Bankless : Les FWA sur la chaîne ravivent le marché des NFT

Auteur : William M. Peaster, rédacteur senior chez Bankless

Traduit par : Jiahua, ChainCatcher

Fake World Assets (FWA) est un protocole d'acquisition aléatoire de NFT sur la chaîne lancé par TokenWorks. Les déposants mettent des NFT dans un pool de fonds avec une certaine quantité d'ETH, et les acheteurs obtiennent aléatoirement une position NFT selon le prix du pool, puis choisissent de conserver le NFT ou d'accepter l'offre de rachat de l'initiateur. L'auteur de cet article révèle qu'il est utilisateur de FWA et détenteur de $FWA, ce qui peut influencer ses conclusions.

Les sceptiques ont considéré les Fake World Assets lancés par TokenWorks comme un produit qui ne pourrait qu'être éphémère : une autre application sur la chaîne attirant les utilisateurs grâce à des tirages aléatoires et des récompenses en tokens, dont l'engouement disparaîtrait une fois la période de récompense initiale de $FWA terminée.

Pour commencer, je dois révéler mes intérêts : je suis utilisateur de FWA et je détiens $FWA, donc ce qui suit peut avoir un biais en faveur des partisans. Cependant, je pense que le mois dernier a fourni suffisamment de preuves pour montrer que ce projet n'est pas seulement une mode passagère.

Comme je l'ai mentionné dans mon guide d'introduction à FWA le mois dernier, la plus grande question au lancement du projet était de savoir si ce mécanisme de tirage aléatoire pourrait continuer à fonctionner après la période de libération des récompenses initiales de 15 jours de $FWA.

Aujourd'hui, FWA a été lancé sur Ethereum depuis un mois, la période de récompense initiale est terminée, mais son économie de tokens continue de tourner et de s'ajuster. Pendant ce temps, la plateforme commence à accumuler des données commerciales réelles observables, et l'écosystème d'expansion construit autour du protocole central est également en croissance.

Voici les principales raisons pour lesquelles je suis optimiste quant à FWA, ainsi que quelques pistes à suivre.

1. Un volume modeste, mais des revenus parmi les meilleurs

Selon le tableau de données FWA Pulse, le volume total des transactions de FWA a dépassé 17 239 ETH, avec plus de 162 000 tirages réglés ; il y a actuellement plus de 5 400 positions actives, avec une valeur verrouillée d'environ 1 108 ETH.

Les frais cumulés par le protocole ont déjà dépassé 1 777 ETH, dont environ 406 ETH ont été utilisés pour racheter $FWA, et environ 138 ETH restent dans les réserves. Pour un protocole qui n'est en ligne que depuis un mois, ces chiffres ne sont pas négligeables.

FWA est également devenu une source de consommation de Gas non négligeable sur le réseau principal Ethereum. Le 25 juillet, lors de l'activité la plus intense, il est devenu le plus grand consommateur de Gas sur le réseau, dépassant brièvement Tether et Circle. La communauté plaisante en disant que FWA doit "sauver Ethereum" en générant des activités sur la chaîne. Qu'on aime ou non les tirages aléatoires de NFT, cela prouve au moins que le réseau principal Ethereum peut encore supporter des pics d'activité générés par de nouvelles applications.

L'analyste anonyme Purposeful a ensuite organisé les données préliminaires de FWA sous l'angle des revenus et de la valorisation. En termes de revenus pour les détenteurs de tokens, FWA a plusieurs fois figuré parmi les protocoles les plus rentables d'Ethereum ; à certaines dates, ses revenus ont même dépassé la somme de Pendle, Sky et Uniswap, entrant dans le top dix des revenus des protocoles de l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies.

Purposeful a noté que si l'on mesure le ratio entre la valorisation entièrement diluée et le revenu annualisé des détenteurs de tokens, $FWA a des multiples de valorisation annualisés d'environ 1,3x, 1,3x et 2,3x pour les données sur 24 heures, 7 jours et 30 jours respectivement ; certains protocoles comparables se situent entre 29 et 237x. Selon cette logique, même si les revenus de FWA ne connaissent plus de forte croissance, tant que le marché lui accorde une valorisation plus proche de celle des protocoles similaires, cela pourrait entraîner un espace de réévaluation de valeur significatif.

2. Les développeurs construisent spontanément un écosystème

Au cours du mois dernier, l'un des changements les plus notables concernant FWA est le nombre croissant de développeurs tiers qui commencent à construire des produits sur le protocole central. Ces projets ne sont pas dirigés par TokenWorks, mais se développent de manière autonome grâce à la combinabilité sans autorisation du protocole.

Les projets représentatifs déjà apparus incluent :

• FWAAH : un front-end alternatif développé par Austin Griffith.

• Pull Pool : un outil de tirage collectif lancé par l'artiste en ligne ripe. Les participants peuvent rassembler des ETH pour accélérer l'obtention de positions FWA et répartir les gains et les récompenses $FWA selon leur contribution.

• LFWA : un coffre FWA de liquidité lancé par madame/acc, qui obtient $FWA et des frais de tickets via de grandes positions partagées, tout en mettant en place un mini-jeu "Roi de la colline" : acheter un ticket permet de devenir temporairement "roi", et si personne ne défie dans le temps imparti, on peut obtenir la récompense du coffre.

• FWAP : c'est-à-dire Fake World Asset Pools, développé par Quit et Jameson. Ce pool partagé associe les NFT et ETH fournis par les déposants selon un montant de soutien minimum, puis les exécuteurs traitent ces positions en continu et répartissent les gains et les pertes ainsi que les récompenses $FWA entre les participants.

• Gacha Battles : un jeu multijoueur gagnant-gagnant développé par Eric Conner. Les joueurs tirent directement des NFT du pool de fonds en temps réel de FWA, et le joueur ayant la position la plus soutenue en ETH pour ce tour remporte l'intégralité du pool de prix.

• FWA.gg : une autre application de jeu développée par hov, qui ajoute un combat de cartes à la mécanique de tirage de FWA et un pool de prix en expansion continue, avec des prévisions de marché sur la chaîne à venir.

Ces projets ne sont ni développés par TokenWorks, ni sollicités activement par l'équipe. Pour un protocole encore à ses débuts, cette activité de développement spontanée, décentralisée et créative est un signal important de sa capacité à établir une viabilité à long terme.

3. FWAIR ouvre de nouvelles voies d'émission et de distribution pour les NFT

Le dernier mécanisme lancé par FWA, FWAIR Launches, permet à une nouvelle série de NFT d'entrer directement dans le pool de tirage aléatoire partagé de FWA, sans avoir à réaliser une émission traditionnelle séparée.

La logique de base est la suivante : les soutiens fournissent d'abord un soutien en ETH pour les positions dans la série à émettre, et une fois que toutes les positions ont reçu un soutien suffisant, la série entre dans le pool de fonds de FWA. Par la suite, les artistes ne dépendent plus uniquement des revenus de vente uniques lors de l'émission, mais peuvent continuer à percevoir des frais des activités du pool de fonds.

Le premier projet test, FWAIR PFPs, a été créé par TokenWorks et comprend 111 PFP, chaque position étant soutenue par 0,25 ETH. Selon le rapport de récapitulation publié par Adam, 591 portefeuilles ont tenté 17 735 achats pour obtenir cette série. Selon les calculs de l'auteur, cela a fait de ce jour le deuxième jour avec le plus de tirages et de dépenses en ETH depuis le lancement de FWA.

Cela signifie que davantage d'émissions similaires pourraient devenir un catalyseur de croissance pour FWA, et pas seulement un attrait à court terme.

Le deuxième projet FWAIR est Save ETH de l'artiste Sterling Crispin. Cette série comprend 1 000 NFT entièrement sur la chaîne, axés sur la préservation de l'histoire précoce d'Ethereum, accompagnée d'un jeu de cartes, chaque position nécessitant un soutien de 0,05 ETH. Au moment de la publication de l'article, cette série était prévue pour être lancée le 27 août à midi, heure de l'Est ; TokenWorks a ensuite confirmé que le projet était ouvert aux portefeuilles sur liste blanche pour le soutien en ETH.

4. Les pools de fonds personnalisés ouvriront de nouveaux espaces pour la prochaine étape

Les succès actuels de FWA reposent principalement sur la première version de l'infrastructure. Les deux développeurs de TokenWorks peuvent continuer à étendre autour du protocole sous-jacent, la fonctionnalité la plus proche du lancement étant de commencer par des "pools de fonds propres des utilisateurs", offrant des options de personnalisation plus flexibles pour les pools de fonds.

Les besoins précédemment sollicités par l'équipe incluent : ne plus exiger de fournir de l'ETH lors du dépôt de NFT, établir des pools de fonds indépendants par catégorie, comme un pool Pokémon, un pool de NFT de blue-chip et un pool de nouvelles émissions, ainsi que définir des délais de retrait clairs, etc. Une fois ouverts, les pools de fonds propres des utilisateurs pourraient également donner lieu à davantage de jeux et de produits.

De plus, les FWAIR PFPs peuvent obtenir un accès anticipé à la mise en place de pools de fonds personnalisés par le biais de la mise en jeu. Cela montre également que le protocole FWA et les produits environnants commencent à former des relations de synergie plus complexes : les tirages aléatoires dirigent la demande vers les NFT existants, les nouvelles séries d'émissions attirent la demande de collection, tandis que les NFT avec des droits de fonctionnalité créent une demande de détention à long terme.

5. FWA a déjà dépassé la phase de "mode éphémère"

FWA peut-il évoluer d'une application de tirage aléatoire sur la chaîne vers un marché principal de collection numérique ? Le pool de fonds central peut-il continuer à intégrer des actifs plus diversifiés ? L'économie des tokens peut-elle continuer à fonctionner à long terme ? Ces questions restent sans réponse et nécessitent une observation continue.

Mais il est au moins certain qu'après la fin de la période de récompense initiale, FWA a accumulé des données commerciales considérables ; un écosystème tiers est en train de se former, et de nouvelles fonctionnalités continuent d'être ajoutées. Pendant ce temps, il apporte également une activité réelle au réseau principal Ethereum grâce à une consommation continue de Gas, et ne sert pas uniquement aux utilisateurs qui aiment les tirages aléatoires de NFT.

En tenant compte de tous ces facteurs, je suis clairement optimiste quant à FWA. Un mois après son lancement, il n'est pas passé inaperçu, mais a plutôt apporté une activité rare au marché des NFT qui était resté silencieux depuis longtemps.

À l'avenir, je suis particulièrement intéressé de savoir si FWAIR Launches peut devenir un canal de distribution important pour les NFT, et quels nouveaux mécanismes apparaîtront au-dessus du protocole central - qu'ils proviennent de TokenWorks ou de développeurs communautaires.

Si vous avez précédemment considéré FWA comme un produit nouveau mais éphémère, ou si vous ne l'avez pas encore pris au sérieux, il mérite au moins d'être réévalué.

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