NASDAQ переходить на 23-годинну торгівлю акціями США, конкуренція з токенізованими акціями загострюється

NASDAQ з 6 грудня 2026 року переходить на систему, що дозволяє торгувати акціями США 23 години на день, п’ять днів на тиждень. Це стало відомо з документів, поданих до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у зв’язку з поданням 8-K. Час торгівлі значно збільшиться з приблизно 16 годин до лише однієї години, яка буде призначена для технічного обслуговування системи.

SEC затвердила відповідні пропозиції 10 квітня. Для фактичного запуску необхідно оновлення інфраструктури системи розрахунків депозитарної установи США (DTCC) та інформаційної системи цінних паперів (SIP).

Токенізовані акції - це фінансові інструменти, які дозволяють торгувати правами, пов’язаними з реальними акціями, на блокчейні. Вони характеризуються можливістю 24-годинної торгівлі, дробленням акцій та швидкими розрахунками.

Двосесійна система: денна та нічна

За словами старшого віце-президента NASDAQ з північноамериканського ринку Чака Мака, нова система розділить час торгівлі на денну та нічну сесії. Денна сесія триватиме з 4:00 до 20:00 за східним часом США. Після години перерви, нічна сесія проходитиме з 21:00 до 4:00 наступного ранку. Час перерви також буде використано для переходу між торговими днями.

Мак зазначив: "Ми не просто подовжуємо час торгівлі. Наша мета - розширити доступ до найбільш динамічного та ліквідного ринку у світі для більшої кількості інвесторів".

Залучення замовлень з Азії

Нова нічна сесія охоплюватиме денний час основних азійських ринків. Це полегшить азійським інвесторам купівлю та продаж акцій США, а також надасть NASDAQ можливість залучити трансакційні потоки та капітал з Азійсько-Тихоокеанського регіону.

Обсяг акцій США, що належать іноземним інвесторам, зріс на 97% з 2019 року і досягне 17 трильйонів доларів до середини 2024 року. Розширення торгових каналів зменшить потребу інвесторів з різних регіонів узгоджувати свої торгові ритми з часом Нью-Йорка.

Конкуренція з токенізованими акціями

Ринок акцій США обмежений приблизно 16 годинами торгівлі на день і повністю закритий на вихідних. Якщо після закриття торгів з’являються важливі новини, інвестори не можуть коригувати свої позиції. У той же час токенізовані акції пропонують 24-годинну торгівлю та швидкі розрахунки, що приваблює молодих користувачів на платформи, такі як Hyperliquid та Binance.

Згідно з даними The Block, частка токенізованих акцій на ринку RWA (реальних активів) зросла до 14,9%, що в 2,9 рази більше, ніж на початку року (5,1%). За даними RWA.xyz, за останні 30 днів кількість власників зросла на 90,33% до 1,35 мільйона, а обсяги переказів зросли на 191,1% до 23,81 мільярда доларів.

Лідером за обсягом послуг є Ondo Finance з приблизно 870 мільйонами доларів. Binance з bStock та xStocks займають наступні місця, а три найкращі сервіси займають близько 77% ринку. SEC також розглядає можливість запровадження інноваційних винятків для токенізованих акцій, що дозволить торгувати токенізованими продуктами акцій Apple та Tesla 24 години на добу.

Конкуренція в сфері прав та розрахунків

У короткостроковій перспективі запуск нічних торгів забезпечить стабільні цінові орієнтири для маркет-мейкерів токенізованих акцій. Раніше не було можливості послідовно посилатися на реальні ціни після закриття традиційного ринку, що призводило до підвищення витрат на хеджування. Це також могло призвести до розширення спредів та зниження якості цінових даних, що використовуються в DeFi.

У довгостроковій перспективі переваги токенізованих акцій у часі торгівлі можуть зменшитися. Конкуренція зосередиться на тому, наскільки далеко можна надати права акціонерів, включаючи голосування та дивіденди, а також наскільки ефективно можна оптимізувати розрахунки. Продукти, які обмежуються наданням синтетичного експозиції та відстеженням цін акцій, можуть зіткнутися зі зменшенням можливостей для диференціації.

NASDAQ отримала схвалення SEC на тестування торгівлі та розрахунків токенізованих акцій Russell 1000 та основних ETF у березні 2026 року. 23-годинна торгівля також стане можливістю для попередньої перевірки стабільності системи розрахунків, маркет-мейкінгу та управління ризиками в нічний час.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.