‌های رقیب، عرضه استیبل‌کوین و حق بیمه Coinbase نشان خواهد داد که آیا بهبودی گسترش می‌یابد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.