Calpers réduit ses investissements dans les sept géants de la technologie et augmente son allocation en capital-investissement

Le système de retraite des fonctionnaires de Californie (Calpers) ajuste son allocation d'actifs en réduisant ses participations directes dans Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla, prévoyant une réduction de 26 % du nombre total d'actions d'ici le premier semestre 2026. Parallèlement, Calpers augmente son exposition au capital-investissement afin de réduire le risque de concentration des investissements en actions publiques. Anton Orlich, vice-chef des investissements de Calpers, a déclaré que les valorisations du marché des actions publiques sont élevées, avec une forte concentration dans quelques grandes entreprises, ce qui pourrait exercer une pression sur les rendements relatifs. En revanche, la tarification des entreprises privées est plus attrayante et peut aider à obtenir un tampon en cas de baisse sur le marché public. Ce réajustement intervient avant une vente massive des actions technologiques, alors que les inquiétudes concernant la capacité des dépenses en IA à se traduire par des retours réels s'intensifient. Au 30 juin, Calpers gérait un actif de 637,1 milliards de dollars, avec un rendement net d'investissement préliminaire de 14,8 % au cours des 12 derniers mois.

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