Jak BTC zachowywał się po czterech historycznych wyborach pośrednich?

Autor: Gemini, Deep Tide TechFlow

3 listopada zbliżają się wybory pośrednie w Stanach Zjednoczonych. W tym czasie na rynku zawsze pojawiają się dyskusje na temat "klątwy aktywów ryzykownych".

Z makroekonomicznego punktu widzenia wybory pośrednie rzeczywiście wpływają na aktywa ryzykowne, a głównym powodem jest "niepewność polityczna". Kto kontroluje Kongres, ma bezpośredni wpływ na późniejsze wydatki budżetowe, politykę podatkową, regulacje i limit zadłużenia.

Te oczekiwania są wyceniane przez rynek przed wyborami; gdy niepewność rośnie, kapitał instynktownie staje się ostrożny, a apetyt na ryzyko maleje.

Obecnie BTC jest szeroko włączany do tradycyjnych kanałów finansowych, coraz bardziej przypomina aktywo ryzykowne o wysokim beta, a jego powiązania z amerykańskimi akcjami, płynnością dolara i globalnym apetytem na ryzyko wyraźnie się wzmocniły.

Dlatego zmiany w oczekiwaniach politycznych związanych z wyborami pośrednimi prawdopodobnie przełożą się na rynek BTC; jednak należy zauważyć, że nie należy tego rozumieć jako bezpośredniego powiązania BTC z wynikami wyborów, lecz w tej rundzie cyklu można wyraźnie zauważyć, że wrażliwość BTC na makroekonomiczny apetyt na ryzyko została maksymalnie zwiększona.

Jakie zatem były rzeczywiste skutki makroekonomiczne wyborów pośrednich w historii?

Nie ma zasady, że zawsze spada po wyborach

Zebraliśmy dane dotyczące rynku BTC przed i po czterech ostatnich wyborach pośrednich w USA (2010, 2014, 2018, 2022) i odkryliśmy, że w rzeczywistości zasada "spadku po wyborach pośrednich" jest błędna w obliczu danych.

Jeśli spojrzymy na krótkoterminowy efekt wyborów pośrednich, BTC wykazuje gwałtowne wahania i rozbieżności.

W 2018 roku, miesiąc po wyborach, BTC doświadczył dramatycznego spadku o prawie połowę, spadając o 45,5% w ciągu miesiąca. Jednak w 2010 roku, 30 dni po wyborach, wzrósł o 31,6%.

"Zawsze spada po wyborach pośrednich" nie dotyczy wszystkich stałych okresów. To pokazuje, że w krótkim okresie wybory nie natychmiast eliminują rozbieżności, a wręcz przeciwnie, zaostrzają intensywną rywalizację między stronami.

Jednocześnie to tylko jeden z wielu zmiennych, a rynek BTC w każdym czteroletnim cyklu ma różne rozmiary, akceptację i warunki makroekonomiczne.

A w długim okresie, w ciągu roku po wyborach, BTC prawie zawsze osiągał absolutny zysk.

Najniższy wzrost miał miejsce w 2014 roku (+23,0%), a najwyższy w 2010 roku (+1580,0%). Najbardziej typowy był rok 2018, kiedy rzeczywiście nastąpił spadek po wyborach, ale wydłużając czas posiadania, wyniki również się zmieniają, a po roku nadal osiągnięto 45,2% zysku.

Pułapka płynności i redystrybucja kapitału

Duże kapitały nie boją się długoterminowych wahań politycznych, wręcz przeciwnie, krótkoterminowa niepewność makroekonomiczna związana z wyborami jest naturalnym scenariuszem do wymiany kapitału.

W obliczu nastrojów awersji do ryzyka przed i po wyborach, wysoko lewarowane długie pozycje i panikujący inwestorzy detaliczni łatwo mogą doprowadzić do paniki, oddając krwawiące kapitały w gwałtownym spadku 30 dni po wyborach. Natomiast mądre kapitały wykorzystują tę makroekonomiczną szum, aby stworzyć pułapkę płynności, przejmując sprzedaż stop-loss od inwestorów detalicznych na niskich poziomach, co pozwala na długoterminowe gromadzenie kapitału.

W innym artykule wspomnieliśmy, że w ostatnim miesiącu tempo gromadzenia BTC przez wieloryby na łańcuchu przyspieszyło, osiągając najwyższy poziom od lutego tego roku.

Dla BTC, tzw. "klątwa wyborów pośrednich" bardziej przypomina redystrybucję kapitału wykorzystującą makroekonomiczną szum. Kapitał, który opuścił rynek z powodu krótkoterminowej paniki makroekonomicznej, ostatecznie łatwo staje się nadwyżką zysku w raportach finansowych innych osób po roku.

(Uwaga ryzyka: Historia danych obejmuje tylko cztery przypadki, co jest stosunkowo ograniczone. Obecne warunki stóp procentowych w dolarach, struktura funduszy ETF i różnice w cyklach w przeszłości są znaczące. Artykuł ten ma na celu jedynie obiektywne przeglądanie danych, nie reprezentuje przyszłych trendów, a rynek wtórny powinien być świadomy krótkoterminowego ryzyka płynności.)

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.