1,25 мільйона доларів "недосяжного" трезору викликали суперечки, спільнота Zcash вимагає "скасувати" субсидії

Автор: Shenchao TechFlow

Вступ: З підвищенням цін на токени, обсяг фонду фінансування Zcash зазнав драматичного зростання. Чисті активи трезору ZCG, відповідального за фінансування екосистеми, нещодавно зросли до 125 мільйонів доларів, що значно перевищує потреби в щоденних витратах на розробку. Спочатку призначені для інновацій, блокові винагороди тепер перетворюються на тягар управління через надлишок коштів.

Цей надлишок коштів і дисбаланс інфляції токенів викликали різку реакцію з боку основної команди розробників та спільноти. Члени, включаючи співзасновника Шона Боу, висунули кілька реформаторських пропозицій, основна мета яких полягає в припиненні поточного розподілу 8% блокових винагород і повному перетворенні механізму фінансування.

На даний момент спільнота сформувала чотири абсолютно різні стратегії, від негайного припинення субсидій до повного скасування фонду розвитку, і суперечки між сторонами тривають. Це стосується не лише сотень мільйонів доларів, але й того, як децентралізовані мережі можуть збалансувати довгострокове обслуговування та розмивання інфляції.

125 мільйонів доларів трезору викликали суперечки: постійні субсидії призводять до капітального накопичення

З відновленням крипторинку, обсяг фонду фінансування Zcash (ZCG) продовжує зростати. Згідно з глибоким аналізом Bankless, чистий обсяг коштів цього спеціального фонду наразі досяг приблизно 125 мільйонів доларів, що значно перевищує поточний рівень звичайних витрат.

Джерела фінансування ZCG базуються на фіксованому механізмі блокчейну. Згідно з раніше встановленими правилами, 8% винагороди за кожен блок, вироблений мережею Zcash, автоматично зараховуються до цього фонду. Але за останні кілька років фактична швидкість затвердження та витрат проектів фінансування значно відставала від автоматичного накопичення блокових субсидій.

Цей безконтрольний безперервний влив викликав широкі запитання серед тримачів токенів. Багато членів спільноти критикують, що, незважаючи на серйозний надлишок коштів у трезорі, мережа продовжує механічно створювати інфляцію токенів, що не лише розмиває ліквідність на вторинному ринку, але й призводить до тривалого бездіяльності та неефективного накопичення цінних екосистемних активів.

Співзасновник ініціює пропозицію: пропонує зупинити 8% субсидії та перейти до механізму резервування

У відповідь на зростаючі суперечки, співзасновник Zcash, нинішній керівник Tachyon, Шон Боу, першим вжив заходів. Він офіційно подав до спільноти проект пропозиції, в якому пропонує повністю припинити поточні 8% блокових винагород, що надаються ZCG, під час майбутнього оновлення мережі.

Шон Боу пропонує в перехідний період безпосередньо перевести ці 8% субсидій до механізму стійкості мережі (NSM). Цей крок дозволить зберегти довгостроковий бюджет безпеки без випуску нових токенів, уникнувши подальшого розмивання обігового капіталу. (Для отримання додаткової інформації рекомендується прочитати "8% блокових субсидій переходять до стійкого механізму: Zcash реконструює розподіл токенів")

Проект також чітко зазначає, що право власності на існуючі резервні активи ZCG та незалежні повноваження затвердження залишаються незмінними. Навіть якщо в майбутньому буде припинено нові субсидії, наявні активи в 125 мільйонів доларів достатні для підтримки роботи розробників протягом кількох років, тому ця пропозиція не лише зупиняє безглузду інфляцію, але й забезпечує фінансову буферизацію для екосистемних інновацій.

Чотири пропозиції суперечать одна одній: спільнота активно бореться за призначення коштів

Окрім пропозиції Шона Боу, в спільноті з'явилися ще три радикальні пропозиції. Чотири набори пропозицій вказують на різні шляхи розподілу: припинення фінансування ZCG, повне скасування всього фонду розвитку, поступове зменшення до нуля, а також перенесення залишкових коштів до фонду спільноти.

Прихильники зменшення субсидій вважають, що поточний фонд розвитку походить з ранніх привілейованих проектів, і ZCG не підлягає безпосередньому голосуванню всіх тримачів токенів. Після зростання цін на токени, безконтрольний механізм автоматичного друку суперечить децентралізованій меті і повинен бути терміново виправлений через хард-форк.

Противники висловлюють глибоке занепокоєння щодо майбутнього протоколу. Вони вказують на те, що якщо поспішно скасувати фонд розвитку без створення належної альтернативної системи стимулювання, подальше обслуговування основного протоколу, оновлення нульових знань та аудит коду можуть зіткнутися з ризиком переривання, що серйозно вплине на довгострокову життєздатність публічної блокчейн-мережі.

Придушення інфляції та розв'язання управлінських проблем: випробування для децентралізованих публічних блокчейнів

Проблеми, з якими стикається Zcash, вказують на спільні труднощі першого покоління блокчейнів з доказом роботи в проектуванні токеноміки. Коли раніше зарезервовані субсидії на розвиток безмежно зростають разом із ринковою капіталізацією, як збалансувати стимули для розробників і права тримачів токенів стає питанням, яке не може обійти жоден проект PoW.

На даний момент фокус обговорення в спільноті вже перейшов від простого надлишку коштів до перерозподілу влади. Тримачі токенів прагнуть повернути право розподілу коштів, основні розробники хочуть забезпечити безперешкодне проведення досліджень, а група майнерів очікує на повернення більшої частини блокових винагород для підтримки обчислювальної потужності, інтереси всіх сторін активно змагаються в обговореннях пропозицій.

Всі пропозиції наразі перебувають на стадії відкритого обговорення і ще не досягли остаточної угоди. Ця боротьба за дорожню карту навколо трезору в 125 мільйонів доларів не лише визначить майбутню криву постачання Zcash, але й надасть зразок для всього Web3-індустрії в пошуку стійких і децентралізованих механізмів фінансування публічних блокчейнів.