تكنولوجيا البلوكشين تجلب بنك هانا إلى التسوية في نفس اليوم

بنك هانا، ثاني أكبر بنك في كوريا الجنوبية، أصدر سندًا بقيمة 100 مليون دولار عبر منصة البلوكشين الخاصة بـ Euroclear. تم تسوية المعاملة في نفس اليوم بدلاً من الأيام الثلاثة إلى الخمسة المعتادة، وهذه هي المرة الأولى التي تستخدم فيها مؤسسة مالية كورية بنية البلوكشين التحتية الخاصة بمؤسسة الحفظ الدولية مباشرة. هل يعني هذا أن البنوك الكورية تسرع الآن من رقمنة سوق رأس المال؟

ما أصدره بنك هانا

بنك هانا، الذي يدير أصولًا تقترب من 500 مليار دولار، هو واحد من أكبر البنوك في كوريا الجنوبية، وقد أصدر سندًا لمدة خمس سنوات بالعملة الأجنبية عبر البنية التحتية للأسواق المالية الرقمية (D-FMI) الخاصة بـ Euroclear، وفقًا لـ CoinDesk. توفر D-FMI إصدار وتسجيل وتسوية الأوراق المالية على دفتر أستاذ موزع بدلاً من الأنظمة التقليدية.

تمت عملية التخصيص والدفع في يوم الإصدار نفسه، أي T+0 - وهو مصطلح من تداول الأوراق المالية يشير إلى أن المعاملة تتم تسويتها في يوم التنفيذ، بدلاً من الانتظار المعتاد. استخدم بنك هانا الوثائق من برنامجه الحالي للسندات متوسطة الأجل العالمية، مع ستاندرد تشارترد كمدير رئيسي وحيد.

ما يقوله بنك هانا بنفسه

أكد متحدث باسم بنك هانا لصحيفة كوريا هيرالد أن هذه الخطوة تتجاوز مجرد تنويع قنوات التمويل.

"إن إصدار السند الرقمي بقيمة 100 مليون دولار وتنفيذ التسوية T+0 يمثلان خطوة مهمة تتجاوز مجرد تنويع قنوات التمويل لدينا، حيث يجلبان تكنولوجيا البلوكشين إلى سوق رأس المال. سنواصل اعتماد البنية التحتية المتقدمة واستكشاف حلول تمويل مبتكرة تلبي احتياجات المستثمرين العالميين."

لم يرد بنك هانا وEuroclear على طلب CoinDesk للحصول على مزيد من المعلومات. نقطة مهمة: تربط منصة D-FMI بشبكة التسوية الحالية لـ Euroclear، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين بشراء وتداول السند عبر حساباتهم الحالية في Euroclear دون الحاجة إلى تثبيت أنظمة منفصلة.

ليست الأولى، لكنها الأولى من نوعها

معاملة بنك هانا ليست أول سند رقمي لبنك كوري بالعملة الأجنبية. بنك KB Kookmin أكمل بالفعل سندًا مشابهًا بقيمة 100 مليون دولار عبر منصة Orion التابعة لـ HSBC في هونغ كونغ في يونيو، حيث تم تقليص فترة التسوية من خمسة إلى ثلاثة أيام.

الفرق يكمن في البنية التحتية: بنك هانا هو أول مؤسسة كورية تستخدم مباشرة D-FMI الخاصة بـ Euroclear، التي تم استخدامها منذ إطلاقها في عام 2023 لإصدارات ديون رقمية من بينها البنك الدولي، وبنك الاستثمار في البنية التحتية الآسيوي، وبنوك تركية مثل İşbank وAkbank. توفر هذه المنصة سجلًا تشغيليًا يمكن للمؤسسات الأخرى الاستفادة منه، مشابهًا لكيفية قيام ABN AMRO وتسعة بنوك أوروبية أخرى بإنشاء شبكة بلوكشين مشتركة للأصول الحقيقية.

التقدم على التنظيم

التوقيت ليس مصادفة. حددت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية 4 فبراير 2027 كموعد بدء لإطار شامل للتوكنات، حيث يتم الاعتراف قانونيًا بالأوراق المالية عبر دفاتر الأستاذ الموزعة بموجب قوانين الأوراق المالية الحالية.

يظهر سند بنك هانا أن البنوك الكورية لا تحتاج إلى الانتظار حتى تلك القوانين المحلية لاستخدام بنية البلوكشين الدولية الراسخة. هذه أيضًا درس ذو صلة خارج كوريا: المؤسسات التي تنضم مبكرًا إلى منصات مثل D-FMI الخاصة بـ Euroclear، تبني خبرة قبل أن تفرض التشريعات المحلية إطارًا إلزاميًا - وهي ديناميكية تظهر أيضًا في الأبحاث حول اختبارات التوكنات من BlackRock وGoldman Sachs عبر DTCC.

ماذا يعني هذا للسوق وماذا لا يعنيه

إصدار 100 مليون دولار هو مبلغ متواضع من حيث القيم المطلقة ولا يغير شيئًا في الديناميات اليومية لأسواق العملات المشفرة أو السندات. يتعلق الأمر هنا بتجربة مؤسسية خاضعة للرقابة ضمن إطار منظم، وليس بإنجاز قد يؤدي في المدى القصير إلى اعتماد أوسع للأوراق المالية المرقمة من قبل المستثمرين الأفراد.

ومع ذلك، تؤكد المعاملة اتجاهًا يظهر أيضًا في أماكن أخرى: المؤسسات المالية الراسخة تختبر بنية البلوكشين ليس كتجربة مضاربة، ولكن كوسيلة لتقليل أوقات التسوية وتقليل التكاليف التشغيلية. ما إذا كان ذلك سيؤدي في النهاية إلى سيولة أوسع للسندات المرقمة يعتمد على كيفية تنفيذ إطار التوكنات في كوريا الجنوبية في عام 2027.