گفتگوهای وال استریت: افزایش نرخ‌ها آرام شد و ترس از ظهور هوش مصنوعی در بازارها آغاز شد

خبرنگار: قهر و غم باندها آرام شده است. آیا ترس از شگفتی هوش مصنوعی جایگزین آن شده است؟ امروز تنبیه در نیمه هادی‌ها بسیار سخت بود. سامسونگ ۷٪ سقوط کرد. SK Hynix، ۱۰٪. هفته گذشته نوبت نگرانی از درآمدهای Open AI و عدم شفافیت در تأمین مالی پروژه‌های بزرگ هوش مصنوعی بود که بسیار عظیم هستند. آیا از یک درهم‌ریختگی خارج شدیم، یا به درهم‌ریختگی بدتری وارد می‌شویم؟{#p-1791936507091-54113}

گوردون گککو: ببینید، هیچ نیازی نیست. باندها می‌توانند پس از تمام اضطراب‌هایی که باید از سر بگذرانند، استراحتی شایسته داشته باشند. انتظار می‌رود که کاهش خطر یک فروپاشی عصبی، شانس‌های بروز یک حادثه را دور کند. و نه اینکه راه را برای انفجار خطر بعدی هموار کند. در اصل، خروج از یک درهم‌ریختگی این‌چنینی بهترین راه برای جلوگیری از یک تصادف زنجیره‌ای است.{#p-1791936507091-91199}

پ.: نزدک و S&P 500 در آخرین دویدن خود رکوردهای جدیدی ثبت کردند، اما بر اساس تعداد بسیار کمی از شرکت‌ها. همه مرتبط با رونق هوش مصنوعی. به همین دلیل، ارزیابی خطر تمرکز بیش از حد در حال حاضر مد است. چه انتظاری باید داشت؟ آیا باید انتظار گسترش پایه را داشته باشیم یا اینکه رشته از نازک‌ترین نقطه پاره می‌شود؟{#p-1791936507091-39635}

گ.گ.: بگذارید ترازنامه‌ها پاسخ دهند. امروز فصل رسمی با اعداد بانک‌ها آغاز شد. اگر انتظارات برآورده شود و اگر نرخ‌ها آرام شوند، من انتظار دارم که مشارکت بیشتری به سمت پایان سال افزایش یابد. ما از یک اصلاح در بورس در سپتامبر (ماه که معمولاً این مشکلات را برای ما به ارمغان می‌آورد) آمده‌ایم که به طور مناسب توسط رونق هوش مصنوعی پوشش داده شده است. آیا این موضوع هضم شده است؟ نمی‌دانیم، اما نباید زمان زیادی ببرد. اقتصاد به نظر سالم و در حال رشد است. قدرت آن در یک مشت فعالیت متمرکز نیست، همان‌طور که در بازار بورس است. با وجود هزینه انرژی، با وجود افزایش سرسام‌آور نرخ‌های بهره. اگر این‌گونه نیست، ترازنامه‌ها آن را رد کنند. یا اینکه بخش‌ها و شرکت‌هایی را نشان دهند که در آن‌ها کاهش وجود دارد.{#p-1791936507091-10200}

پ.: بانک‌ها مسئول آغاز فصل هستند. و با سهام خود در حال سر خوردن آمدند: با کاهش ۹٪ در ماه گذشته، اندازه‌گیری شده با شاخص KBW. همان‌طور که شما می‌گویید، آن‌ها قبلاً یک اصلاح کتابی را تجربه کرده‌اند. امروز یک رژه پر از مؤسسات بزرگ - JPMorgan، Wells Fargo، Citigroup و Goldman - گزارش‌های خود را ارائه کردند. نتیجه چیست؟{#p-1791936507091-12788}

گ.گ.: همه آن‌ها ارقام خود را افزایش دادند، اگرچه JPMorgan کمتر از بهبودی که انتظار می‌رفت، باقی ماند. کاهش پیش‌بینی‌شده قیمت‌ها یک منطق شناخته‌شده دارد. رونق تجارت و انتشار در سه‌ماهه دوم قابل تکرار نبود. و در سپتامبر، کسب‌وکارها به شدت سرد شدند. با این حال، آن‌ها همه یک اقتصاد مقاومتی با سرمایه‌گذاری قوی و مصرف‌کننده‌ای که همچنان خرج می‌کند، را تأیید می‌کنند.{#p-1791936507092-21519}

پ.: درست است، اما همچنان در حال زندانی شدن هستند. شاخص KBW ۱.۴۰٪ دیگر سقوط کرد.{#p-1791936507092-88897}

گ.گ.: آنچه بهبود یافته، ارزیابی است، که به یاد شما می‌آورم که تا همین اواخر، دلیل شکایت محبوب بود. تا زمانی که این‌گونه باشد، بازار صعودی در خطر نیست.{#p-1791936507092-60967}

پ.: چه چیزی نرخ‌های بلند را آرام کرد؟ آیا این که فدرال رزرو به وضوح اعلام کرد که افزایش نرخ‌های فدرال فوری نیست؟{#p-1791936507092-27103}

گ.گ.: این یک داده کوچک نیست. نمی‌توان به باندها اجازه داد که سیاست پولی را مدیریت کنند. این یک اشتباه جدی از سوی کوین وارش بود که فدرال رزرو، به عنوان یک نهاد جمعی، به نظر می‌رسد که آن را اصلاح کرده است.{#p-1791936507092-17745}

پ.: یک اشتباه مبتدیانه.{#p-1791936507092-14935}

گ.گ.: یا از کسی که می‌خواهد با خدا و شیطان خوب باشد، به صورت بداهه یک میانبر می‌زند و تصمیم سختی را به تأخیر می‌اندازد، اما به زودی درگیر می‌شود.{#p-1791936507092-64573}

پ.: این اشتباه اکنون اصلاح شده است.{#p-1791936507092-5935}

G.G.: این پیام است، هنوز غیررسمی. اوراق قرضه می‌توانند هر چه می‌خواهند اعتراض کنند، اما فدرال رزرو تصمیمات را با بررسی داده‌های اقتصادی اتخاذ خواهد کرد بدون اینکه شتاب‌زده عمل کند. آنها هیستری بازارها را تأیید نخواهند کرد.{#p-1791936507092-87296}

P.: مانند گذشته قبل از وارش.{#p-1791936507092-40357}

G.G.: درست است.{#p-1791936507092-50890}

P.: آیا تمام افزایش نرخ‌های بلندمدت نشانه‌ای از هیستری است؟{#p-1791936507092-39686}

G.G.: در اصل، فقط آنچه که به راحتی حذف شد.{#p-1791936507092-78974}

P.: آیا فکر می‌کنید بدترین حالت افزایش را دیده‌ایم؟{#p-1791936507092-54982}

G.G.: اگر قیمت نفت برنت به 120 دلار در هر بشکه برسد، احتمالاً نه.{#p-1791936507092-66083}

P.: پس به ترامپ بستگی دارد...{#p-1791936507092-18638}

G.G.: در کوتاه‌مدت، بله. در اوت، رئیس‌جمهور و وزیر خزانه‌داری می‌گفتند که توافقی قریب‌الوقوع با ایران دارند. آنها به شدت نگران بشکه‌ای به قیمت حدود 80 دلار در نزدیکی انتخابات بودند. اکنون تحمل می‌کنند که قیمت آن 100 دلار باشد، حتی در حالی که ما به رأی‌گیری نزدیک هستیم. بعد از انتخابات، حد آن چه خواهد بود؟ در یک مقطع، شرکت‌های نفتی باید آنها را متقاعد کنند که می‌توانند فاجعه‌ای ایجاد کنند.{#p-1791936507092-32775}

P.: مانند آنچه در ژوئن زمانی که ترامپ یادداشت تفاهم را با ایران امضا کرد، انجام دادند.{#p-1791936507092-52639}

G.G.: دقیقاً.{#p-1791936507092-38580}

P.: و در بلندمدت؟ آیا فکر می‌کنید افزایش نرخ‌های فدرال می‌تواند هیجان بخش بلندمدت منحنی را آرام کند؟{#p-1791936507092-63811}

G.G.: سومین عامل در اینجا رونق هوش مصنوعی است. ما نمی‌دانیم چه میزان قدرتی خواهد داشت.{#p-1791936507092-69472}

P.: جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، اولین صدایی بود که گفت فدرال رزرو در افزایش نرخ‌های خود عجله‌ای ندارد. و اکنون می‌گوید که یک افزایش آخر قبل از پایان سال خواهد بود و فکر نمی‌کند که نیازی به هیچ‌گونه افزایش در 2027 باشد. آیا از حذف راهنمایی پیشرفته به سمت دیگر می‌رویم؟ آیا به توصیف فوق‌العاده دقیقی از نقشه راه خواهیم رفت؟{#p-1791936507092-42898}

G.G.: اگر ویلیامز به تنهایی صحبت کند، اینگونه نیست. اگر او همراهی داشته باشد، اگر صداهای بیشتری به آن بپیوندند، می‌تواند آن را به عنوان یک احتمال در نظر بگیرد.{#p-1791936507092-68843}

P.: شما چه فکر می‌کنید؟{#p-1791936507092-65870}

G.G.: از دو نفر از سه مخالف در ژوئیه، کسانی که در آن زمان می‌خواستند افزایش نرخ‌ها را از سر بگیرند، آنها خیلی مضطرب به نظر می‌رسند که با آنچه ویلیامز مطرح می‌کند، هم‌نظر شوند. لوری لاگان از فدرال رزرو دالاس برای این ماه و دسامبر آماده است. او می‌خواهد نیم درصد افزایش یابد. بث همک از فدرال رزرو کلیولند برای تکرار چندین بار آماده است، اگرچه ممکن است یک جلسه را از دست بدهد.{#p-1791936507092-56808}

P.: پس موقعیت ویلیامز چقدر نماینده است؟{#p-1791936507093-84048}

G.G.: یک تغییر در دسامبر باید اجماع باشد. اینکه در 2027 هیچ کاری نکنیم، این گزینه مشخص را نمی‌دانیم.{#p-1791936507093-65664}

P.: آیا این همان چیزی نیست که نقشه نقاط برای سال آینده پیشنهاد می‌کند؟{#p-1791936507093-79335}

G.G.: نقشه نقاط فقط توصیه‌ای برای دسامبر 2027 را نشان می‌دهد. و در واقع، آن نرخ همان نرخ پایان 2026 است. اما این امکان را رد نمی‌کند که کسی به نیاز به انجام افزایش‌های بیشتری، مثلاً در نیمه اول سال، فکر کند و سپس آنها را معکوس کند.{#p-1791936507093-36022}

P.: نقشه نقاط یک منطقه تاریک دارد که اطلاعاتی را که ویلیامز به ما می‌دهد، ارائه نمی‌دهد...{#p-1791936507093-18992}

G.G.: درست است.{#p-1791936507093-66478}

P.: و چرا فکر می‌کنید ویلیامز اینقدر صریح است؟ این چیزی نیست که معمولاً انجام می‌شود.{#p-1791936507093-14832}

G.G.: اگر کسی بخواهد اوراق قرضه را آرام کند، این قطعا یک روش مؤثر خواهد بود. هرچند واضح است که این یک تعهد قطعی نیست. تصمیمات مشخص به وضعیت اقتصاد در سال 2027 بستگی خواهد داشت. ویلیامز به کاهش شدید فشارهای تورمی فکر می‌کند. اما اگر رونق هوش مصنوعی ادامه یابد، مسیر نرخ‌های بهره فدرال یک نردبان خواهد بود که باید سال آینده پله‌های بیشتری به آن اضافه شود.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.