Kripto: USDC, Avropa bazarında USDT-ni geridə qoydu

Circle-ın USDC-si, avro ilə kripto mübadilələrində Tether-in USDT-sini geridə qoydu. Kaiko-nun son məlumatlarına görə, bazar payı artıq 56%-ə çatıb, yanvar 2024-də isə yalnız 10% idi. Stabilcoin, həmçinin likvidlikdə də irəliləyir, USDT-nin rəqibi ilə müqayisədə 40% daha dərin əməliyyat kitablarına malikdir. Avropa MiCA tənzimləməsi bu dəyişikliyi əhəmiyyətli dərəcədə sürətləndirdi.

Qısa

• USDC artıq avro ilə stabilcoin mübadilələrinin 56%-ni təşkil edir, 2024-cü ilin əvvəlində isə bu 10% idi.
• Onun əməliyyat kitabları, avro cütlərində USDT-nin kitablarından təxminən 40% daha dərinlikdədir.
• Avropa Bank İdarəsi, 12 noyabrdan etibarən USDC-nin nəzarətini gücləndirəcək.

USDC, avro qarşısında kripto bazarının 56%-ni tutur

Avro ilə mübadilə edən platformalarda stabilcoinlərin sıralaması dəyişib. USDC artıq 56% həcmlə birinci yerdədir, bu həftə yayımlanan Kaiko məlumatlarına görə. Yanvar 2024-də onun payı 10%-dən çox deyildi.

Bu irəliləyiş, üç ildən az bir müddətdə 46 faiz bəndi təşkil edir. Bu müddət ərzində, USDT Avropada MiCA tərəfindən tətbiq olunan məhdudiyyətlərə məruz qaldı. Bir neçə platforma, Avropa İqtisadi Bölgəsi müştərilərinə təqdim olunan bəzi ticarət cütlərini tədricən geri çəkdi.

Dəyişiklik yalnız həcmlərlə bağlı deyil. Kaiko, USDC/EUR cütlərində mövcud olan likvidliyin də yaxşılaşdığını qeyd edir. Onların əməliyyat kitabları artıq avro qarşısında USDT-nin kitablarından təxminən 40% daha dərinlikdədir.

Başqa sözlə, bazar qiyməti ətrafında daha çox alqı-satqı əmri mövcuddur. Bu dərinlik, böyük əməliyyatların icrasını asanlaşdıra bilər, qiymətlərə təsirini azaldır.

Tədqiqatın detallı rəqəmlərinə görə, bir neçə ixtisaslaşmış media tərəfindən bildirildiyi kimi, USDC/EUR kitablarının orta dərinliyi təxminən 27,3 milyon dollar, USDT/EUR üçün isə 19,3 milyon dollar olub, 21 sentyabr ilə 19 oktyabr arasında yeddi platformada müşahidə edilib.

Fərq artıq əhəmiyyətlidir. Lakin Kaiko-nun ölçdüyü şeyin stabilcoinlər və avrolar arasındakı mübadilə olduğunu, Avropalı investorlar tərəfindən həyata keçirilən bütün kripto əməliyyatlarını əhatə etmədiyini dəqiqləşdirmək lazımdır. Və USDC, avro ilə alındığında belə, hələ də ABŞ dollarına indekslənmiş bir stabilcoindir.

MiCA, Circle və Tether üçün qaydaları dəyişdi

Avropa tənzimləməsi bu dəyişmənin böyük bir hissəsini izah edir. MiCA-nın stabilcoinlərə dair müddəalarının tətbiqinə başladığı gündən etibarən platformalar, müştərilərinə təqdim etdikləri aktivləri Avropa müştərilərinə uyğunlaşdırmalıdırlar.

Circle, bu çərçivədə USDC-ni bazara təqdim etmək üçün lazım olan icazələri alıb. Tether isə USDT üçün eyni yolu izləmədi. Mart 2025-də Binance, USDT də daxil olmaqla bir neçə stabilcoinin Avropa İqtisadi Bölgəsindəki mübadilə xidmətlərindən geri çəkiləcəyini elan etdi. Kraken də Tether-in stabilcoinini istifadə edən mübadilələri məhdudlaşdırdı.

Təsirlər sürətli oldu. Kaiko-ya aid detallı məlumatlara görə, USDC-nin avro ilə mübadilələrdəki payı yalnız mart 2025-də 25%-dən 46%-ə yüksəlib.

Hərəkət daha sonra davam etdi. 2026-cı ilin iyulunda Nicola Borri və Kirill Shakhnov tərəfindən yayımlanan bir akademik tədqiqat əlavə bir işıqlandırma təqdim edir. Tədqiqatçılar, Avropa məhdudiyyətlərinin təsirlərini ölçmək üçün on dörd kripto platformasını araşdırıblar.

Onlar, MiCA qaydalarına məruz qalan platformalarda USDC-nin irəlilədiyini müşahidə edirlər, əsasən çünki USDT-nin həcmləri burada azalır. Onların ümumi nümunəsində, bazar payları çox az dəyişir.

8 oktyabrda Avropa Maliyyə Bazarı Tənzimləyicisi (ESMA) kripto xidmət təminatçılarının öhdəliklərini daha da dəqiqləşdirdi. O, lisenziyalı platformalardan uyğun olmayan stabilcoin-lərə giriş imkanı verən xidmətləri dayandırmağı tələb edir. Mövcud mövqelər maksimum üç ay ərzində tənzimlənməlidir, bu keçid dövründə bəzi likvidasiya və çıxarış əməliyyatlarına icazə verilir. Beləliklə, tənzimləyici təzyiq Avropa vasitəçiləri üzərində davam edir.

Circle Avropada Qazanır, Tether Dünyanı Hələ də İdarə Edir

USDC də yeni bir tənzimləmə mərhələsini keçib. 14 oktyabr 2026-cı ildə Avropa Bank Tənzimləyicisi (ABE) onu Avropa İttifaqının ilk "əhəmiyyətli" elektron pul tokeni kimi rəsmi olaraq təsnif etdi.

Bu tanınma Circle Internet Financial Europe-a, stabilcoin-in emissiya edən təşkilatına aiddir. MiCA çərçivəsində İttifaqda bildirilmiş 45 elektron pul tokeni arasında USDC bu statusu əldə edən ilkidir. 12 noyabr tarixindən etibarən ABE bir neçə sahədə, o cümlədən kapital, ehtiyatlar, likvidlik və geri ödəmə planları üzrə birbaşa nəzarət edəcək.

Fransız tənzimləyicisi ACPR bəzi məsuliyyətləri, o cümlədən idarəetməni saxlayacaq. Circle üçün bu yeni status əlavə öhdəliklərlə gəlir. Avropa artıq USDC üçün əhəmiyyətli bir bazar təşkil edir, lakin qlobal güc nisbəti hələ də çox fərqlidir.

USDT dövriyyədəki təklifini rəqibinin təklifindən təxminən 2,5 dəfə yüksək saxlayır. Tələb, stabilcoin-lərin beynəlxalq köçürmələr, ödənişlər və rəqəmsal dolların saxlanması üçün istifadə edildiyi bazarlarda xüsusilə güclüdür.

Digər fərq isə avro ilə həqiqətən qiymətləndirilən stabilcoin-lərlə bağlıdır. Circle həmçinin dəyəri Avropa valyutasına indekslənmiş EURC-ni təklif edir. Onun fəaliyyəti MiCA-nın təsiri altında artıq artmışdı. USDC və EURC fərqli ehtiyaclara cavab verir: birincisi dollarla, ikincisi avro ilə məruz qalmağı təmin edir.