FMI giữ mục tiêu tài chính 1,4% GDP cho năm 2026 bất chấp sự sụt giảm doanh thu

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (FMI) và Chính phủ Argentina đã quyết định giữ mục tiêu thặng dư tài chính sơ cấp tương đương 1,4% GDP cho năm 2026, bất chấp những vấn đề rõ ràng về thu thuế trong suốt năm nay đã buộc phải cắt giảm chi tiêu sâu hơn.

"Mục tiêu tài chính sẽ vẫn là một yếu tố trung tâm của chương trình, phù hợp với mục tiêu đạt được thặng dư sơ cấp 1,4% GDP vào năm 2026 và một nỗ lực tài chính tương tự vào năm 2027, như phản ánh trong ngân sách năm 2027 được trình lên Quốc hội," thông cáo báo chí phát hành vào chiều thứ Ba cho biết.

FMI cũng chỉ ra rằng "đây sẽ là năm thứ tư liên tiếp có thặng dư tài chính sơ cấp và cân bằng tài chính toàn cầu". "Việc duy trì kỷ luật trong chi tiêu và các cải cách về khung thuế và tài chính sẽ còn củng cố hơn nữa các nỗ lực hợp nhất, và cũng sẽ cho phép bảo vệ chi tiêu ưu tiên trong lĩnh vực xã hội và cơ sở hạ tầng," thông cáo của tổ chức này cho biết.

Văn bản không đề cập đến tình hình của các mục tiêu tài chính vào tháng 6, mà đã thấp hơn một chút so với đề xuất từ lần đánh giá thứ hai. Trong lần đó, các mục tiêu đã được giảm do triển vọng rằng nền kinh tế đang tăng trưởng rất thấp so với tốc độ đã được ghi trong thỏa thuận ban đầu.

Theo báo cáo của Nhân viên từ đánh giá thứ hai, trong cái mà họ gọi là "tiêu chí hiệu suất" nơi thiết lập mức tối thiểu của thặng dư sơ cấp của chính phủ liên bang, mục tiêu tháng 6 đã giảm từ 8,45 triệu tỷ xuống 6,86 triệu tỷ. Điều này có nghĩa là giảm 1,6 triệu tỷ. Nhưng cho đến thời điểm đó, tổng số đã đạt được là khoảng 6,29 triệu tỷ. Nói cách khác, không đạt được mục tiêu.

Thay đổi diễn ngôn

FMI và Argentina đã thay đổi diễn ngôn nhiều lần. Trong năm đầu tiên của thỏa thuận, chính phủ của Javier Milei không gặp vấn đề gì trong việc đạt được các mục tiêu nhờ vào việc cắt giảm mạnh. Nhưng đã có một sự từ chối rõ ràng cho đến thời điểm đó để thực hiện các mục tiêu tích lũy dự trữ của BCRA. Không có đô la nào được mua để không phát hành peso mà không có nhu cầu. Tất cả sự chú ý đều hướng về lạm phát. Việc đô la hóa danh mục đầu tư xảy ra vào năm ngoái do cuộc bầu cử lập pháp đã khiến tiêu chí thay đổi. Chính phủ hiện nay thích có sẵn một "bazooka" đô la và vì vậy đã mua 15.000 triệu USD.

Trong khi năm ngoái nhấn mạnh vào kết quả tài chính, hiện các thông cáo của tổ chức này nhấn mạnh những thành tựu trong lĩnh vực dự trữ.

Các mục tiêu của Ngân sách

Điều kỳ lạ là thông cáo của FMI giữ mục tiêu hàng năm 1,4% GDP tương đương 16,2 triệu tỷ, trong khi Chính phủ trong dự án Ngân sách 2027 ước tính rằng thặng dư của năm 2026 sẽ là 1,3% GDP với tổng cộng 15,5 triệu tỷ.

Theo INDEC, kích thước của GDP được đo bằng peso vào năm 2025 là 850,23 triệu tỷ. Các ước tính từ công ty tư vấn Politikon Chaco cho biết rằng nếu điều chỉnh theo lạm phát và tỷ lệ tăng trưởng 2,1%, GDP sẽ đạt khoảng 1.145 triệu tỷ vào năm 2026, trong một tính toán lạc quan. Đối với Alejandro Pegoraro, giám đốc của công ty tư vấn, con số này có thể gần hơn với 1.000 triệu tỷ do sự chậm lại của hoạt động.

Trong những con số lớn như vậy, sự khác biệt 1 điểm có thể tạo ra sự khác biệt giữa việc đạt được hay không đạt được mục tiêu. Trong một GDP nhỏ hơn, 15,5 triệu tỷ trong Ngân sách có thể đại diện cho 1,4% chứ không phải 1,3%.

Trong bối cảnh đó, Pegoraro đã chỉ ra với Ámbito rằng Chính phủ có thể đạt được mục tiêu 16,2 triệu tỷ nếu cắt giảm chi tiêu trong quý cuối cùng. Năm ngoái, thâm hụt tài chính của chính phủ quốc gia vào tháng 12 là 2,8 triệu tỷ, chủ yếu là do "sự sụt giảm rất mạnh của doanh thu 7 điểm", ông giải thích.

Sự sụt giảm doanh thu vào tháng 12 năm 2025 chủ yếu là do việc tạm ứng thuế từ nông nghiệp để tận dụng sự giảm tạm thời của tỷ lệ thuế. **Vì năm nay các điều kiện tương tự, Chính phủ có thể đạt được mục tiêu nếu giảm một nửa thâm hụt trong tháng cuối cùng khi trả thưởng, và có thể, hoãn thanh toán cho tháng 1 năm 2027.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.