Il grande ribassista Michael Burry accelera la scommessa sul crollo dell'IA: la bolla potrebbe scoppiare prima del previsto

Il 29 settembre, Michael Burry, il personaggio principale di "The Big Short", sta anticipando il suo giudizio sul cambiamento del mercato dell'IA, convertendo parte delle sue posizioni short su Micron Technology, Nebius, Palantir e l'ETF sui semiconduttori iShares (SOXX) in opzioni put per ottenere un maggiore leverage a costi inferiori.

Burry ha dichiarato nella sua ultima comunicazione agli investitori: "Dal punto di vista fondamentale, sto anticipando il programma, quindi spero di aumentare il leverage delle posizioni short. Quando il timing diventa più chiaro, è più facile accettare l'uso del leverage. Non c'è niente che rappresenti meglio il leverage delle opzioni, e in questo momento, con indicatori di volatilità come il VIX estremamente bassi, le opzioni put sono relativamente economiche." Ha aggiunto che parte di questo aggiustamento è dovuto alla riduzione del carico fiscale, ma la ragione principale è la convinzione che "la bolla dell'IA potrebbe scoppiare prima o poi". Le sue attuali principali modifiche alle posizioni includono:

· Sostituzione della posizione short su Micron con opzioni put in scadenza a giugno dell'anno prossimo, con un prezzo di esercizio nella fascia di 500 dollari;

· Sostituzione della posizione short su Nebius con opzioni put in scadenza a giugno dell'anno prossimo, con un prezzo di esercizio nella fascia a due cifre;

· Sostituzione della posizione short su SOXX con opzioni put in scadenza a settembre 2027, con un prezzo di esercizio poco sopra i 400 dollari;

· Rinnovo e ampliamento della posizione short e delle opzioni put su Palantir, con un focus su opzioni put in scadenza a settembre 2027, con un prezzo di esercizio poco sopra i 100 dollari.

Cita uno studio di Ares Management che afferma che l'attuale entusiasmo per gli investimenti nell'IA dipende dalla continua espansione della spesa in capitale da parte delle aziende e dai ricavi dell'IA che non sono stati ancora pienamente convalidati. Se anche solo un trimestre di ricavi dell'IA è inferiore alle aspettative per sostenere la spesa in capitale, alcuni consigli di amministrazione delle aziende potrebbero riassegnare i fondi ad altri progetti ad alta certezza, e gli attuali accordi legali offrono spazio per tali aggiustamenti.

Oltre ai ritorni commerciali dell'IA, Burry continua a essere ribassista sul ciclo dei chip di memoria. Ha citato il CEO di Acer, Chen Junsheng, il quale ha affermato che, con l'aumento continuo della capacità di produzione di chip di memoria in Cina, l'industria non può mantenere a lungo una carenza di offerta, e il mercato della memoria tornerà infine a fluttuazioni cicliche.

Burry è stato ribassista sulle azioni tecnologiche per tutto l'anno, e a maggio ha affermato che l'attuale mercato è simile agli ultimi mesi prima del crollo della bolla di Internet del 1999-2000. Tuttavia, le azioni statunitensi hanno continuato a raggiungere nuovi massimi, con il Nasdaq Composite che ha stabilito un record storico la scorsa settimana; Micron e Palantir sono attualmente circa il 16% e il 10% al di sotto dei loro massimi storici.

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