El volumen del mercado de criptomonedas en Rusia se estima en 376 mil millones de dólares

El volumen del mercado de criptomonedas en Rusia, según una de las estimaciones de los participantes del Foro Financiero de Moscú, alcanza los 376 mil millones de dólares al año, y los usuarios rusos mantienen activos en intercambios de criptomonedas extranjeros por un valor de aproximadamente 720 mil millones de rublos.

Se discutieron nuevas reglas para el mercado de criptomonedas en la sesión de panel "Nuevas reglas del juego: regulación de criptomonedas en Rusia", que tuvo lugar a finales de septiembre en el marco del Foro Financiero de Moscú. El tema principal de la discusión fue el lanzamiento de la regulación, que el mercado ha estado esperando durante casi 10 años, y la expectativa de los actos legislativos que deben detallar la aplicación práctica de la ley.

La criptomoneda obtuvo el estatus de propiedad

El vice-ministro de Finanzas de Rusia, Ivan Chebeskov, recordó que desde el 1 de septiembre de 2026, comenzó a regir un nuevo régimen de regulación de criptomonedas en Rusia. La criptomoneda es oficialmente reconocida como propiedad, y se está creando una infraestructura cripto propia bajo el control del Banco de Rusia.

Esta infraestructura debe construirse sobre la base de intercambios, corredores y administradores fiduciarios. Los participantes del mercado se convierten en sujetos de la PODO/FT, el sistema de prevención de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.

Se mantiene la prohibición del uso de criptomonedas para pagos internos. Sin embargo, las operaciones con monedas digitales en actividades económicas externas, por el contrario, reciben apoyo. Para los inversores no calificados se prevé un procedimiento separado: el acceso a las operaciones es posible solo después de una prueba y dentro del límite de 300,000 rublos.

El Banco de Rusia prepara la base normativa

El primer vice-presidente del Banco de Rusia, Vladimir Chistyukhin, informó que antes de finales de octubre, el regulador debe adoptar 27 actos normativos. Siete documentos de primera línea ya han sido enviados al Ministerio de Justicia.

Se planea considerar cambios en el Código Fiscal, así como en la legislación sobre responsabilidad administrativa y penal en la sesión de otoño de 2026 o en la sesión de primavera de 2027. Teniendo en cuenta estos plazos, las primeras transacciones legales con criptomonedas podrían realizarse antes de finales de este año.

Después de incluir a los participantes del mercado en el registro, como espera el Banco de Rusia, podrán crear organizaciones autorreguladas o ampliar los poderes de las organizaciones ya existentes en nuevos tipos de actividades criptográficas. La práctica de las primeras transacciones mostrará qué elementos de regulación deberán ajustarse adicionalmente. Un bloque separado de cuestiones no resueltas está relacionado con los stablecoins.

Los bancos esperan nuevos productos para clientes

El director general de AO "Alfa-Bank", Vladimir Verkhoshinsky, estimó que el número de rusos que ya utilizan criptoactivos es de 7 millones de personas. Según sus palabras, el volumen anual del mercado de criptomonedas ruso podría ser de alrededor de 200 mil millones de dólares.

Verkhoshinsky señaló que una regulación completa parece preferible a los regímenes temporales y esquemas experimentales no estándar. Según su estimación, Rusia ahora se ha unido al grupo de países que se pueden considerar amigables con la industria de criptomonedas.

En el próximo año, el mercado se reestructurará activamente. Los productos bancarios comenzarán a seguir las demandas de los clientes: en el ámbito cripto, esto incluye ahorros, inversiones y pagos transfronterizos. Deberían aparecer en el mercado depósitos digitales, operaciones de intercambio y nuevos instrumentos de los mercados de capitales.

Billeteras rusas y minería en el extranjero

Ivan Chebeskov también se refirió a las estimaciones del presidente del Consejo de Supervisión de PJSC "Bolsa de Moscú", Sergey Shvetsov. Según estos datos, hay al menos 10 millones de billeteras criptográficas de ciudadanos rusos en la infraestructura extranjera. El volumen potencial de ingresos por comisiones que la infraestructura nacional podría devolver al país se estima en 15 mil millones de dólares.

Shvetsov agregó que la Federación Rusa representa más del 15% de la minería mundial. Según sus palabras, Rusia se encuentra entre los tres principales países que facilitan el comercio de Bitcoin y apoyan la blockchain pública.

Los productores rusos también deben tener la posibilidad de comprar y vender su producto dentro de la infraestructura nacional.

Sin embargo, Shvetsov advirtió que el desarrollo de la ley podría verse obstaculizado por restricciones fiscales y sanciones. No obstante, según su evaluación, los reguladores están realmente interesados en que el nuevo modelo funcione, y la ley en sí no parece ser formal.

Subrayó que en la circulación de activos digitales opera otra cadena de intermediarios, pero la importancia de los corredores y sus capacidades para distribuir instrumentos financieros se mantienen. Si los corredores están involucrados desde el principio, un amplio rango de participantes del mercado financiero podrá trabajar con el nuevo instrumento en la lógica habitual.

El camino del cliente y las características de custodia de las criptomonedas son diferentes de los instrumentos clásicos, pero ya hay muchas personas en Rusia que entienden qué es una criptomoneda, cómo funciona y para qué puede ser necesaria.

Shvetsov recordó que la Bolsa de Moscú ya ha pasado por un camino competitivo con las bolsas de Nueva York, Londres, Fráncfort y NASDAQ, cuando recuperó la liquidez de los instrumentos rusos. Llamó a la compensación única una ventaja importante para los ciudadanos: permite comerciar con diferentes instrumentos en una posición única y en tiempo real.

Los ingresos del mercado de criptomonedas pueden destinarse a la infraestructura de activos digitales

Según Sergey Shvetsov, las comisiones que los corredores y la bolsa podrán recibir del comercio de criptomonedas pueden convertirse en una fuente de inversión para una infraestructura completa de circulación de activos financieros digitales. Actualmente, su difusión es complicada, en parte porque tales instrumentos aún son inusuales para el mercado masivo.

Shvetsov vinculó el desarrollo de la infraestructura cripto con una transición más amplia de la economía de plataforma a la economía de agencia. Recordó que el mercado financiero ya ha experimentado un cambio de forma documental a digital: los bonos y acciones se han vuelto desmaterializados, y esto ha creado una nueva realidad.

En su opinión, los activos financieros digitales y las tecnologías blockchain en el futuro cercano podrán aumentar la eficiencia no solo de la infraestructura, sino también de las instituciones que protegen los derechos de los inversores. Los contratos inteligentes integrados deberían cambiar la calidad de tales instrumentos, reducir riesgos, hacer el mercado más eficiente y estandarizar lo que actualmente permanece no estandarizado.

Los agentes de IA, que complementarán la educación financiera de los ciudadanos, podrán orientarse en el nuevo conjunto de herramientas y elegir las soluciones más valiosas de la creciente diversidad.

Shvetsov también señaló que Rusia ocupa el décimo lugar en el mundo en cuanto a la participación en activos financieros digitales. Considera que la Bolsa de Moscú y los corredores tienen un interés material directo en lanzar este mercado y están listos para hacer las inversiones necesarias. El siguiente paso será buscar un camino cómodo para el cliente y formar un grupo de liquidez capaz de trasladar una parte significativa de las operaciones de los ciudadanos rusos desde plataformas extranjeras al país.

Los participantes del mercado esperan regulaciones y evalúan costos

La directora del Centro de Expertos en Activos Financieros Digitales y Criptomonedas de la Asociación de Bancos de Rusia, Olga Goncharova, describió el estado de ánimo de los jugadores actuales del mercado de criptomonedas como tenso y competitivo.

En el mercado hay una lucha por las posiciones futuras. Algunos esperan convertirse en el mayor depositario digital, otros quieren ocupar el lugar de proveedor líder de QIT. Sin embargo, los participantes están preocupados: todos esperan regulaciones, intentan entender dónde estará la rentabilidad en el modelo propuesto por el estado y evalúan los costos futuros, especialmente en seguridad de la información.

Las evaluaciones de Goncharova resultaron ser más altas que las de otros participantes de la discusión. Según sus datos, Rusia ocupa el séptimo lugar en el mundo en cuanto a la participación en activos financieros digitales, y el volumen anual del mercado de criptomonedas en Rusia alcanza los 376 mil millones de dólares. Ella estimó que el volumen de los saldos de los usuarios rusos en intercambios de criptomonedas extranjeros es de 720 mil millones de rublos, o aproximadamente 10 mil millones de dólares.