El gran bajista Michael Burry acelera su apuesta por el colapso de la IA: la burbuja podría estallar antes de lo esperado

El 29 de septiembre, Michael Burry, el personaje principal de "The Big Short", está adelantando su juicio sobre el cambio en el mercado de la IA, convirtiendo parte de sus posiciones cortas directas en Micron Technology, Nebius, Palantir y el ETF de semiconductores iShares (SOXX) en opciones de venta para obtener un mayor apalancamiento a un costo más bajo.

Burry declaró en su última carta de inversión: "Desde el punto de vista fundamental, estoy adelantando el cronograma, por lo que espero aumentar el apalancamiento de las posiciones cortas. Cuando el juicio temporal es más claro, es más fácil aceptar el apalancamiento. No hay nada que represente mejor el apalancamiento que las opciones, y en el contexto actual de VIX y otros indicadores de volatilidad extremadamente bajos, las opciones de venta son relativamente baratas." Afirmó que parte de los ajustes se deben a la reducción de la carga fiscal, pero la razón principal es que cree que "la burbuja de la IA probablemente estallará antes o después". Sus principales ajustes de posición actuales incluyen:

· Sustituir la posición corta en Micron Technology por opciones de venta que vencen en junio del próximo año, con un precio de ejercicio en el rango de 500 dólares;

· Sustituir la posición corta en Nebius por opciones de venta que vencen en junio del próximo año, con un precio de ejercicio en el rango de dos dígitos;

· Sustituir la posición corta en SOXX por opciones de venta que vencen en septiembre de 2027, con un precio de ejercicio ligeramente superior a 400 dólares;

· Ampliar y extender las posiciones cortas y de opciones de venta en Palantir, centradas en opciones de venta que vencen en septiembre de 2027, con un precio de ejercicio ligeramente superior a 100 dólares.

Cita un estudio de Ares Management que indica que la actual ola de inversión en IA depende de que las empresas continúen aumentando el gasto de capital y de ingresos de IA que aún no han sido completamente validados. Si los ingresos de IA de un solo trimestre caen por debajo de las expectativas que respaldan el gasto de capital relacionado, algunas juntas directivas de empresas podrían reasignar fondos a otros proyectos de alta certeza, y los acuerdos legales existentes también permiten tales ajustes.

Además del retorno comercial de la IA, Burry también sigue siendo bajista en el ciclo de chips de memoria. Cita la opinión del CEO de Acer, Chen Junsheng, quien afirma que, a medida que la capacidad de producción de chips de memoria en China continúa aumentando, la industria no puede mantener una escasez de suministro a largo plazo, y el mercado de memoria eventualmente volverá a las fluctuaciones cíclicas.

Burry ha mantenido una postura bajista sobre las acciones tecnológicas este año, y en mayo mencionó que el mercado actual es similar a los últimos meses antes del estallido de la burbuja de Internet de 1999 a 2000. Sin embargo, las acciones estadounidenses continuaron alcanzando nuevos máximos, y el índice compuesto Nasdaq estableció un récord histórico la semana pasada; Micron y Palantir actualmente están aproximadamente un 16% y un 10% por debajo de sus máximos históricos, respectivamente.

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