Bitcoin: os 3 últimos midterms marcaram o ponto baixo do ciclo

No ano que se seguiu a cada uma das 3 últimas eleições de meio de mandato, o bitcoin subiu em média 53,7%. A poucos dias da votação de 3 de novembro, a estatística circula como um sinal de compra. As 3 subidas, no entanto, partiram do mesmo lugar: o ponto baixo do ciclo, atingido algumas semanas após a votação. Em 2026, este ponto baixo pode já estar para trás.

24%, 45%, 92%: 3 anos pós-midterm, 3 subidas

O cálculo foi publicado a 28 de outubro a partir dos preços históricos da TradingView. Mede o desempenho do bitcoin entre o dia da votação e a mesma data um ano depois: +24,1% após 2014, +44,9% após 2018, +92,1% após 2022. A média resulta em 53,7%.

A eleição de 2010 foi excluída. O bitcoin valia então alguns cêntimos, e a sua subida de 1.579% no ano seguinte teria esmagado toda a série.

As ações americanas seguem o mesmo calendário. Segundo a Hartford Funds, o S&P 500 subiu no ano que se seguiu a cada uma das 19 eleições de meio de mandato desde 1950, em média 15,17%.

6.449 dólares na noite da votação, 3.200 dólares 6 semanas depois

Suponha que você compre bitcoin a 6 de novembro de 2018, na noite da votação, a 6.449 dólares. A 15 de dezembro, ele está cotado a cerca de 3.200 dólares, e sua posição perdeu metade do seu valor em 6 semanas.

Um ano após a votação, o bitcoin é negociado a 9.344 dólares. A estatística retém +44,9%. Ela silencia as semanas em que sua posição estava em perda de 50%.

Este 15 de dezembro de 2018 também marca o ponto baixo do ciclo. O bitcoin nunca mais desceu abaixo deste nível desde então.

O mesmo padrão se repete nas 2 outras votações. Em 2014, o bitcoin valia cerca de 330 dólares no dia da votação, depois caiu para menos de 170 dólares em meados de janeiro de 2015, 10 semanas depois. Em 2022, ele atingiu cerca de 15.800 dólares 2 semanas após a votação, arrastado pela falência da FTX.

Em todos os 3 casos, este ponto baixo é o ponto baixo do ciclo. Os +53,7% medem, portanto, primeiro o rebote desde o ponto baixo, atingido logo após a votação.

Midterms e halving, 2 relógios a cada 4 anos

As eleições de meio de mandato ocorrem a cada 4 anos, assim como o halving. A cada 210.000 blocos, ou seja, aproximadamente a cada 4 anos, a recompensa dos mineiros é dividida por 2, e a emissão de novos bitcoins com ela.

O ciclo do bitcoin até agora se ajustou a este ritmo: um pico 12 a 18 meses após o halving, seguido de cerca de 1 ano de queda. Este ritmo coloca o ponto baixo do ciclo no ano dos midterms.

Cada janela pós-midterm cobre, em seguida, a subida que precede o próximo halving. A próxima se fechará em novembro de 2027, cerca de 5 meses antes do halving esperado na primavera de 2028.

O autor do cálculo reconhece ele mesmo: a amostra é muito curta para isolar um efeito eleitoral. Temos 3 observações e 2 relógios que batem no mesmo ritmo, sem qualquer meio estatístico de dizer qual deles faz o preço subir.

Este ano, o bitcoin se aproxima da votação 36% abaixo do seu recorde

Em 2018, o bitcoin se aproximava da votação cerca de 67% abaixo do seu recorde de 2017. Em 2022, ele estava cerca de 73% abaixo do de 2021. Nas 2 vezes, o mercado chegava ao fim de um ano de queda, a poucas semanas do seu ponto baixo.

No final de outubro de 2026, o bitcoin é negociado a cerca de 81.000 dólares, aproximadamente 36% abaixo do seu recorde de outubro de 2025 a 126.080 dólares. O calendário, no entanto, foi seguido: um pico 18 meses após o halving de abril de 2024, seguido de uma queda até junho.

L'écart avec les précédents porte sur le point bas. O bitcoin caiu abaixo dos 60.000 dólares em junho, mais de 50% abaixo do seu recorde, e subiu mais de 35% desde então. Se o ponto baixo do ciclo data de junho, a janela pós-intermediária de 2026 começa com esse rebote já garantido.

Galaxy defende essa leitura: para seus analistas, o mercado em baixa terminou em junho e o bitcoin entrou em fase de acumulação. Benjamin Cowen antecipa, por sua vez, uma última queda no quarto trimestre, para 72.000 a 76.000 dólares. Mesmo esse cenário permanece acima do mínimo de junho.

Preço em dólares. Ponto baixo: mínimo do ciclo alcançado após a votação. Desempenho medido do dia da votação até a mesma data um ano depois. Fontes: TradingView, dados históricos de preços.

12 meses de montanhas-russas pela frente

Que a regularidade se repita ou não, a trajetória permanecerá imprevisível. Em 2018, para absorver os 44,9%, foi necessário primeiro ver seu bitcoin perder metade de seu valor.

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O dia 3 de novembro adicionará uma 4ª observação à série. Pode ser a primeira a começar com o ponto baixo do ciclo já atrás de si.