Lancement du produit obligataire à haut rendement tokenisé de Franklin Templeton sur Pendle, prenant en charge le trading de revenus en chaîne

Le 14 octobre, selon des informations officielles, la version tokenisée de l'ETF obligataire d'entreprise à haut rendement FLHY de Franklin Templeton, FLHYon, a été lancée sur Pendle, fournie par Ondo, avec une date d'échéance fixée au 10 décembre 2026. Cet ETF est géré activement, avec plus de 80 % de ses actifs alloués à des obligations d'entreprises à haut rendement, répartis sur plus de 250 titres d'investissement, et distribue des revenus mensuellement. Les utilisateurs peuvent échanger des USDC contre des FLHYon via Ondo, puis négocier des tokens de principal (PT), des tokens de revenus (YT) ou des pools de liquidité (LP) sur Pendle, permettant ainsi des transactions séparées de principal et de revenus en chaîne, avec la possibilité de sortir des positions avant l'échéance.

Chetan Karkhanis, vice-président senior de Franklin Templeton et responsable de la recherche et des technologies innovantes pour la région Asie-Pacifique, a déclaré lors d'une interview avec Pendle que l'entreprise a commencé à explorer la blockchain dès 2014-2015, la considérant comme une opportunité d'investissement et une infrastructure financière. Les opérations de fonds traditionnels impliquent une gestion de nombreux enregistrements liés aux souscriptions, aux rachats, aux règlements, à la tarification et à l'enregistrement, tandis que le grand livre distribué pourrait réduire considérablement ces coûts. En conséquence, l'entreprise a lancé la plateforme de tokenisation Benji entre 2015 et 2016, construisant progressivement un système d'affaires comprenant des portefeuilles numériques, la gestion des commandes, des portails et des grands livres numériques. Actuellement, Benji couvre plusieurs réseaux blockchain, et ses fonds tokenisés incluent des produits des marchés des États-Unis, du Luxembourg, de Singapour et des Îles Vierges britanniques.

Concernant l'orientation du développement des actifs tokenisés, Karkhanis estime que la demande du marché évolue des produits à court terme tels que les fonds du marché monétaire, dont les rendements sont proches du taux de financement garanti overnight (SOFR), vers des actifs de rendement plus diversifiés, y compris les obligations et les ETF. Les avantages potentiels des actifs tokenisés résident non seulement dans l'efficacité de l'émission et du règlement, mais aussi dans l'accumulation de revenus intra-journaliers, les transferts peer-to-peer et la participation aux activités financières en chaîne en tant que garantie. En ce qui concerne les perspectives des fonds tokenisés entrant dans la DeFi, il a déclaré que les produits structurés, les coffres et les stratégies cycliques pourraient améliorer l'utilisation du capital, mais que la divulgation des risques, les notations indépendantes et la transparence des actifs sous-jacents deviendront des points d'attention réglementaire lorsqu'il s'agit d'investisseurs de détail.

Sur le marché Asie-Pacifique, Karkhanis estime que Singapour et Hong Kong disposent d'un cadre réglementaire relativement clair, tandis que la Corée du Sud et le Japon sont des marchés d'intérêt pour l'entreprise à l'avenir. Il a souligné que pour que les actifs du monde réel (RWA) tokenisés passent de leur taille actuelle à des milliers de milliards de dollars, il est nécessaire que les plateformes de trading, les départements de trésorerie des entreprises et les grandes institutions financières traditionnelles adoptent plus rapidement ces actifs, tout en promouvant le développement de produits tokenisés tels que les marchandises, les actions et les obligations. Avec l'augmentation continue du nombre de fonds tokenisés, la concurrence dans l'industrie se déplace de l'émission de produits vers l'application réelle et l'adoption à grande échelle. Pendle estime que l'introduction d'obligations d'entreprises à haut rendement et de fonds tokenisés dans le système de trading de revenus en chaîne pourrait créer de nouveaux scénarios d'application DeFi pour les actifs traditionnels et attirer progressivement plus de liquidités.

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