پروژه پرل، آیا نوآوری است یا فقط یک هیاهو؟

در بازار دارایی‌های دیجیتال، اگر بخواهیم یکی از داغ‌ترین پروژه‌ها را نام ببریم، بدون شک شبکه پرل (Pearl Network، PRL) خواهد بود. در طول هفته بلاکچین کره (KBW) و توکن 2049 (TOKEN2049)، هر بار که با افراد صنعت ملاقات می‌کردیم، می‌توانستیم صحبت درباره پرل را مشاهده کنیم. در شبکه‌های اجتماعی مانند ایکس (X، توییتر سابق) و تلگرام نیز همین‌طور بود. بسیاری از افراد پرل را به عنوان "آینده AI و بیت‌کوین" ارزیابی کرده و انتظارات بالایی از آن دارند. در واقع، قیمت $PRL در کمتر از دو ماه تقریباً 7 برابر افزایش یافته است.

روند قیمت $PRL. منبع=CoinMarketCap

پرل چرا این‌قدر مورد توجه قرار گرفته است؟ آیا این پروژه صرفاً ترکیبی از دو روایت محبوب یعنی AI و بیت‌کوین است، یا اینکه پتانسیل ایجاد بازار جدیدی مانند هایپرلیکوئید را دارد؟ در این مقاله، ساختار کلیدی شبکه پرل و نحوه عملکرد آن را بررسی کرده و فرصت‌ها و چالش‌های تأیید آن را که باید در آینده به آن توجه کرد، بررسی خواهیم کرد.

1. رشد AI، اقتصاد استخراج بیت‌کوین را تحت فشار قرار می‌دهد

رشد صنعت AI، پایه اقتصادی استخراج بیت‌کوین را تحت فشار قرار داده است. با کاهش پاداش‌ها و افت قیمت، سودآوری استخراج کاهش یافته و در عین حال، کسب‌وکارهای زیرساخت AI به عنوان یک منبع درآمد جدید ظهور کرده‌اند و برخی از شرکت‌های استخراج شروع به تخصیص مجدد انرژی و سرمایه به حوزه AI کرده‌اند.

بیت‌کوین یک بلاکچین مبتنی بر اثبات کار (PoW) است که در آن استخراج‌کنندگان با صرف انرژی و منابع محاسباتی، شبکه را ایمن می‌کنند و به عنوان پاداش، بیت‌کوین دریافت می‌کنند. ساختار به گونه‌ای است که سود استخراج باید از هزینه‌ها بیشتر باشد تا انگیزه اقتصادی برای ادامه مشارکت در شبکه حفظ شود.

در واقع، نرخ هش شبکه بیت‌کوین پس از ثبت اوج در سه‌ماهه چهارم سال 2025، دچار تعدیل شده است. داده‌های ارائه شده نشان می‌دهد که نرخ هش از حدود 1,134 EH/s در اکتبر 2025 به حدود 908 EH/s در ژوئن 2026، تقریباً 20 درصد کاهش یافته است.

نرخ هش معیاری است که سرعت پردازش و توان محاسباتی کل عملیات رمزنگاری را که استخراج‌کنندگان در هر ثانیه انجام می‌دهند، نشان می‌دهد.

روند نرخ هش بیت‌کوین. منبع=bitcoin.com

از سوی دیگر، کسب‌وکارهای استخراج به سرعت در حال رشد در حوزه AI هستند. طبق گزارش Castle Labs، سهم AI و محاسبات با کارایی بالا (HPC) از کل درآمد 11 شرکت استخراج بیت‌کوین در سه‌ماهه اول 2025 از 1.6 درصد به 22.3 درصد در سه‌ماهه دوم 2026 افزایش یافته است. در همین مدت، درآمد نیز از 17 میلیون دلار به 283 میلیون دلار، تقریباً 16.6 برابر افزایش یافته است.

سهم AI و محاسبات با کارایی بالا (HPC) از درآمد شرکت‌های استخراج. منبع=Castle Labs

ران نونر (Ran Neuner)، تحلیلگر دارایی‌های دیجیتال، در مورد این تغییرات هشدار داده است که AI و بیت‌کوین در حال رقابت بر سر انرژی هستند و اگر AI با سودآوری بالاتر برتری در تأمین انرژی پیدا کند، امنیت شبکه بیت‌کوین ممکن است تضعیف شود.

آیا ممکن است که استخراج بیت‌کوین و محاسبات AI به جای رقابت، بتوانند با یک عملیات، دو ارزش ایجاد کنند؟ شبکه پرل (Pearl Network) دقیقاً از این مسئله نشأت می‌گیرد.

2. پرل، محاسبات AI و استخراج بلاکچین را به هم متصل می‌کند

شبکه پرل (Pearl Network) که در آوریل امسال راه‌اندازی شد، یک بلاکچین لایه 1 مبتنی بر اثبات کار (PoW) است که از بیت‌کوین فورک شده است. این پروژه به محدودیت استفاده از منابع محاسباتی عظیم در استخراج بیت‌کوین که فقط برای امنیت شبکه استفاده می‌شود، توجه کرده است. پرل هدف دارد که محاسبات هوش مصنوعی (AI) و استخراج بلاکچین را ترکیب کرده و با یک منبع محاسباتی، دو کار را به طور همزمان انجام دهد. این پروژه قصد دارد با پردازش محاسبات مورد نیاز برای خدمات AI، شبکه بلاکچین را نیز ایمن نگه دارد و رابطه‌ای مکمل بین AI و صنعت استخراج که قبلاً بر سر انرژی و منابع محاسباتی رقابت می‌کردند، ایجاد کند.

تفاوت کلیدی پرل در روش استخراج آن است. در حالی که بیت‌کوین با استفاده از عملیات هش SHA-256 بلوک‌ها را تولید می‌کند، پرل از ضرب ماتریس (MatMul) که عملیات کلیدی مدل‌های AI است، در استخراج استفاده می‌کند. ضرب ماتریس یک عملیات ریاضی اساسی است که مدل‌های AI برای پردازش داده‌ها و تولید نتایج به طور مکرر انجام می‌دهند. نکته مهم این است که پرل فقط عملیات مشابه AI را انجام نمی‌دهد، بلکه واقعاً از عملیات مورد نیاز برای خدمات AI در استخراج بلاکچین استفاده می‌کند. این مفهوم به عنوان "اثبات کار مفید (PoUW)" شناخته می‌شود.

نحوه عملکرد به این صورت است که وقتی یک شرکت AI با GPU درخواست مشتری را پردازش می‌کند، مدل AI تعداد زیادی ضرب ماتریس انجام می‌دهد. پرل این عملیات اضافی و مراحل تأیید را برای استخراج به آن اضافه می‌کند. به طور خاص، با افزودن نویز تصادفی به ماتریس و سپس حذف آن، نتیجه‌ای که برای خدمات AI لازم است، بازیابی می‌شود. در عین حال، نتایج میانی ضرب ماتریس هش می‌شود تا بررسی شود که آیا شرایط استخراج برآورده شده است یا خیر. اگر شرایط برآورده شود، یک اثبات رمزنگاری تولید می‌شود و پس از تأیید شبکه، استخراج‌کننده‌ای که بلوک معتبر را تولید کرده، به عنوان پاداش توکن PRL دریافت می‌کند.

در نتیجه، پرل به گونه‌ای طراحی شده است که بتواند خدمات AI و استخراج بلاکچین را به طور همزمان با یک GPU انجام دهد. شرکت‌های AI می‌توانند با ارائه خدمات استنتاج درآمد کسب کنند و در عین حال از طریق استخراج PRL درآمد اضافی نیز به دست آورند. در گذشته، باید منابع محاسباتی را به طور جداگانه برای محاسبات AI و استخراج تخصیص می‌دادند، اما پرل با ترکیب این دو کار، به دنبال افزایش کارایی استفاده از منابع است. این ساختار همچنین می‌تواند اقتصاد خدمات AI را بهبود بخشد. زیرا شرکتی که درآمد اضافی را از پاداش استخراج به دست می‌آورد، می‌تواند از آن برای کاهش قیمت خدمات استفاده کند و به این ترتیب مشتریان بیشتری جذب کند.

3. آیا نوآوری است یا فقط یک هیاهو؟

ساختار پرل که تا کنون بررسی شده، قطعاً جالب است. اما آیا واقعاً به اندازه انتظارات کارآمد خواهد بود؟

آیا واقعاً شرکت‌های AI و مشتریانی وجود دارند که از پرل استفاده کنند؟ آیا در حین انجام همزمان محاسبات AI و استخراج، کاهش عملکرد یا هزینه‌های اضافی وجود نخواهد داشت؟ آیا ساختار اقتصادی مبتنی بر پاداش استخراج در بلندمدت پایدار خواهد بود؟ آیا رشد اکوسیستم پرل می‌تواند به افزایش ارزش توکن PRL منجر شود؟

در این بخش، به بررسی این سوالات خواهیم پرداخت و ارزیابی خواهیم کرد که آیا پرل می‌تواند فراتر از یک روایت استخراج، ارزش واقعی ایجاد کند یا خیر.

3-1. آیا واقعاً شرکت‌ها و مشتریان AI وجود دارند که از پرل استفاده کنند؟

در حال حاضر، مورد استفاده عمومی و نمایان پرل، شرکت توگدرAI (Together AI) است. توگدرAI شرکتی است که خدمات استنتاج مدل AI و خدمات ابری GPU را ارائه می‌دهد و در سال 2026 با ارزش 83 میلیارد دلار شناخته شده و 800 میلیون دلار سرمایه‌گذاری دریافت کرده است. در آن زمان، درآمد سالانه رزرو شده نیز از 1.15 میلیارد دلار فراتر رفته بود.

توگدرAI در ماه مه 2026 با پرل یک شراکت انحصاری امضا کرده و خدمات استنتاج مبتنی بر Gemma 4 31B به نام 'Gemma-4-31B-it-pearl' را راه‌اندازی کرده است. با استفاده از پاداش استخراج PRL، هزینه استنتاج را تا بیش از 25 درصد نسبت به قیمت‌های قبلی کاهش داده است. این نکته که نه تنها یک اعلام همکاری ساده بوده، بلکه خدمات قابل استفاده واقعی را راه‌اندازی کرده‌اند، حائز اهمیت است. اما در حال حاضر، توگدرAI از این مدل پشتیبانی نمی‌کند و خدمات استنتاج مبتنی بر پرل نیز در دسترس نیست.

در نهایت، پرل با راه‌اندازی خدمات واقعی، امکان تجاری‌سازی فناوری را نشان داده است، اما هنوز نتوانسته است رقابت در بازار و تقاضای پایدار را اثبات کند. باید دید که در آینده چقدر مشتریان پرداختی و میزان استفاده از استنتاج را می‌تواند جذب کند و آیا پاداش استخراج می‌تواند به طور مداوم به رقابت هزینه خدمات AI ادامه دهد یا خیر.

3-2. آیا کاهش عملکردی وجود ندارد؟

پرل محاسبات اضافی را برای استخراج با عملیات ماتریس مدل‌های هوش مصنوعی ترکیب می‌کند. در این فرآیند، هزینه‌های محاسباتی اضافی ایجاد می‌شود و اگر سرعت پردازش کاهش یابد، تعداد درخواست‌هایی که می‌توان با همان GPU پردازش کرد، کاهش می‌یابد و این می‌تواند بر سودآوری شرکت‌های هوش مصنوعی تأثیر بگذارد.

با این حال، به‌طور نظری، بار محاسباتی اضافی زیاد نیست. مقاله‌ای که در سال 2025 منتشر شد (Proofs of Useful Work from Arbitrary Matrix Multiplication) توضیح می‌دهد که مقدار محاسبات اضافی مورد نیاز برای اثبات استخراج در مقایسه با ضرب ماتریس‌های معمولی قابل چشم‌پوشی است. به گفته پرل، در شبکه اصلی، به‌طور معمول حدود 10 تا 15 درصد بار محاسباتی اضافی وجود دارد. این بار برای خدمات بزرگ مقیاس هوش مصنوعی که سرعت پردازش برایشان مهم است، معنادار است، اما برای خدماتی که استفاده از GPU در آنها کم است یا نیاز به سرعت پردازش بالایی ندارند، تأثیر نسبتاً محدودی دارد.

علت اصلی کاهش عملکرد، تفاوت در روش‌های محاسباتی است. پروتکل پرل تنها از روش‌های محاسباتی صحیح (INT8) پشتیبانی می‌کند، در حالی که بیشتر مدل‌های هوش مصنوعی از محاسبات شناور استفاده می‌کنند که در فرآیند تبدیل، باعث از دست رفتن عملکرد می‌شود. با این حال، برخی از مدل‌هایی که تیم پرل به‌طور مستقیم آنها را تبدیل و بهینه‌سازی کرده است، در کاهش کاهش عملکرد موفق بوده‌اند. معیارهای بنچمارک داخلی Llama 70B کاهش عملکرد حدود 5 درصد و DeepSeek V3.2 کاهش عملکرد حدود 4 درصد را نشان دادند.

علاوه بر این، پرل در حال پیشبرد ارتقاء پرل-GEMM (Pearl-GEMM) است که از محاسبات شناور پشتیبانی می‌کند. به گفته پرل، در شبکه آزمایشی، کاهش عملکرد به سطح 0 تا 3 درصد کاهش یافته است و برنامه‌ریزی شده است که در آینده به شبکه اصلی نیز اعمال شود.

با این حال، هنوز مواردی برای تأیید وجود دارد. پرل-GEMM به‌عنوان روشی توصیف می‌شود که به جای ضرب دقیق ماتریس، مقادیر تقریبی را خروجی می‌دهد و هنوز مشخص نیست که این موضوع چه تأثیری بر کیفیت پاسخ‌های مدل‌های هوش مصنوعی واقعی دارد. همچنین، مشخص نیست که آیا بهبود عملکردی که در شبکه آزمایشی مشاهده شده، در مدل‌های هوش مصنوعی مختلف و در محیط‌های تجاری واقعی نیز قابل تکرار است.

3-3. آیا تمام استخراج‌های فعلی پرل محاسبات مفید هوش مصنوعی هستند؟

پرل به‌عنوان "بیت‌کوین هوش مصنوعی" شناخته می‌شود، اما تمام استخراج‌های فعلی پرل به‌طور واقعی در خدمات هوش مصنوعی استفاده نمی‌شوند.

پرل تأیید می‌کند که آیا ضرب ماتریس به‌طور مشخص انجام شده است، اما تأیید نمی‌کند که آیا این عملیات از درخواست‌های واقعی مشتریان هوش مصنوعی ناشی شده است یا خیر. به عبارت دیگر، اعتبار عملیات تأیید می‌شود، اما ساختار به‌گونه‌ای است که سودآوری اقتصادی را ارزیابی نمی‌کند. بنابراین، حتی با انجام عملیات ماتریس تصادفی که به خدمات هوش مصنوعی مربوط نیست، می‌توان در استخراج شرکت کرد و پاداش PRL دریافت کرد.

نمونه‌های واقعی نیز تأیید می‌شوند. تحقیق باسو (Basu) که در ژوئن 2026 منتشر شد، نشان می‌دهد که در آن زمان، نرم‌افزارهای استخراج اصلی هیچ کدی برای استنتاج واقعی هوش مصنوعی نداشتند و کارهای استخراج با استفاده از ماتریس‌های تصادفی نیز می‌توانستند تأیید شوند. با این حال، از آنجا که این تحقیق بر اساس یک نقطه و نمونه خاص انجام شده است، تعمیم آن به وضعیت کل شبکه دشوار است.

دلیل اینکه پرل به‌طور مستقیم استخراج‌های مخرب را فیلتر نمی‌کند، وجود دارد. اگر ارزیابی مفید بودن نتایج هوش مصنوعی به تأییدکنندگان واگذار شود، باید درخواست‌های مشتریان خارجی را تأیید کرد یا یک سیستم اعتماد جداگانه معرفی کرد، که ممکن است حفظ ساختار تأیید عینی و بدون مجوز مانند بیت‌کوین را دشوار کند. این واقعیت که استخراج بی‌معنا ممکن است، محدودیت‌های ناشی از این طراحی است.

در عوض، پرل به‌گونه‌ای طراحی شده است که به ارائه‌دهندگان خدمات واقعی هوش مصنوعی اجازه دهد در رقابت استخراج، مزیت اقتصادی کسب کنند. ارائه‌دهندگان خدمات هوش مصنوعی می‌توانند در حین ارائه خدمات استنتاج به مشتریان، پاداش‌های استخراج را نیز به‌دست آورند و بخشی از هزینه‌های عملیاتی خود را جبران کنند. در مقابل، استخراج‌کنندگانی که به خدمات هوش مصنوعی مربوط نیستند، باید هزینه‌های عملیاتی GPU را تنها با پاداش‌های استخراج پوشش دهند. در نهایت، این منطق است که ارائه‌دهندگان واقعی خدمات هوش مصنوعی مزیت اقتصادی کسب می‌کنند و استخراج‌کنندگان بی‌معنا به‌طور طبیعی از رقابت کنار گذاشته می‌شوند. به همین منظور، پرل در حال پیشبرد ارتقاء بار محاسباتی اضافی از 10 تا 15 درصد به 0 تا 3 درصد و همچنین جذب مشتریان واقعی هوش مصنوعی است.

با این حال، برای اینکه این ساختار به‌درستی عمل کند، باید دو مشکل حل شود.

اولین مشکل مسئله هزینه است. استخراج‌کنندگانی که هزینه خرید تجهیزات را بازپرداخت کرده‌اند، می‌توانند با هزینه‌های عملیاتی پایین به استخراج ادامه دهند و این ممکن است به نفع آنها باشد و حتی از ارائه‌دهندگان واقعی خدمات هوش مصنوعی نیز بهتر عمل کنند. در حالی که ارائه‌دهندگان خدمات هوش مصنوعی ممکن است در فرآیند ترکیب استخراج با کاهش حجم پردازش استنتاج، هزینه‌های فرصت اضافی را متحمل شوند.

دومین و بنیادی‌ترین مشکل کمبود واقعی تقاضای هوش مصنوعی است. ارائه‌دهندگان خدمات هوش مصنوعی می‌توانند به اندازه حجم درخواست شده توسط مشتریان، از استخراج استفاده کنند، اما استخراج‌کنندگانی که عملیات بی‌معنا انجام می‌دهند، می‌توانند تا زمانی که سودآوری حفظ شود، بدون توجه به تقاضای مشتری، تجهیزات بیشتری را وارد کنند. بنابراین، اگر تقاضای واقعی هوش مصنوعی به اندازه کافی وجود نداشته باشد، پاداش‌های استخراج که با عملیات مفید پر نشده‌اند، می‌توانند به استخراج‌کنندگان خالص تعلق بگیرند.

در نهایت، کاهش سهم استخراج بی‌معنا، چالش اصلی است که پرل باید حل کند. در آینده، باید دید که آیا از طریق ارتقاء‌های تکنولوژیکی، رقابت استخراج‌کنندگان واقعی خدمات هوش مصنوعی افزایش می‌یابد و اینکه چگونه می‌توان سهم عملیات مفید را در کل استخراج افزایش داد.

3-4. آیا افزایش استفاده از پرل به افزایش ارزش $PRL منجر می‌شود؟

رشد خدمات هوش مصنوعی پرل به‌معنای افزایش ارزش توکن PRL نیست. در حال حاضر، ارائه‌دهندگان خدمات هوش مصنوعی از مشتریان خود هزینه را به دلار دریافت می‌کنند و به‌طور جداگانه پاداش‌های استخراج PRL را به‌دست می‌آورند. ساختاری وجود ندارد که درآمد خدمات به خرید یا سوزاندن PRL مرتبط باشد و در واقع، استخراج‌کنندگان می‌توانند PRL را که به‌عنوان پاداش دریافت کرده‌اند، بفروشند و سود خود را محقق کنند.

به عبارت دیگر، شرکت‌های هوش مصنوعی می‌توانند با استفاده از پرل سودآوری خود را افزایش دهند، اما این به‌معنای افزایش تقاضا برای PRL نیست. مشتریان نیازی به خرید یا نگهداری PRL برای استفاده از خدمات هوش مصنوعی ندارند.

علاوه بر این، بار ناشی از عرضه توکن‌های جدید نیز وجود دارد. حداکثر عرضه PRL به 2.1 میلیارد توکن محدود است و تا اکتبر 2026، حدود 346 میلیون توکن استخراج شده است. این معادل حدود 16 درصد از کل مقدار است و به این معنی است که 84 درصد در آینده منتشر خواهد شد. اگر تقاضای متناسب با عرضه جدید ایجاد نشود، این می‌تواند فشار قابل توجهی بر قیمت توکن ایجاد کند.

در نهایت، چالش اصلی پرل این است که رشد خدمات هوش مصنوعی را به تقاضای واقعی PRL متصل کند. در آینده، باید دید که آیا ساختار بازار محاسبات و پرداخت و سوزاندن به‌طور واقعی پیاده‌سازی می‌شود و اینکه چگونه افزایش استفاده از هوش مصنوعی به تقاضای خرید، نگهداری و سوزاندن توکن منجر می‌شود.

4. تقاضای واقعی هوش مصنوعی و ارزش توکن، کلید موفقیت

تا به حال، ساختار و چالش‌های اصلی پرل را بررسی کردیم. پرل پروژه‌ای است که می‌کوشد با ترکیب استخراج بلاک‌چین و محاسبات هوش مصنوعی، دو ارزش اقتصادی را در یک عملیات ایجاد کند. این یک تلاش معنادار است که در آن صنعت هوش مصنوعی و بلاک‌چین به جای رقابت بر سر منابع، می‌توانند از یکدیگر حمایت کنند.

با این حال، برای رشد پایدار، چالش‌های زیادی باقی مانده است. نه تنها مشکل کاهش عملکرد، بلکه تقاضای واقعی هوش مصنوعی هنوز محدود است و ساختاری برای اتصال رشد خدمات هوش مصنوعی به ارزش توکن PRL به‌طور کافی فراهم نشده است. ممکن است انتظار بازار منجر به افزایش قیمت‌های کوتاه‌مدت شود، اما هنوز تقاضای واقعی و پایه اقتصادی که این افزایش قیمت را پشتیبانی کند، تأیید نشده است.

نکته مثبت این است که پرل در حال پیشبرد ارتقاء‌های تکنولوژیکی، گسترش همکاری با شرکت‌های هوش مصنوعی و ایجاد بازار محاسباتی برای حل این مشکلات است. در آینده، کلید این است که چقدر مشتریان واقعی هوش مصنوعی و میزان استفاده از آنها را تأمین کنیم و چگونه این را به تقاضای پایدار PRL متصل کنیم.

در نهایت، هنوز مشخص نیست که آیا پرل پروژه‌ای است که می‌تواند از طریق ترکیب هوش مصنوعی و بلاک‌چین نوآوری جدیدی ایجاد کند یا اینکه صرفاً پروژه‌ای است که به دلیل انتظارات بازار مورد توجه قرار گرفته است. به‌طور شخصی، من معتقدم که اکوسیستم هنوز در مرحله بسیار ابتدایی قرار دارد و نسبت به توجه و انتظارات فعلی، بیش از حد اولیه است. امکان فنی جالب است، اما در بخش‌های کلیدی مانند تقاضای واقعی هوش مصنوعی، عملکرد تجاری و ساختار جذب ارزش توکن، هنوز چیزهای زیادی برای اثبات وجود دارد. در نهایت، برای اینکه پرل انتظارات بازار را توجیه کند، باید فراتر از امکان‌های فنی، تقاضای واقعی و ارزش اقتصادی را اثبات کند. تا آن زمان، به نظر می‌رسد که باید به رشد بلندمدت پرل با احتیاط بیشتری نگاه کرد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.