TVL 跌去 95% 後，索尼系 L2 Soneium 終於要發幣了

曾主打 IP 上鏈的 Story 已轉做 AI 數據，Soneium 卻在此時宣布發幣押注 IP。

撰文：Sanqing，Foresight News

日本知名大廠索尼的 Web3 業務有了新進展。

10 月 26 日，索尼與 Startale 合資開發、基於 OP Stack 的以太坊 Layer 2 網路 Soneium 發布願景文件，將定位調整為「鏈上娛樂經濟」，轉向以代幣化 IP（Tokenized IP）為核心業務，並計劃發行生態代幣 SONEIUM。

這與 Soneium 最初的定位明顯不同。2024 年 8 月亮相時，它的目標是借索尼的全球用戶渠道「走向主流」，在娛樂、遊戲、金融等多個領域落地 Web3 應用，創作者權益保護當時只是設想用例之一。

Soneium 稱，SONEIUM 將作為連接創作者、IP 所有者、開發者、粉絲與投資者的經濟層。不過願景文件中有關代幣的篇幅只有一段，代幣經濟模型、分配方案及 TGE 時間均為「稍後公布」。

從通用 L2 轉向 IP 資產平台

Soneium 將代幣化 IP 劃分為三種資產形態。

首先是代表單個創作者、工作室或作品的 IP Token。首個落地項目 Moriusa 是東京娛樂公司 STPR 推出的角色 IP。

STPR 營運著官方 YouTube 頻道訂閱超 366 萬的虛擬偶像團體 Strawberry Prince（すとぷり），其控股方為 Super State Holdings。Moriusa NFT 總量 2222 枚，OpenSea 數據顯示其累計交易額約 2202 ETH，地板價約 0.48 ETH，24 小時內漲幅約 43%。

其次是 IP Bond，首個合作方韓國娛樂公司 DayOneDream 計劃將旗下藝人的演唱會收入做成鏈上債券。第三類 IP Vault 則面向音樂版稅等資產，目前暫未公布具體項目。

技術架構上，Soneium 搭建了 IP 註冊（IP Registry）、IP 關係圖譜（IP Graph）和 IP 執行（IP Execution）三層設計，用於記錄作品來源、梳理原作與衍生作的關係，並按 IP 所有者設定的規則自動分配版稅。同時，網路支持 ERC-8432 標準，便於 AI Agent 在鏈上直接查詢授權條款。

底層運維則交由 Optimism 打理。作為基於 OP Stack 構建的 Optimism Superchain 成員鏈，Soneium 於 9 月 30 日宣布採用 OP Enterprise 全托管服務。鏈的部署、升級、排序器、節點基礎設施、監控與事故響應均由 Optimism 基金會與 OP Labs 負責，Soneium 保留鏈的所有權與路線圖控制權，團隊集中精力開發代幣化 IP 與鏈上娛樂產品。

首批兩家合作方均非索尼集團旗下企業，而新代幣計劃也改寫了 Soneium 最初的代幣敘事。

2024 年 8 月 Soneium 公布時，曾將 Astar Network 原生代幣 ASTR 定位為生態核心資產。Astar Network 由 Startale CEO 渡邊創太於 2019 年創立，其 zkEVM 鏈在 2024 年並入由 Startale 與索尼合資公司 Sony Block Solutions Labs 開發的 Soneium。2025 年 4 月，Startale 還宣布將部分排序器收入用於在公開市場買入 ASTR。

但在此次發布的博客與願景文件代幣章節中，ASTR 未被提及。據 Bitget 數據，ASTR 現報約 0.0064 美元，較 2024 年 12 月約 0.095 美元的高點下跌約 93%，市值約 5621 萬美元；當前流通量約 87.9 億枚，Astar 設定的長期供應目標約為 100 億枚，FDV 約 6400 萬美元。

鏈上 TVL 已跌去 95%

DefiLlama 數據顯示，Soneium 鏈上 TVL 在 2025 年 5 月 23 日觸及約 2.03 億美元高點後一路回落，截至 10 月 27 日約為 939 萬美元，較峰值縮水約 95.4%。交易活躍度同樣下滑，L2Beat 數據顯示，Soneium 2026 年 1 月單日交易量曾突破 340 萬筆，而 10 月 1 日至 26 日的日均交易量約為 24 萬筆。

與 Soneium 同批上線主網的 L2 普遍面臨資金流失。從 2025 年 5 月 23 日至今，Unichain 的 TVL 從約 5.32 億美元降至約 2569 萬美元，跌幅約 95.2%；Abstract 的 TVL 從約 2807 萬美元降至約 351 萬美元，跌幅約 87.5%，其開發方（Pudgy Penguins 母公司 Igloo Inc.）已在 10 月初宣布將於 12 月 15 日關停 Abstract。相比之下，Kraken 推出的 Ink 同期逆勢增長，TVL 從約 705 萬美元增至約 1.99 億美元。

儘管鏈上數據回落，索尼仍在追加投入。2026 年 1 月，Sony Innovation Fund 向 Startale 追投約 1300 萬美元（約 20 億日元）。據 L2Beat 統計，Soneium 累計處理交易約 7.57 億筆，但區塊瀏覽器 Blockscout 顯示，其周活躍地址數已從 2025 年 5 月初的約 83.5 萬個，降至 10 月 19 日當週的約 2.2 萬個。

IP 上鏈的先行者已經轉向

在 Soneium 之前，2025 年 2 月上線主網的 Story 曾是 IP 上鏈領域的代表項目。Bitget 數據顯示，其原生代幣 IP（現為 DATA）在 2025 年 9 月一度逼近 15 美元，現報約 0.14 美元，跌幅約 99%。據 DefiLlama 統計，Story 鏈上 TVL 從 2025 年 9 月 23 日約 4512 萬美元的高點，跌至 10 月 20 日的約 11.5 萬美元。

Story 現已放棄這一方向。2026 年 6 月，Story 宣布更名為 DATA Foundation，網路改稱 DATA Network，業務從 IP 代幣化轉向 AI 訓練數據的來源驗證、授權與支付，原 IP 代幣按 1:1 遷移為 DATA。

兩條鏈的客戶群體已出現交集。DayOneDream 旗下的代幣化平台 WAVIST 此前便運行在 Story 上。據以 IP（現為 DATA）為主要儲備資產的納斯達克上市公司 IP Strategy 2026 年 3 月披露，WAVIST 首批資產銷售曾募資約 322 萬美元。如今，WAVIST 成了 Soneium IP Bond 的首個合作方。

按照 Soneium 的架構，IP 產生的版稅與收入會直接分給對應 IP Token 和 IP Bond 的持有人。至於 SONEIUM 代幣如何從中捕獲價值、持有人享有哪些具體權益，現有文件均未說明。

目前 Soneium 唯一明確的網路經濟調整是計劃調整基礎 Gas 費，有關 SONEIUM 代幣與 TGE 的具體方案仍有待後續披露.