中央银行的关键一周：美联储、欧洲央行和日本央行决定利率

除了大型科技公司的财报外，本周市场还将关注全球三大中央银行的货币政策会议：美联储（Fed）、欧洲中央银行（BCE）和日本银行（BoJ）。

尽管市场预计在这些会议期间不会加息，但确实预计在12月会有加息，因为由于中东战争，全球价格压力没有减弱的迹象。

首个也是最重要的会议将是美联储，负责做出决定的**联邦公开市场委员会（FOMC）**的会议定于周二开始，但最终的裁决将在第二天公布。

尽管9月份的通胀数据高企，且美联储的多位成员指出可能需要额外措施来控制通胀，市场共识并不期待本月会有新的加息，利率将维持在3.75%-4.00%的区间。

根据CME集团的FedWatch，仅有11%的人预计会加息。然而，对于12月的最后一次会议，情况正好相反：80%的人预计将在12月9日加息。

美联储在通胀面前确定其货币政策。

关注美联储的异议

在其客户报告中，加拿大皇家银行（RBC）指出，此次会议的焦点可能是FOMC中支持加息的投票人数：“我们认为这是一个将作为12月加息概率指标的数据，”他们表示。

从他们的角度来看，“两票或更少的异议可能会降低今年加息的概率，而三票或更多的异议可能会增加12月采取措施的概率。”

此外，ING银行提醒说，在美联储的最后一次经济预测摘要中，有四位FOMC成员预计到年底将加息50个基点，因此“决策不太可能是一致的”。

他们补充说，克利夫兰联邦储备银行的Beth Hammack；明尼阿波利斯的Neel Kashkari；以及达拉斯的Lorie Logan在7月投票支持加息，而其他FOMC成员选择维持利率不变。“这三位可能会再次持异议，支持加息，”荷兰银行的分析师假设道。

法国危机助力欧洲央行

周四将是欧洲央行（BCE）的会议。在三大中央银行中，最有可能加息的是它，因为该机构的负责人克里斯蒂娜·拉加德在9月加息后发出了“鹰派”信号。然而，尽管通胀没有显示出减缓的迹象，由于一个意想不到的因素：法国，预期却减少了。

由于法国危机导致欧洲债券收益率上升，这已经对货币政策产生了新的限制性导向，根据ING的说法，“债券市场已经承担了欧洲央行的任务”。

欧元区经济对能源价格特别敏感。

"事实上，自九月份会议以来，德国国债收益率的上升对经济增长和通胀的影响大致相当于再加息25个基点。在法国，这一影响相当于接近50个基点的加息，"报告中解释道。

因此，ING的分析师相信，欧洲央行**"将推迟任何未来的加息决策，直到十二月"**，届时能源成本的高企将更加明显。

日本推迟加息，缓解了套利压力

与欧洲中央银行一样，日本银行上个月也提高了利率，分析师普遍预计货币当局将在周四和周五的会议上维持货币政策不变。

上周公布的数据显示，九月份的通胀率达到了2.1%，首次超过日本银行设定的2%目标。"市场仍然期待日本银行在十二月开始加息，因此日本股市的走势受到企业盈利和全球风险偏好的影响，"恒生银行在其日报中表示。

日本是全球金融市场最重要的交易中心。

ING和牛津经济研究院都预计今年十二月将首次加息，尽管来自英国智库的分析师也不排除在一月份将利率提高至1.5%的可能性。然而，他们指出，加息至1.75%"将是一个更为微妙的决定，因为货币政策利率正接近该机构设定的'中性'水平"。

日本的货币政策对全球金融市场至关重要，因为它是日元与美元之间套利交易的起源，这是一项在国际资本市场上获得流动性的重要操作。

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