Wall Street apuesta por un aumento de tasas de la Fed: esto es lo que significa para Bitcoin, bonos y Trump

Wall Street se está preparando para que la Reserva Federal haga algo que no ha hecho desde 2023: aumentar las tasas de interés.

El Comité Federal de Mercado Abierto concluye su reunión de dos días el miércoles, y la herramienta FedWatch de CME coloca las probabilidades de un aumento de un cuarto de punto en 94.5%, frente a menos del 50% hace un mes.

El cambio de improbable a casi universal ocurrió rápidamente. Una encuesta del Wall Street Journal publicada esta semana encontró que casi todos los bancos importantes ahora esperan un aumento el miércoles, con la mayoría, incluidos Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley y UBS, pronosticando 50 puntos básicos de endurecimiento total para fin de año.

Bank of America, Deutsche Bank y RBC son aún más agresivos, pidiendo 75 puntos básicos de endurecimiento este año. Goldman Sachs se encuentra en el extremo más dovish de los que aumentan, anotando solo el cuarto de punto de esta semana y nada más. Jefferies y Oxford Economics son los verdaderos atípicos, pronosticando un recorte en diciembre y en 2027, respectivamente.

Las tasas más altas hacen que pedir prestado sea más caro, lo que ralentiza el gasto y perjudica a los activos que prosperan con inversiones más baratas, como las acciones y Bitcoin. También hace que los bonos gubernamentales seguros paguen mejor, sacando efectivo de apuestas más arriesgadas. Dicho esto, se trata menos del aumento en sí y más de no saber cuántos más vendrán. A los mercados no les gusta esa incertidumbre, así que están reajustando ahora, antes de que la Fed hable.

Por qué la Fed se está moviendo

El caso para un aumento se basa en una inflación que no cooperará. El IPC general se situó en 3.4% anual en agosto, con la inflación subyacente en 2.5%, ambos cómodamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los precios del petróleo, impulsados al alza por el conflicto en curso con Irán, han añadido una capa de presión sobre los precios que ni los aranceles ni los recortes de tasas pueden compensar fácilmente.

La Fed mantuvo las tasas estables en 3.50% a 3.75% en julio, pero esa decisión pasó por un ajustado voto de 9-3, con tres responsables políticos ya presionando por un aumento en ese momento. Esa división interna, combinada con un informe de empleo de agosto más fuerte de lo esperado, inclinó al comité hacia el endurecimiento de cara a esta semana.

El aumento coloca al presidente de la Fed, Kevin Warsh, en una posición incómoda. El presidente Donald Trump eligió a Warsh para el cargo en enero y, en su toma de posesión en mayo, le instó a ser "totalmente independiente" mientras dejaba claro que esperaba tasas más bajas.

Eso no ha sucedido, al menos no de la manera en que Trump esperaba que fuera "totalmente independiente".

Trump, el vicepresidente JD Vance y el secretario del Tesoro Scott Bessent han presionado públicamente por recortes en las últimas dos semanas, con Trump llegando a amenazar con detener el comercio con países que tienen superávits con EE. UU. si las tasas no bajan. Warsh ha dicho que el presidente no ha tenido influencia en las decisiones de la Fed.

El aumento llega dos meses antes de las elecciones de medio término de noviembre, donde las encuestas ya muestran a los votantes frustrados con los altos precios y costos de endeudamiento, y está llegando en parte debido a las políticas de aranceles y del conflicto con Irán que Trump mismo ha defendido.

Los mercados de bonos no han esperado hasta el miércoles. El rendimiento del Tesoro a 10 años tocó el 5.04% esta semana, su nivel más alto desde julio de 2007, mientras los operadores ajustaban tanto el aumento como un período más prolongado de tasas elevadas. El rendimiento a dos años, más sensible a la política de la Fed, alcanzó su nivel más alto desde julio de 2024.

Los rendimientos más altos hacen que los bonos del Tesoro sean más atractivos en relación con los activos de riesgo y tienden a fortalecer el dólar, un obstáculo para activos como las criptomonedas que se benefician del dinero barato.

Qué significa para Bitcoin y altcoins

Las criptomonedas entran en la decisión ya golpeadas. El martes, Bitcoin se intercambió a alrededor de $75,700, bajando aproximadamente un 3.2% en el día después de que la Ley de Claridad, el tan esperado proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas, fracasara en su votación de cierre en el Senado. Bitcoin está ahora muy por debajo de su pico de septiembre cerca de $82,000.

BTC a $73,200 parece ser la línea en la arena: un cierre diario por debajo de este nivel abre la puerta a $71,000, e incluso $66,900 según indicadores técnicos, cancelando la explosión de precios que también activó el cruce dorado actual de Bitcoin.

No todos interpretan un aumento como puramente bajista. Algunos analistas argumentan que un movimiento de un cuarto de punto destinado principalmente a anclar los rendimientos del Tesoro a largo plazo, en lugar de endurecer genuinamente las condiciones financieras, podría dejar la imagen a medio plazo de las criptomonedas en gran medida intacta. Lo que más importa, en esa visión, es si la decisión y el tono de Warsh en la conferencia de prensa sorprenden a los mercados en relación con lo que ya está descontado.

Se espera que las altcoins de mayor beta vean oscilaciones porcentuales más agudas que Bitcoin de cualquier manera, dado que tienen una liquidez más delgada y un apalancamiento más pesado.

La declaración de la Fed y el gráfico de puntos actualizado se publicarán a las 2 p.m. ET del miércoles, seguido de la conferencia de prensa de Warsh a las 2:30 p.m. ET, donde los operadores estarán atentos a si los funcionarios aún prevén solo un aumento más este año o algo más cercano a los dos movimientos adicionales que Bank of America, Deutsche Bank y RBC están pidiendo ahora.

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