區塊鏈讓 Hana 銀行實現當日結算

Hana 銀行，韓國第二大銀行，透過 Euroclear 的區塊鏈平台發行了一筆 1 億美元的債券。這筆交易在當天結算，而不是通常的三到五個工作日，這是韓國金融機構首次直接使用國際保管機構的區塊鏈基礎設施。這是否意味著韓國銀行現在加速資本市場的數位化？

Hana 銀行的發行內容

Hana 銀行是韓國最大的銀行之一，管理資產接近 5000 億美元，透過 Euroclear 的 數位金融市場基礎設施 (D-FMI) 發行了這筆五年期的外幣債券，根據 CoinDesk 的報導。D-FMI 在分散式帳本上進行證券的發行、登記和結算，而不是通過傳統系統。

分配和支付在發行當天進行，即 T+0——這是證券交易中的一個術語，表示交易在執行當天結算，而不是在通常的等待時間之後。Hana 銀行使用了其現有的全球中期票據計劃的文件，並由 渣打銀行 擔任唯一的主承銷商。

Hana 銀行的聲明

Hana 銀行的一位發言人向《韓國先驅報》強調，這一步驟不僅僅是多樣化融資渠道。

"這筆 1 億美元的數位債券發行和 T+0 結算的實施，代表著超越單純多樣化融資渠道的重要一步，因為它將區塊鏈技術引入資本市場。我們將繼續採用先進的基礎設施，探索滿足全球投資者需求的創新融資解決方案。"

Hana 銀行和 Euroclear 對 CoinDesk 的進一步資訊請求未作出直接回應。重要細節：D-FMI 平台連接到 Euroclear 現有的結算網絡，使機構投資者能夠通過其現有的 Euroclear 帳戶購買和交易債券，而無需安裝單獨的系統。

不是第一個，但卻是首個此類型

Hana 的交易並不是韓國銀行首次發行外幣數位債券。KB 國民銀行 早在六月就已透過 HSBC 的 Orion 平台完成了一筆 1 億美元的類似債券，將結算時間從五天縮短至三天。

不同之處在於基礎設施：Hana 是第一家直接使用 Euroclear 自有的 D-FMI 的韓國機構，自 2023 年推出以來，該平台已被用於世界銀行、亞洲基礎設施投資銀行以及土耳其銀行如 İşbank 和 Akbank 的數位債務發行。因此，該平台提供了其他機構可以利用的運營記錄，類似於 ABN AMRO 和其他九家歐洲銀行建立的現實資產區塊鏈網絡。

領先於法規

這一時機並非偶然。韓國金融服務委員會 (FSC) 已將 2027 年 2 月 4 日 確定為廣泛代幣化框架的啟動日期，該框架將通過分散式帳本對證券在現有證券法下進行法律認可。

Hana 的債券顯示韓國銀行不必等待國內法規就能利用已建立的國際區塊鏈基礎設施。這也是一個在韓國以外相關的教訓：早期加入 Euroclear 的 D-FMI 等平台的機構，能在當地立法強制框架之前積累經驗——這一動態在 BlackRock 和 Goldman Sachs 通過 DTCC 進行的代幣化測試研究中也有所顯現。

這對市場的意義

這筆 1 億美元的發行在絕對數字上是微不足道的，並不會改變加密貨幣或債券市場的日常動態。這是一個在受規範框架內的受控機構試點，而不是一個短期內導致個人投資者廣泛採用代幣化證券的突破。

然而，這筆交易確認了一個在其他地方也可見的趨勢：既有的金融機構並不是將區塊鏈基礎設施視為投機性實驗，而是作為縮短結算時間和降低運營成本的手段。這是否最終會導致代幣化債券的更廣泛流動性，則取決於韓國的代幣化框架在 2027 年具體如何推出。