Morgan Stanley досліджує ринок роботів у Китаї: компанії все ще хочуть купувати гуманоїдів, але масштабне впровадження ще чекає

TL;DR · 64% опитаних компаній планують у найближчі три роки запустити пілотні або масштабні проекти з колесними або ходячими гуманоїдами, що трохи більше, ніж 62% минулого року, але це не означає, що вже здійснено закупівлі. · Щодо одного й того ж терміна до кінця 2027 року, очікування щодо впровадження композитних роботів, колесних гуманоїдів та ходячих гуманоїдів значно знижені. · 72% потенційних користувачів вважають, що ціна на одиничний пристрій, придатний для широкого впровадження, повинна бути нижчою за 100 тисяч юанів; 82% вимагають, щоб термін окупності інвестицій був менше трьох років. · Частка задоволених існуючими гуманоїдами знизилася з 23% до 18%, а надійність, функціональність, загальні витрати та рентабельність інвестицій стали чотирма основними критеріями закупівлі. · Попит на обмежені багатофункціональні можливості зростає, але фактичне впровадження все ще залежить від конкретних сценаріїв, системної інтеграції та вимірюваного підвищення продуктивності.

Morgan Stanley прогнозує, що обсяги постачання гуманоїдів у Китаї становитимуть 50 тисяч одиниць у 2026 році та 100 тисяч одиниць у 2027 році; це прогноз агентства, а не статистика замовлень цього дослідження.

25 жовтня 2026 року Morgan Stanley опублікував друге щорічне дослідження компаній, що займаються гуманоїдами в Китаї. У порівнянні з минулим роком, готовність компаній до впровадження залишається високою, але перехід від демонстрацій та пілотних проектів до масштабного впровадження потребує більше часу.

Дослідження проводилося онлайн у вересні 2026 року, охоплюючи 94 керівників китайських компаній, які безпосередньо беруть участь у прийнятті рішень щодо інвестицій у робототехніку, річний дохід яких не менше 1 мільярда юанів. Серед них 60 респондентів планують у найближчі три роки впровадити колесних або ходячих гуманоїдів, їх звіти класифікуються як «потенційні користувачі». Показники, такі як ціна, задоволеність та критерії закупівлі, в основному походять з цієї підгрупи.

Компанії все чіткіше висловлюють вимоги: роботи повинні адаптуватися до існуючих виробничих процесів, стабільно виконувати завдання та повертати вкладення в прийнятний термін. Нестача даних, обмежена адаптивність до різних завдань і сценаріїв, а також надійність апаратного забезпечення все ще стримують процес комерціалізації.

Висока готовність, але очікування впровадження відкладено приблизно на рік

У цьому дослідженні 64% опитаних компаній планують у найближчі три роки запустити пілотні або масштабні проекти з колесними або ходячими гуманоїдами, що трохи більше, ніж 62% у дослідженні 2025 року. Однак ці два дослідження не є абсолютно однаковими за вибіркою: частка виробничих компаній зросла з 51% до 65%, а виробництво є галуззю, яка, як правило, швидше впроваджує роботи. Ця структурна зміна може вплинути на порівняння готовності до впровадження.

Фактичне впровадження зросло, але охоплення все ще обмежене. Серед компаній, які вже запустили пілотні або масштабні проекти, частка композитних роботів становить 19%, колесних гуманоїдів — 10%, ходячих гуманоїдів — 6%; минулого року ці показники становили 14%, 6% та 5% відповідно. Ці пропорції відображають ситуацію з запуском проектів і не можуть бути безпосередньо розглянуті як показники проникнення масштабного застосування.

Очікування щодо одного й того ж терміна в майбутньому змінилися ще більш помітно. У дослідженні 2025 року 64% опитаних компаній очікували, що до кінця 2027 року буде впроваджено композитних роботів, 58% — колесних гуманоїдів, 41% — ходячих гуманоїдів. Цього року ці три показники знизилися до 50%, 36% та 22% відповідно. Morgan Stanley на цій основі робить висновок, що загальна крива впровадження приблизно відсунулася на рік.

Навіть якщо розглядати термін до кінця 2028 року, маломасштабне впровадження все ще домінуватиме. Серед усіх опитаних компаній 46% очікують впровадження від 1 до 10 композитних роботів, 40% — колесних гуманоїдів, 33% — ходячих гуманоїдів; частка тих, хто очікує впровадження понад 50 одиниць, становить лише 13%, 4% та 4% відповідно. Ці три категорії роботів слід статистично розглядати окремо, їх не слід складати.

Morgan Stanley вважає, що наступний етап, ймовірно, буде характеризуватися збільшенням кількості пілотних проектів, а масштабне розширення залежатиме від перевірки надійності, адаптивності до сценаріїв і системної інтеграції. Композитні роботи та колесні гуманоїди, ймовірно, раніше потраплять на заводи та склади. Для рівних, відносно стабільних середовищ колесний рух може задовольнити багато потреб. Ходячі роботи все ще мають потенціал у складних умовах та завданнях з високою вартістю, але технічні вимоги та обмеження надійності можуть затримати їх широке впровадження.

Бюджет на закупівлю стає більш обережним, 100 тисяч юанів стає основною ціновою очікуванням

Потенційні користувачі все ще готові збільшити інвестиції в роботи, але очікування зростання зменшуються. 85% очікують, що в найближчі три роки інвестиції в роботи зростуть, що менше, ніж 91% минулого року; частка тих, хто очікує «значного зростання», знизилася з 30% до 22%.

Основні вигоди, які компанії сподіваються отримати, — це підвищення продуктивності, зниження витрат на працю та зменшення помилок, частки яких становлять 82%, 78% та 58% відповідно. У порівнянні з цим, частка тих, хто сподівається, що роботи допоможуть запустити нові послуги або продукти, знизилася з 36% до 22%. Причини закупівлі більше зосереджені на вигодах, які можна обчислити в рамках існуючого бізнесу.

Занадто високі початкові витрати стали найпоширенішою перешкодою для впровадження, 62% потенційних користувачів вибрали цей пункт, далі йдуть обмежені можливості або функції (60%), складнощі інтеграції з існуючими системами (55%), витрати на обслуговування та експлуатацію (52%) та технічні обмеження (47%).

Щодо ціни на одиничний пристрій, придатного для широкого впровадження, 45% потенційних користувачів вибрали діапазон від 50 до менш ніж 100 тисяч юанів, минулого року ця частка становила 28%; частка тих, хто вибрав діапазон від 100 до менш ніж 200 тисяч юанів, знизилася з 40% до 18%. Загалом 72% вважають, що ціна повинна бути нижчою за 100 тисяч юанів, що більше, ніж 53% минулого року. Це оцінка економічно доцільної ціни з боку покупців і не представляє середню ціну угод на ринку.

Компанії також висловили чіткі вимоги щодо терміну окупності інвестицій. 82% встановили максимально прийнятний термін окупності до трьох років, Morgan Stanley оцінює середній термін приблизно в 26 місяців. У порівнянні з іншими проектами автоматизації, 37% вимагають, щоб термін окупності гуманоїдів був приблизно таким же, 28% вимагають коротшого, лише 12% можуть прийняти довший термін, а 22% вказують, що це залежить від сценарію застосування.

Прийнятність цін все ще має галузеві відмінності. Серед потенційних користувачів у виробництві 25% можуть прийняти ціну від 100 до менш ніж 200 тисяч юанів, 15% вибирають 200 тисяч юанів і більше. Morgan Stanley вважає, що роботи, які виконують завдання з більшою вартістю, все ще можуть отримати вищу ціну. Фактори, що впливають на рішення про закупівлю, включають фактичну продуктивність, використання обладнання, а також витрати на інтеграцію та обслуговування.

Виробництво та логістика впроваджуються першими, попит на багатофункціональність перевищує попит на однофункціональність

За рівним розрахунком трьох опитаних галузей: промисловість, виробництво та послуги, найбільш цікавими сферами впровадження є виробництво, логістика та складування, дослідження та розробки, відповідно 90%, 85% та 79%. Цей показник відображає вибір потенційних користувачів щодо сфер застосування, не представляючи фактичну частку впровадження в кожній сфері.

Конкретні вимоги зосереджені на поповненні виробничих ліній, внутрішньому транспорту, завантаженні та розвантаженні, сортуванні, упаковці, укладанні, завантаженні та розвантаженні верстатів і контролі якості. Результати цих процесів, економія праці та покращення безпеки відносно легко вимірюються, а також легше перевірити, чи можуть роботи створити економічну цінність.

Небезпечні, важкі або непридатні для тривалої роботи людьми середовища є ще однією важливою потребою. Респонденти згадували про сценарії, пов'язані з видобутком нафти та газу, термічною обробкою при високих температурах, переміщенням важких вантажів, патрулюванням небезпечних зон та перевіркою на складі при низьких температурах. У цих завданнях покращення безпеки та стабільності є важливими причинами для закупівлі.

Вимоги до функцій також змінюються. 70% потенційних користувачів хочуть, щоб роботи мали «обмежені багатофункціональні» можливості, що більше, ніж 49% минулого року; частка тих, хто хоче виконувати конкретні завдання, знизилася з 72% до 50%; частка тих, хто вибирає загальні завдання, зросла з 32% до 38%. Ці варіанти можуть бути вибрані одночасно.

Попит на багатофункціональність означає, що роботи повинні вміти переключатися між відповідними робочими процесами, наприклад, поєднуючи транспортування, перевірку та управління обладнанням. Респонденти хочуть, щоб роботи могли навчатися новим виробничим процесам, адаптуватися до індивідуальних продуктів та співпрацювати з існуючими автоматизованими пристроями та корпоративними системами. Співпраця людини з машиною, взаємозв'язок обладнання та самонавчання є найбільш очікуваними майбутніми можливостями.

Ці очікування все ще відрізняються від фактичних показників продуктів. Лише 18% потенційних користувачів задоволені існуючими гуманоїдами, що менше, ніж 23% минулого року; частка незадоволених зросла з 25% до 28%, ще 53% мають нейтральну позицію.

Використання в сфері послуг також розширюється, включаючи обслуговування в магазинах, супровід покупців, пояснення продажу автомобілів, відповіді на запитання клієнтів та комерційне прибирання. Однак Morgan Stanley вважає, що найбільш ймовірно, що найближчими роками впроваджуватимуться все ще промислові завдання, де середовище є відносно контрольованим, а результати можуть бути кількісно оцінені. Чи зможуть роботи вирішити завдання, які важко виконати за допомогою існуючих стаціонарних промислових роботів, такі як мобільні операції, взаємодія з обладнанням та завдання в складних умовах, вплине на їхню додаткову цінність.

Переваги бренду ще на ранній стадії, повторні покупки більш переконливі, ніж списки клієнтів

Yushui все ще є найбільш часто згадуваним постачальником серед опитаних компаній, але відстань до конкурентів зменшується. 47% потенційних користувачів мали справу або оцінювали Yushui, Yunshenchu та UBTech — по 17%. Щодо планів впровадження брендів у найближчі три роки, Yushui займає 32%, що менше, ніж 60% минулого року; Yunshenchu та UBTech — по 13%. Ці пропорції відображають контакти, оцінки або майбутні наміри, не можуть використовуватися як частка ринку.

Критерії закупівлі стають більш однорідними. Вибір надійності та безпеки, адаптації до застосування та функціональності, загальних витрат та очікуваної рентабельності інвестицій становить відповідно 85%, 83%, 82% та 80%. Серед них рентабельність інвестицій зросла на 16 процентних пунктів у порівнянні з минулим роком. Рентабельність інвестицій (ROI) вимірює співвідношення витрат до вигод, і пов'язана з терміном окупності, але є різними показниками.

Yunshenchu отримала високі оцінки серед восьми постачальників, але респонденти, які її оцінювали, становили лише 9 осіб; UBTech — 9 осіб, Yushui — 25 осіб. Звіт також зазначає, що деякі респонденти можуть оцінювати постачальників на основі досвіду використання інших продуктів, таких як чотирилапі роботи. Тому ці результати недостатні для підтвердження того, що платформа гуманоїдів певної компанії вже має комерційну перевагу.

Morgan Stanley прогнозує, що обсяги постачання гуманоїдів у Китаї зростуть з 50 тисяч одиниць у 2026 році до 100 тисяч одиниць у 2027 році, а до 2030 року досягнуть 446 тисяч одиниць. Агентство прогнозує, що деякі пілотні проекти, спрямовані на конкретні завдання, можуть почати поступово розширюватися з 2027 року, але швидкість розширення залишається невизначеною.

У ланцюзі постачання Morgan Stanley продовжує віддавати перевагу постачальникам компонентів, таким як Hengli Hydraulic, Grede Harmonic та Shuanghuan Drive. Їхнє судження полягає в тому, що виробники обладнання збільшують кількість пілотних проектів для отримання реальних даних, навіть якщо кінцеві продукти ще не повністю реалізовані, це може спочатку стимулювати попит на компоненти.

Згідно з доповіддю, у перші три квартали 2026 року компанія Grede Harmonic отримала близько 400 тисяч замовлень на редуктори для гуманоїдів, у 2025 році — близько 100 тисяч одиниць; компанія планує збільшити місячну потужність з приблизно 90 тисяч одиниць до 120 тисяч одиниць до кінця 2026 року. Тут статистика стосується кількості компонентів, і їх не слід безпосередньо порівнювати з обсягами постачання гуманоїдів. Швидке розширення виробництва та цінова конкуренція також можуть створити тиск на рентабельність постачальників.

Щодо Yushui, Morgan Stanley позитивно оцінює її можливості в управлінні рухом, інтеграції апаратного забезпечення та контролю витрат, а також потенціал розвитку до повноцінної платформи інтелектуальних роботів, але вважає, що інтелектуальні можливості та можливість повторного комерційного впровадження все ще потребують подальшого підтвердження.

Наступні етапи перевірки зосередяться на тому, чи повторно купують клієнти, чи поширюють роботи на кілька виробничих баз, а також чи розширюється окремий проект з кількох одиниць до десяти і більше. Готовність компаній до впровадження надає стартову точку для галузі, але масштабне впровадження все ще залежить від того, чи можуть роботи стабільно виконувати роботу та забезпечувати вимірювану рентабельність.