ロンドン金属取引所、香港での金属トークン化を検討

ロンドン金属取引所（LME）は、香港の倉庫に保管されている金属をトークン化する計画を検討し始めました。これにより、企業は物理的な在庫のデジタル表現を担保として利用できる可能性があります。

要約

• ロンドン金属取引所は、香港の倉庫に保管されているオフワラント金属のトークン化を検討しています。
• 提案されたデジタル表現により、企業は物理的な金属在庫を使用して融資を確保できる可能性があります。
• HKEXは、指定銀行とのトークン化された倉庫受取証融資の2027年のパイロットを目指しています。
• 香港のコモディティ戦略には、新しい倉庫能力、税制優遇措置、ブロックチェーンベースの担保管理が含まれています。
• HKEXは、カーボンクレジットやコモディティ倉庫受取証を組み込んだマルチアセットトークン化プラットフォームを開発しています。

10月28日の報告によると、ロイターはこのイニシアチブを香港が国際的なコモディティ取引センターになる計画に関連付けた3人の関係者を引用しました。この提案は、取引所のワラントシステムの外に保管されている金属を対象としており、トレーダーが在庫に対して資金を調達するための別のルートを提供します。

LMEの関係者は、議論が進行中であることを確認しましたが、プロジェクトは探索的であると説明しました。取引所は、提案された融資の取り決めを検討するために、11月初旬にプライベートな業界ラウンドテーブルを予定しています。

LMEはオフワラント金属のトークン化を目指す

提案の中心的な部分は、オフワラント金属に関するもので、これはLMEのワラントがない承認された倉庫に保管されている在庫を指します。ワラント金属とは異なり、既存のシステムを通じた標準化された融資取り決めがありません。

ワラントは、特定の金属の量をカバーする権利文書として機能し、すでに取引や担保借入をサポートできます。提案された取り決めの下では、デジタルトークンが適格なオフワラント在庫を表し、企業が融資を求める際にそれらの資産を担保として提供できるようになります。

イニシアチブに関する質問に応じて、LMEは融資をサポートするためにトークン化を検討していることを認め、アプローチを決定する前に業界参加者と相談することを明らかにしました。

最高経営責任者のマット・チェンバリンは、5月のLMEウィークアジアでこの技術について以前に議論しました。取引所は現在、対処したい在庫の種類を明確にしましたが、提案されたフレームワークはまだ開発中です。

LMEは2020年から倉庫にオフワラント在庫を報告するよう求めており、これは利用可能な工業金属供給に関する追加情報を提供するために導入された措置です。銅やアルミニウムは、同社の倉庫報告システムに含まれるコモディティの一部です。

香港は2027年にトークン化された倉庫融資を計画

香港の9月の政策アドレスは、コモディティに裏付けられた融資のためのより詳細なタイムテーブルを提供しています。

政府は、2012年にLMEを取得した香港取引所（HKEX）が、2027年に指定銀行とのトークン化された倉庫受取証融資のパイロットに向けて取り組んでいると述べました。

公式の政策文書によると、パイロットはコモディティ在庫に対して担保された融資をサポートするために物理的追跡技術を使用します。HKEXは、トークン化された資産のいくつかのタイプを処理するために設計されたブロックチェーン対応プラットフォームを別途開発しています。

このプラットフォームには、Core Climateにリストされているカーボンクレジットがすでに組み込まれており、LME承認の施設からの倉庫受取証は来年のパイロットに含まれる予定です。政府は、このシステムが異なる資産カテゴリ全体で担保管理をサポートすることを期待しています。

香港は、2025年にLMEの承認された配送ネットワークに参加した後、60,000平方メートル以上の倉庫スペースと20,000メトリックトンを超える在庫を報告しました。

当局は、物理商品取引のための税制優遇措置とともに、北部メトロポリスにおける追加の承認倉庫を奨励する意向を示しています。この開発プログラムには、資金調達、保管、リスク管理、税関手続きが含まれています。

香港、トークン化された商品ビジネスを拡大

香港のコモディティイニシアティブは、3月に発表された中国の第15次五カ年計画に続くもので、物理商品に関する主要な取引センターとしての都市の発展を明示的に支持しています。

9月の政策演説では、LME倉庫ネットワーク内での香港の位置を利用して、関連する取引および資金調達サービスを開発することが求められています。取引所は、天候の影響やセキュリティに関する懸念にもかかわらず、地域内での屋外アルミニウム保管を許可するかどうかを検討しています。

他のコモディティビジネスはすでに香港でブロックチェーンにリンクされた製品を導入しています。10月27日、crypto.newsは、香港金取引所がXGZ金トークンのクロスチェーン転送をサポートするためにChainlink技術を統合していると報じました。

各XGZは1グラムの物理的な金を表し、適格な保有者は発行者の要件に従って物理的な償還を要求することができます。このイニシアティブは、LMEの提案された産業金属資金調達システムとは別の金担保デジタルトークンに関するものです。

トークン化された金属担保が資金提供者を惹きつける

物理商品をブロックチェーンベースの担保として使用することへの関心は、貸付および資本市場に広がっています。

8月、Bitfinex Securitiesは、約16.4億ドルと独立して評価されたニッケル資産を保有するパートナーシップにリンクされた証券を使用して、Alkemyaのために5000万ドルのトークン化された資本調達を完了しました。

この取引は、既存の金属資産に関連する投資利益を含んでおり、LMEの提案は倉庫に裏付けられたデジタル表現を通じて在庫の資金調達に焦点を当てています。

他の場所では、トークン化された金が担保付き貸付に入っています。Arch Lendingは、PAXGおよびXAUTに裏付けられたローンを導入し、貸付対価比率が最大75%のトークンを担保として受け入れています。

ArchのCEOであるHimanshu Sahayは、トークン化された金を借入担保として使用する需要が高まっていると述べました。この取り決めでは、担保資産がAnchorage Digitalに保管され、担保の価値が必要なレベルを下回った場合に清算手続きが行われます。

香港では、政府が計画している2027年の倉庫受取証のパイロットは指定された銀行を含む予定であり、HKEXのブロックチェーンプラットフォームは、既存のカーボンクレジット資産とともに承認された倉庫からのコモディティ受取証を組み込むことが期待されています。