BlackRock recommande à la Réserve fédérale de maintenir les taux d'intérêt inchangés, en attendant le discours de Warsh

Le 16 septembre, Gargi Pal Chaudhuri, responsable mondial des investissements et de la stratégie de portefeuille chez BlackRock, a déclaré que la Réserve fédérale devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de cette réunion, dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Bien que le marché anticipe une probabilité de hausse des taux de 25 points de base à 93 %, elle estime que l'inflation sous-jacente aux États-Unis est en train de se modérer, avec une augmentation de 0,3 % de l'IPC de base en août, et un taux de croissance annuel passant de 3,1 % l'année dernière à 2,4 %. Chaudhuri a souligné que si la Réserve fédérale choisit d'augmenter les taux, ce ne sera pas en raison d'une inflation incontrôlée, mais plutôt parce que la hausse des prix du pétrole augmente les risques d'inflation à la hausse. Elle a insisté sur le fait que les investisseurs devraient prêter attention aux déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, après la réunion, y compris le seuil déclencheur pour la prochaine hausse des taux, l'impact des prix du pétrole et les ajustements de la méthode de calcul de l'indice PCE de base. Elle considère que la clé réside dans la question de savoir si les prix du pétrole ont modifié le mécanisme de réponse politique de la Réserve fédérale. En matière d'allocation d'actifs, Chaudhuri a noté que l'effet de couverture du traditionnel portefeuille 60/40 actions-obligations s'affaiblit, et a recommandé d'allouer des actifs de croissance, des actifs générant des revenus et des actifs à faible corrélation. Du côté des actions, il est conseillé de se concentrer sur les infrastructures d'IA, les entreprises déjà commercialisées et les actifs de qualité défensive, avec une préférence pour les marchés émergents asiatiques, et de profiter des rendements relativement élevés actuels pour allouer des actifs à revenu fixe à l'extrémité et au milieu de la courbe des taux.

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