Temor a que Bitcoin sea robado, algunos cambiaron BTC por ETF

La cadena de suministro de la billetera de hardware Ledger fue atacada, lo que resultó en el robo de 100 millones de dólares, y este asunto sigue siendo un tema candente. El distribuidor de Sudeste Asiático, CryptoBilis, ha tenido problemas y ha detenido todas las ventas y envíos. Además de preocuparse por la compensación posterior de Ledger, la comunidad ha comenzado a discutir un tema recurrente: ¿cómo proteger mejor sus activos?

Las billeteras de hardware solían ser la respuesta estándar, ya que el lema "si controlas tus claves privadas, tus activos son realmente tuyos" ha sido el principio del sector de criptomonedas durante mucho tiempo. Sin embargo, con los problemas recientes de las billeteras de hardware, la confianza de los usuarios ha disminuido drásticamente, lo que lleva a considerar otras formas de aliviar esta ansiedad.

La forma más sencilla es dejarlo en una plataforma de intercambio, ya que las plataformas principales, en teoría, tienen la capacidad de compensar, pero el incidente de FTX seguramente será mencionado.

Algunos utilizan dispositivos desconectados, como un iPhone, restaurándolo a la configuración de fábrica, instalando las aplicaciones, luego activando el modo avión y nunca volviendo a conectarse a Internet, desactivando también Bluetooth y NFC; la firma se realiza escaneando códigos QR entre dos teléfonos, que es un método antiguo, aunque un poco engorroso.

Recientemente, alguien propuso un nuevo método que es bastante interesante y que no había aparecido en años anteriores, ya que el producto solo ha estado disponible en los últimos dos años: comprar ETF, como el IBIT de BlackRock.

¿Por qué IBIT puede considerarse una forma de almacenar Bitcoin?

Los datos de tenencia de iShares del 9 de octubre indican que IBIT posee 805,000 Bitcoins, con un valor de mercado de aproximadamente 66,700 millones de dólares y un patrimonio neto del fondo de aproximadamente 66,300 millones de dólares.

Primero, veamos la estructura de IBIT.

Es un fideicomiso regulado. El custodio es Coinbase. Coinbase Custody Trust Company mantiene todas las claves privadas del fideicomiso de Bitcoin en almacenamiento en frío en Vault Balance; la operación diaria del fondo es responsabilidad del fiduciario, mientras que el iniciador supervisa en general y da instrucciones al custodio para mover Bitcoin de Vault Balance a el saldo de negociación al momento de redención o pago de tarifas. BlackRock no posee las claves privadas.

En todo el proceso, solo Coinbase tiene las claves privadas. Elegir IBIT, en gran medida, significa confiar en que Coinbase Custody no tendrá problemas, que BlackRock operará normalmente, que tu corredor mantendrá las acciones adecuadamente y que este fideicomiso y marco regulatorio son sólidos.

Es decir, en lugar de confiar en uno mismo, elegir IBIT es confiar más en la visión de las instituciones que manejan grandes cantidades de dinero. Después de todo, ellos gestionan 15 billones de dólares y no han tenido problemas.

Otro punto es la liquidez. La liquidez de los ETF es notablemente menor.

Cuando compras y vendes IBIT en tu cuenta de corredor, se realiza en el mercado de valores, y no ocurre nada en la cadena. Solo cuando la tenencia neta total del fondo necesita cambiar, se moverá realmente Bitcoin; las suscripciones y redenciones en Coinbase Prime se manejan mediante contabilidad interna, no se consideran transferencias en cadena; el Bitcoin realmente se registra en la cadena solo cuando el saldo de negociación del fideicomiso se transfiere al almacenamiento en frío del custodio, ejecutándose en lotes al final del día.

Incluso cuando el mercado de Bitcoin está en alza, el número de transacciones en las direcciones de custodia de ETF es muy bajo. El 2 de junio de 2025, se transfirieron 4,113 Bitcoins, aproximadamente 429.4 millones de dólares, divididos en varias transacciones de alrededor de 300 Bitcoins, lo que solo resultó en unas pocas transacciones, completadas en un par de horas.

Pero las plataformas de intercambio no tienen esta frecuencia; miles de transacciones diarias son comunes.

Cuanto menor es la frecuencia de transacciones, mayor es la seguridad. Este es un área donde los ETF realmente tienen ventajas.

Entonces, ¿en quién eliges confiar?

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