بیت‌کوین: سختی استخراج به بالاترین سطح خود در هفت ماه اخیر رسید

شبکه بیت‌کوین به تازگی فشار جدیدی به استخراج‌کنندگان خود وارد کرده است. در تاریخ 16 اکتبر 2026، سختی استخراج 5.92 درصد افزایش یافته و به 140.58 تریلیون در بلوک 971712 رسید. این بالاترین سطح از 5 مارس به شمار می‌رود و سومین افزایش قوی ثبت شده در سال جاری است. این پیشرفت در حالی رخ می‌دهد که قدرت محاسباتی شبکه دوباره به بالای یک زتاهاش در ثانیه رسیده است. اما پشت این افزایش فعالیت، واقعیتی کمتر مطلوب نهفته است. استخراج‌کنندگان اکنون باید محاسبات بیشتری را برای امید به دریافت همان جوایز انجام دهند، در حالی که درآمد آنها به ازای هر واحد قدرت همچنان تحت فشار است.

به اختصار

• سختی بیت‌کوین 5.92 درصد افزایش یافته و از 132.72 به 140.58 تریلیون رسیده است.
• هش‌ریت شبکه دوباره به بالای 1 ZH/s رسیده که نشانه‌ای از رقابت فزاینده بین استخراج‌کنندگان است.
• با ثابت ماندن قدرت محاسباتی، این افزایش به طور نظری حدود 5.59 درصد از مقدار بیت‌کوین‌هایی که یک استخراج‌کننده می‌تواند در هر واحد زمان تولید کند، می‌کاهد، به شرطی که سایر شرایط ثابت بمانند.

چرا سختی بیت‌کوین دوباره افزایش می‌یابد

آخرین تنظیمات نشان‌دهنده یک تغییر در ثبات نسبی است که اوایل اکتبر مشاهده شده بود. در تاریخ 3 اکتبر، سختی به طور جزئی 0.03 درصد کاهش یافته و به 132.72 تریلیون رسید. این دوره به استخراج‌کنندگان اجازه داد تا از یک محیط مساعدتر بهره‌برداری کنند، پس از یک ماه سپتامبر به‌ویژه پربازده.

اما دینامیک به سرعت تغییر کرد. بر اساس داده‌های Mempool.space، تنظیمات 16 اکتبر در ساعت 12:37 UTC انجام شد. در آن زمان، سختی 7.86 تریلیون افزایش یافت که تسریع رقابت در شبکه را تأیید می‌کند.

تضاد با تابستان قابل توجه است. در تاریخ 23 اوت، سختی بیت‌کوین به 125.81 تریلیون کاهش یافته بود. از آن زمان، این عدد حدود 11.74 درصد افزایش یافته است.

این پیشرفت به مکانیزم خود پروتکل مربوط می‌شود. هر 2016 بلوک، که تقریباً دو هفته است، بیت‌کوین به طور خودکار سختی را تنظیم می‌کند تا فاصله میانگین نزدیک به ده دقیقه بین بلوک‌ها را حفظ کند. زمانی که این بلوک‌ها سریع‌تر از حد انتظار تولید می‌شوند، پروتکل سختی را افزایش می‌دهد.

هش‌ریت به بالای 1 ZH/s می‌رسد و رقابت را تشدید می‌کند

افزایش سختی با بازگشت یک قدرت محاسباتی قابل توجه بر روی بیت‌کوین همراه است. بر اساس Hashrate Index، هش‌ریت در تاریخ 16 اکتبر به حدود 1024.96 EH/s رسید و به این ترتیب آستانه نمادین 1 ZH/s را پشت سر گذاشت.

این اندازه‌گیری به تخمینی از قدرت محاسباتی که توسط استخراج‌کنندگان به کار گرفته می‌شود، مربوط می‌شود. این به معنای شمارش مستقیم ماشین‌های متصل به شبکه نیست. بازگشت به بالای 1 ZH/s با وضعیت اوایل سپتامبر تضاد دارد. در آن زمان، درآمد استخراج‌کنندگان بدون ایجاد یک افزایش فوری در هش‌ریت، که در آن زمان حدود 934 EH/s باقی مانده بود، افزایش می‌یافت.

این تحول نشان می‌دهد که بخشی از قدرت محاسباتی دوباره به فعالیت درآمده یا تقویت شده است به‌طوری که شرایط اقتصادی بهبود یافته است. با این حال، این به طور دقیق مشخص نمی‌کند که چند ماشین جدید نصب شده‌اند.

برای شبکه بیت‌کوین، یک قدرت محاسباتی پایدار و بالا می‌تواند هزینه اقتصادی یک حمله مبتنی بر اثبات کار را تقویت کند. برای استخراج‌کنندگان فردی، این به معنای رقابت شدیدتر برای به دست آوردن سهمی از جوایز موجود است.

درآمد استخراج‌کنندگان بیت‌کوین همچنان تحت فشار است

مسئله اصلی تنها در سختی نیست. بلکه به سودآوری هر واحد قدرت محاسباتی نیز مربوط می‌شود. در ۱۶ سپتامبر، قیمت هش، که درآمد روزانه تخمینی به ازای پتاهش و در ثانیه را اندازه‌گیری می‌کند، به ۳۷.۵۶ دلار رسید. سپس چندین بار از ۴۱ دلار عبور کرد و قبل از اینکه در ۱۶ اکتبر به ۳۶.۷۵ دلار برگردد، طبق داده‌های Hashrate Index گزارش شده توسط Bitcoin.com.

برای اندازه‌گیری این فشار به‌طور عینی، یک ماینر با ۱۰۰ PH/s را در نظر بگیرید. با قیمت هش ۳۶.۷۵ دلار، درآمد ناخالص نظری او به حدود ۳۶۷۵ دلار در روز می‌رسد. این مبلغ سود نیست. باید هزینه‌های برق، هزینه‌های عملیاتی، نگهداری و استهلاک تجهیزات را نیز کسر کرد.

افزایش سختی یک محدودیت اضافی را اضافه می‌کند. با قدرت محاسباتی ثابت و در شرایط برابر، افزایش ۵.۹۲ درصدی سختی به‌طور تقریبی تولید مورد انتظار BTC را به میزان ۵.۵۹ درصد کاهش می‌دهد.

این تمایز مهم است: افزایش سختی ۵.۹۲ درصدی به‌طور مکانیکی به کاهش درآمد ۵.۹۲ درصدی منجر نمی‌شود. قیمت بیت‌کوین، هزینه‌های تراکنش و قدرت واقعی استخراج شده نیز بر نتایج تأثیر می‌گذارند.

فشار بر حاشیه‌ها در واقع جدید نیست. از ماه ژوئن، ماینرهای بیت‌کوین با کاهش سودآوری خود مواجه بودند، به‌ویژه به دلیل ضعف درآمدهای تولید شده توسط تجهیزاتشان.

افزایش ممکن است تسریع‌کننده تصمیمات اقتصادی باشد

در برابر این رقابت، همه اپراتورها از همان امکانات برخوردار نیستند. کسانی که از ماشین‌های جدید استفاده می‌کنند و از برق ارزان بهره‌مند هستند، می‌توانند برتری نسبت به تأسیسات قدیمی‌تر داشته باشند.

برای ساختارهایی که هزینه‌های بالایی دارند، کاهش جدید قیمت هش ممکن است تصمیمات دشواری را تحمیل کند: کاهش موقت فعالیت، به‌روزرسانی تجهیزات یا جستجوی منابع درآمدی دیگر.

برخی شرکت‌ها در حال حاضر در نظر دارند بخشی از زیرساخت‌های خود را به سمت هوش مصنوعی هدایت کنند. همان‌طور که یک تحلیل اخیر از Cointribune در مورد تأمین مالی ماینرهای مشغول در هوش مصنوعی نشان می‌دهد، این تنوع نیاز به سرمایه‌گذاری‌های قابل توجهی دارد و تضمینی برای بهبود فوری نتایج نیست.

افزایش فعلی سختی به‌تنهایی کافی نیست تا نتیجه‌گیری کنیم که ماینرها به‌طور کلی کمتر سودآور می‌شوند. بلکه تأیید می‌کند که بهبود درآمد می‌تواند قدرت محاسباتی بیشتری را جذب کند، که در نهایت مزیت اولیه اپراتورهای فعال را کاهش می‌دهد.

انتظار یک تنظیم جدید در پایان اکتبر

هفته‌های آینده امکان اندازه‌گیری استحکام بازگشت را فراهم می‌کند. Bitcoin.com در ابتدا به افزایش احتمالی ۱۴.۲۴ درصدی در حدود ۲۸ اکتبر اشاره کرده بود. با این حال، این پیش‌بینی بر اساس اولین بلوک‌های دوره محاسبات جدید بود.

این باید با احتیاط در نظر گرفته شود. برآوردها به‌طور مداوم بر اساس سرعت تولید بلوک‌ها تغییر می‌کنند. در زمان مشاوره ما در ۱۷ اکتبر، ChainQuery پیش‌بینی به‌مراتب کمتری، ۲.۷۲ درصد، را پس از تنها ۱۱۳ بلوک از ۲۰۱۶ مورد نیاز نشان می‌داد. این پیش‌بینی نیز موقتی است.

تنظیم بعدی در بلوک ۹۷۳۷۲۸ انجام خواهد شد. تا آن زمان، سه متغیر نیاز به توجه ویژه دارند: تغییرات هش‌ریت، قیمت هش و قیمت BTC. افزایش ۵.۹۲ درصدی تأیید می‌کند که رقابت در شبکه شدت می‌گیرد. اما این به سودآوری آینده ماینرها پیش‌بینی نمی‌کند. این بستگی به توانایی آنها در حفظ درآمد کافی در برابر هزینه‌های انرژی و تجهیزات دارد که به‌طور خودکار با نوسانات بازار کاهش نمی‌یابند.