Bitget กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่สถาบันถือครองและซื้อขายคริปโต

เกือบครึ่งหนึ่งของสถาบันที่วางแผนจะเพิ่มการลงทุนในคริปโตในปี 2026 ระบุว่าการมีโครงสร้างพื้นฐานที่ดีกว่าเป็นเหตุผลหลัก การดูแล การชำระเงิน และการควบคุมความเสี่ยงเป็นเหตุผลหลักตามการสำรวจของ Coinbase และ EY-Parthenon ที่มีบริษัท 351 แห่ง

คำถามได้เปลี่ยนจากสิ่งที่การแลกเปลี่ยนมีให้ไปเป็นวิธีที่มันอนุญาตให้เงินทุนเคลื่อนย้ายเข้าและออก ตลาดหุ้นได้ดำเนินการตามการแบ่งแยกระหว่างนายหน้าและผู้ดูแลมาเป็นเวลาหลายทศวรรษ ตอนนี้ การแลกเปลี่ยนคริปโตกำลังสร้างใหม่ตามความต้องการเดียวกัน

การจัดการดูแลเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ผู้จัดการสินทรัพย์ ผู้สร้างตลาด และนักลงทุนสถาบันอื่น ๆ มาพร้อมกับความต้องการที่แตกต่างกัน การแลกเปลี่ยนที่ต้องการธุรกิจของพวกเขาต้องปรับตัวให้เข้ากับแต่ละคน

Bitget เป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนที่ทำการปรับเปลี่ยนนี้ บริษัทกล่าวว่าธุรกิจสถาบันเป็นจุดสนใจในปีที่เก้า

ส่วนหนึ่งของสิ่งนี้คือการสนับสนุนมากกว่าหนึ่งรูปแบบการดูแลแทนที่จะเป็นการตั้งค่าที่จำเป็นเพียงอย่างเดียว Bitget เชื่อมโยงการเคลื่อนไหวนี้กับกลยุทธ์ Universal Exchange ของตน ซึ่งครอบคลุมคริปโตและสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็นไว้แล้ว คำถามสำคัญคือความเสี่ยงที่การแยกนี้ลดลงได้มากเพียงใด และที่ไหนที่มันเพียงแค่ย้ายไป

การชำระเงินนอกการแลกเปลี่ยนช่วยให้สถาบันซื้อขายโดยไม่ต้องส่งมอบกุญแจ

การชำระเงินนอกการแลกเปลี่ยนแยกสถานที่ที่สินทรัพย์ถูกเก็บรักษาจากที่ที่มันถูกซื้อขาย กองทุนเก็บรักษาสินทรัพย์ของตนกับผู้ดูแลบุคคลที่สามเช่น Copper หรือ Fireblocks

ผู้ดูแลล็อกส่วนหนึ่งของสินทรัพย์เหล่านั้นและรายงานยอดคงเหลือให้กับการแลกเปลี่ยน การแลกเปลี่ยนจะถือว่ายอดคงเหลือนั้นเป็นเครดิตการซื้อขาย ดังนั้นกองทุนสามารถซื้อและขายได้เหมือนกับว่ามันได้ฝากเงิน

กำไรและขาดทุนจะถูกหักลบและชำระระหว่างผู้ดูแลและการแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาที่กำหนด ตัวอย่างเช่น ClearLoop ของ Copper จะชำระเงินกับสถานที่ที่เชื่อมต่อในรอบที่กำหนดแทนที่จะเป็นทันที

ตอนนี้กองทุนเฮดจ์ฟันด์มากขึ้นมีเหตุผลที่จะสนใจในกลไกนี้ ในปี 2025 กองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมมากกว่าครึ่ง (55%) ถือสินทรัพย์ดิจิทัล เพิ่มขึ้นจาก 47% ในปีที่แล้ว ตามรายงาน AIMA และ PwC Global Crypto Hedge Fund Report ปี 2025

ส่วนใหญ่ยังคงรักษาสัดส่วนต่ำกว่า 2% ของสินทรัพย์ และ 71% วางแผนที่จะเพิ่ม สัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นทำให้การดูแล ความเสี่ยงจากคู่ค้า และการดำเนินการยากขึ้นที่จะปล่อยให้เป็นไปตามโชคชะตา

ความน่าสนใจคือประสิทธิภาพของเงินทุนและการเปิดเผยต่อการแลกเปลี่ยนโดยตรงที่ต่ำกว่า เนื่องจากหลักประกันที่มีสิทธิ์ยังคงอยู่กับผู้ดูแลแทนที่จะถูกเก็บรักษาโดยตรงในการแลกเปลี่ยน โครงสร้างนี้สามารถลดจำนวนสินทรัพย์ของลูกค้าที่เปิดเผยต่อความเสี่ยงจากคู่ค้าในระดับสถานที่

บริษัทที่ซื้อขายในหลายสถานที่หลีกเลี่ยงการเคลื่อนย้ายหลักประกันไปมา ซึ่งช่วยลดทั้งค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงในการดำเนินงาน

โครงสร้างนี้ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงจากตลาด ตำแหน่งที่ขาดทุนยังคงถูกขายออก ไม่ว่าจะอยู่ที่ไหน ผู้ดูแลยังกลายเป็นคู่ค้าในสิทธิของตนเอง ระหว่างรอบการชำระเงิน กำไรที่ต้องจ่ายโดยการแลกเปลี่ยนเป็นการเรียกร้องแทนที่จะเป็นการดูแล และหน้าต่างนั้นคือที่ที่โมเดลถูกทดสอบ

ลูกค้าสถาบันมาพร้อมกับความต้องการการดูแลที่แตกต่างกัน และ Bitget สร้างขึ้นสำหรับแต่ละคน

สถาบันต่าง ๆ กำลังกระจายการลงทุนในการดูแลของพวกเขา ในการสำรวจของ Coinbase และ EY-Parthenon 61% ของบริษัทที่ลงทุนใช้ผู้ดูแลมากกว่าหนึ่งราย โดยส่วนใหญ่ระบุว่าการลดความเสี่ยงเป็นเหตุผล การแลกเปลี่ยนที่ยืนยันเส้นทางการดูแลเพียงเส้นทางเดียวกำลังขอให้บริษัทเหล่านั้นยกเลิกทางเลือกนั้น

ผู้จัดการสินทรัพย์ที่มีการควบคุมอยู่ที่ปลายด้านหนึ่ง หน้าที่ฟีดูเซียรีและกฎการแยกสินทรัพย์มักต้องการผู้ดูแลที่เป็นอิสระและมีการควบคุมก่อนที่จะพิจารณาสถานที่ซื้อขาย

Bitget ทำงานร่วมกับผู้ให้บริการการดูแลที่มีการควบคุม ซึ่งรวมถึงความสัมพันธ์ที่มีอยู่กับ Sygnum บริษัทกำลังมีส่วนร่วมกับผู้ดูแลที่มีการควบคุมเช่น Komainu ซึ่งเป็นผู้ดูแลที่มีการควบคุมที่ก่อตั้งโดย Nomura, CoinShares และ Ledger

ผู้สร้างตลาดและบริษัทเชิงปริมาณอยู่ที่ปลายอีกด้านหนึ่ง พวกเขาซื้อขายในหลายสถานที่และสนใจว่าหลักประกันสามารถนำกลับมาใช้ใหม่ได้เร็วเพียงใด การรวมตัวกันที่ยาวนานของ Bitget กับ Copper ClearLoop ให้บริการโมเดลนั้น ลูกค้าที่มีสิทธิ์เข้าถึง Bitget ขณะที่สินทรัพย์ของพวกเขายังคงอยู่ภายในโครงสร้างพื้นฐานของ Copper

Bitget ระบุ Cactus Custody Oasis, Fireblocks Off Exchange, OSL MirrorEX และ Bitfire PrimeMirror เป็นความสัมพันธ์การดูแลและการชำระเงินเพิ่มเติม บริษัทกล่าวว่าหลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ควรเข้าถึงตลาดเดียวกันโดยไม่ต้องถูกบังคับให้ถือสินทรัพย์ในลักษณะเดียวกัน ลูกค้าที่รักษาผู้ดูแลที่มีอยู่สามารถหลีกเลี่ยงการโอนสินทรัพย์บางส่วนและขั้นตอนการดำเนินงานได้

การเลือกผู้ดูแลเป็นตัวแยกความแตกต่างใหม่ และความเสี่ยงการรวมศูนย์ใหม่

การชำระเงินนอกการแลกเปลี่ยนเองไม่ใช่เรื่องแปลกอีกต่อไป ClearLoop ของ Copper เชื่อมต่อหลายสถานที่ รวมถึง Coinbase International, Kraken MTF และ Deribit Fireblocks Off Exchange เข้าถึงการแลกเปลี่ยนเดียวกันหลายแห่ง

สิ่งที่แยกการแลกเปลี่ยนในปัจจุบันคือจำนวนเส้นทางการดูแลที่พวกเขาเสนอและจำนวนที่มีการควบคุม Bitget กล่าวว่าการขยายความสัมพันธ์กับผู้ดูแลที่มีการควบคุมเป็นสิ่งสำคัญเมื่อมันดึงดูดนักลงทุนที่หลากหลายมากขึ้น

บริษัทมองว่าการดูแลเป็นชั้นหนึ่งของการสร้างสถาบันที่กว้างขึ้น ชั้นอื่น ๆ คือการเชื่อมต่อการชำระเงิน การซื้อขายและสภาพคล่อง และในที่สุดบริการการจัดการเงินทุน Bitget วางตำแหน่งทั้งหมดนี้ภายใต้กลยุทธ์ Universal Exchange ของตน ซึ่งพอร์ตโฟลิโอเริ่มผสมผสานคริปโตเข้ากับสินทรัพย์ดั้งเดิมที่ถูกโทเค็น

การเปลี่ยนแปลงนี้เปลี่ยนสิ่งที่การแลกเปลี่ยนมีไว้ หากลูกค้าถือสินทรัพย์ไว้ที่อื่น สถานที่จะแข่งขันในด้านการเข้าถึง สภาพคล่อง และการดำเนินการแทนที่จะเป็นการดูแล นอกจากนี้ยังย้ายความเสี่ยงไปยังมือที่แคบลง ผู้ดูแลและเครือข่ายการชำระเงินไม่กี่รายตอนนี้นั่งอยู่ใต้การแลกเปลี่ยนหลายแห่งในครั้งเดียว การหยุดทำงานที่หนึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทั้งหมด

สำหรับอุตสาหกรรม การทดสอบครั้งถัดไปคือโมเดลการดูแลและการชำระเงินที่เชื่อมโยงกันมากขึ้นจะทำงานอย่างไรภายใต้สภาวะตลาดที่ตึงเครียด การกระจายความสัมพันธ์การดูแลสามารถลดการพึ่งพาผู้ให้บริการเพียงรายเดียว ในขณะที่ยังแนะนำการจัดการการชำระเงินที่แตกต่างกันที่สถานที่และสถาบันต้องจัดการ.

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ