Rayls: Colmare il divario tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata

Le istituzioni finanziarie e le aziende fintech di tutto il mondo stanno entrando nel mercato della blockchain in modo significativo. Non si tratta più di semplici esperimenti tecnologici, ma di tentativi di trasferire asset e servizi finanziari esistenti, come azioni, obbligazioni, fondi, depositi e pagamenti, sulla blockchain. I vantaggi offerti dalla blockchain, come il trading 24 ore su 24, pagamenti rapidi, programmabilità degli asset e efficienza nell'uso della liquidità, stanno stimolando la competizione tra le aziende finanziarie per le infrastrutture di nuova generazione.

Tuttavia, non è ancora chiaro quale infrastruttura blockchain diventerà lo standard nel mercato finanziario. JP Morgan ha costruito la propria infrastruttura blockchain privata chiamata Kinexys, mentre Robinhood ha lanciato la Robinhood Chain basata su Ethereum Layer 2. Stripe ha sviluppato un proprio Layer 1 specializzato nei pagamenti, e BlackRock sta emettendo BUIDL su diverse blockchain pubbliche come Ethereum e Solana.

Le ragioni per cui le istituzioni scelgono approcci diversi, come catene private, Layer 1 e 2 proprietari, o blockchain pubbliche esistenti, sono chiare. Ogni istituzione finanziaria ha esigenze diverse in termini di livello di privacy, requisiti normativi, prestazioni di elaborazione, struttura dei costi e necessità di connessione con la liquidità esterna.

In questo contesto, Rayls propone un approccio leggermente diverso, mirando a costruire un'infrastruttura che colleghi gli asset e la liquidità delle blockchain pubbliche, mantenendo al contempo la privacy e il controllo richiesti dalle istituzioni finanziarie. La società sviluppatrice di Rayls, Parfin, ha raccolto un totale di 38 milioni di dollari di investimenti da Framework Ventures, ParaFi Capital, Tether e altri, basandosi su questa visione e competenza tecnologica.

In questo articolo, esamineremo perché le istituzioni finanziarie trovano difficile utilizzare direttamente le blockchain pubbliche, come Rayls collega le reti finanziarie private e le blockchain pubbliche, e se questo modello sta portando all'adozione da parte delle istituzioni finanziarie.

1. Il muro tra finanza tradizionale e finanza decentralizzata

Le blockchain pubbliche hanno aperto nuove possibilità che le infrastrutture finanziarie esistenti non potevano offrire. È possibile programmare gli asset, effettuare transazioni 24 ore su 24 e gestire transazioni e pagamenti su un unico libro mastro, riducendo i costi e i processi di intermediazione. Grazie all'apertura che consente a chiunque di accedere alla stessa rete, è anche possibile collegare liberamente diversi asset e servizi finanziari.

Il problema è che questa apertura funge da barriera all'ingresso per le istituzioni finanziarie. Per trasferire gli asset sulla blockchain, non basta che le transazioni siano rapide e a basso costo. È necessario proteggere le informazioni sui clienti e le strategie di trading, mantenendo al contempo il controllo su partecipanti e asset in conformità con le normative.

Il problema più rappresentativo è la privacy. Poiché la cronologia delle transazioni sulla blockchain pubblica è accessibile a chiunque, se viene rivelata la relazione tra un indirizzo specifico e un'istituzione finanziaria o un cliente, è possibile tracciare continuamente il saldo, le controparti delle transazioni e i percorsi di movimento dei fondi. Per gli investitori privati, questa trasparenza può aumentare la fiducia, ma per le istituzioni finanziarie rappresenta un rischio poiché espone i beni dei clienti e il flusso di cassa dell'azienda, oltre alle posizioni di investimento, all'esterno.

È necessaria anche una certa autorità di controllo per garantire la conformità normativa. Le banche e le società di intermediazione devono eseguire obblighi come la verifica dell'identità dei clienti (KYC), la prevenzione del riciclaggio di denaro (AML) e la verifica delle sanzioni, e devono essere in grado di congelare o recuperare asset specifici in caso di problemi. Tuttavia, su una blockchain pubblica, dove chiunque può partecipare liberamente, è difficile applicare questi diritti e responsabilità nello stesso modo in cui si fa nei sistemi finanziari esistenti.

Per questo motivo, le istituzioni finanziarie hanno principalmente utilizzato blockchain private autorizzate fino ad ora. Kinexys di JP Morgan è un esempio rappresentativo. Limitando i partecipanti, è possibile proteggere le informazioni sui clienti e i dati delle transazioni, mantenendo anche il controllo sulle regole della rete e sugli asset.

Tuttavia, le blockchain private creano un altro limite. Le reti costruite da istituzioni o consorzi rimangono come libri mastri chiusi non connessi, rendendo facile l'isolamento degli asset e della liquidità all'interno di ciascun sistema. All'interno di una specifica istituzione finanziaria, è possibile emettere e trasferire liberamente asset tokenizzati, ma per trasferirli ad altre istituzioni o a una blockchain pubblica è necessaria un'infrastruttura di connessione separata. In questo modo, anche dopo aver adottato la blockchain, rimane il problema della frammentazione della liquidità nel mercato finanziario esistente.

Alla fine, la transizione delle istituzioni finanziarie verso la blockchain non è una questione di scegliere tra blockchain pubbliche e private. È necessario mantenere la privacy e il controllo, pur essendo in grado di collegare, quando necessario, gli asset e la liquidità delle blockchain pubbliche con altre istituzioni finanziarie.

In altre parole, come collegare il controllo della finanza tradizionale con l'apertura delle blockchain pubbliche all'interno di un'unica infrastruttura. Questa è la sfida principale da affrontare per un'effettiva transizione delle istituzioni finanziarie e delle aziende verso la blockchain.

2. Rayls: Un'infrastruttura che collega reti finanziarie private e blockchain pubbliche

2-1. Mantenere la privacy interna delle istituzioni attraverso una struttura multilivello a 3 fasi collegata alla liquidità esterna

Il problema centrale che Rayls cerca di risolvere è consentire alle istituzioni finanziarie di sfruttare la liquidità e l'interoperabilità della blockchain senza dover rivelare informazioni sui clienti e dettagli delle transazioni.

Per fare ciò, Rayls divide la rete in tre livelli: Rayls Sovereign, Rayls Private Network e Rayls Public Chain. I ruoli sono chiari. Sovereign gestisce le operazioni interne dell'istituzione, il Private Network collega le istituzioni tra loro e, se necessario, il Public Chain si espande fino al mercato DeFi e alle blockchain pubbliche.

Struttura di Rayls. Fonte = Rayls

Il Rayls Sovereign, situato più internamente, è una blockchain privata compatibile con EVM gestita direttamente dall'istituzione finanziaria. Operando in modo indipendente all'interno dell'ambiente on-premise o cloud privato dell'istituzione, non è necessario rivelare il saldo dei clienti, i dati delle transazioni o le chiavi a reti esterne.

L'istituzione può emettere e trasferire asset tokenizzati in questo ambiente e implementare anche funzioni necessarie per la conformità normativa, come il congelamento o la confisca degli asset. È caratteristico anche il fatto che, invece di sostituire i sistemi core banking o KYC esistenti, è possibile collegarli tramite API. In altre parole, si tratta di una struttura che mantiene l'infrastruttura finanziaria esistente, mentre converte parte del libro mastro degli asset e dell'elaborazione delle transazioni sulla blockchain.

Il livello successivo, il Rayls Private Network, collega i Sovereign di diverse istituzioni finanziarie. Ogni istituzione mantiene un libro mastro e dati indipendenti, ma può trasferire asset o regolare transazioni con controparti approvate. Anche se gli asset e i pagamenti sono separati nei libri mastri di istituzioni diverse, possono essere gestiti in modo che entrambe le parti vengano pagate simultaneamente o non vengano pagate affatto, utilizzando il metodo di pagamento DvP (Delivery versus Payment). Funzioni necessarie per la regolamentazione, come la gestione delle istituzioni partecipanti, l'approvazione e il congelamento degli asset e il monitoraggio delle transazioni, possono essere controllate anche in questa rete.

È importante notare che questa rete non deve necessariamente essere aperta all'esterno. Le istituzioni possono effettuare transazioni solo all'interno del Private Network e, se necessario, possono scegliere di collegarsi al Public Chain. La struttura consente all'istituzione di decidere quali asset e transazioni rendere pubbliche e fino a che punto.

Il Rayls Public Chain, situato più esternamente, svolge il ruolo di collegare questa rete istituzionale all'ecosistema delle blockchain pubbliche. Gli asset autorizzati dall'istituzione possono muoversi attraverso questo livello verso altre reti o accedere alla liquidità pubblica e alle applicazioni DeFi. Rayls supporta il trasferimento di token tra i livelli tramite Teleport e ha progettato una funzione di invio di messaggi arbitrari per consentire la comunicazione tra i contratti intelligenti di reti diverse.

In definitiva, il fulcro di Rayls non è trasferire tutte le attività finanziarie sulla blockchain pubblica. Si tratta di mantenere dati sensibili e operazioni chiave all'interno dell'istituzione, collegando solo gli asset e le transazioni necessarie all'esterno.

Attraverso questo, le istituzioni finanziarie possono effettuare transazioni on-chain con altre istituzioni finanziarie mantenendo le strutture di regolamentazione e controllo dei dati esistenti, e inoltre possono sfruttare la liquidità degli utenti della blockchain pubblica. Invece di scegliere tra privacy e apertura, l'approccio di Rails è quello di connettere i due ambienti.

2-2. Stack tecnologico per istituzioni che implementa simultaneamente certezza rapida e riservatezza

Per trasferire le operazioni core delle istituzioni finanziarie on-chain, è necessaria una performance che consenta di confermare rapidamente transazioni di grande volume e una riservatezza che non esponga le informazioni transazionali all'esterno. Rails implementa questo attraverso il consenso basato su DAG Axyl e il protocollo di privacy Enygma.

Axyl è un consenso basato su un grafo aciclico diretto (DAG) in cui più validatori elaborano simultaneamente le transazioni. Il punto chiave è la combinazione di Narwhal e Bullshark, che separa la diffusione dei dati delle transazioni dalla determinazione dell'ordine delle transazioni. Narwhal consente a più validatori di condividere le transazioni in unità di batch e di organizzarle in forma di DAG per garantire la disponibilità dei dati. Bullshark legge il DAG creato in questo modo e determina un unico ordine di transazione che tutti i validatori eseguiranno in modo identico, confermandolo infine. Successivamente, il layer di esecuzione EVM basato su Reth gestisce le transazioni secondo l'ordine confermato.

Questa struttura riduce il collo di bottiglia che si verifica quando l'elaborazione delle transazioni è concentrata su un singolo produttore di blocchi, consentendo a più validatori di elaborare i dati in parallelo. Inoltre, è progettata per mantenere la sicurezza del consenso anche se meno di un terzo dei diritti di voto totali agisce in modo malevolo o anomalo.

Axyl mira a gestire oltre 15.000 transazioni al secondo, fornendo una finalità inferiore a un secondo. Nei test iniziali del layer di consenso, un prototipo composto da 4 nodi ha registrato una capacità di circa 250.000 TPS. Questo dimostra che c'è un notevole margine per aumentare ulteriormente le prestazioni anche quando la rete si espanderà.

La riservatezza delle transazioni è gestita da Enygma. Enygma non si limita a limitare l'accesso alla rete, ma è progettata per verificare la validità delle transazioni anche mantenendo nascoste le informazioni transazionali.

Per fare ciò, combina la prova a conoscenza zero e l'impegno di Pedersen. Il saldo reale dell'utente e l'importo della transazione non vengono rivelati, ma registrati in forma di impegno di Pedersen. Attraverso la prova a conoscenza zero, si dimostra che il mittente ha un saldo sufficiente e si verifica anche che la quantità totale di beni prima e dopo la transazione corrisponda, utilizzando le proprietà matematiche dell'impegno. In questo modo, è possibile confermare che la transazione è avvenuta normalmente senza rivelare i dettagli della transazione.

Inoltre, Enygma separa la Spending Key dalla Viewing Key. La Spending Key viene utilizzata per trasferire beni, mentre la Viewing Key viene utilizzata per verificare la cronologia delle transazioni. Le istituzioni finanziarie possono fornire solo la Viewing Key agli enti regolatori o di audit, rendendo pubblica solo la cronologia delle transazioni. In altre parole, è possibile mantenere la riservatezza delle transazioni pur consentendo audit selettivi necessari per la regolamentazione.

Sono in corso anche alcune misure per affrontare il calcolo quantistico. Per la generazione di segreti condivisi tra i partecipanti, viene applicato l'algoritmo di resistenza quantistica standard NIST ML-KEM. Tuttavia, poiché l'intero stack crittografico, inclusa la prova a conoscenza zero, non è stato completamente convertito in resistenza quantistica, è più preciso considerare che attualmente si sta procedendo alla conversione di alcuni componenti chiave.

In definitiva, Axyl svolge il ruolo di elaborare e confermare rapidamente le transazioni, mentre Enygma verifica la validità delle transazioni senza rivelarne i contenuti. Rails mira a implementare le prestazioni di elaborazione richieste dalle istituzioni, la riservatezza delle transazioni e la possibilità di audit da parte degli enti regolatori in un'unica infrastruttura basata su EVM.

2-3. Progettazione differenziata di Rails che soddisfa simultaneamente decentralizzazione e conformità

Se la struttura multilivello esaminata in precedenza collega la rete finanziaria privata delle istituzioni con la blockchain pubblica, e se Axyl e Enygma implementano una rapida conferma delle transazioni e riservatezza, la prossima sfida è operare questo sistema in modo che si adatti al mercato finanziario reale. Rails sta progettando insieme la prevedibilità dei costi e dei regolamenti, la resistenza alla censura e la conformità on-chain.

Innanzitutto, per consentire alle istituzioni finanziarie di prevedere i costi delle transazioni e i tempi di regolamento, ha fissato il trasferimento di token standard e le commissioni di transazione in dollari. Questo riduce le variazioni dei costi dovute alle fluttuazioni del prezzo dei token nativi, mentre consente di applicare commissioni separate per le transazioni che richiedono un'elaborazione prioritaria. Inoltre, attraverso la finalità deterministica di Axyl, le transazioni concordate vengono rapidamente confermate. Questo è progettato per ridurre l'incertezza di regolamento che può sorgere nei pagamenti di titoli o nei trasferimenti di fondi tra istituzioni.

Sono inclusi anche dispositivi per limitare la manipolazione dell'ordine delle transazioni. Rails elabora le transazioni in attesa in batch senza esporle a un mempool pubblico, per reprimere alcuni MEV malevoli come il front-running o gli attacchi sandwich. I validatori possono dare priorità alle transazioni con commissioni più elevate, ma successivamente, più validatori elaborano i dati delle transazioni in parallelo e Bullshark determina l'ordine concordato. Questo è un modo per alleviare la concentrazione del potere di decisione sull'ordine delle transazioni su un produttore di blocchi specifico.

Viene anche proposta una soluzione per integrare la resistenza alla censura della blockchain pubblica. Il white paper di Rails ha presentato l'obiettivo di registrare l'impegno dello stato root della Public Chain su Ethereum e costruire un percorso separato per presentare le transazioni attraverso Ethereum, anche se un validatore specifico censura le transazioni. Questo mira a mantenere le prestazioni di una rete indipendente mentre si utilizza Ethereum come ulteriore verifica e dispositivo di sicurezza. Tuttavia, queste funzionalità sono ancora in fase di pianificazione e non è stata rivelata una tempistica specifica per l'implementazione.

L'ultima è la conformità on-chain. Rails è progettato per consentire la verifica dei requisiti normativi necessari come KYC, AML, CFT e idoneità degli investitori on-chain, utilizzando prove crittografiche e LayeredID. Nelle transazioni tra istituzioni, viene applicata la certificazione KYB, mentre nelle transazioni tra istituzioni e individui, vengono applicate le qualifiche di identità richieste dalle dApp, in modo da variare il livello di regolamentazione in base al tipo di transazione.

In definitiva, Rails mira a costruire un ambiente utilizzabile dalle istituzioni finanziarie reali, aggiungendo prevedibilità dei costi, resistenza alla censura e conformità alla struttura di connessione privata-pubblica e sopra Axyl ed Enygma. La chiave è mantenere il controllo e la capacità di conformità richiesti dalla finanza tradizionale, senza rinunciare all'apertura e alla connettività della blockchain pubblica.

3. Rails si sta espandendo in un'infrastruttura finanziaria reale

Rails si presenta come un punto di forza nel fornire privacy e conformità normativa richieste dalle istituzioni finanziarie, offrendo un ambiente di regolamento rapido e la possibilità di espandersi, se necessario, con gli asset e la liquidità della blockchain pubblica.

Questa struttura ha iniziato a essere applicata in alcune istituzioni finanziarie e aziende di infrastruttura finanziaria. Un esempio rappresentativo è Núclea, un'azienda di infrastruttura del mercato finanziario brasiliano, che ha utilizzato Rails per la tokenizzazione dei crediti commerciali, mentre il gruppo finanziario XP ha lanciato l'asset digitale USDXP legato al dollaro per i clienti. La Banca Centrale del Brasile ha testato la tecnologia di privacy e interoperabilità per istituzioni nei progetti Drex e Project EPIC di JP Morgan, così come nel progetto dell'Innovation Hub della Banca d'Inghilterra e della Banca dei Regolamenti Internazionali (BISIH).

3-1. Núclea e XP applicano Rails ai servizi finanziari reali

Il caso d'uso più concreto è Núclea, un'azienda di infrastruttura del mercato finanziario brasiliano. Núclea è una delle principali aziende di infrastruttura finanziaria in Brasile, responsabile dei pagamenti e della registrazione e regolamento degli asset finanziari, gestendo la maggior parte delle registrazioni di pagamento basate su fatture e circa il 90% dei regolamenti delle transazioni con carte di credito e debito in Brasile. Nel 2024, ha gestito oltre 40,7 miliardi di transazioni, con un valore di transazione che ha superato i 18 trilioni di real.

Nuclea sta espandendo le sue funzioni di registrazione e regolamento degli asset, tradizionalmente gestite dalle infrastrutture finanziarie esistenti, al mercato della tokenizzazione. Un esempio rappresentativo è la tokenizzazione della Duplicata, un credito commerciale che si genera nelle transazioni tra imprese. L'obiettivo è digitalizzare i crediti commerciali utilizzando la blockchain e collegarli in modo più efficiente a istituzioni finanziarie e investitori. Secondo i dati più recenti rilasciati da Nuclea, alla data di giugno 2025, il volume cumulativo della tokenizzazione ha superato i 300 milioni di real. Direzione della collaborazione tra Rails e Nuclea. Fonte: Rails

La tecnologia di base di questa infrastruttura è fornita da Rails. Nuclea ha iniziato a utilizzare l'infrastruttura basata su Rails in un ambiente di produzione a partire da giugno 2024 e, secondo Rails, ha tokenizzato e regolato oltre 10.000 crediti commerciali a settimana. Questo è significativo in quanto va oltre una semplice sperimentazione tecnologica, trattando asset reali che vengono effettivamente gestiti nel mercato finanziario esistente su scala di produzione.

In futuro, il prossimo passo sarà collegare i crediti commerciali emessi in un ambiente privato a una Public Chain, espandendo la liquidità on-chain per investitori esterni. Se gli asset emessi dalle infrastrutture del mercato finanziario esistente vengono collegati al mercato pubblico, sarà possibile realizzare la struttura di connessione privata-pubblica che Rails mira a raggiungere.

XP è un esempio di come Rails venga applicato oltre il backend del mercato finanziario ai prodotti finanziari destinati ai clienti. XP è una piattaforma di investimento rappresentativa in Brasile che offre intermediazione di prodotti di investimento, gestione patrimoniale e finanza istituzionale, ed è quotata al Nasdaq. Alla fine del secondo trimestre del 2026, i beni dei clienti ammontavano a circa 1,534 miliardi di real, con oltre 18.000 professionisti della consulenza finanziaria.

La società di intermediazione di XP, Clear, ha lanciato nel marzo 2026 USDXP, un asset garantito 1:1 in dollari americani, basato sull'infrastruttura di Rails. Questo non è un pilota per la verifica tecnologica, ma un servizio reale offerto ai clienti di Clear, con l'emissione e le transazioni di USDXP gestite nell'ambiente privato di Rails operato da XP. Gli utenti possono così ottenere esposizione al dollaro 24 ore su 24 sulla piattaforma Clear. Risultati di XP su Rails. Fonte: Rails

Secondo Rails, nella prima settimana dal lancio, sono stati emessi circa 300 milioni di dollari in USDXP. Il passo successivo sarà collegare USDXP emesso in un ambiente privato a una Public Chain, consentendo lo scambio con altri stablecoin come USDT e USDC nel mercato esterno e l'accesso alla liquidità globale.

Inoltre, l'ambito di adozione da parte delle istituzioni e il pipeline di tokenizzazione degli asset on-chain si stanno ampliando. Rails ha dichiarato che, a partire da agosto 2026, l'infrastruttura di Sovereign è stata installata e utilizzata da oltre 30 istituzioni finanziarie. La piattaforma di tokenizzazione del credito privato in Brasile, AmFi, mira a emettere oltre 1 miliardo di dollari in asset finanziari reali su Rails entro giugno 2027, e l'azienda brasiliana di energia e logistica NimoFast sta costruendo un'infrastruttura basata su Rails per tokenizzare asset legati all'energia e alle materie prime.

In futuro, la chiave sarà se ci sarà un'adozione da parte di un numero maggiore di istituzioni e un'emissione di asset che si collegheranno a una Public Chain, espandendo la liquidità DeFi per investitori esterni.

3-2. Drex, JP Morgan e la Banca d'Inghilterra verificano le possibilità tecnologiche di Rails in un ambiente istituzionale

Se Nuclea e XP sono casi di applicazione reale di Rails, ci sono anche esempi di verifica della tecnologia di privacy, regolamento e interoperabilità, incentrati su banche centrali e istituzioni finanziarie globali. Tra questi, il progetto di valuta digitale Drex della Banca Centrale del Brasile, il Project EPIC di JP Morgan e la DLT Innovation Challenge della Banca d'Inghilterra e del Bank for International Settlements Innovation Hub (BISIH).

Il caso più rappresentativo è il progetto di valuta digitale Drex della Banca Centrale del Brasile. Drex è un progetto che sperimenta una struttura in cui la valuta della banca centrale, i depositi tokenizzati e gli asset finanziari possono essere scambiati e regolati su un'infrastruttura programmabile. La Banca Centrale del Brasile ha testato direttamente Rails come una delle soluzioni di privacy nella fase pilota, verificando la possibilità di utilizzare la tecnologia della privacy nelle transazioni finanziarie, come il trasferimento di valuta della banca centrale e il regolamento simultaneo di titoli di stato (DvP).

Sono proseguite anche le verifiche con istituzioni finanziarie globali. Rails ha partecipato come uno dei fornitori di tecnologia per la privacy nel Project EPIC, condotto dalla divisione blockchain di JP Morgan, Kinexys, nel 2024. Il Project EPIC è un PoC per verificare la privacy, l'identità digitale e la composabilità richieste nella finanza tokenizzata, e JP Morgan ha analizzato la possibilità di utilizzare diverse soluzioni di privacy, inclusa Rails, nel suo rapporto ufficiale.

Nel 2025, Rails ha partecipato anche alla DLT Innovation Challenge della Banca d'Inghilterra e del BISIH di Londra. Questo progetto ha esaminato se fosse possibile effettuare pagamenti sicuri con valuta centrale bancaria wholesale su registri programmabili esterni non gestiti direttamente dalla banca centrale. Nove gruppi, tra cui Rails, hanno partecipato, e Rails ha presentato un approccio all'interoperabilità tra infrastrutture finanziarie istituzionali durante la presentazione finale dopo quattro sessioni tecniche.

Tuttavia, è difficile interpretare questi casi come adozioni commerciali. Drex, Project EPIC e DLT Innovation Challenge sono tutti progetti che hanno verificato le possibilità e i limiti della tecnologia in un ambiente istituzionale, piuttosto che l'implementazione di sistemi operativi reali. Tuttavia, è chiaro che le questioni di privacy, conformità normativa e interoperabilità tra istituzioni che Rails cerca di risolvere sono in linea con le sfide principali che le banche centrali e le istituzioni finanziarie globali stanno cercando di affrontare.

4. Rails, un'infrastruttura da tenere d'occhio nel momento in cui le istituzioni accelerano l'ingresso nella blockchain

Con l'espansione della transizione on-chain degli asset finanziari, anche le condizioni necessarie per la blockchain da parte delle istituzioni finanziarie stanno cambiando. Non si tratta più solo di una rete veloce e a basso costo, ma è importante avere un'infrastruttura che possa mantenere la privacy e la conformità normativa della finanza tradizionale, collegando al contempo la liquidità di altre istituzioni e del mercato pubblico.

Il punto di forza di Rails è che cerca di connettere queste due aree all'interno di una sola struttura. Attraverso Sovereign e Private Network, le istituzioni possono mantenere il controllo sui dati e sugli asset, mentre Axyl e Enygma consentono una rapida conferma delle transazioni e riservatezza. Inoltre, collegando la Public Chain, Rails mira a espandere gli asset finanziari che rimangono all'interno delle istituzioni fino alla blockchain pubblica.

Fino ad ora, la base di questo modello è stata confermata attraverso casi reali. Nuclea ha gestito crediti commerciali basati su Rails, e XP ha lanciato prodotti di asset digitali per i clienti. Attraverso i progetti di Drex, JP Morgan e la Banca d'Inghilterra, sono state continuamente verificate anche le tecnologie di privacy e interoperabilità richieste in un ambiente istituzionale.

In questo senso, Rails è un'infrastruttura da tenere d'occhio in questo momento in cui l'ingresso delle istituzioni nella blockchain sta diventando concreto. Fornisce un percorso di ingresso per le istituzioni per passare alla blockchain mantenendo i sistemi e le normative esistenti, e a lungo termine potrebbe collegare gli asset istituzionali alla liquidità pubblica. Il fatto di avere già esperienze di adozione da parte di istituzioni finanziarie reali e di verifica tecnologica attraverso istituzioni globali rappresenta anche un vantaggio competitivo.

Tuttavia, affinché il modello proposto da Rails si realizzi, è necessario che le aziende adottino Rails come infrastruttura commerciale reale e che gli asset istituzionali emessi in ambienti privati si espandano effettivamente attraverso la Public Chain per collegarsi a investitori esterni e alla liquidità DeFi. In futuro, sarà importante monitorare quanto rapidamente aumentano l'emissione e le transazioni di asset istituzionali sulla Public Chain e se si collegano effettivamente alla liquidità esterna.

Se questo processo si conclude con successo, Rails potrebbe affermarsi come un'infrastruttura chiave che collega gli asset e gli utenti della finanza tradizionale alla blockchain pubblica, andando oltre una semplice blockchain privata per istituzioni.