Доходи від блокчейн-технологій у 2026 році зменшаться на 28%, ринок прогнозів та RWA зростають — дослідження

Основні моменти статті

• У третьому кварталі доходи з реальної економіки вперше перевищили доходи від інфраструктури
• Частка публічних компаній зросла до 16%, з 7% у 2022 році

Частка доходів з реальної економіки становить 30%

Очікується, що доходи від блокчейн-технологій у 2026 році зменшаться на 28% у порівнянні з попереднім роком і становитимуть приблизно 99 мільярдів доларів. Це було оцінено у річному звіті "1kx Blockchain Revenue Report 2026", опублікованому інвестиційною компанією 1kx 29 числа. У той час як загальний обсяг зменшується, доходи, що походять від інституційних інвесторів та використання в реальній економіці, становитимуть 30% від загального обсягу.

Скорочення доходів приблизно відповідає зниженню цін на криптовалюти, зокрема середня ціна біткоїна (BTC) знизилася приблизно на 30%, а частка ринкової капіталізації криптовалют залишилася на стабільному рівні. У 2025 році доходи становитимуть приблизно 138 мільярдів доларів, що наближається до рекорду 2021 року (приблизно 145 мільярдів доларів).

Термін "доходи від блокчейн-технологій", за словами компанії, включає комісії, які користувачі сплачують за DEX та біржові угоди, а також винагороди за майнінг та прибутки від резервів емітентів стейблкоїнів. Ці дані були отримані на основі ончейн-даних 2621 протоколу та фінансових звітів 104 публічних компаній, з розрахунком на річну основу за період з січня по вересень 2026 року. У розрізі секторів DeFi та фінансових послуг становлять приблизно 65% з доходами близько 65 мільярдів доларів.

Зростання ринку прогнозів та RWA

Доходи з реальної економіки у першій половині року становили приблизно 8 мільярдів доларів, що на 58% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. З цієї суми 2,9 мільярда доларів припадає на ринок прогнозів, а 1,1 мільярда доларів — на токенізацію реальних активів (RWA) та пов'язані з ними угоди та позики. У третьому кварталі доходи з реальної економіки (приблизно 5,3 мільярда доларів) вперше перевищили доходи від блокчейн-інфраструктури (приблизно 5,1 мільярда доларів).

Комісії за ринок прогнозів, за оцінками, перевищили 1,5 мільярда доларів у третьому кварталі, що в 19 разів більше, ніж у аналогічному періоді минулого року. Основними гравцями є компанії Kalshi та Polymarket, при цьому більшість угод пов'язана зі спортом. Обсяги безстрокових ф'ючерсів на RWA у третьому кварталі зросли до 18% від загального обсягу безстрокових ф'ючерсів, з яких 55% становили токенізовані акції. Використання криптовалютних платіжних карток також зросло до 3,38 мільярда доларів у цьому ж періоді, що в три рази більше, ніж у минулому році.

Очікується, що доходи від блокчейн-інфраструктури становитимуть приблизно 22 мільярди доларів, що є найнижчим рівнем з 2020 року. Хоча кількість транзакцій у першій половині року зросла на 18%, комісії за угоди зменшилися з 2,4 мільярда доларів до 1,2 мільярда доларів. Частка комісій у загальних доходах становить менше 3%. Доходи, пов'язані з інституційними інвесторами, у першій половині року становили приблизно 6,1 мільярда доларів, що на 10% менше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року через зниження комісій за управління та зберігання активів у зв'язку зі зниженням цін на активи.

Частка публічних компаній зросла до 16%

За категоріями доходів частка публічних компаній зросла з 7% у 2022 році до 16% у 2026 році. Причиною цього є вихід на біржу компанії Circle у 2025 році, в результаті чого з доходів публічних компаній у першій половині року, які становили приблизно 8 мільярдів доларів, Coinbase (включаючи Deribit) заробила 2,6 мільярда доларів, а Circle — 1,4 мільярда доларів (дані Coinbase частково включають доходи від Circle, тому загальна сума двох компаній становить приблизно 3,3 мільярда доларів). Шість найбільших компаній становлять близько 60% від загального обсягу доходів публічних компаній.

Звіт також зазначає, що оцінка повернення вартості для власників токенів є важливим фактором. Індекс компанії, що складається з токенів, які здійснюють повернення вартості, зріс на 82% до вересня 2026 року, перевищивши падіння BTC на 5%. Цей індекс є гіпотетичним значенням, заснованим на тестуванні, і не відображає фактичних результатів. У третьому кварталі кількість протоколів, які повернули вартість власникам, досягла рекорду — 283. 1kx розкриває, що може володіти частками проектів, згаданих у звіті.

1kx вважає, що регуляторні зміни, зростання токенізованих активів та зміни на ринку призведуть до зростання доходів від блокчейн-технологій у найближчих кількох кварталах. Компанія визначила цю тенденцію як один з аспектів "злиття традиційних фінансів та криптовалют".