Transferência de 27.372 ETH, FTX ainda tem 400 milhões de dólares em munição para vendas?

A equipa de liquidação da FTX transferiu 27.372 ETH, com um valor total de cerca de 7,532 milhões de dólares.

Escrito por: Ma He, Foresight News

No dia 23 de setembro, o analista on-chain Yu Jin (@EmberCN) emitiu um alerta: a equipa de liquidação de ativos da FTX / Alameda Research transferiu 27.372 ETH (cerca de 7,532 milhões de dólares) para a Wintermute através de 6 carteiras.

Em geral, a Wintermute costuma realizar operações OTC ou, após fazer hedge através de derivativos, distribui lentamente o spot em várias exchanges.

Anos após o incidente da FTX, o processo de compensação tem sido cheio de reviravoltas, e até hoje, a quantidade de ativos que a sua confiança de liquidação ainda possui tornou-se um tópico de interesse para alguns investidores do mercado.

Ativos criptográficos restantes de 400 milhões de dólares

Para discutir "quanto a FTX ainda possui", é necessário dividir em duas contas.

Uma é a FTX Recovery Trust (Fundo de Recuperação FTX) sob o tribunal de falências de Delaware. Este foi estabelecido após a data de entrada em vigor do plano de reestruturação em 3 de janeiro de 2025, responsável pela liquidação, recuperação por litígios e distribuição aos credores conforme o plano. A maioria dos endereços frequentemente marcados como endereços de liquidação da FTX / Alameda pertencem a este lado.

A outra é a carteira confiscada pelo Departamento de Justiça dos EUA. Após a condenação de SBF, o governo detém parte dos ativos apreendidos, que serão devolvidos à confiança ou tratados de outra forma, conforme o processo. Em junho de 2026, a Arkham registrou que o governo dos EUA transferiu cerca de 984 mil dólares em ativos da FTX / Alameda apreendidos, dos quais pelo menos 768 mil dólares foram para a Coinbase Prime. O volume é muito menor do que a própria liquidação da confiança.

O último balanço completo de ativos e passivos que a confiança pode verificar externamente ainda é o relatório do primeiro trimestre de 2026, com dados até 31 de março, onde o total de ativos é de 6,6 bilhões de dólares.

Na coluna de ativos digitais, o valor caiu de 588 milhões de dólares em dezembro de 2025 para 453 milhões de dólares em março deste ano. A transferência de 7,532 milhões de dólares em ETH hoje representa quase 1/6 dos ativos criptográficos restantes.

Ritmo de liquidação

A FTX solicitou falência em 11 de novembro de 2022. Em setembro de 2023, os devedores apresentaram uma moção para vender, fazer hedge e colateralizar parte dos ativos digitais de acordo com as diretrizes de investimento. Em setembro de 2023, a propriedade da falência designou a Galaxy Asset Management para ajudar na liquidação. Os materiais de caso posteriores da Galaxy indicam que a SOL bloqueada foi dividida em partes institucionais para leilão, trocando por quase 2 bilhões de dólares em dinheiro, sem impactar o mercado público. Em março de 2024, o The Block relatou uma intenção de venda de cerca de 41 milhões de SOL bloqueados, com um valor nominal de cerca de 7,5 bilhões de dólares; a estrutura final da transação e o ritmo de desbloqueio foram executados de acordo com o período de bloqueio, e não como uma venda única.

Após a data de entrada em vigor do plano em 3 de janeiro de 2025, a venda de moedas passou de "preparar dólares para reestruturação" para "distribuir para compensar o caixa". O relatório de 2025 (até 31 de dezembro) fornece a estrutura de recuperação após a data de entrada em vigor: contas a receber do governo de 638 milhões de dólares, capital de risco de 334 milhões de dólares, ativos digitais de 276 milhões de dólares, juros em caixa de 294 milhões de dólares e recuperação líquida de subsidiárias não consolidadas de 124 milhões de dólares. Os ativos digitais ainda valiam 588 milhões de dólares no final de 2025, caindo para 453 milhões de dólares até o final de março de 2026 - cada trimestre está diminuindo, mas o volume trimestral já caiu de dezenas de bilhões para dezenas de milhões a um ou dois bilhões.

O ritmo de distribuição é dividido em 5 rodadas:

• 18 de fevereiro de 2025: primeira rodada, priorizando a conveniência dos credores, cerca de 1,2 bilhões de dólares
• 30 de maio de 2025: segunda rodada, mais de 5 bilhões de dólares
• 30 de setembro de 2025: terceira rodada, cerca de 1,6 bilhões de dólares
• 31 de março de 2026: quarta rodada, cerca de 2,2 bilhões de dólares
• 31 de julho de 2026: quinta rodada, cerca de 900 milhões de dólares

Após as cinco rodadas, o total acumulado divulgado de reembolsos é de cerca de 10 a 11 bilhões de dólares. A quinta rodada já é a menor. Quanto mais pode ser distribuído depende da liquidação de créditos controversos, da taxa de conclusão do KYC e de quanto dinheiro ainda pode ser recuperado de capital de risco e litígios.

De acordo com um endereço FTX rastreado atualmente pela Arkham, a variedade de altcoins restantes diminuiu, e alguns ativos, na recente recuperação do mercado, também obtiveram uma certa valorização.

A maior pressão de venda que o mercado de criptomoedas temia já foi deixada para trás.

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